Tipos de ações | Ações ordinárias e ações preferenciais

O que é melhor, investir em ações preferenciais ou ordinárias? Quais são os direitos das ações ordinárias e preferenciais? O que acontece com as ações se a empresa falir? Respondemos a todas essas perguntas abaixo.

 O que são ações?

As ações são aqueles títulos que representam uma parte do capital social de uma empresa. São habilitados para os investidores interessados, os quais obterão um benefício pelos mesmos, dando parte do seu dinheiro para financiar a empresa.

A retribuição pela obtenção dos títulos pode ser representada por:

• Dividendos gerados pela empresa: neste modo de compensação, os títulos permitem ao investidor crescer em conjunto com a empresa; portanto, ele terá participação nos lucros produzidos pela empresa.
• Ganhos de capital: é a diferença entre o preço obtido pela compra, com o preço em que foi posteriormente vendido.

Quais são os tipos de ações?

Os principais tipos de ações são: ações ordinárias e ações preferenciais. Existem também outros tipos de ações, classificadas de acordo com os seguintes aspectos:

Ações ordinárias

Os proprietários/acionistas obtêm o direito de voto nas reuniões anuais, reuniões ordinárias em que certos aspectos da empresa são votados. Assim como reuniões extraordinárias. Dão direito de voto, e direitos económicos, tais como o acesso à partilha de lucros.

Ações preferenciais

Estes dão ao titular um direito extra em relação ao direito concedido pelas ações ordinárias, este direito extra é normalmente financeiro. Não confere direito de voto. Embora em alguns países seja chamada uma mistura de ação e vínculo. Entre as ações preferenciais, existem diferentes tipos de ações:

• Ações resgatáveis
• Ações convertíveis
• Ações preferenciais acumuladas
• Quota de preferência cumulativa redimível.

Ações preferenciais com voto múltiplo:

• Ações não cumulativas
• Ações preferenciais convertíveis
• Ações preferenciais permutáveis
• Ações preferenciais de rendimento mensal
• Ações preferenciais participantes
• Ações de preferência perpétua.

Ações do titular

Há duas formas de emitir uma ação do titular. Cada sociedade tem um registo de acionistas, mostrando o nome do titular das ações. Estes são chamados:

• Ações registadas: as acções são emitidas em nome do seu titular.
• Ações ao portador: o proprietário da ação tem a posse física da ação. Embora o seu nome não apareça nele. Ter apenas a ação significa ser o proprietário das ações, ser um acionista da empresa.

Ações cotadas ou não cotadas

Neste caso existem dois tipos de ações, dependendo se foram vendidas publicamente por uma OPI ou não. No primeiro caso, seria uma empresa pública e, no segundo caso, uma empresa privada. 

• Ações privadas: São ações que não estão cotadas na bolsa de valores. Estas são pequenas e médias empresas (PME). Em inglês, eles são “Private Equity”.
• Ação cotada: esta é uma acção que pode ser comprada e vendida livremente no mercado. É emitido no mercado primário e depois negociado no mercado secundário.

O que são ações preferenciais?

As ações preferenciais (AF) concedem aos seus titulares o direito de receber uma remuneração previamente definida; essa remuneração pode ser dada pelo seu valor nominal, mas também pode ser flutuante.

Estas ações representam uma percentagem do capital próprio de uma empresa, com a diferença das ações ordinárias em ter uma preferência sobre o capital no cancelamento monetário dos dividendos e ativos da empresa no caso de falência.

Exemplos de ações preferenciais

Exemplos de ações preferenciais incluem o seguinte:

• Ações preferenciais cumulativas: são ações preferenciais no caso de dividendos não pagos que podem acumular e cobrar num futuro pagamento e têm prioridade de cobrança de dividendos sobre as ações ordinárias.
• Ações preferenciais convertíveis: este é um tipo de ações que pode ser convertido em ações ordinárias.
• Ações preferenciais participantes: a partir de algumas condições, estas ações dão ao seu titular direitos a quaisquer lucros extra que a empresa tenha e a cobrar dividendos.

O que são ações ordinárias?

Em geral, as ações ordinárias ou comuns (ON) são aquelas que não concedem nenhum tipo de preferência patrimonial ou de outro tipo, mantendo-se assim, sob o princípio geral dos sócios que são participantes dos lucros, na forma de dividendos, conservando-os sempre de acordo com as contribuições que cada sócio tenha feito.

As ações ordinárias conferem aos seus proprietários direitos específicos, nos quais destaca o direito de voto em vários aspectos essenciais da empresa.

Exemplos de ações ordinárias

As ações ordinárias conferem-lhe mais direitos como acionista da empresa; por exemplo, permitem-lhe assistir à assembleia de acionistas, votar sobre determinadas questões e decisões.

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Como escolher entre ações ordinárias e ações preferenciais?

Ações ordinárias

As ações ordinárias são títulos de propriedade, negociados no mercado. Ao adquiri-los, é proprietário parcial da empresa de acordo com o número de ações do capital social da empresa. 

Direitos das ações ordinárias

As ações ordinárias conferem os seguintes direitos:

• Direito a dividendos.
• O direito de reivindicar em caso de falência da empresa.
• Direitos políticos.
• Nenhuma responsabilidade em caso de falência ou incumprimento.

Ações preferenciais

As ações preferenciais são ações de uma empresa com características diferentes, dependendo das regras da empresa.

Direitos de preferência por ações

• Não dão direito de voto ou uma participação no capital
• Dá prioridade à cobrança de dividendos ou liquidações com respeito a ações ordinárias.
• Em caso de falência de uma empresa, as ações preferenciais dão preferência sobre as ações ordinárias.

Cada tipo de ação tem os seus prós e contras, algumas vantagens podem ser melhores mas não decisivas a favor de ações preferenciais ou ordinárias.

Vantagens das ações ordinárias e ações preferenciais

Ao investir em AF, o investidor adquire uma série de vantagens ou benefícios que não estão disponíveis aos acionistas ordinários , como direitos políticos ou prioridade no pagamento de dividendos, conforme veremos a seguir.

Direitos políticos das ações preferenciais

Normalmente, nas AF, o acionista não possui nenhum tipo de direito político, ou seja, não pode votar nas assembleias gerais. Isso talvez, para um pequeno investidor, não seja importante, mas muitos investidores preferem a capacidade de influenciar as decisões da empresa, pois, por exemplo, no fato de a empresa lançar uma oferta pública de aquisição ou há lutas pelo controlo de uma empresa entre investidores, estes direitos políticos são de grande significado e fazem com que as acções com estes direitos políticos valham mais do que as ações sem eles..

Prioridade na cobrança de dividendos de ações preferenciais

Uma das principais vantagens das AF é que geralmente têm prioridade na cobrança de dividendos sobre as ordinárias. No caso de tudo correr bem para a empresa, ambos os tipos de ações receberão os seus dividendos. Mas se as coisas não estão a ir tão bem e a empresa não pode pagar o dividendo total esperado, as AF podem receber os seus dividendos e as ações ordinárias podem ser menores ou não serem pagas. O dividendo das AF pode depender de vários fatores, incluindo:

• O valor investido.
• A evolução dos resultados da empresa.
• Do dividendo das ações ordinárias.

Em caso de falência, o que aconteceria com as ações preferenciais?

Outra vantagem das AF é que, em caso de falência da empresa, as ações preferenciais têm preferência de cobrança sobre as ações ordinárias.

Desvantagens das ações ordinárias e ações preferenciais

Assim como existem vantagens, o investidor preferencial também possui uma série de desvantagens em relação aos acionistas ordinários.

Liquidez de Ações Preferenciais

• As AF são menos líquidas do que as ordinárias, principalmente por três razões:
• Há menos ações preferenciais em circulação do que ações ordinárias.
• Os acionistas são geralmente investidores institucionais.
• Os proprietários de ações preferenciais  são tipicamente investidores de longo prazo.

Direito de voto

Uma das principais desvantagens das AF. Os investimentos em AF estão excluídos do direito de voto, vantagem que os acionistas ordinários podem usufruir.

As ações preferenciais são resgatáveis

Em muitas ocasiões, as AF são resgatáveis ​​por decisão da empresa. Exigível significa que a empresa pode comprar as AF quando quiser, pelo mesmo preço em que foram vendidas.

Quais as ações que pagam dividendos: ações ordinárias ou ações preferenciais?

Ambos os tipos de ações pagam dividendos. A vantagem das ações PN é que dão prioridade aos dividendos sobre as ações ON caso a empresa não possa pagar um dividendo a todos os acionistas, e no pior dos casos os acionistas preferenciais poderão cobrar os seus dividendos e os acionistas ordinários um dividendo mais baixo ou nenhum dividendo. 

É melhor investir em ações preferenciais ou ordinárias? Como investir?

Tendo visto os diferentes aspectos de ambos os tipos de ações, cada um tem as suas vantagens de investir num ou no outro, pelo que pode ver a tabela de comparação abaixo:

Como investir em ações ordinárias e ações preferenciais

• Investir diretamente na empresa das ações preferenciais: deve investir diretamente com a empresa. Normalmente não é a opção mais aconselhável ou a mais popular.  
• Investindo através de ETFs de ações preferenciais: podem decidir investir em ETFs ou fundos negociados em bolsa que ofereçam uma carteira de ações preferenciais. Esta opção de investimento permite que, em caso de falência da empresa em carteira, ao liquidar os seus ativos, estes tenham prioridade sobre os acionistas comuns ao investir através deste tipo de fundo.  

Escolha entre ações ordinárias ou ações preferenciais

Se Tiver que escolher entre uma empresa que possui ações ordinárias ou ações preferenciais, as ações ordinárias costumam ser mais atrativas, devido a direitos políticos e por não serem resgatáveis. Embora, como os preferidos tenham características diferentes, pode haver casos onde os preferidos sejam mais interessantes do que os comuns. Claro, deve sempre estudar todas as implicações legais envolvidas em adquiri-los .