Como negociar no S&P 500

O S&P 500 é o índice do mercado de ações mais conhecido do mundo. Neste artigo falaremos sobre as suas características, como é composto, quais são seus componentes, a distribuição geográfica das suas vendas, a distribuição dos seus retornos e, o mais importante, como podemos investir nela.

Este artigo não deve ser considerado aconselhamento de investimento. É meramente informativo e educacional.

O que é o S&P 500?

O S&P 500 é um índice bolsista que acompanha as 500 empresas de maior capitalização nos Estados Unidos, representando cerca de 80% de toda a capitalização bolsista das ações norte-americanas.

A sua importância reside na diversificação significativa e na capacidade de refletir fielmente o estado da economia do país.

O cálculo do S&P 500 baseia-se numa ponderação em função do valor de mercado. Assim, a cada empresa do índice é atribuído um peso proporcional ao valor total das suas ações em circulação, considerando tanto o número de ações como o valor das mesmas.

Para determinar o valor do S&P 500, multiplicam-se as capitalizações de mercado de cada empresa pelo respetivo peso, somam-se os valores ponderados e divide-se o total por um valor base de referência do ano. Este resultado é multiplicado por 100 para obtenção do índice.

O S&P 500 é um índice de rendimento de preços, o que significa que os dividendos não são incluídos no seu cálculo.

Os valores do índice são calculados a cada 15 segundos pela empresa Ultronics Systems, que realiza este processo desde 1962.

Rendimento Histórico do S&P 500

Embora o S&P 500 tenha assumido o seu formato atual em 1957, a sua origem remonta à década de 1920. Tornou-se um índice composto por 90 valores em 1926 e, desde então, tem registado um rendimento anualizado em torno de 10%.

Desde 1957, quando passou a incluir 500 empresas, o rendimento anualizado situou-se em 10,13%.

Considerando os últimos 100 anos (até 2022), o S&P 500 registou um rendimento anual real (ajustado à inflação) de +6,6%.

Os 10 melhores anos de rendimento do S&P 500 foram:

Ano	Rendimento (%)
1954	+53%
1933	+50%
1935	+47%
1958	+44%
1995	+38%
1975	+37%
1999 e 1945	+36%
1955	+33%
1936	+32%
2013 e 1980	+31%

Os piores anos do S&P 500 foram:

Ano	Rendimento
1931	-44%
2008	-37%
1937	-35%
1974	-35%
1930	-25%
2002	-22%
2022	-18%
1973	-14%
1941	-13%
2001	-12%

Componentes do S&P 500

Para integrar o índice S&P 500, uma empresa deve cumprir certos requisitos:

• Possuir uma capitalização bolsista superior a 13 mil milhões de dólares.
• Estar cotada num mercado americano, sem negociações em mercados OTC.
• Ter a maioria das ações em circulação detidas por investidores públicos, em vez de insiders.
• Estar cotada por, pelo menos, um ano.
• Apresentar lucros positivos em quatro trimestres consecutivos.
• Garantir que pelo menos 50% dos seus ativos fixos e vendas estejam localizados nos Estados Unidos.
• O preço por ação deve ser superior a $1 dólar.

Setores principais representados e respetivo peso no índice S&P 500

As empresas que compõem o S&P 500 estão distribuídas por 11 setores:

1. Serviços de Comunicação
2. Bens de Consumo Discricionário
3. Produtos Básicos de Consumo
4. Energia
5. Serviços Financeiros
6. Saúde
7. Industrial
8. Materiais
9. Imobiliário
10. Tecnologia
11. Serviços Públicos

No início dos anos 2000, as dez maiores empresas do índice representavam 23,5% do seu peso total, valor que anteriormente, em 1997, era de 17,7%. É necessário recuar até 1932 para encontrar uma empresa com mais de 10% de peso no índice — a AT&T, com 13%, em comparação aos 7% da IBM na mesma época.

Atualmente, as 10 maiores empresas do S&P 500 representam cerca de 30% do índice, algo que não acontecia desde os anos 70. Entre elas, destacam-se Apple e Microsoft, que juntas correspondem a cerca de 14%.

Segue-se o peso de cada setor no índice S&P 500:

Empresas que compõem o S&P 500

Estas são as 10 empresas do S&P 500 com maior peso no índice:

1 | Microsoft Corporation | Tecnologias da Informação
2 | Apple | Tecnologias da Informação
3 | Nvidia | Tecnologias da Informação
4 | Amazon | Consumo Discricionário
5 | Meta Platforms Inc. Classe A | Serviços de Comunicação
6 | Alphabet Inc. Classe A | Serviços de Comunicação
7 | Alphabet Inc. Classe C | Serviços de Comunicação
8 | Berkshire Hathaway Inc. Classe B | Serviços Financeiros
9 | Eli Lilly and Company | Saúde
10 | Broadcom Inc | Tecnologias da Informação

O setor das tecnologias da Informação, por si só, representa cerca de 28% do total do índice, destacando a predominância das empresas tecnológicas no mercado. Outros setores relevantes incluem cuidados de saúde e consumo discricionário, cada um com uma representação de aproximadamente 13%, enquanto os setores financeiro e de serviços de comunicação apresentam pesos na ordem dos 11% cada.

As 10 maiores empresas contribuem com cerca de 30% do valor total do S&P 500, refletindo uma elevada concentração em grandes companhias. Esta composição suscita debates sobre o nível de diversificação do índice e a sua representatividade do mercado americano.

Distribuição geográfica do SP500

Como disse John Bogle, se investe no S&P500, já está a investir fora dos Estados Unidos também. Ele mencionou isso porque a maioria das empresas que compõem o índice tem vendas fora do seu país.

Embora isso seja verdade e haja uma diversificação por vendas, não há diversificação por regiões ou setores, pois essas vendas estão concentradas em poucas empresas americanas, por exemplo: Exxon, Apple, Intel e Amazon ocupam as primeiras posições.

Volatilidade do S&P 500

A volatilidade do índice S&P 500 é medida através de vários indicadores usando a informação histórica do preço. Os três principais indicadores para medir a volatilidade do S&P 500 são o Volatility Index (VIX), o Coeficiente de Correlação Cruzada (CC) e o Computed Price Movement Index (CPI).

Deste modo, um dos mais importantes, o VIX, também conhecido como o Índice de Volatilidade CBOE (Chicago Board Options Exchange), é um índice utilizado para medir a expectativa de volatilidade no mercado. Foi principalmente desenhado para refletir o que os investidores antecipam que acontecerá com o mercado nos próximos 30 dias.

É uma ferramenta de mercado essencial para qualquer investidor, ao oferecer informação crucial sobre as expectativas de movimento do SP500. O VIX é calculado usando uma média ponderada simples entre os preços das opções put e call sobre o S&P 500, produzindo assim um valor numérico que nos dá indicações sobre o estado atual do mercado financeiro.

Distribuição de retornos do S&P 500

O gráfico a seguir mostra a distribuição dos retornos do SP500 para intervalos anuais. Isso é muito útil por 3 razões principais:

• Podemos ter uma ideia de quais retornos são prováveis.
• Quais retornos, tanto positivos extremos quanto negativos extremos, são raros, portanto, haverá altas probabilidades de reversão à média após eles.
• Que retornos negativos são bastante comuns, portanto, não surte quando os vemos.

Por que investir no S&P 500?

O S&P 500 é um dos índices bolsistas mais atrativos para investimento, devido à sua elevada liquidez, diversificação, relevância e ao facto de ser um barómetro da saúde da maior economia mundial.

É também o índice com mais fundos de investimento e ETFs associados, o que reflete a preferência de investidores institucionais e gestoras, sublinhando a sua importância no mercado financeiro.

Como começar a investir no S&P 500

Para investir no S&P 500, podemos fazê-lo através de:

• Compra direta de ações das empresas que compõem o índice, considerando o peso de cada uma no S&P 500.
• Fundos de Investimento Indexados.
• ETFs Indexados.

Se o objetivo for especular ou aplicar estratégias de trading ou cobertura, também é possível usar os futuros cotados na CME, como o E-mini e o Micro E-mini.

Neste artigo, iremos focar apenas nas alternativas disponíveis com Fundos e ETFs.

Diferenças entre investir diretamente em ações e através de fundos indexados

Investir no S&P 500 comprando ações diretamente pode ser um proceso complexo, uma vez que, para obter uma exposição real ao índice, seria necessário adquirir ações de 500 empresas, respeitando o peso de cada uma no S&P 500. Este processo, além de trabalhoso e moroso, acarretaria custos elevados em comissões e exigiria atenção constante para ajustar a carteira em função das mudanças nas ponderações do índice.

Por outro lado, investir no S&P 500 através de fundos indexados ou ETFs apresenta custos mais baixos, uma vez que o gestor do fundo ou ETF é responsável por comprar e vender ações para replicar o desempenho do índice.

As informações contidas nesta página destinam-se apenas a fins informativos e não fornecem quaisquer recomendações ou conselhos financeiros.

Melhores fundos indexados do S&P 500 para investir

Os fundos indexados ao S&P 500 são veículos de investimento que procuram replicar o desempenho do índice S&P 500, composto pelas 500 maiores empresas dos Estados Unidos. Estes fundos investem nas mesmas empresas que compõem o índice, em proporções semelhantes, com o objetivo de acompanhar o seu comportamento.

De seguida, apresentamos alguns dos fundos indexados ao S&P 500 disponíveis para investidores em Portugal:

Fundo	ISIN	TER	Índice
Pictet-USA Index-R EUR	LU0474966248	0,75%	S&P 500
Amundi IS S&P 500 ESG AU-C	LU0996178884	0,30%	S&P 500
Fidelity S&P 500 Index Fund P-ACC-EUR	IE00BYX5MX67	0,06%	S&P 500
Amundi Index MSCI North America – AE	LU0389812347	0,30%	MSCI North America
Vanguard U.S. 500 Stk Idx € Acc	IE0032126645	0,10%	S&P 500

Melhores ETFs do S&P 500 para investir

Os ETFs (Exchange Traded Funds) que replicam o índice S&P 500 permitem aos investidores aceder de forma eficiente e diversificada ao mercado das 500 maiores empresas dos Estados Unidos. De seguida, apresentam-se alguns dos ETFs mais destacados que investem no S&P 500:

ETF	ISIN	TER	Dividendo	Divisa
Lyxor Core Morningstar US (DR) UCITS	LU1781540957	0,04%	Dist	Eur
JPMorgan BetaBuilders US Equity UCITS ETF	IE00BJK9H753	0,04%	Acc	Eur
Amundi Prime USA UCITS ETF DR	LU2089238468	0,05%	Acc	Eur
iShares Core S&P 500 UCITS ETF	IE00B5BMR087	0,07%	Acc	Eur
Xtrackers MSCI USA Index UCITS ETF	IE00BJ0KDR00	0,07%	Acc	Eur
Vanguard S&P 500 UCITS ETF	IE00BFMXXD54	0,07%	Acc	Eur
Vanguard FTSE North America UCITS ETF	IE00BK5BQW10	0,10%	Acc	Eur
SPDR Russell 2000 US Small Cap UCITS ETF	IE00BJ38QD84	0,30%	Acc	Eur
Xtrackers Russell 2000 UCITS ETF	IE00BJZ2DD79	0,30%	Acc	Eur
iShares MSCI USA Small Cap UCITS ETF	IE00B3VWM098	0,43%	Acc	Eur

Exemplo prático: Investir em ETFs do S&P 500 através da Freedom24

Investir em ETFs do S&P 500 é uma forma prática e eficiente de obter exposição às 500 maiores empresas dos Estados Unidos. Para fins ilustrativos, vamos utilizar a Freedom24, uma corretora que oferece uma ampla gama de ativos: mais de 40.000 ações globais, 800.000 opções de ações nos EUA e mais de 1.500 ETFs das principais gestoras, como iShares, Vanguard e BlackRock.

Este artigo é para efeitos meramente informativos e educacionais e não deve ser entendido como uma recomendação para comprar ou vender ETFs, nem como aconselhamento de investimento.

Passo 1: Procurar o ETF iShares MSCI USA Small Cap UCITS ETF

O primeiro passo para investir é abrir uma conta numa corretora que ofereça acesso aos ativos desejados, como, por exemplo, a Freedom24, e realizar o depósito inicial. Este processo é geralmente realizado online e costuma ser rápido e simples.

Na plataforma de investimento da Freedom24, utilize a função de pesquisa para encontrar o ETF iShares MSCI USA Small Cap UCITS ETF. Pode pesquisar pelo nome do ETF ou utilizar o seu ISIN, que é IE00B3VWM098, mas apresenta três classes distintas disponíveis na plataforma:

• CUSS.EU
• SXRG.EU
• CUS1.EU

Para este exemplo, escolhemos a classe CUSS.EU, que aparece como uma das opções na plataforma. Este ETF, denominado em USD, corresponde ao iShares MSCI USA Small Cap UCITS ETF (Acc).

Certifique-se de que seleciona a classe mais adequada ao seu perfil ou ao mercado onde pretende operar

Veja a seguinte captura de ecrã:

Exemplo na Freedom24:

1. Aceda à opção “negociar” (caixa vermelha).
2. Escreva na barra de pesquisa “iShares MSCI USA Small Cap UCITS ETF” ou o ISIN “IE00B3VWM098” (caixa roixa).
3. Selecione o mercado ou ativo que desejas comprar, neste caso, o ETF do mercado dos EUA (caixa verde).

Passo 2: Avaliar as informações do ETF

Ao analisar ETFs como o CUSS.EU, é importante observar as estatísticas fornecidas pela corretora.

Na plataforma, encontrará informações como:

• Preço de fecho e variações diárias, em seis meses e em um ano.
• Volume de negociação, tanto em divisas quanto em unidades.
• Acesso ao gráfico histórico, permitindo verificar a evolução do ETF nos últimos meses ou anos.

Estas informações ajudam a entender o desempenho do ETF e a planejar a ordem de compra com base em dados atualizados e históricos.

Passo 3: Estabelecer a ordem de compra

Após decidir investir, é o momento de executar a ordem de compra do ETF, seja a mercado, limitada ou com stop limitada.

Dado que o iShares MSCI USA Small Cap UCITS ETF é um fundo bem diversificado, vou optar por uma ordem a mercado para adquirir 2 unidades.

1. Configurar a ordem: Selecione a opção “Comprar”.
2. Especificar a quantidade: podes escolher diferentes ordens, no meu caso, fiquei “ordem a mercado” no campo “Preço” e insira o número de unidades do ETF que pretende comprar.
3. Determinar a validade da ordem: Escolha se quer que a ordem seja “do dia” (cancelada se não for executada durante a sessão de negociação do dia) ou “válida até ser cancelada” (permanece ativa até ser executada ou cancelada).
4. Executar a ordem: Clique no botão “Colocar ordem de compra”.

Se tudo estiver correto, confirme clicando em “comprar” (botão verde).

Estes são os passos para usar a Freedom24 na compra do ETF iShares MSCI USA Small Cap UCITS ETF, como exemplo. Se quiser saber mais sobre esta coretora ou ver os produtos que oferece, visite o site da Freedom24.

Para mais informações detalhadas, confira a nossa análise: Opiniões Freedom24: Segurança, comissões e plataforma

Outras corretoras para investir no S&P 500

Se procura alternativas, existem outras corretoras regulamentadas que também oferecem acesso a ETFs e diferentes funcionalidades.

Recomendamos consultar o nosso artigo Melhores corretoras de ETFs para uma análise detalhada sobre as opções disponíveis.

Alternativas para investir no S&P 500

Se já estás cansado de investir no S&P 500, aqui tens uma lista de índices bolsistas alternativos que podem ser do teu interesse:

Investir no Dow Jones

Composto por 30 das maiores empresas norte-americanas, o índice Dow Jones é ponderado, ou seja, o seu valor baseia-se no preço das ações que o constituem. Criado para acompanhar a evolução da produção industrial dos EUA, teve origem em 26 de maio de 1896, com Charles Dow, editor do jornal The Wall Street Journal. Inicialmente formado por 12 empresas do NYSE, expandiu-se até alcançar as 30 empresas atuais.

Investir no PSI

O PSI (anteriormente conhecido como PSI-20) é o principal índice bolsista de Portugal, composto pelas maiores e mais líquidas empresas cotadas na Euronext Lisboa. Criado em 1992, reflete o desempenho de setores como energia, banca, telecomunicações e retalho. Entre as empresas destacam-se nomes como Galp, EDP e Jerónimo Martins, pilares da economia portuguesa.

Investir no IBEX 35

O IBEX 35 é o principal índice bolsista de Espanha, composto por 35 das maiores empresas cotadas na Bolsa de Madrid. Criado em 1992, segue um sistema de capitalização de mercado ponderado. Inclui empresas de setores como tecnologia, indústria, serviços financeiros e consumo. Nenhuma empresa pode ter um peso superior a 20%.

Investir no Nasdaq

O Nasdaq é o principal índice tecnológico mundial, formado por 100 empresas de diversos setores, como tecnologia, retalho e saúde (mas não inclui financeiras). Criado em 1985, o índice é ponderado pela capitalização de mercado e inclui empresas que cumprem critérios rigorosos, como volume médio diário de 200.000 ações, envio regular de relatórios e ausência de processos judiciais.

Investir no Euro stoxx

O índice Euro stoxx criado em 1998, é o índice bolsista mais relevante da Europa, composto pelas 50 maiores empresas europeias em termos de capitalização e liquidez. Os principais países representados são Alemanha, Espanha, França e Itália. Setores como o bancário e o consumo têm destaque, e nenhuma empresa pode exceder 10% de peso no índice.

Investir no Dax 40

O índice alemão Dax 40, inicialmente formado por 30 empresas, passou a incluir 40 desde setembro de 2021. Lançado em 1987 com 1.000 pontos iniciais, reflete setores como o industrial, bancário, serviços e transportes. É um índice de retorno total, incorporando os dividendos das empresas no cálculo do preço.

Investir no FTSE 100 Index

O índice FTSE 100 foi criado em 1984 com 1.000 pontos, este é o principal índice do Reino Unido, composto pelas 100 maiores empresas em capitalização bolsista. É revisto trimestralmente, na primeira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro. Empresas de matérias-primas têm grande peso no índice.

Investir no Nikkei

O índice Nikkei é o principal índice da Bolsa de Valores de Tóquio, inclui 225 grandes empresas e é ponderado pelo preço das ações. É revisto anualmente em outubro e calculado em tempo real, com atualizações a cada 15 segundos. Criado em 1950, foi inicialmente gerido pela Bolsa de Tóquio, mas desde 1970 é administrado pelo Nikkei.

Opinião sobre o S&P 500

O S&P 500 é indiscutivelmente um dos índices bolsistas mais influentes do mundo, servindo de referência para investidores institucionais, fundos de investimento e ETFs, bem como para investidores individuais. A sua elevada liquidez e versatilidade em instrumentos financeiros — como futuros, CFDs, opções, fundos e ETFs — fazem do S&P 500 uma ferramenta essencial para diversas estratégias de investimento.

Vantagens do S&P 500:

• Volatilidade: apesar das flutuações, apresenta características adequadas para operações no mercado.
• Liquidez: alto volume de negociações, permitindo transações rápidas.
• Ampla oferta de instrumentos financeiros: futuros, CFDs, opções, fundos e ETFs.

Desvantagens do S&P 500

Para investidores fora dos EUA, a exposição à moeda (dólar) pode trazer variações no retorno, dependendo das flutuações cambiais.

Disclaimer: Este artigo não deve ser considerado aconselhamento de investimento. É meramente informativo e educacional.