CAC 40: o que é, como funciona e quais as empresas que o compõem

CAC 40 o que é, como funciona e quais as empresas que o compõem

O CAC 40 é a referência da bolsa francesa e um dos principais índices bolsistas. Representa cerca de um quinto da economia da Europa. Portanto, ele não passa despercebido por muitos investidores e comerciantes.

Além de servir de indicador da economia europeia , o CAC 40 pode ser um interessante instrumento de investimento (tem todos os ingredientes, como liquidez e volatilidade). Por esse motivo, mostramos as chaves para investir no índice CAC 40.

O que é CAC 40?

O índice de ações que representa a Bolsa de Valores de Paris é conhecido como CAC 40 ; o principal mercado da França. O seu nome vem das iniciais Cotation Assistée en Continu (algo como “contribuição assistida contínua”). Ele leva esse nome por ser o primeiro sistema de automação da Bolsa de Valores de Paris.

Um índice permite verificar a evolução geral do mercado que representa. O mercado Euronext Paris é a Bolsa de Valores mais importante de uma das economias mais importantes da Europa, daí a relevância que tem para os investidores.

Como outros índices de ações importantes, é composto pelas ações mais negociadas e de maior capitalização listadas no mercado a que se refere. Entende-se por capitalização de mercado o preço das ações multiplicado pelas em circulação (é o que custaria toda a empresa se fosse comprada em Bolsa). As primeiras 40 empresas são incluídas neste índice (por isso é chamado de CAC 40).

Em si, o índice CAC 40 é uma média ponderada , com base na capitalização dessas 40 ações. São consideradas as 40 empresas com maior capitalização por serem as principais e pelo seu comportamento refletir com precisão o sentimento geral do mercado.

Uma das características mais marcantes do CAC 40 é que as ações que o compõem apresentam um alto nível de internacionalização . Na verdade, mais ou menos 45% das ações dessas empresas pertencem a investidores estrangeiros (como alemães, japoneses, americanos e britânicos). Geralmente são multinacionais, com interesses comerciais e financeiros fora das fronteiras francesas.

História do CAC 40

Embora o seu nome se deva às iniciais Cotation Assistée en Continu, inicialmente, CAC era devido às iniciais de Compagnie des Agents de Change’e (empresa de agentes de câmbio ou corretores de bolsa).

Esse grupo, ou seja, a corretora, era o que originalmente operava na Bolsa de Valores de Paris (estamos falando do início do século XIX). No entanto, a Compagnie des Agents de Change’e tornou-se parte da Société des Bourses Françaises. Depois de uma lei para reformar o mercado de ações. No entanto, o nome CAC foi mantido referindo-se a Cotation Assistée en Continu.

O nascimento do índice é atribuído a 31 de dezembro de 1987 com o valor de 1000 pontos , embora tenha nascido oficialmente em 15 de junho de 1988 (após o famoso crash de 87, que marcou mudanças importantes nas operações do mercado de ações).

Observando o seu gráfico histórico de ações, notamos que atingiu máximas em 2000 induzidas pelo “boom” das chamadas empresas “ponto com” (especificamente em 4 de setembro e no valor de 6.922,33 pontos). Deste nível, um significativo queda, atingindo o mínimo em 2003 (2.401,15 pontos, em 12 de março).

Desde 1º de dezembro de 2003, passou a ser utilizado o regime de capitalização bolsista flutuante, ou seja, os títulos efetivamente em circulação e disponíveis no mercado são tomados como referência para cálculo da capitalização bolsista (o denominado capital flutuante ou free float) .

CAC 40: o que é, como funciona e quais as empresas que o compõem: CAC 40

Evolução histórica do índice CAC 40

CAC 40 , ao longo da sua história, reproduziu os movimentos sofridos por outros dos principais índices mundiais, impulsionados por crises financeiras e subidas subsequentes (a última queda acentuada deveu-se ao pânico desencadeado pelo coronavírus Covid -19).

Quais as ações que compõem o CAC 40?

O índice CAC 40 é composto por empresas de diversos setores . Tomando como referência um ETF que o replica (em breve discutiremos esses instrumentos de investimento no CAC 40), como o Amundi CAC 40, podemos ver como se define sua estrutura setorial:

  • Indústria: 25,19%.
  • Consumo cíclico: 22,33%.
  • Setor Saúde: 11,32%.
  • Serviços Financeiros: 9,88%.
  • Energia: 7,85%.

Estas são as empresas que atualmente fazem parte do índice CAC 40:

Air Liquide
Airbus Group
Alstom
ArcelorMittal
Atos
AXA
BNP Paribas
Bouygues
Capgemini
Carrefour
Crédit Agricole
Danone
Dassault Systemes
Engie
EssilorLuxottica
Hermes International
Kering
L’Oréal
Legrand
Louis Vuitton
Michelin
Orange
Pernod Ricard
Publicis Groupe
Renault
Safran
Saint Gobain
Sanofi
Schneider Electric
Société Générale
Stellantis NV
STMicroelectronics
Teleperformance
Thales
Total
Veolia Environnement
Vinci
Vivendi
WFD Unibail Rodamco
Worldline SA

E quais as principais empresas por capitalização de mercado do índice CAC 40?

No final de janeiro de 2021 , são estes as ações que mais pesam no cálculo do CAC 40 e da sua capitalização bolsista:

Empresa Capitalização de mercado
Louis vuitton € 258.183,38m
L’Oreal € 165.886,98m
Sanofi € 102.555,84m
Total € 96.096,15m
Hermes Int. € 92.436,58m
Schneider Electric € 71.082,04m
Airbus Group € 69.655,98m
Kering € 68.009,75m
Air Liquide € 62.546,90m
BNP Paribas € 53.847,57m

Como funciona o CAC 40?

O índice CAC 40 é gerido pelo grupo Euronext. Um comitê independente (Le Conseil Scientifique) faz a seleção correspondente das empresas que o compõem. As revisões do índice são efectuadas trimestralmente, tendo-se como critérios de selecção das ações a referida capitalização bolsista (ajustada ao free float) e a rotação das ações nos últimos 12 meses.

Os pregões para contratação são de segunda a sexta-feira, das 09h00 às 17h30. Na verdade, às 8h30 ocorre o leilão de abertura , que dá origem à cotação inicial no pregão. Também termina com um fechamento aleatório.

Como investir no CAC 40?

Antes de entrar no assunto, como primeiro ponto para investir no CAC 40, discutiremos quais são os fatores e eventos que têm maior impacto no seu preço.

Como bem sabemos, a evolução de um índice está relacionada ao comportamento das ações dos seus componentes. Assim, o CAC 40, por possuir empresas com alto nível de internacionalização e, com base na sua composição setorial antes da vitas, é sensível a estes fatores:

  • Matérias-primas: é muito provável que o preço do petróleo tenha impacto no CAC 40, pois o setor de energia tem peso no índice e empresas relacionadas relevantes (como a Total) estão listadas neste mercado.
  • Eventos políticos e econômicos: quando falamos sobre esses tipos de fatores, não estamos nos referindo apenas a fatores internos do país que, claro, têm forte impacto no mercado de ações. A França é uma das principais economias da União Europeia e um dos parceiros mais influentes, a situação na Europa também tem consequências para o CAC 40.
  • Decisões do Banco Central Europeu: à semelhança do anterior, sendo membro da zona euro, está sujeito às políticas monetárias conduzidas pelo BCE. O banco central define a situação do crédito (com taxas de juros maiores ou menores), que afeta o financiamento das empresas e os gastos que os consumidores podem fazer.
  • Flutuações do euro: sendo constituído por um grande número de empresas multinacionais, as importações e exportações têm um impacto; e a taxa de câmbio do euro afeta essas variáveis. Da mesma forma, muitas empresas têm financiamento estrangeiro. Um euro fraco favorece as exportações, mas prejudica as importações.

Com quais instrumentos financeiros pode investir no CAC 40?

Existem instrumentos financeiros que possibilitam o investimento num índice de ações . Desde a compra de ações em dinheiro, na mesma proporção, até ativos derivativos. Vamos rever as vantagens e desvantagens de cada um deles.

Compra de ações em dinheiro

Se forem adquiridas ações de empresas listadas no CAC 40 , e na proporção correspondente ao seu peso no índice, é possível criar uma cesta que a represente.

É uma das alternativas menos arriscadas, mas requer vasto capital para realizar uma diversificação adequada. Para investir em ações do CAC, recomendamos que reveja as comissões de sua corretora: se tiver dúvidas, continue lendo nas melhores corretoras para comprar ações internacionais.

A parte positiva é que é possível obter dividendos com as ações em carteira. Claro, essa estratégia faz mais sentido se for mantida no longo prazo (não seria altamente recomendável criar uma cesta completa dessas características para desfazer o investimento no curto prazo, simplesmente por causa das comissões na compra dos títulos individualmente )

Fundos de inversão

Os fundos mútuos são, eles próprios, carteiras diversificadas. O poupador compra apenas ações deles, o que lhe permite participar de todo um índice de mercado sem ter que pagar uma grande soma de capital.

Além dos fundos geridos ativamente, aqueles em que o gestor tenta vencer o mercado, existem os fundos de índice (geridos de forma passiva) . Esses tipos de fundos reproduzem um índice específico e, de tempos em tempos, realizam o rebalanceamento correspondente (para reajustar as ações e pesos).

Um aspecto positivo dos fundos gerenciados passivamente (como fundos de índice) é que as suas taxas são substancialmente reduzidas.

ETFs

Da mesma forma que existem fundos de índices, também é possível investir no CAC 40 por meio de ETFs (Exchange Traded Funds). São fundos de investimento geridos de forma passiva, cujas ações estão cotadas em bolsa , da mesma forma que as ações das empresas.

Esses produtos financeiros têm mais versatilidade e proporcionam uma operação mais ágil, uma vez que as ações podem ser adquiridas a qualquer momento do pregão.

Todas as vantagens em termos de transparência e flexibilidade das ações estão disponíveis nos ETFs. A transparência é uma característica dos fundos de investimento, mas, nesse tipo de fundo, o preço está sempre visível . O investidor pode lançar ordens limitadas, para o melhor, stops, etc.

Tal como acontece com os fundos de índice tradicionais, os ETFs que fazem referência ao índice CAC 40 não estão tentando superá-lo , mas sim fluir com ele. Por isso, são produtos com custos mais baixos (pois não requerem gestão ativa).

Futuros e opções financeiras

Futuros e opções financeiras são produtos derivados . Nesse caso, eles consideram o CAC 40 como ativo subjacente; e ainda é possível investir por meio de futuros e opções em títulos individuais pertencentes a esse índice de ações.

Caracterizam-se por se tratarem de instrumentos com alavancagem financeira, nos quais não é necessário depositar 100% do valor do investimento . Em qualquer caso, a alavancagem financeira também representa um risco e é necessário conhecer os meandros desses produtos para operá-los (principalmente no que se refere à gestão de capital e risco).

Uma das vantagens dos derivativos é a capacidade de operar a descoberto. Ou seja, vender o bem, sem ter a posse dele, para depois recomprá-lo e assim obter benefícios com a queda do preço. Em outras palavras, o investidor pode obter um retorno positivo tanto em movimentos de alta quanto de baixa .

CFDs

CFDs (Contratos por Diferenças) são outro tipo de produtos derivados. É um contrato entre duas partes, onde se acordam a liquidação das diferenças de preço do ativo subjacente em que são emitidos em dois momentos distintos (no início e no encerramento da operação).

Eles não expiram , como no caso de futuros e opções. Além disso, por se tratar de contratos não listados em mercados oficiais, oferecem maior flexibilidade na escolha do volume a ser investido.

Eles também são produtos alavancados e é possível negociar a descoberto tão facilmente quanto abrir uma posição longa.

Os CFDs no índice CAC 40 estão disponíveis para investir no catálogo de instrumentos que a maioria dos corretores online investe em CFDs.

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Sobre o autor

Henrique Garcia

Analista de Mercados

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