Banco BiG: Análise Semanal de Mercado (29/05/2018)

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EURUSD: Quebra do nível de sobrevenda com instabilidade política em Itália e Espanha

  • A instabilidade política em Itália e Espanha criaram um mini terramoto nos mercados financeiros – os índices accionistas estão em tendência de queda, as yields da dívida soberana da periferia registam um incremento elevado no prémio de risco e o euro exacerba a tendência de queda das últimas semanas.
  • A Itália (e em menor escala Espanha) centram os factores de risco na Europa, ainda que a desaceleração dos indicadores macroeconómicos recente também tenha pressionado o câmbio.
  • Este sentimento de risk-off no mercado europeu, enquanto perdurar, deverá limitar a evolução do EUR face ao USD.
  • Referência Técnica: O índice de força relativa (RSI) quebrou o nível de sobrevenda (30 pontos).

USDNOK: Elevado posicionamento comprador e mudança de discurso da Arábia Saudita e da Rússia pressionam crude

  • Uma das surpresas da passada semana foi a mudança de discurso por parte da Arábia Saudita e da Rússia, que mostraram interesse em produzir mais petróleo num “futuro próximo” para compensar o colapso da produção da Venezuela e o impacto das sanções norte-americanos sobre o Irão. A possibilidade de ocorrer um ajustamento na actual política, assustou os investidores, que reduziram a exposição a crude. Note-se que o posicionamento líquido em futuros e opções de crude tinha atingido recentemente níveis recorde junto de investidores financeiros como os hedge funds. As commodity currencies como a coroa norueguesa estão a ser penalizadas neste contexto.
  • Dado o apaziguamento das relações comerciais entre os EUA e a China, o dólar americano deixou de estar pressionado, passando a ser procurado como activo de refúgio, numa altura de turbulência política em Espanha e principalmente em Itália.
  • Referência técnica: O USDNOK está a negociar dentro de uma bandeira ascendente. Os indicadores de momentum não estão ainda em sobrecompra técnica. De forma notável, o RSI está a quebrar uma resistência horizontal no gráfico semanal, o que denota força compradora.

SMI20: Índice accionista suíço pressionado com as tensões políticas ma Europa

  • O sell-off que se está a fazer sentir em toda a Europa está a ser impulsionado pelo aumento dos riscos políticos na Itália. O presidente italiano rejeitou a escolha da coligação populista para o ministro das finanças, apresentando o economista Carlo Cottarelli como opção para formar um governo antes das novas eleições, no início do outono. A perspectiva de uma aliança euro-céptica que possa emergir desta votação é ver a materialização dos receios de um resurgimento de movimentos anti-Europa. A Itália não está sozinha no que toca a instabilidade política havendo também riscos crescentes de eleições antecipadas em Espanha, com o primeiro-ministro Mariano Rajoy enfrentando uma moção de censura no parlamento na sexta-feira.
  • A Suíça é um país bastante estável politicamente sendo que poderá estar a ser demasiado prejudicada pelas recentes tensões nos países da periferia, por esta razão é expectável ver uma rápida recuperação deste índice.
  • Referência técnica: Em termos técnicos, será prudente esperar que o preço atinja ou se aproxime da zona de suporte relevante identificada no gráfico a verde antes de serem consideradas posições de compra.
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BiG Research

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