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EBITDA: o que é, para que serve e como calcular?

O EBITDA, ou lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, é uma medida do desempenho financeiro geral da empresa e é usado como uma alternativa ao lucro simples ou ao lucro líquido em algumas circunstâncias. Este indicador, no entanto, pode ser enganoso, porque retira o custo de investimentos de capital, como imobilizado.

O que é EBITDA?

Essa métrica também exclui as despesas associadas à dívida, adicionando as despesas com juros e impostos aos ganhos. No entanto, é uma medida mais precisa do desempenho corporativo, pois é capaz de mostrar ganhos antes da influência de deduções contábeis e financeiras.

Simplificando, este indicador é uma medida de rentabilidade. Embora não exista nenhum requisito legal para as empresas divulgarem o seu EBITDA, de acordo com os princípios contabilísticos, eles podem ser elaborados e relatados usando as informações encontradas nas demonstrações financeiras de uma empresa.

Os resultados, impostos e juros são encontrados na demonstração do resultado, enquanto os valores da depreciação e amortização são normalmente encontrados nas notas sobre lucro operacional ou na demonstração do fluxo de caixa. O atalho usual para calcular o EBITDA é começar com o lucro operacional, também chamado lucro antes dos juros e impostos (EBIT), e depois adicionar de volta a depreciação e amortização.

As principais vantagens:

  • Permite conhecer o fluxo de dinheiro real que a empresa deve assumir, após o investimento no projeto, os diferentes pagamentos de dívidas.
  • Permite comparações da história da empresa ao longo da sua operação.

Para que serve?

O EBITDA é umas das métrica mais importante para medir a produtividade e eficiência de uma empresa. Ajuda a analisar a geração de caixa, analisando com precisão variáveis mais complexas como o financiamento, que podem ser analisadas a partir da sua própria perspectiva.

Saber se deve ou não ter lucro torna-o fundamental, mas confiar apenas nestes dados primários numa análise pode fazê-lo perder-se ao tentar diagnosticar a saúde financeira porque existem outros factores envolvidos, tais como impostos, vendas, etc., tornando-os componentes cruciais de qualquer bom diagnóstico.

O número do EBITDA pode ser um indicador útil da saúde financeira da empresa. Permite-lhe ir para além do seu ambiente de financiamento e alavancagem, mostrando mais claramente em que situação operacional se encontra agora que irá ajudar com a sua análise no futuro.

Tipos de EBITDA

  • EBITDA positivo: Se o EBIDTA do projecto for positivo, indica que o projecto, sem ter em conta as despesas financeiras e fiscais, é rentável, mas a rentabilidade final do projecto dependerá da gestão das políticas de financiamento, tributação, amortização e depreciação da empresa.
  • EBITDA negativo: Por outro lado, se o EBIDTA for negativo, o resultado final será negativo, portanto, neste caso, seria por si só critério suficiente para excluir a viabilidade de um projecto.

Embora isto não faça parte da declaração de rendimentos de uma empresa, é um indicador amplamente utilizado como referência para a sua actividade porque se refere à capacidade da empresa para gerar lucros considerando apenas a sua actividade produtiva.

EBITDA: Fórmula e cálculo

O EBITDA é calculado de maneira direta, com informações que são facilmente encontradas na demonstração de resultados e no balanço da empresa.

Fórmula EBITDA = Receitas – custos dos produtos vendidos – custos de administração geral

Onde:

D=Depreciações

A=amortizações

Quais fatores devem ser excluídos do cálculo do EBITDA?

Os elementos excluídos do cálculo do EBITDA são:

  • Interesse financeiro)
  • Os afluentes (impostos)
  • Externo (depreciação)
  • Retorno do investimento (amortizações)

Estes elementos estão excluídos do indicador EBITDA, uma vez que o objetivo da utilização do ebitda é que ele reflita no resultado o que é o real da empresa nos seus lucros ou prejuízos, ou no núcleo do seu negócio.

Itens que não estão relacionados com a atividade principal, tais como: lucros ou perdas com a venda de terrenos, ou uma empresa que não faz parte da atividade devem ser excluídos do cálculo do ebitda, pois o objetivo principal da utilização do ebitda é a comparação no que diz respeito a outra empresa ou entre períodos da mesma empresa, analisando o negócio base da empresa e não aspectos periféricos.

cálculo do EBITDA é feito a partir de uma fórmula simples. Conhecemos as etapas para calcular o EBITDA abaixo:

  1. Calcule o lucro ou lucro líquido da empresa subtraindo despesas e custos da receita na demonstração do resultado. Isso é conhecido como EBIT ou resultado operacional.
  2. Some os custos de depreciação.
  3. Some os custos de depreciação.

Assim, a fórmula seria a seguinte:

renda de atividades ordinárias

– Custos de venda

– Despesas comerciais e administrativas

+ Depreciação

+ Amortização

= EBITDA

Exemplo 

Uma empresa de retalho gera $ 100 milhões em receita e incorre em $ 40 milhões em custos de produção e $ 20 milhões em despesas operacionais. As despesas de depreciação e amortização totalizam $ 10 milhões, gerando um lucro operacional de $ 30 milhões.

As despesas com juros são de $ 5 milhões, o que equivale a Lucros antes dos impostos de $ 25 milhões.

Com uma taxa de imposto de 20%, o lucro líquido é igual a $ 20 milhões, depois que $ 5 milhões em impostos são subtraídos da receita antes dos impostos.

Se depreciação, amortização, juros e impostos forem adicionados ao lucro líquido, o EBITDA será igual a $ 40 milhões.

 

O EBITDA é um indicador financeiro que pode ser muito útil para conhecer a rentabilidade de um projeto, mas é importante observar que ele não deve ser analisado sozinho, pois pode levar a erros de interpretação. Lembre-se de que, se você tiver alguma dúvida ou precisar de mais informações, pode comentar abaixo e teremos prazer em ajudá-lo.

Análise do EBITDA

Como falamos, o EBITDA é um indicador do lucro da empresa, sem levar em consideração as despesas financeiras e tributárias. No entanto, é necessário esclarecer alguns pontos para não interpretá-los mal:

  • Em primeiro lugar, este indicador não pode ser utilizado para medir a liquidez gerada pela empresa, uma vez que apesar de depreciações e amortizações, não tem em consideração outros fluxos de caixa como pagamentos financeiros ou vendas e compras ainda não realizadas.
  • Ao desconsiderar o endividamento da empresa, um EBITDA elevado pode ser resultado de um alto grau de alavancagem, de forma que a real capacidade de lucro da empresa pode ser consideravelmente reduzida.
  • Ao eliminar as amortizações produtivas, não tem em consideração os investimentos produtivos realizados para manter a actividade da empresa nem no passado, nem no período corrente.
  • O EBITDA por si só não é suficiente para determinar se um projeto é lucrativo ou não, mas deve ser avaliado em conjunto com outros indicadores que avaliam outros aspectos sensíveis do projeto.
  • Os dados obtidos pelo cálculo do EBITDA são normalmente comparados com as vendas (EBITDA / Vendas), pois este rácio permite conhecer a eficiência da empresa.

Outra forma de usar o EBITDA é a relacionar com o Enterprise Value ou valor da empresa. Assim, a relação (Enterprise Value) / EBITDA é utilizada para determinar se a empresa incorpora mais ou menos valor do que o diretamente relacionado com os recursos gerados e, portanto, se a gestão da empresa é superior ou inferior aos resultados obtidos.

O que é a margem EBITDA e para que serve?

A margem EBITDA refere-se à relação entre o EBITDA e as vendas totais. Em relação ao lucro líquido margem , ele não leva em conta os impostos, juros ou possível depreciação.

No caso da margem Ebitda, fornece informações sobre a rentabilidade da empresa no que diz respeito aos seus processos operacionais.

Como é calculada a margem?

No cálculo da margem EBITDA, esta é calculada somando as despesas não monetárias de depreciação e amortização ao resultado operacional da empresa em questão. Também pode calcular o EBITDA com base no lucro líquido da empresa e incluindo juros, impostos, depreciação e amortização.

O EBITDA é um indicador financeiro que pode ser muito útil para saber a rentabilidade de um projeto, mas é importante ressaltar que não deve ser analisado isoladamente, pois pode levar a erros de interpretação. Lembre-se que caso  tenha alguma dúvida ou necessite de mais informações, pode comentar abaixo e teremos o prazer em ajudá-lo.

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