Mercado OTC: o que é e como funciona?

ÍNDICE

Na Bolsa existem várias transações, algumas reguladas e outras não, é o caso das transações OTC (Over the Counter) e do seu mercado, hoje vamos explicar o que é o mercado OTC e como funciona.

Mercado OTC: o que é?

Os mercados Over The Counter (OTC) são mercados bolsistas em que são transaccionados vários instrumentos financeiros, tais como ações, obrigações, moedas, swaps, etc. Diretamente entre duas partes, por isso usam os contratos OTC, onde as partes aceitam a liquidação de uma ferramenta.

Os contratos OTC podem ser celebrados entre um banco de investimento e um cliente, geralmente com uma empresa que necessita de financiamento. Entre as entidades financeiras, o mercado de balcão é geralmente incluído na cláusula de “International Swaps and Derivates Association”.

Estes mercados não são para todos os traders, muito menos para os pequenos investidores. É um mercado inovador graças à liberdade de negociação e à especificidade dos produtos em negociação. Muitos destes acabam entrando em mercados cotados motivados pela maturidade que atingem e normalizam.

Os mercados OTC apresentam maiores riscos do que os mercados tradicionais porque, para além do risco normal de mercado, deve ser acrescentado o risco da contraparte, sendo mais elevado do que os mercados tradicionais ou regulamentados, dado que não existe compensação.

Características dos mercados OTC

Os mercados OTC são comparados com um mercado bilateral, em que se distinguem duas alternativas de mercado:

Negociação bilateral: onde os criadores do mercado (traders) tornam públicos os seus preços de compra e venda por telefone ou na tela e todas as transações são realizadas por conta própria.
Negociação Multilateral: quando há uma tela operada por um ou mais intermediários (broker) e as transações são executadas entre terceiros sem que o intermediário seja uma contraparte (agência).

A tendência no mercado OTC é negociar mais transações em sistemas eletrônicos, deixando a negociação por telefone para contratos mais complexos e menos padronizados.

Na União Europeia, de acordo com o relatório do ICAP, 80% da negociação de CDS em índices e 50% de CDS numa entidade (Single name) são realizados eletronicamente.

Como funcionam os mercados OTC?

A negociação no mercado OTC é geralmente feita por telefone, na tela ou via e-mail. Normalmente, as ordens de compra e venda negociadas no mercado de balcão são feitas através de chamadas telefónicas gravadas para maior segurança. No caso de contratos menores, eles podem ser assinados por e-mail, e há também uma inscrição.

Em conclusão, os mercados OTC são mercados over the counter, colocados em locais físicos ou virtuais onde as partes interessadas se reúnem para colocar, trocar ou negociar títulos financeiros. A falta de regulamentação faz com que eles apresentem um risco maior do que o mercado de ações tradicional, pois no seu funcionamento os valores mobiliários e operadores não estão sujeitos à disciplina específica e autorização das Autoridades de Fiscalização.

Em geral, os OTC são menos líquidos do que os ativos nos mercados oficiais.

Vantagens e desvantagens do mercado OTC

Vantagens

Entre as vantagens dos mercados Over The Counter, podemos citar as seguintes:

Flexibilidade nas condições dos contratos por não serem padronizados.
Grandes quantias de dinheiro não são necessárias para investir nesses mercados.
Instrumentos financeiros mais baratos
Grande variedade de mercadorias
Acesso ao financiamento para empresas que não podem ser cotadas em mercados regulamentados
Horários de negociação mais longos, que se estendem além das sessões de negociação.

Desvantagens

Menos transparência. As empresas não precisam fornecer tanta informação.
Aumento do risco de inadimplência. Para minimizá-lo: diversifique, não invista mais do que pode pagar, faça hedge, etc.
Baixa liquidez
O preço não precisa ser público.

Em conclusão, os mercados over the counter são mercados de balcão , que se posicionam em locais físicos ou virtuais, onde os interessados se reúnem para colocar, negociar ou negociar títulos financeiros. A ausência de regulamentação faz com que apresentem um risco maior do que o mercado bolsista tradicional, uma vez que no seu funcionamento os valores mobiliários e os operadores não estão sujeitos à disciplina e autorização específica das Autoridades de Supervisão.