Índice VIX: o que é e como usá-lo?
O Índice VIX é um indicador popularmente utilizado no mundo das finanças para medir a volatilidade da bolsa de valores. É também conhecido como o “índice do medo”, pois sobe quando os investidores estão preocupados com a possibilidade de uma queda nos preços das ações.
Neste artigo, exploraremos detalhadamente o que é o Índice VIX, como é calculado, que factores influenciam o seu comportamento e como pode utilizar esta informação para tomar decisões de investimento informadas. Começamos!
O que é o VIX?
O VIX foi a primeira tentativa bem-sucedida para implementar um índice de volatilidade. Introduzida em 1993, era originalmente uma medida ponderada da volatilidade implícita de oito opções de venda e compra no S&P 100. Em 2004, expandiu-se para usar como base de cálculo opções baseadas num índice mais amplo, o S& P500, que permite uma visão mais precisa das expetativas dos investidores sobre a volatilidade futura do mercado.
VIX é o símbolo que representa o Índice de Volatilidade da Bolsa de Valores de Chicago (CBOE), que representa a expetativa da volatilidade do mercado a 30 dias. Ele é construído usando as volatilidades implícitas de uma ampla gama de opções de índice S&P 500. Essa volatilidade é calculada a partir de calls e puts, que é uma medida amplamente utilizada de risco de mercado, muitas vezes referida como “investor fear gauge”
O índice VIX é uma ferramenta matemática utilizada pelos investidores e gestores financeiros para analisar e comparar as características específicas de um mercado. Portanto, pode-se dizer que os índices de volatilidade medem a perspectiva de volatilidade do mercado com base nos preços das opções, e entre estas, a VIX é a mais utilizada.
Como funciona o índice VIX?
Também conhecido como o índice do sentimento do investidor, índice do medo, índice VIX, CBOE VIX ou S&P500 VIX e a sua função baseia-se em medir a volatilidade do maior índice de ações dos EUA, o S&P, que inclui 500 empresas, tornando-o um índice psicológico. Além disso, nos mercados, a volatilidade representa confiança ou medo.
- Quando a VIX tende a 0, reflete um sentimento de confiança dos investidores na economia dos EUA.
- Quando a VIX tende a 100, reflete pessimismo ou medo da parte destes mesmos investidores.
Do mesmo modo, existem três níveis de alcance no índice VIX CBOE:
- Entre 0 e 20: há pouca volatilidade no mercado, os investidores estão confiantes e o S&P500 está, em princípio, numa tendência ascendente.
- Entre 20 e 30: os investidores começam a preocupar-se, levando à volatilidade, a tendência de subida do SP500 pode continuar, mas também começar a inverter-se.
- Entre 30 e 100: A volatilidade é particularmente elevada e assistimos provavelmente a uma correção acentuada ou mesmo a um colapso dos preços de SP500 e dos principais índices de ações.
Estes níveis podem ser ajustados conforme o sentimento do mercado. Alguns investidores mais cautelosos preferem utilizar as gamas: 0-15, 15 – 25 e 25 – 100, enquanto outros investidores mais especulativos preferem as gamas de preços 0-25, 25 – 40, 40 – 100.
Por que é que o índice VIX é tão importante?
1) É importante porque é um índice de mercado em tempo real que representa as expetativas de volatilidade do mercado durante os próximos 30 dias;
2) Os investidores utilizam o índice VIX para medir o nível de risco, medo ou stress no mercado ao tomarem decisões de investimento;
3) “Gestores” também podem negociar o índice VIX utilizando uma variedade de opções e produtos negociados em bolsa, ou utilizar os valores da VIX para avaliar os derivados;
4) O índice VIX é popular porque permite aos investidores protegerem os seus investimentos. Eles podem comprar opções de venda no índice para evitar perdas devido a uma possível queda de preços. Assim, se a preocupação dos investidores com potenciais quedas de preços aumentar, a procura de opções de venda aumenta, empurrando os seus preços para cima.
Como é calculado o índice VIX?
Este índice estima a volatilidade esperada ao agregar os preços ponderados do Índice S&P 500 de opções de compra e venda sobre uma vasta gama de preços fixos. Ou seja, é uma média ponderada da volatilidade implícita de um cabaz de opções de 30 dias no S&P 500.
Ao contrário de índices de acões como o S&P 500, calculados utilizando preços de ações componentes, o Cboe Volatility Index é um índice de volatilidade e o seu cálculo envolve o cálculo da média dos preços ponderados dos contratos de compra e venda do SPX (S&P 500) sobre uma vasta gama de preços de greve, o que lhe permite estimar a volatilidade a curto prazo dos preços de opções.
A fórmula VIX segue a lógica matemática, abaixo passo a passo:
- As opções com um prazo entre 23 e 37 dias são selecionadas.
- A contribuição para a mudança total de cada opção é calculada.
- A variação total é calculada para a primeira e segunda maturação.
- Depois, deriva a variação de 30 dias, obtida através da interpolação das duas variações.
- A raiz quadrada é calculada para obter a volatilidade como desvio padrão.
- O VIX é finalmente obtido multiplicando o desvio padrão (volatilidade) por 100.
- O cálculo explica que a VIX é simplesmente a volatilidade multiplicada por 100. Como tal, quando a leitura da VIX é 20, significa basicamente que a volatilidade anualizada de 30 dias é de 20%.
Como pode ver, é uma fórmula muito complexa; no entanto, pode saber mais sobre como funciona no website Cboe.
Como utilizar o VIX?
O Cboe Volatility Index pode ser utilizado para medir a incerteza do mercado e fornecer aos investidores uma medida da volatilidade constante de 30 dias do mercado. Como mencionado acima, é um indicador do risco do mercado dos EUA sendo replicado noutros mercados.
Em resumo: é utilizado para fornecer as indicações mais claras do que o mercado está a prever sobre a volatilidade realizada no futuro.
Como negociar o índice VIX
O Cboe Volatility Index é um dos favoritos dos investidores que negoceiam índices, ações e ETFs (Exchange-Traded Funds) dos EUA. Alguns pontos-chave para saber como negociar o índice VIX são:
- Conhecendo a duração do contrato VIX CFD.
- Horário de negociação do Índice de Volatilidade
- Escolher um corretor que o ajude a negociar o índice VIX.
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Como analisar o índice VIX e ter proveito
As estratégias usando um fundo de volatilidade requerem uma abordagem de duas etapas que examine o VIX, bem como preço target do fundo.
Uma compreensão da análise técnica do Cboe Volatility Index pode mitigar o efeito atenuante do lucro do “contango” (é uma situação onde o preço do futuro está abaixo do preço de mercado atual), identificando níveis e pontos de viragem onde os fundos perderão a tendência do “momentum” (taxa de aceleração do preço ou volume de um ativo usado na análise técnica para identificar linhas de tendência).
Isto funcionará porque os contratos futuros de data mais longa, usados para calcular os preços, são menos sensíveis ao movimento VIX de curto prazo, exercendo um efeito maior quando a tendência do “momentum“ diminui.
O gráfico VIX gera picos verticais que refletem períodos de alta tensão, induzidos por efeitos económicos, políticos ou ambientais. É melhor observar níveis absolutos do que tentar interpretar esses padrões irregulares, e estar alerta em torno de grandes números redondos, como 20, 30 ou 40 e próximos a picos anteriores. Em conjunto deve-se ter em atenção às interações entre o indicador e as médias móveis de 50 e 200 dias, e com esses níveis se vai atuar como suporte ou resistência.
Tenho um modelo que ajuda as minhas análises:
Aumento do VIX + subida dos futuros do índice SP-500 e Nasdaq-100
Divergência em queda, que se prevê um encolhimento do apetite ao risco e um alto risco de reversão.
Aumento do VIX + queda dos futuros do índice SP-500 e Nasdaq-100
Convergência em queda, que aumenta as probabilidades de um dia de tendência descendente.
Queda de VIX + queda dos futuros de índices SP-500 e Nasdaq-100
Divergência em alta, que leva o crescente apetite por risco e alta potencial para uma reversão em alta.
Queda VIX + subida dos futuros de índice SP-500 e Nasdaq-100
Convergência em alta, que aumenta as probabilidades de um dia de tendência ascendente.
Em baixo, uma demonstração gráfica com simulações de pontos de entrada para mais fácil compreensão nos ultimos 5 anos.
Nota: Este modelo não é 100% certo! Baseia-se em probabilidades, como toda a análise técnica. O conjunto de fatores tende a ter as consequências acima mencionadas com um alto índice de confiança.
Valor do VIX: nível de ansiedade do investidor
Os valores do índice VIX acima de 30 estão geralmente ligados à alta turbulência ou volatilidade do mercado e indicam um aumento da incerteza e da preocupação dos investidores ao ponto de medo genuíno ou pânico para níveis acima de 45, enquanto os valores abaixo de 20 correspondem geralmente a períodos menos stressantes nos mercados e indicam um optimismo crescente.
Esta tabela mostra o nível de ansiedade do investidor à medida que o valor da VIX muda.
| 5 – 10 | Otimismo extremo | 35 – 40 | Grande Preocupação |
| 10-15 | Otimismo elevado | 40-45 | Extrema preocupação |
| 15-20 | Otimismo moderado | 45-50 | Medo moderado |
| 20-25 | Otimismo Ligeiro | 50-55 | Alto medo |
| 25-30 | Incerteza moderada | 55-60 | Medo intenso |
| 30-35 | Alta incerteza | 60-65 | Medo extremo |
FAQs
O VIX (CBOE Volatility Index) é um indicador da volatilidade do mercado de ações dos EUA, não uma ação que pode ser comprada directamente. No entanto, existem algumas estratégias que os negociadores podem utilizar para tirar partido da subida do VIX. Uma estratégia comum é a de comprar ETFs no VIX.
O VIX (CBOE Volatility Index) é um indicador de volatilidade da bolsa de valores dos EUA. É calculado utilizando cotações de opções do mercado S&P 500.
O VIX é utilizado para medir o medo ou incerteza dos negociadores relativamente ao mercado de acções. Quando o VIX é elevado, significa que os negociadores esperam mais volatilidade nos preços das ações. Inversamente, quando o VIX é baixa, assume-se que o mercado é menos volátil.
Em resumo, a VIX é utilizada como um indicador da volatilidade do mercado de acções e pode ajudar os negociadores a tomar decisões de investimento informadas. No entanto, é importante lembrar que o VIX não é uma garantia do que irá acontecer no mercado de ações e pode estar sujeita a flutuações imprevisíveis.
O VIX (Índice de Volatilidade), também conhecido como índice de volatilidade, mede a volatilidade implícita do mercado de ações dos EUA, especificamente o índice S&P 500. O VIX baseia-se nos preços das opções de compra e venda do S&P 500, sendo instrumentos financeiros que permitem comprar ou vender as acções subjacentes a um preço especificado durante um período futuro.
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