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Derivados financeiros: o que são e tipos

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Os derivados financeiros são contratos com um valor dependendo de um ativo subjacente, variável e, consequentemente, os seus derivados financeiros variam com ele; isto é, é classificado nos instrumentos de capitalização ou títulos de capital. Mas quantos tipos de derivado financeiros existem? Conheça-os neste artigo.

Derivados financeiros: origens

Quando surgiram os derivados financeiros? Os derivados financeiros resultam de uma falta e necessidade de gerir melhor o nível de risco. Entre as suas vantagens estão as de assegurar hoje – no presente -, assinando um contrato, o preço que um bem terá no futuro, quando chegar a data de maturidade acordada.

Existem há tanto tempo na história como as primeiras transações “ordenadas” na Royal Exchange em Londres. Tal como a negociação de futuros em meados do século XVII, quando os futuros de tulipas eram negociados. Outro exemplo foi em meados do século XVII, quando existiam contratos de futuros de arroz em Osaka (Japão).

Derivado financeiro: o que é?

Um derivado financeiro é um ativo financeiro cujo valor deriva de alterações num outro ativo, chamado “ativo subjacente“. O derivado financeiro surge precisamente no ativo que lhe está subjacente. É o ativo que o gera.

  • Existem diferentes tipos de ativos subjacentes, por exemplo, de natureza financeira, tais como uma ação ou uma obrigação, ou um ativo não financeiro, tal como uma obrigação.
  • Podem também ser um ativo não financeiro, tal como um futuro financeiro sobre o ouro.

Por que negociar derivados financeiros?

A resposta a esta pergunta pode ser encontrada analisando as principais utilizações de instrumentos derivados como, por exemplo:

Cobertura

Permite reduzir ou mesmo eliminar o risco derivado da flutuação do preço do ativo subjacente. Isto pode ocorrer na compra e venda de cereais a um determinado preço, procurando evitar potenciais aumentos/diminuições no preço dos cereais.

Especulação

Também podem operar através da especulação com derivados financeiros para obter lucros das diferenças entre os preços, evitando ter de fornecer demasiados fundos para o investimento. Embora haja um elevado grau de alavancagem, uma coisa a considerar é o efeito sobre potenciais ganhos e potenciais perdas.

Arbitragem

Este tipo de comércio de arbitragem envolve a execução de uma estratégia de comércio cruzado em troca de um lucro líquido positivo. Embora se trate de negócios curtos.

Quantos tipos de derivados financeiros existem?

Os derivados podem estar ligados a activos subjacentes, como ações, instrumentos de renda fixa, índices de ações, commodities, títulos corporativos, indicadores macroeconómicos, as taxas de juros, moedas, entre outros.

Com base nisso, dois tipos de derivados financeiros são estabelecidos:

Futuros

Futuros são derivados financeiros ou contratos padronizados, ou seja, aqueles sendo negociados através da bolsa de valores. Neste tipo de derivados, o comprador não precisa investir ou pagar nada no momento da contratação. No entanto, o contratante deve predispor uma garantia antes do pagamento.

Quando uma Futuro é contratado, uma obrigação de pagar sobre derivados financeiros adquiridos é contratada contra uma garantia que garante a contraparte do cumprimento do acordo. Os futuros servem como contratos de garantia entre as empresas para manter o preço de um ativo subjacente e não sofrer perdas devido à flutuação da oferta e da demanda que possa surgir no momento da compra.

Opções

As Opções são aqueles em que se paga um pequeno prémio e, em alguns casos, também se regista uma garantia de pagamento. Esses contratos garantem que, no caso de perdas devidas ao valor do ativo subjacente, as perdas não excedam o limite do valor do prémio, enquanto, se houver lucros, não terão limite.

CFDs

Os CFDs são contratos de diferença em que negociamos com margem (usando alavancagem) e o seu funcionamento é semelhante aos futuros.

Diferenças: CFDs vs Futuros e Opções

Seja muito cuidadoso ao investir em derivados financeiros se for um investidor principiante. Antes de o fazer, deve saber o que são CFDs, opções e futuros, e como estes diferem uns dos outros.

Abaixo encontra-se um quadro de diferenças que pode ajudá-lo a diferenciar entre estes 3 produtos derivados.

CFDs Contratos de futuros Opções
São popularmente utilizados São regidos por um acordo de compra ou venda de activos, tais como acções que podem ser pagas mais tarde, embora tenham um preço fixo. Os investidores têm o direito de comprar (CALL) ou vender (PUT) um activo subjacente a um preço fixo, em, ou antes de uma data acordada, sem obrigações – esta é a principal diferença em relação à negociação de opções e futuros.
Um tipo de derivado que permite a especulação sobre a subida ou descida dos preços das acções, moedas e mercadorias. Tem uma normalização que facilita a negociação no mercado de futuros. As opções são semelhantes aos contratos de futuros na forma como funcionam.
Os CFDs são negociados espelhando os movimentos do activo subjacente. O detalhe do activo subjacente depende da qualidade e quantidade. As opções têm grande flexibilidade. São populares entre os comerciantes.
As devoluções ou perdas são libertadas com base no movimento do activo em relação à posição do investidor.

Os tipos de derivados financeiros serão dados de acordo com o seu objetivo, tipo de contrato, tipo de ativo subjacente ao qual são atribuídos e com o mercado no qual a negociação ocorre. Portanto, cada empresa e investidor avalia as suas opções, os ativos nos quais deseja investir e as vantagens que espera obter para determinar o tipo de derivado financeiro que lhes convém.

Tipos de derivados financeiros de acordo com o local de contratação

Por outro lado, dependendo do local onde o derivado financeiro é contratado e negociado, existem dois tipos principais de contrato:

  • Os derivados de balcão (Over The Counter): são acordos acordados entre grandes bancos e empresas, ou seja, são feitos fora do mercado de ações, portanto não há intermediários.
  • Os derivados EDT (Exchange Traded Derivatives): São aqueles negociados nos mercados financeiros. Esses derivados são muito líquidos e a sua operação é especulativa, podendo ser negociados até a data de vencimento.

Tipos de derivados financeiros de acordo com os seus ativos subjacentes

Os tipos de derivados são determinadas pelo tipo de activo subjacente ao qual se encontram ligados, tal como este é o que determina,  o valor da derivada, ou seja, o valor do subjacente é independente, enquanto o derivado financeiro é dependente deste valor. A este respeito, os tipos de derivados financeiros de acordo com o ativo subjacente são:

  • Derivados de taxa de juros: os seu valor subjacente são as taxas de juros, sendo bastante flutuantes.
  • Derivados “forex”: aqueles que investem em moeda estrangeira e o seu valor dependerão do valor do mesmo.
  • Derivados sobre “ações e mercadorias”: os seus ativos subjacentes são trocados na bolsa de valores, como títulos ou ações. Mas eles também podem ser baseados em matérias-primas como petróleo ou ouro.
  • Derivados de crédito: são utilizados para garantir os créditos e referem-se ao risco dos mesmos.
  • Outros derivados: Como derivados da inflação, emissões de CO2, etc.

Os tipos de derivados financeiros serão dados de acordo com o seu objetivo, tipo de contrato, tipo de ativo subjacente ao qual são atribuídos e com o mercado no, qual a negociação ocorre. Portanto, cada empresa e investidor avalia as suas opções, os ativos nos quais deseja investir e as vantagens que espera obter para determinar o tipo de derivado financeiro que lhes convém.

Trading com derivados financeiros

Uma das características mais importantes da negociação com derivados financeiros é a utilização da alavancagem. Isto porque a alavancagem dá aos investidores e comerciantes a possibilidade de evitar pagar apenas uma parte do valor total da posição, ou seja, a margem. Assim, o participante tem a possibilidade de controlar a exposição ao mercado e, simultaneamente, aumentar o valor dos seus ativos sem ter o valor total da posição.

Alavancagem permite um maior retorno através de um investimento inicial menor. No entanto, é de notar que os traders devem assumir o risco de multiplicar as perdas no caso de o mercado não estar a seu favor. Para negociar derivados financeiros sem arriscar capital real, podem fazê-lo abrindo uma conta demo gratuita com um corretor, praticar a sua estratégia de investimento e depois abrir uma conta real para investir a sério.

Vantagens e desvantagens dos derivados

Abaixo poderá aprender sobre as vantagens e desvantagens dos derivados financeiros:

Vantagens  Desvantagens
Negociação de derivados e cobertura: reduz as perdas noutras posições. Os derivados proporcionam maior flexibilidade do que a negociação direta no ativo subjacente. Volatilidade: Uma das desvantagens é que os derivados acrescentam volatilidade ao mercado. Os especuladores são frequentemente desaprovados por influenciarem o aumento dos preços do petróleo e dos alimentos e por gerarem fortes flutuações nos mercados.
Especulando com derivados: Ao investir tradicionalmente, permitem-lhe abrir uma posição longa comprando um ativo e esperando que este aumente de valor. Enquanto que, com os derivados, pode especular nos mercados em baixa de preço, embora abrindo uma posição curta. Bolhas: Existem certos movimentos de preços que podem gerar bolhas especulativas, conduzindo o valor intrínseco do ativo acima do preço normal de mercado.
Negociação em margem: Certos produtos derivados negoceiam em margem, tendo apenas de incluir uma fracção do valor da posição para obter uma exposição total ao mercado. Enquanto os lucros da posição são calculados sobre o valor total do comércio, os lucros podem ser elevados se os negócios forem bem sucedidos. Caso contrário, as perdas podem aumentar. Dois aspectos importantes são o valor total e o potencial negativo. Danos para a economia: Se uma bolha especulativa for gerada e rebentar, os efeitos nos mercados e especialmente na economia dos países podem voltar a acontecer como em 2008, quando a bolha habitacional rebentou nos EUA.

 

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