Procedimentos para que uma empresa esteja em bolsa
Procedimento de admissão
O processo é composto por 4 etapas:
- O mercado
- O Consultor
- A Candidatura
- O lançamento
Etapa 1: O seu mercado
Este mercado é adequado à sua empresa?
A NYSE Euronext opera na Europa dois mercados principais:
- NYSE Euronext
- NYSE Alternext
Síntese das condições de admissão nos mercados:
Etapa 2: Selecionar os consultores
Que consultores devemos escolher?
Para levar a cabo o projeto de introdução em bolsa, as empresas devem executar uma série de operações jurídicas e contabilísticas e rodear-se de consultores experientes em processos de introdução em bolsa.
O Banco de Investimento / O Prestador de Serviços de Investimento
O prestador de Serviços de Investimento (ou PSI) é uma instituição autorizada pela CMVM, a autoridade de supervisão, para prestar serviços de investimento, como a receção, a transmissão e a execução de ordens por conta de terceiros ou por conta própria.
O prestador de serviços de investimento é, com o listing sponsor, responsável pela organização e implementação da introdução em bolsa.
No decurso das principais etapas de uma admissão em Bolsa, o papel do prestador de serviços de investimento é o seguinte:
- Determinar o preço e subscrever a oferta,
- Assegurar a comercialização da operação e a pré-colocação dos títulos (se necessário),
- Supervisionar o pagamento, o exercício de eventual opção de sobre-alocação e os mecanismos de estabilização dos preços, se for o caso.
Os revisores oficiais de contas e os auditores externos
Os futuros parceiros económicos procuram informação financeira certificada e os projetos de crescimento externo e outros merecem basear-se em dados auditados.
Os revisores oficiais de contas e os auditores prepararão as demonstrações financeiras necessárias e representativas da situação financeira da empresa e do seu perímetro de consolidação para efeitos do Prospeto ou documento de informação. Também prepararão as contas anuais e semestrais e que deverão ser publicadas pela empresa após a admissão.
Os advogados
O gabinete de advogados deve ser escolhido em função:
- Da sua experiência em processos de introdução na bolsa,
- Do seu conhecimento das exigências do mercado,
- Da sua capacidade de acompanhar as fases de desenvolvimento futuro da empresa.
Para poder apoiar na redação do prospeto, o gabinete de advogados deve ser capaz de:
- Alterar os estatutos da empresa,
- Preparar as delegações nos órgãos de decisão da empresa,
- Rever os contratos e os riscos jurídicos e fiscais,
- Preparar os documentos jurídicos.
O Listing Sponsor
Um interlocutor e interveniente essencial
A NYSE Euronext, criou um estatuto de consultor que para além de preparar a empresa para a sua introdução na bolsa, mas também a guia e aconselha também em tudo o que respeita aos seus deveres de informação e reporte financeiro.
O listing sponsor tem um papel determinante no processo de introdução em bolsa e a sua presença destina-se a reforçar a confiança dos investidores.
Verifica que a empresa reúne todos os critérios exigidos para ser cotada e que cumpre os deveres de informação e reporte financeiro. Os listing sponsors trabalham em coordenação com a empresa, os seus consultores jurídicos, auditores, agência de comunicação financeira, a autoridade de supervisão CMVM, e a NYSE Euronext.
O papel do Listing Sponsor:
A agência de comunicação financeira
A agência de comunicação financeira trabalha em estreita colaboração com os outros consultores da empresa: banco(s) de investimento, advogado, auditor e listing sponsor.
Assegura que uma estratégia clara e consistente de comunicação sustenta as mensagens transmitidas aos analistas, colaboradores, clientes, fornecedores, jornalistas, investidores institucionais e particulares.
Promove a notoriedade da empresa nos meios financeiros, inclusive junto dos media económicos, analistas, investidores institucionais e corretoras; contribuindo assim para estimular o apetite de todo o tipo de investidores, a procura pelas ações e uma cobertura positiva nos meios de comunicação.
Depois da introdução em bolsa, a agência de comunicação acompanha e aconselha a empresa na sua comunicação financeira a fim de posicionar, veicular e difundir as mensagens adequadas.
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O portador de liquidez
Para melhorar a sua liquidez e reforçar o volume de negociação, as empresas cotadas podem assinar um contrato de liquidez com um membro do mercado (Broker), que se compromete a assegurar a presença permanente num intervalo de preços e de valores mobiliários no livro de ordens. Um pedido de market making poderá então ser feito junto da NYSE Euronext.
Os portadores de liquidez desempenham um papel para:
- Absorver as variações de volatilidade,
- Garantir negociação a qualquer momento e ao melhor preço
- Aumentar o volume negociado no livro de ordens central.
O portador de liquidez, signatário de um contrato comercial com a NYSE Euronext, compromete-se em afixar simultaneamente preços de compra e de venda, respeitando uma quantidade mínima (fixada em número de títulos ou em montante) dentro de um intervalo de preços (spread).
Etapa 3: A Candidatura
O processo de admissão
A equipa de peritos da NYSE Euronext acompanha a empresa durante todo o processo de cotação na bolsa. A nossa equipa analisará o seu pedido antes de o submeter para aprovação ao Conselho europeu da NYSE Euronext encarregue da admissão.
Depois da obtenção da aprovação da data de cotação, os valores mobiliários serão admitidos à cotação. Por fim, informaremos o mercado mediante um aviso oficial.
Custos de Cotação
Os custos de uma introdução na bolsa são de duas naturezas.
- Distinguem-se os custos diretos: custos do conjunto de intervenientes (banqueiro, Listing Sponsor, gabinetes de auditoria, agência de comunicação financeira)
- Os custos indiretos, custos de estrutura interna (financeira e jurídica) da empresa.
Etapa 4: O Lançamento
Visibilidade no momento da introdução na bolsa
O lançamento de empresa em bolsa é uma etapa decisiva na vida de uma empresa. A NYSE Euronext ajudará a promover este momento chave junto dos investidores, media, comunidade financeira, bem como junto das outras empresas cotadas.
Fonte: ENTERNEXT – Portugal
a EnterNext é uma subsidiária do grupo Euronext que desenvolve e promove mercados de capitais vocacionados para Pequenas e Médias Empresas (PMEs).
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