Estratégia com opções: short butterfly

Subscrever Newsletter

Selecione os temas de seu interesse e assine nossa newsletter abaixo:

Subscription Type(Obrigatório)

A estratégia de short butterfly (borboleta vendida) é principalmente utilizada em mercados com muita incerteza e volatilidade.

Short Butterfly

A estratégia short butterfly é uma estratégia neutra com opções, que se beneficia de um aumento da volatilidade e de um forte movimento no preço dos ativos subjacentes. Constrói-se vendendo um call ao preço de exercício inferior, comprando o dobro de call a um preço de exercício intermédio ou numa situação central e vendendo outro call ao preço de exercício superior. Todas as opções call referentes ao vencimento. A figura mais ortodoxa da short butterfly é aquela em que o preço de exercício das duas opções compradas é equidistante das opções vendidas.

  • Expectativa de mercado: a estratégia de short butterfly é caracterizada por um movimento bidirecional; já que as expectativas do mercado são bidirecionais, ou seja, tanto ascendentes como baixistas.
  • Lucro: o lucro máximo é limitado ao montante total dos prémios recebidos, que é dado no momento em que, na data de vencimento, o preço de cotação do subjacente se situa abaixo da opção vendida a preço de exercício mais baixo, ou acima do preço de exercício mais elevado da opção vendida. Existem também duas outras situações na maturidade em que o investidor terá lucro:
    • Se o preço cotado do subjacente for inferior ao preço de exercício mais baixo da call vendida, mais o montante dos prémios recebidos.
    • Se o preço de mercado do subjacente for superior ao preço de greve mais elevado da call comprada menos o montante dos prémios recebidos.
  • Perda: a perda máxima é limitada à diferença entre o preço de exercício da call comprada menos o preço da call vendida de preço mais baixo, e ajustado ao prémio líquido. Esta perda deve ocorrer no momento em que o preço de cotação do subjacente a prazo coincide com o preço de exercício das opções call compradas.
  • Efeito do tempo: a passagem do tempo afecta negativamente esta posição no caso de que o preço do subjacente se situar entre os preços de exercício das opções vendidas, mas afecta positivamente se estiver fora deste intervalo, ou seja, abaixo da opção vendida a um preço de exercício mais baixo e acima da opção vendida a um preço de exercício mais elevado.
  • Características: tal como com a estratégia long butterfly, esta estratégia pode ser utilizada tanto com opções call como com opções put, já que os seus resultados serão os mesmos. O investidor espera movimentos bruscos no valor e no mercado, por esta razão o mais conveniente para a preparação da estratégia da short butterfly é que no momento da sua abertura a volatilidade do mercado seja baixa.

estrategia short butterfly

 

Ler mais tarde - Preencha o formulário para guardar o artigo como PDF

Artigos Relacionados

Desta vez vamos ver a importância do halving da Bitcoin. Vou explicar-te de uma forma muito simples o que é e depois vamos aprofundar mais os efeitos deste evento tão importante para a Bitcoin. Este artigo é...
A máxima do trading sempre foi a mesma: obter uma estratégia vencedora e aplicá-la consistentemente, sem sair dela. P...
“Investir em ouro para se proteger da inflação”. Certamente todos já ouviram esta frase pelo menos uma vez quando se ...

Deixar uma Resposta

Subscribe
Notify of
guest
0 Comentários
Inline Feedbacks
View all comments