DAX 40 (anteriormente DAX 30): o que é e como funciona?

Antes de iniciarmos este artigo, esclareçamos o seguinte: Em 20 de Setembro de 2021 a Dax 30 passou a chamar-se Dax 40. Isto significa que este índice principal da bolsa de valores alemã terá 40 empresas cotadas em vez das atuais 30. 

O DAX 40 é o índice da bolsa de valores mais importante e o mais negociado da Europa e um dos mais expressivos do mundo: a Alemanha.

Este índice serve como um indicador econômico e é usado por muitos analistas. No entanto, também pode ser um ativo de investimento. Neste artigo, mostramos os meandros deste índice: O que é o DAX 30? Quais são as suas funcionalidades? Como investir nele?

DAX 40 bolsa de valores (anteriormente DAX 30)

Mas porque é que isto aconteceu? Esta decisão foi tomada há um ano, após o escândalo financeiro da empresa Wirecard (F:WDIG); quando a empresa de auditoria EY se recusou a anular as contas de 2019, o que levou à demissão do CEO da empresa e, subsequentemente, a uma declaração de insolvência por parte da empresa após ter sido revelado um buraco financeiro de 2,1 mil milhões de dólares.

Por outras palavras, a Wirecard tornou-se a primeira empresa pertencente à bolsa de valores alemã a declarar falência e Markus Braun, o CEO, foi acusado de falsificar as contas e manipular o mercado.

Foi por estas razões que o DAX 30 foi alterado para o DAX 40, a fim de aumentar a qualidade dos índices DAX e fornecer uma imagem mais completa das maiores empresas alemãs e alinhar os índices DAX com os padrões internacionais, de acordo com a Deutsche Boerse.

Além disso, o DAX 30 anteriormente considerado volume de negócios na bolsa de valores para as suas classificações, mas agora os membros do índice serão considerados para os níveis de liquidez. Além disso, os novos membros tinham de demonstrar as habituais credenciais de capitalização de mercado, mas agora têm de demonstrar rentabilidade nas suas duas mais recentes demonstrações financeiras anuais.

Tendo esclarecido o acima exposto, vamos começar com o desenvolvimento do post.

O DAX 30 (agora DAX 40) é o mais importante e mais negociado índice da bolsa de valores da Europa e um dos mais expressivos do mundo: a Alemanha.

O que é DAX 40?

O DAX 40 é um índice de ações. Especificamente, representa a Bolsa de Valores de Frankfurt, o principal mercado da Alemanha. Geralmente é chamado de DAX dry ou DAX Xetra (Xetra é a plataforma de negociação eletrônica da Bolsa de Valores Alemã).

Por sua vez, a Alemanha é a economia mais importante da União Europeia, razão pela qual este índice é de extrema importância para investidores e gestores de todos os tipos: é um dos índices mais importantes do mercado de ações e atua como um indicador econômico em todos os aspectos. Está no mesmo nível de índices famosos de Wall Street como o S&P 500 ou o Dow Jones 30.

A missão de um índice é verificar o comportamento de todo um mercado como um todo. Para saber se em termos gerais um mercado financeiro evoluiu favoravelmente ou não. Nesse caso, o DAX 40 representa o mercado de ações alemão.

Para construir o índice DAX 40, basta pegar os 40 valores mais representativos do mercado, como uma amostra de todo o seu conjunto (daí o número que segue o seu nome), uma média ponderada dos seus preços é feita. As empresas são selecionadas com base na sua capitalização de mercado e volume de negócios (volume de contratos).

Uma média ponderada significa que as empresas com a maior capitalização de mercado têm mais peso no cálculo do índice. A seleção de ações e a fórmula de cálculo são projetadas para refletir com precisão o sentimento geral do mercado.

Por capitalização de mercado (ou capitalização de mercado) entendemos o preço das ações multiplicado pelo número de ações em circulação.

No entanto, esse índice tem uma característica que o torna único: leva em consideração os dividendos distribuídos pelas empresas para o seu cálculo. Normalmente, os índices de ações não levam em conta esse fator, apenas o preço de listagem (existe uma versão dos índices denominada “retorno total” que faz o cálculo incluindo os dividendos distribuídos).

História DAX 40

DAX significa Deutscher Aktienindex. Foi criado em 1988 (na verdade, foi lançado em 31 de dezembro de 1987), com o valor de 1.000 pontos.

Foi criado em conjunto pela Associação das Bolsas de Valores Alemãs, a Bolsa de Valores de Frankfurt e o principal diário alemão sobre mercados financeiros, Börsen-Zeitung.

Anteriormente, havia outro índice chamado Börsen-Zeitung, cuja criação remonta a 1959. O DAX 30 alemão foi o seu predecessor, embora originalmente tivesse a intenção de ser apenas um complemento.

Ao longo da sua história, este índice sofreu os altos e baixos característicos da economia mundial e europeia. Como a bolha das empresas “pontocom” e a crise subsequente (neste período caiu 72%); a crise financeira de 2008; a grande recuperação subsequente e, nos últimos tempos, no seu gráfico pode ver o entalhe deixado pelo pânico do vendedor sofrido em fevereiro de 2020 devido à pandemia Covid -19.

Evolução histórica do índice DAX 30

Quais são as ações que compõem o DAX 40?

Atualmente, esses são as 40 ações com a maior capitalização de mercado e o maior volume de negócios que existe na Bolsa de Valores Alemã; e juntos eles formam o DAX 40 :

Como pode ser visto, este índice lista as empresas líderes nos seus respetivos setores. Uma característica do DAX é que as suas empresas são multinacionais com grande volume de exportação.

Em termos da sua composição setorial, a Alemanha sempre se destacou por possuir uma forte indústria química e automotiva. No entanto, este não é o caso de outros países onde a economia é fortemente dependente de um único setor.

Podemos verificar, por meio do ETF iShares Core DAX, como a estrutura setorial do índice é compensada:

• Setor de Materiais Básicos: 17,21%.
• Setor de Consumo Cíclico (que inclui o setor automobilístico): 16,90%.
• Setor de Tecnologia: 14,34%.
• Setor de Serviços Financeiros: 14,08%.
• Setor da Indústria (como Química): 13,77%.

Se, por exemplo, o compararmos com o IBEX 35 (índice da Bolsa Espanhola ) observamos a diferença em termos de peso de determinados setores. Tomamos o ETF IBEX 35 Share como referência para a composição setorial do IBEX 35:

• Setor de serviços públicos: 25,12%.
• Setor de Serviços Financeiros: 21,14%.
• Setor da Indústria: 14,53%.
• Setor Consumidor Cíclico: 13,52%.
• Setor de Serviços de Comunicação: 10,58%.

Os serviços públicos e financeiros (basta dar uma olhada na composição do IBEX 35 e ver quantos dos principais bancos do país o compõem) representam quase a metade do índice (46,26%). Algo semelhante acontece no mercado francês, pode ser visto no CAC 40: o que é, como funciona e quais as ações que o compõem.

Quais são as principais empresas por capitalização de mercado do índice DAX 40?

Tendo visto o equilíbrio da composição setorial do DAX 40, questiona-se quais empresas têm maior peso no cálculo deste índice.

No final de janeiro de 2021, as empresas alemãs com a maior capitalização de mercado são as seguintes:

Como funciona o DAX 40?

Nenhuma empresa pode ter peso superior a 10% no índice desde 2006. Os dados são atualizados a cada minuto, levando em consideração os novos preços definidos pelo sistema Xetra. Os pregões acontecem de segunda a sexta-feira, das 9h00, até o leilão de fechamento de cotações da Xetra, que começa às 17h30.

Os dias em que a Bolsa de Valores de Frankfurt está fechada são os seguintes:

• 1 de janeiro de ano novo.
• 10 de abril: Sexta-feira Santa.
• 13 de abril: Segunda-feira de Páscoa.
• 1º de maio: Dia do Trabalho.
• 1º de junho: Pentecostes.
• 24 de dezembro: véspera de Natal.
• 25 de dezembro, Natal.
• 31 de dezembro: véspera de ano novo.

O DAX 30 é revisado anualmente em setembro, para alterar as ponderações e decidir se entra ou sai do índice. O objetivo é ter uma representação fiel da Bolsa de Valores de Frankfurt (as 30 empresas que fazem parte do DAX representam 75% do mercado).

Como investir no DAX 40?

Uma vez que todos os aspectos tenham sido cobertos para uma melhor compreensão do que é o DAX, passamos para a segunda parte deste artigo: como posso investir no DAX 40?

As opções são diversas, dependendo do nível de capital, do risco a assumir, do horizonte de tempo de investimento e, em suma, dos objetivos a atingir com o investimento no DAX 40.

Fatores que influenciam o seu preço

• Situação nacional e europeia: A situação na Alemanha é sem dúvida importante para determinar como se comporta o seu mercado de ações, mas, além disso, a Alemanha é um dos principais parceiros da União Europeia e dos indicadores macroeconômicos de todos os países membros, bem como o clima político, influenciam a sua evolução.
• Situação global: A maioria das empresas DAX 30 também estão listadas nos Estados Unidos, portanto, é um índice que transcende as fronteiras alemãs e é afetado pela situação política e econômica dos Estados Unidos. Além disso, é formado por multinacionais com alto volume de exportação; a conjuntura econômica mundial, os conflitos e as relações comerciais afetam as empresas que compõem este índice.
• Taxas de câmbio: como estas empresas são altamente dependentes das exportações, a taxa de câmbio do euro em relação a outras moedas tem uma incidência elevada. Um euro fraco favorece as exportações, mas é prejudicial às importações.
• Decisões do Banco Central Europeu (BCE): o BCE é o órgão que garante a estabilidade dos preços. Diante de um aumento inflacionário, reagirá (muito provavelmente) aumentando as taxas de juros e, portanto, dificultando o acesso ao crédito. Tudo isso leva a interromper os planos de expansão dos negócios. Além disso, o setor automotivo depende muito da capacidade de endividamento das pessoas físicas.

Instrumentos financeiros para investir no DAX 40

Compra de ações em dinheiro

Comprar ações é uma das formas mais clássicas de investir. Recomenda-se manter o investimento no longo prazo. É possível por meio de uma corretora aceder esse mercado (o que não é difícil).

No entanto, criar uma cesta de ações com as 40 empresas que compõem o DAX (ou a maior parte dela) custaria comissões. Construir uma carteira diversificada, investindo diretamente em ações, requer volume de capital. Normalmente essas operações são realizadas de forma gradativa, realizando compras periódicas de ações e calculando os pesos para ajuste da carteira.

Por outro lado, o investidor mantém as ações que podem oferecer dividendos de vez em quando. Diante da queda do preço das ações, pode até comprar mais e com melhor preço (essa estratégia é permitida para investimentos sem alavancagem financeira, como neste caso).

Fundos de de investimento

Comprar um fundo de investimento indexado ao DAX 40 é uma boa opção, já que tem acesso a toda a carteira composta pelas mesmas ações e na mesma proporção do índice de referência.

Em outras palavras, é como investir no seu próprio índice à vista com custos mais baixos e menos necessidade de capital.

É uma operação simples, ideal para manutenção de longo prazo. Fundos mútuos administrados de forma passiva tendem a ter taxas mais baixas , uma vez que apenas tentam reproduzir um índice (realizam apenas rebalanceamentos periódicos).

ETFs

ETFs são fundos de investimento negociados ( o seu nome vem da sigla em inglês: Exchange Traded Funds). Nesse caso, as ações são listadas em bolsa de valores e o investidor pode comprar e vender por meio de uma corretora a qualquer momento, exatamente como se fossem ações da empresa.

Nesse caso, são ETFs que tomam o DAX 40 como referência, como se fossem fundos de índice. Este tipo de produto permite uma operação mais ágil. O preço é totalmente transparente e podem ser feitos pedidos mais sofisticados, como stop loss, limite de preço, etc. São instrumentos financeiros que oferecem maior flexibilidade para operar em prazos mais curtos.

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Futuros e opções financeiras

Entramos no campo dos instrumentos derivados, aqueles que são criados a partir de um determinado ativo, denominado “subjacente”. Nesse caso, o ativo subjacente é o índice DAX 40.

Os futuros financeiros são instrumentos que, como o nome sugere, têm contratos em que a liquidação é feita no futuro, mas o preço é determinado no dia da contratação. Quanto às opções , o que ganha ao comprá-las é o direito, mas não a obrigação, de fazer a troca.

A principal característica desse tipo de produto é que são alavancados. Ou seja, o investidor não precisa depositar toda a operação, mas sim um percentual como margem de garantia. A alavancagem atua como um multiplicador do capital, mas também representa um risco.

Além disso, com os derivativos financeiros, tem a possibilidade de negociar a descoberto. Em outras palavras, vender o ativo com o objetivo de comprá-lo de volta a um preço mais baixo e obter lucro com quaisquer flutuações para baixo que o DAX 30 possa experimentar.

CFDs

CFDs são outro tipo de derivado financeiro para investir no DAX 40. Tratam-se de contratos em que a diferença de preço que possa existir no ativo financeiro subjacente é trocada em dois momentos distintos (no momento da abertura e do encerramento da operação).

A vantagem que eles têm sobre os futuros e demais instrumentos derivativos, além de não terem vencimento, é a flexibilidade no volume a ser investido. Ideal para quem tem um pequeno capital.

Caso contrário, eles também são produtos alavancados e oferecem a capacidade de operar a descoberto tão facilmente quanto abrir uma negociação longa.

É fácil investir no DAX 40 por meio de CFDs. A maioria das corretoras online desses derivadoss os tem incorporados na sua oferta de produtos disponíveis, já que o DAX 40 é um dos índices mais populares.

O desempenho do índice DAX 40 ao longo dos últimos 5 anos

Abaixo encontrará o desempenho do índice DAX 40 ao longo dos últimos 5 anos.

Fonte: Investing

DAX30 vs SP500

O Standard Poor’s 500 (S&P 500), lançado nos Estados Unidos da América, é um dos índices bolsistas mais transacionados no mundo. E como tal, o índice não é apenas uma força orientadora para o DAX na Alemanha, mas também para os principais índices de muitos outros países.

Contudo, uma das diferenças mais notáveis é que o SP500 é composto pela capitalização das 500 maiores empresas americanas cotadas na Bolsa de Nova Iorque ou na Bolsa de Nova Iorque, atingindo uma capitalização total de mercado de cerca de 34 triliões de dólares, enquanto o índice DAX é atualmente composto por 40 empresas.

Como negociar no índice DAX 40?

Médio e longo prazo (swing trading)

Se tiver um emprego a tempo inteiro, a melhor alternativa é o swing trading. Tudo o que precisa de fazer é analisar os gráficos durante alguns minutos no início da semana e manter-se a par das notícias para melhor gerir o seu risco. Esta abordagem tem a vantagem de poupar tempo e dinheiro. Da mesma forma, a atividade comercial torna-se mais confortável.

Curto prazo (day trading e scalping)

Se tiver tempo disponível, o trading intradiário ou o scalping no DAX pode ser a melhor opção. Com esta estratégia comercial pode abrir a sua posição a qualquer hora do dia e fechá-la antes do final da sessão. As unidades de tempo são normalmente inferiores a 1 hora e inferiores a 5 minutos.

É fácil de negociar DAX 40 via CFD. A maioria das corretoras em linha destes derivados têm-nos incorporados na sua oferta de produtos disponíveis, uma vez que o DAX 40 (antigo DAX 30) é um dos índices mais populares.