CFDs (contratos por diferença): o que são?

Agora que o trading está mais na moda do que nunca, de certeza que já ouviste falar dos CFDs, esses produtos que servem para investir em ativos financeiros de forma um pouco mais especulativa.

Dito assim, pode ser difícil de entender, por isso nesta guia vamos ver o que são os CFDs e como começar a investir neles, além de avaliar os riscos que podem implicar.

O que são CFDs (Contratos por diferença)?

Os CFDs, ou Contratos por Diferença (Contract for Difference, em inglês), são instrumentos financeiros usados no trading e nos investimentos. Funcionam como um contrato entre duas partes para trocar a diferença entre o preço de compra e o preço de venda do ativo subjacente, sem a necessidade de possuí-lo.

Portanto, os CFDs permitem aos traders especular sobre o movimento de preços de uma ampla gama de ativos financeiros, como ações, índices, moedas, matérias-primas ou criptomoedas.

Como funciona o trading de CFD?

O emissor dos CFDs (ou seja, o intermediário financeiro) está a pagar à Bolsa o montante total da compra de ações, e no mesmo momento em que realiza a compra emite um contrato CFD a favor do investidor. Com isso, está a converter o movimento da ação em liquidações diárias por diferenças na sua conta.

Se no final da sessão o investidor não vender o seu CFD, o intermediário financeiro aplicará uma taxa de juro que geralmente, costuma ser (Euribor + um diferencial) / 365. Como o intermediário é quem possui realmente as ações, é um dinheiro que tem imobilizado e não pode obter qualquer rendimento. Por esse motivo, por cada dia que o investidor não venda o seu CFD, serão aplicados estes juros.

Características dos CFDs

Agora que já sabemos o que são, vamos ver mais detalhadamente quais características devem ser cumpridas, para considerá-lo como tal.

Replicam um ativo subjacente

Os CFDs replicam o movimento de preços de um ativo subjacente específico. Embora vonão possua o ativo subjacente real, ao operar com CFDs, está a especular sobre o seu preço.

Quando abre uma posição em um CFD, está a acordar um contrato com o provedor do CFD para trocar a diferença de preço do ativo subjacente entre o momento em que abre a posição e quando a fecha.

Por exemplo, se estiver a operar com CFDs sobre ações de uma determinada empresa, o preço do CFD seguirá o movimento de preços das ações subjacentes. Se as ações aumentarem de valor, o preço do CFD também subirá. Da mesma forma, se as ações caírem de valor, o preço do CFD também diminuirá.

Permitem alavancagem elevada

Um dos aspectos distintivos dos CFDs é que permitem o uso de alavancagem financeira. A alavancagem é uma ferramenta que permite que opere com uma posição de maior valor no mercado usando apenas uma fração do capital total necessário.

Consequentemente, o investidor pode entrar em posições que são significativamente mais do que a quantidade de dinheiro que ele depositou na sua conta de investimento. Em outras palavras, a alavancagem permite que os investidores ampliem a sua exposição ao mercado usando menos capital.

É importante ter em mente que operar com alavancagem envolve um maior risco. Se não for gerenciado adequadamente, as perdas podem rapidamente exceder o capital investido. Portanto, é essencial entender como a alavancagem funciona e usá-la com cautela, estabelecendo limites de risco e usando estratégias de gerenciamento de riscos adequadas.

Pode ser usado em longo ou curto

Outra característica importante dos CFDs é que pode abrir posições tanto em longo (compra) quanto em curto (venda) conforme as suas expectativas sobre o movimento de preços do ativo subjacente.

• Abrir uma posição em longo (compra), significa especular que o preço do ativo subjacente aumentará no futuro.

• Por outro lado, abrir uma posição em curto (venda), é sinônimo de esperar que o preço do ativo subjacente diminua no futuro.

Em ambos os casos, se a suas previsões estiverem corretas e o preço subir ou descer, dependendo se foi longo ou curto, respectivamente, pode obter lucros.

A capacidade de operar tanto em longo quanto em curto com CFDs oferece maior flexibilidade e oportunidades de lucro. Além disso, isso permite que aproveite os movimentos do mercado em qualquer direção, mesmo em mercados em baixa, onde os preços dos ativos subjacentes estão em tendência de queda.

É importante ter em conta que ao operar em curto, estás a vender um ativo que não possuis fisicamente. Para realizar uma operação em curto, o fornecedor de CFDs empresta o ativo subjacente e permite-te vender no mercado. Depois, quando fechas a posição, compras o ativo no mercado para devolver ao emprestador. As ganhos ou perdas são calculadas com base na diferença entre o preço de venda e o preço de compra.

Tudo isto traduz-se no seguinte:

• Se vais longo, os benefícios potenciais são ilimitados
• Se vais curto (e alavancado), as perdas podem chegar a ser ilimitadas.

Facilidade de acesso a qualquer produto

Os CFDs permitem o acesso a uma ampla gama de mercados e ativos subjacentes, como ações, índices, moedas, matérias-primas e criptomoedas. Isso proporciona maior diversidade e oportunidades de investimento em comparação com outros instrumentos financeiros.

Com este tipo de contrato, pode especular sobre uma variedade muito ampla de ativos em múltiplos mercados financeiros.

Assim, através dos CFDs, um investidor pode obter exposição a esses mercados sem ter que comprar ou vender os ativos subjacentes diretamente.

Volatilidade

Os mercados financeiros podem experimentar volatilidade, o que significa movimentos significativos de preços em um curto período de tempo. A volatilidade pode oferecer oportunidades de trading para aqueles que procuram aproveitar as mudanças nos preços dos ativos subjacentes.

Na verdade, como se costuma dizer no nosso setor:

A volatilidade é o vento que empurra as velas do trader.

Horário sem limites

Ao contrário de alguns mercados financeiros tradicionais, os CFDs podem ser negociados 24 horas, 7 dias por semana, em determinados ativos como criptomoedas. Isso oferece flexibilidade para negociar em horários convenientes de acordo com a sua localização e disponibilidade.

Leia também 👉 Horário Forex

Sobre que ativos financeiros posso fazer CFD trading?

Na realidade sobre qualquer, matérias-primas ou ETFs, até criptomoedas ou títulos… e muitos mais.

1. CFDs sobre ações: permite investir em ações tanto para cima como para baixo. Isso não significa que sejas dono das ações daquela empresa, apenas estás a operar com as flutuações dos seus preços.
2. CFDs de divisas: A maioria dos corretoras oferece operar com todos os principais pares de moedas, incluindo os cruzamentos e as moedas emergentes. O ganho ou perda do teu capital estará determinado pelos movimentos de preços das moedas.
3. CFDs de criptomoedas: Muitas corretoras permitem o trading de criptomoedas onde um investidor pode obter um ganho ou uma perda dependendo se a criptomoeda subjacente se aprecia ou deprecia em relação à outra criptomoeda no par.
4. CFDs sobre matérias-primas: Os CFD sobre matérias-primas permitem-te operar com ativos como petróleo, ouro, prata, trigo, etc. É um mercado complexo onde os mudanças de preços dependem de uma ampla variedade de fatores.
5. CFD sobre índices: Permite-te operar sobre a volatilidade dos índices do mercado provocada pelos preços dos ativos que o compõem. Permite-te investir no mercado que desejas sem ter que negociar com as ações a participar nele individualmente.
6. CFDs sobre ETFs: Os ETFs (Exchange Traded Funds) são fundos que se negociam em bolsa e que seguem o desempenho de um índice, setor, commodity ou outro ativo. Os CFDs sobre ETFs permitem aos investidores especular sobre a variação dos preços dos ETFs sem possuir os ativos subjacentes. Isso proporciona flexibilidade e a capacidade de utilizar alavancagem.

A vantagem de contar com este tipo de derivados (sem vencimento), é aceder praticamente a todos os mercados numa única plataforma.

Qual a diferença entre ação e CFD?

Para entender melhor como funcionam os CFDs, é útil compará-los com as ações tradicionais. Aqui estão as principais diferenças:

Ações:

• Propriedade: Ao comprar ações, adquires uma parte da propriedade de uma empresa. Tens direitos sobre os ativos e ganhos da empresa proporcionalmente à quantidade de ações que possuis.
• Direitos de voto: Tens direito a votar nas decisões da empresa.
• Dividendos: Se a empresa distribui ganhos aos seus acionistas, receberás dividendos, que são pagamentos periódicos baseados no número de ações que possuis.
• Duração: As ações podem ser mantidas indefinidamente, permitindo beneficiar da valorização a longo prazo.
• Mercado: As ações são negociadas em bolsas de valores como NYSE, NASDAQ, etc.
• Custos: Podem incluir comissões e taxas de transação.

CFDs:

• Propriedade: Com CFDs, não possuis a ação subjacente. Estás a negociar um contrato baseado na diferença de preço da ação entre o momento de abertura e fechamento do contrato.
• Alavancagem: Os CFDs permitem operar com alavancagem, controlando uma grande posição com uma pequena quantidade de capital. Isto pode amplificar ganhos e perdas.
• Dividendos e direitos de voto: Não tens direitos de voto, mas os dividendos são ajustados na conta.
• Duração: Podem ser mantidos indefinidamente, mas com possíveis custos de financiamento.
• Mercado: Negociados através de plataformas de trading online.
• Custos: Podem incluir spreads, comissões e custos de financiamento.
• Flexibilidade: Permitem operar em mercados em alta e em baixa, abrindo posições longas (compra) ou curtas (venda) com facilidade.

Aspectos essencias do trading de CFDs

Preço (Bid e ask)

No trading de CFDs, o termo “bid” (oferta) e “ask” (procura) referem-se aos dois preços-chave usados para executar transações. Estes preços representam o preço ao qual um comprador está disposto a comprar um ativo (bid) e o preço ao qual um vendedor está disposto a vendê-lo (ask).

O “bid” é o preço ao qual podes vender um CFD a corretora ou provedor de CFDs. Se desejas fechar uma posição longa (compra) num CFD, farias isso ao preço de oferta (bid). Sempre é inferior ao preço de compra atual do ativo subjacente.

Por outro lado, o “ask” é o preço ao qual podes comprar um CFD a corretora ou provedor de CFDs. Se desejas fechar uma posição curta (venda) num CFD, farias isso ao preço da procura (ask). Sempre é superior ao preço de venda atual do ativo subjacente.

A diferença entre o preço de oferta (bid) e o preço de demanda (ask) é conhecida como “spread“. O spread representa o custo da transação e é o lucro para o broker ou provedor de CFDs. Por isso, quando abres uma posição num CFD, imediatamente estarás numa posição ligeiramente perdedora devido ao spread.

É importante ter em conta que os preços de oferta (bid) e procura (ask) podem flutuar em tempo real devido à volatilidade do mercado e à liquidez. Por isso, quando operas com CFDs, deves prestar atenção a estes preços e considerar o seu impacto nas tuas decisões comerciais e na rentabilidade das tuas operações.

Horário do trading de CFDs

O horário do trading com CFDs pode variar de acordo com o ativo subjacente em que estás interessado. Os CFDs permitem operar numa ampla gama de mercados, como ações, índices, divisas, matérias-primas e criptomoedas, e cada um tem o seu próprio horário de negociação específico.

A seguir, mostramos alguns dos horários de trading comuns para alguns dos ativos subjacentes mais populares:

• Ações: O trading de CFDs sobre ações geralmente segue o horário da bolsa de valores na qual a ação subjacente cotiza. Por isso, o horário costuma estar limitado às horas de negociação regulares dessa bolsa. Por exemplo, se estás a operar com ações na Bolsa de Nova Iorque (NYSE), o horário de trading seria de aproximadamente 9:30 da manhã a 4:00 da tarde, hora do leste. 👉 Mais informação: A que horas abre e fecha a bolsa?

• Índices: Os CFDs sobre índices, como o S&P 500, o FTSE 100 ou o DAX 40, costumam ter um horário de trading mais amplo, uma vez que seguem os horários das bolsas de valores dos diferentes países. Isto significa que podes operar com CFDs de índices durante as horas de negociação das respectivas bolsas de valores subjacentes.

• Divisas: O mercado de divisas (Forex) é um mercado global aberto 24 horas, cinco dias por semana. Isto significa que podes operar com CFDs de moedas em quase qualquer momento, exceto nos fins de semana, quando o mercado está fechado.

• Matérias-primas: Os CFDs sobre matérias-primas, como petróleo, ouro, gás natural, entre outros, têm horários de negociação específicos que refletem os mercados em que essas matérias-primas são negociadas. Por exemplo, o mercado de petróleo tem um horário de negociação que segue o horário da Bolsa Mercantil de Nova York (NYMEX).

• Criptomoedas: O mercado de criptomoedas é descentralizado e está disponível para negociar 24 horas, 7 dias por semana. Pode negociar CFDs de criptomoedas a qualquer momento, pois não há um horário de negociação específico para elas.

É importante destacar que os horários de negociação podem ser afetados por feriados, eventos económicos importantes ou outros fatores, o que pode resultar em alterações nos horários de negociação. Portanto, sempre é recomendável verificar os horários específicos com a sua corretora ou provedor de CFDs para garantir que tenha informações atualizadas e precisas sobre os horários de negociação dos ativos nos quais está interessado.

👉 Como investir em ativos financeiros?

Alavancagem e margem

Já comentamos brevemente sobre a alavancagem anteriormente, mas queremos enfatizar, pois a alavancagem e a margem são conceitos importantes relacionados à negociação de CFDs que deve ter muito claro ao negociar. Aqui explico brevemente cada um deles:

• Alavancagem: A alavancagem é uma ferramenta que permite que opere com uma maior exposição ao mercado usando apenas uma fração do capital total necessário. Em outras palavras, permite que multiplique o tamanho da sua posição em comparação com o capital que fornece.
  • Como é expressa?: A alavancagem é expressa através de um rácio, por exemplo, 1:10, 1:50 ou 1:100. Isso significa que, para cada unidade de capital que fornece, pode operar com 10, 50 ou 100 unidades do ativo subjacente, respectivamente. Quanto maior a alavancagem, menor será a margem necessária para abrir uma posição.
  • O que significa? A alavancagem amplifica tanto as potenciais ganhos quanto as perdas. Se o preço se mover a seu favor, pode obter maiores ganhos em comparação com o capital investido inicialmente. No entanto, se o preço se mover contra si, as perdas também serão amplificadas.
  • Qual é o risco? É importante lembrar que a alavancagem aumenta o risco e é necessário usá-la com cuidado. É essencial entender como a alavancagem funciona e usar uma adequada gestão de risco ao operar com CFDs.

• Margem: A margem é o capital necessário para abrir e manter uma posição de CFDs. É expressa como uma porcentagem do valor total da posição. Por exemplo, se a margem exigida for de 5%, significa que deve depositar 5% do valor total da posição para abrir a operação.
  • Para que serve? A margem é usada como garantia para cobrir qualquer perda potencial na posição aberta. O corretor ou provedor de CFDs bloqueia a margem necessária na sua conta enquanto mantém uma posição aberta.
  • Quanta margem? A margem exigida varia de acordo com o ativo subjacente e o provedor de CFDs. Geralmente, os CFDs de ações costumam ter uma margem maior em comparação com índices ou commodities. É importante ter em conta que a margem necessária pode mudar dependendo das condições do mercado e da volatilidade. É fundamental gerir adequadamente a margem e ter fundos suficientes na sua conta para cobrir as margens exigidas. Se a suas perdas excederem os fundos disponíveis na sua conta, pode receber uma “chamada de margem” ou Margin Call, neste caso, a sua corretora fechará as suas posições para limitar as perdas.

Lembre-se de que tanto a alavancagem quanto a margem são elementos essenciais no trading de CFDs, e é importante entender como eles são aplicados e usados de forma responsável para gerir adequadamente o risco em nas suas operações.

É importante destacar que desde a implementação da Diretiva MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive II) em janeiro de 2018, foram introduzidas mudanças significativas em relação à alavancagem e à margem no trading de CFDs. Estas mudanças visam aumentar a proteção dos investidores de retalho e garantir maior transparência na indústria.

As regulamentações da MiFID II estabelecem limites para a alavancagem que as corretoras podem oferecer aos clientes de retalho em CFDs sobre forex, índices, ações, commodities e criptomoedas. Os limites de alavancagem estabelecidos são os seguintes:

• Até 30:1 para pares de moedas principais.
• Até 20:1 para pares de moedas não principais, índices de ações principais e ouro.
• Até 10:1 para índices de ações não principais e outros metais preciosos.
• Até 5:1 para ações individuais e outros ativos de referência.
• Até 2:1 para criptomoedas.

Esses limites de alavancagem se aplicam aos investidores de varejo. No entanto, os investidores profissionais, que atendem a certos critérios e solicitam serem tratados como tal, podem ter acesso a níveis mais elevados de alavancagem.

Quanto ao margem, as regulamentações da MiFID II também estabeleceram requisitos mais rigorosos para a prestação de serviços de CFDs. As corretoras devem garantir que os clientes de retalho tenham fundos suficientes na sua conta para cobrir as margens exigidas, bem como implementar medidas para evitar o saldo negativo nas contas dos clientes. Na verdade, a relação de alavancagem-margem para corretoras que operam com investidores de retalho da UE é:

Alavancagem	Margem
1:2	50%
1:5	20%
1:10	10%
1:20	5%
1:30	3,33%

É importante ter em mente que as regulamentações podem variar de acordo com o país e a autoridade reguladora correspondente. É recomendável verificar a regulamentação específica da sua jurisdição e consultar a sua corretora ou consultor financeiro para entender como os limites de alavancagem e os requisitos de margem que se aplica ao seu caso particular.

Lembre-se de que as regulamentações da MiFID II pretendem melhorar a proteção do investidor, mas também podem ter um impacto na operação e nas condições oferecidas pelos corretoras de CFDs.

Leia também 👉Alavancagem financeira: o que é e como funciona

Melhores corretoras de negociação de CFDs

Para investir em CFDs, é fundamental utilizar corretoras especializadas que ofereçam as melhores condições de negociação e segurança.

Deixamos algumas corretoras de mercado:

Esta informação não é uma sugestão de investimento, e incentivamos que procure mais informações antes de tomar qualquer decisão.

Leia o nosso artigo 👉 Melhores corretoras de CFDs em Portugal

Opiniões dos CFDs: qual é a melhor dica para começar a negociar?

Se está a começar ou quer começar a negociar CFDs, aqui estão algumas dicas-chave para considerar:

1. Experimente uma conta de demonstração: Antes de negociar com dinheiro real, é recomendável usar uma conta de demonstração fornecida pelas corretoras. Uma conta demo permite que pratique as suas estratégias de negociação e se familiarize com a plataforma sem arriscar o seu capital. É uma ótima maneira de adquirir experiência e confiança antes de dar o salto para a negociação com dinheiro real.
2. Formação de qualidade: É importante investir tempo e esforço em aprender sobre negociação e mercados financeiros. Procure recursos educacionais de qualidade, como livros, cursos online, webinars e tutoriais. Aprenda sobre os conceitos básicos de análise técnica e fundamental, gerenciamento de riscos, psicologia de negociação e outros tópicos relevantes. A formação adequada pode ajudá-lo a tomar decisões mais informadas e melhorar suas habilidades de negociação.
3. Conheça bem as características dos ativos: Antes de negociar CFDs, é essencial compreender as características dos ativos subjacentes nos quais planeia investir. Pesquise e compreenda a dinâmica do mercado, os fatores que afetam os preços e as notícias e eventos relevantes que podem ter um impacto nesses ativos. Quanto mais conhecimento tiver sobre os ativos, melhor poderá avaliar as oportunidades e gerir os riscos.
4. Conheça bem as características e condições das diferentes corretoras: Antes de escolher uma corretora para negociar CFDs, pesquise e compare as características e condições oferecidas por diferentes provedores. Verifique aspectos como regulamentação, plataforma de negociação, spreads e comissões, requisitos de margem, alavancagem disponível e qualidade do serviço ao cliente. Escolher uma corretora confiável e adequada às suas necessidades é fundamental para uma experiência de negociação bem-sucedida.

Lembre-se de que o trading com CFDs envolve riscos e não garante lucros. É importante operar de forma responsável, ter expectativas realistas e gerir adequadamente o risco. À medida que adquire experiência, considere também a possibilidade de consultar consultores financeiros ou profissionais da indústria para obter orientação adicional.

Riscos ao negociar os CFDs

É importante lembrar que o trading com CFDs também envolve riscos significativos. A alavancagem pode aumentar as suas perdas, os preços podem ser voláteis e deve estar preparado para a possibilidade de perdas financeiras. É essencial adquirir os conhecimentos necessários, ter uma estratégia sólida e gerir o risco adequadamente antes de começar a negociar com CFDs.

Risk Management ou má gestão das emoções

A falta de uma adequada gestão de risco é um dos maiores perigos no trading de CFDs. É fundamental estabelecer limites de perdas, usar ordens de stop loss e take profit, e diversificar adequadamente a carteira para minimizar o impacto das perdas potenciais.

Ou seja, é fundamental iniciar-se no mundo do CFD trading com uma estratégia que inclua todos os pontos vistos. Se não, premonições pessoais, emoções num mercado extremamente volátil e dinheiro, não são uma boa combinação.

Agora entende por que na maioria das corretoras vemos o clássico aviso: 79% dos nossos clientes perdem dinheiro com este tipo de produto.

Cuidado com as comissões noturnas

Ao operar com CFDs, é possível que precise pagar comissões noturnas se mantiver uma posição aberta durante a noite, isso é conhecido como custo de financiamento ou swap. Essas comissões podem reduzir os seus lucros e devem ser consideradas ao planejar as suas operações.

Isso acontecerá principalmente quando estiver alavancado. Portanto, tome muito cuidado ao comprar e manter. O trading com CFDs é uma disciplina incrivelmente viva, que exigirá que recalcule as suas posições a cada poucos dias.

E se não perceber, dia após dia, com as comissões noturnas (no longo prazo), perderá muito dinheiro.

Não atar-se a uma estratégia (e tentar recuperar perdas)

Um dos erros mais comuns é abandonar uma estratégia estabelecida e operar de forma impulsiva para tentar recuperar perdas. Isso pode aumentar o risco e levar a maiores perdas. É importante manter a disciplina e seguir uma estratégia de trading coerente.

Ou, dito de outra forma, no trading (seja com CFDs ou qualquer outro tipo de instrumento financeiro), devemos ser como robôs. Se confiarmos na nossa estratégia, porque foi testada em retrospectiva, e a esperança matemática é positiva, se tivermos sofrido perdas, não há absolutamente nada. Se a nossa estratégia indicar fechamento – porque chegou ao nível do stop loss -, fechamos a operação e vamos para a próxima.

Sobre-alavancagem

A alavancagem no trading de CFDs pode ser uma vantagem, mas também pode ser um risco significativo. O uso excessivo de alavancagem pode aumentar suas perdas potenciais, pois amplifica tanto as ganhos quanto as perdas. É fundamental usar a alavancagem com cautela e entender suas implicações em seu risco financeiro.

Vantagens e desvantagens dos CFDs

Em suma, o trading com CFDs deve ser entendido como uma atividade que exige certo grau de formação, para entender o que estamos a jogar e não sair mal das primeiras vezes.

FAQs

 

Qualquer investimento implica riscos, incluindo ausência de rentabilidade e/ou perda do capital investido. Nenhuma da informação aqui contida deverá ser entendida como recomendação de investimento, garantia de lucro ou de risco significativamente menor.