Riscos dos fundos de investimento imobiliários REITs

Riscos dos fundos de investimento imobiliários REITs

Já ouviu falar dos fundos de investimento imobiliários REITs, mas sabe quais são os seus riscos? Conheça tudo neste artigo. Os fundos de investimento imobiliário (REITs) são veículos de investimento populares que geram renda para os seus investidores. O REIT é uma empresa que possui e opera vários imóveis em que 90% da receita que gera é paga aos acionistas na forma de dividendos.

Como resultado, os REITs podem oferecer aos investidores um fluxo constante de renda que é particularmente atraente em um ambiente de taxas de juros baixas. Ainda assim, existem riscos REIT que deve entender antes de fazer um investimento.

Quais são as vantagens?

  • Os fundos de investimento imobiliário (REITs) são veículos de investimento populares que pagam dividendos aos investidores.
  • Um risco de REITs não negociados (aqueles que não são negociados publicamente em uma bolsa) é que pode ser difícil para os investidores pesquisá-los.
  • Os REITs não negociados têm pouca liquidez, o que significa que é difícil para os investidores vendê-los.
  • Os REITs negociados publicamente correm o risco de perder valor à medida que as taxas de juros sobem, o que normalmente envia capital de investimento para títulos.

Riscos dos fundos de investimento imobiliários REITs

Se um fundos de investimento imobiliário (REITs) tem uma boa equipa de gestão, um histórico comprovado e exposição a boas propriedades, é tentador pensar que os investidores podem sentar e ver o seu investimento crescer. Infelizmente, existem algumas armadilhas e riscos para os REITs que os investidores precisam saber antes de tomar qualquer decisão de investimento.

Riscos dos fundos de investimento imobiliários REITs – não negociados em bolsa

Os REITs não negociados em bolsa não são negociados em bolsa de valores, o que expõe os investidores a riscos especiais.

Perder valor

os REITs não negociados não são negociados publicamente, o que significa que os investidores não podem realizar pesquisas sobre os seus investimentos. Como resultado, é difícil determinar o valor do REIT. Alguns REITs não negociados revelarão todos os ativos e valor após 18 meses da sua oferta, mas isso ainda não é reconfortante.

Falta de Liquidez

Os REITs não negociados também são ilíquidos , o que significa que pode não haver compradores ou vendedores disponíveis no mercado quando um investidor deseja realizar a transação. Em muitos casos, REITs não negociados não podem ser vendidos por um período mínimo de sete anos. No entanto, alguns permitem que os investidores recuperem uma parte do investimento após um ano, mas normalmente há uma taxa.

Distribuições

Os REITs não negociados precisam reunir dinheiro para comprar e administrar propriedades, o que bloqueia o dinheiro do investidor. Mas também pode haver um lado mais sombrio nesse dinheiro agrupado. O lado mais sombrio refere-se às vezes ao pagamento de dividendos com o dinheiro de outros investidores – em oposição à renda gerada por uma propriedade. Este processo limita o fluxo de caixa para o REIT e diminui o valor das ações.

Honorários

Outro risco para os REITs não negociados são as taxas iniciais. A maioria cobra uma taxa inicial entre 9% e 10% – e às vezes chega a 15%. 1  Há casos em que REITs não negociados têm boa gestão e excelentes propriedades, levando a retornos estelares, mas este também é o caso com REITs negociados publicamente.

REITs não negociados também podem ter taxas de gerente externo. Se um REIT não negociado está pagando um gerente externo, essa despesa reduz o retorno do investidor. Se optar por investir em um REIT não comercializado, é imperativo fazer à administração todas as perguntas necessárias relacionadas aos riscos acima. Quanto mais transparência , melhor.

Riscos dos fundos de investimento imobiliários REITs – negociados na bolsa

Os REITs de capital aberto oferecem aos investidores uma maneira de adicionar imóveis a uma carteira de investimentos e ganhar dividendos atraentes. REITs negociados publicamente são um jogo mais seguro do que as suas contrapartes não cambiais, mas ainda existem riscos.

Risco da taxa de juros

O maior risco para os REITs é quando as taxas de juros sobem, o que reduz a procura por REITs. Em um ambiente de taxas crescentes, os investidores geralmente optam por jogos de renda mais seguros, como as obrigações do tesouro. As obrigações do tesouro são garantidos pelo governo e a maioria paga uma taxa de juros fixa. Como resultado, quando as taxas aumentam, os REITs são vendidos e o mercado de títulos se recupera à medida que o capital de investimento flui para os títulos.

No entanto, pode-se argumentar que o aumento das taxas de juros indica uma economia forte, o que significará aluguéis e taxas de ocupação mais altas . Mas, historicamente, os REITs não funcionam bem quando as taxas de juros sobem.

Escolher o REIT errado

O outro risco principal é escolher o REIT errado, o que pode parecer simplista, mas é uma questão de lógica. Por exemplo, os shoppings suburbanos estão em declínio. Como resultado, os investidores podem não querer investir em um REIT com exposição a um shopping suburbano. Com a geração dos Millennials preferindo vida urbana por conveniência e propósitos de economia de custos, os shopping centers urbanos poderiam ser uma opção melhor.

As tendências mudam, por isso é importante pesquisar as propriedades ou participações dentro do REIT para ter certeza de que ainda são relevantes e podem gerar receita de aluguel.

O risco máximo

Investir em REITs pode ser uma alternativa passiva e geradora de renda à compra direta de um imóvel. No entanto, os investidores não devem ser influenciados por grandes pagamentos de dividendos, uma vez que os REITs podem ter um desempenho inferior ao do mercado em um ambiente de aumento das taxas de juros.

Em vez disso, é importante que os investidores escolham REITs que tenham equipes de gestão sólidas, propriedades de qualidade com base nas tendências atuais e sejam negociadas publicamente. Também é uma boa ideia trabalhar com um contador de impostos de confiança para determinar as maneiras de obter o tratamento fiscal mais favorável. Por exemplo, é possível manter REITs em uma conta com vantagens fiscais.

 

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Sobre o autor

Henrique Garcia

Analista de Mercados

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