Peter Lynch: história e as estratégias de investimento que o tornou rico
Peter Lynch é gestor de fundos de investimento e é conhecido pelo seu sucesso na gestão do Fidelity Magellan Fund. A rentabilidade média do fundo Magellan entre 1977 e 1990 foi de 29,2%, superando os índices da bolsa e os outros fundos.
Quem é Peter Lynch?
Peter Lynch é considerado um dos melhores e mais bem sucedidos investidores e gestores de fundos de investimento. O seu livro mais conhecido, Beating the Street, fala das suas anedotas e da sua experiência como gestor de fundos, com uma filosofia de investimento centrada em “investe no que conheça” e um aspecto value, ou seja, comprar ações quando o seu preço é inferior ao seu valor intrínseco. Algumas das ideias de Peter Lynch na sua filosofia de investimento centram-se na perseguição de empresas que normalmente aumentam o dividendo ano após ano, comprar empresas que se considere que o vão fazer bem, e não aquelas que o estão a fazer bem, diversificar a carteira, considera que as ações de crescimento são aquelas que trarão o maior retorno à carteira, embora o dividendo dos serviços públicos possa também ser uma opção.
Magellan Investment Fund de Fidelity Investment
Peter Lynch geriu durante 13 anos, de 1977 a 1990, o maior fundo de investimento dos Estados Unidos, o Magellan Investment Fund of Fidelity Investment, uma das maiores empresas de gestão de activos do mundo. Durante este período, conseguiu obter um rendimento anual de cerca de 30%. Quando Peter Lynch entrou para a gerir, era um fundo desconhecido e deficitário. Com o tempo, tornou-se o fundo mais rentável do seu tempo.
Mas todos temos uma origem. Peter Lynch, teve que trabalhar desde muito jovem após a morte do seu pai, começou como caddy num campo de golfe nos arredores de Boston, onde teve a sorte de trabalhar para os diretores das maiores entidades do país. Quem lhe diria que alguns anos depois ele estaria do outro lado do campo? Conseguiu uma bolsa de estudos e foi para a faculdade. Curiosamente, as disciplinas de negócios (matemática, contabilidade) não eram para ele e optou mais pela história, lógica e ética. No entanto, no seu segundo ano de universidade, ele comprou a sua primeira ação,. Mais tarde, pediu um estágio de verão na Fidelity, assessorado pelo presidente da entidade, com quem se encontrou várias vezes no campo de golfe.
Oito anos depois lhe dariam um pequeno fundo de 20 milhões chamado Fidelity Magellan e que ficaria na história como um dos melhores fundos de investimento. E sim, ele deixou… e uma das primeiras lições que pode tirar dele é que:
Saber sair na hora é uma das coisas que menos sabemos fazer na vida. Seja um emprego, um relacionamento, um país ou um investimento.
A Filosofia de Investimento de Peter Lynch
A estratégia seguida pelo fundo Magellan é semelhante as utilizadas por outros investidores, tais como Buffet ou Templeton, que continuam a obter rendimentos consistentemente acima do mercado. Peter Lynch aconselha os aforradores a investir em ações a longo prazo, os resultados são melhores e mais seguros, mas é importante salientar que o valor da compra deve ser adequado, tentando evitar mercados sobrevalorizados. As melhores empresas obtêm lucros ano após ano, o que, por sua vez impulsiona a cotação dos títulos em alta. Os investidores olham favoravelmente para as empresas que aumentam os seus lucros ano após ano. Lynch também aconselha a ser paciente e a não se deixar levar pelos movimentos do mercado, especialmente quando estes caem.
Peter Lynch visitou os supermercados e empresas onde investiu. Ele falava com os clientes e empregados para comprovar que esres estavam satisfeitos e felizes. É um método simples que reflecte a situação real das empresas nas que investe.
Algumas ideias de Peter Lynch
Lynch defendia ser preciso investir em empresas que se conhecem, não entregar decisões de investimento a terceiros e estar sempre informado sobre o que acontece no mercado e na economia. É actualmente membro da direcção da Fidelity e é filantropo, colaborando para organizações dedicadas à caridade. A sua imagem aparece nos fundos e produtos da Fidelity.
Como Peter Lynch investe
A primeira coisa que veremos sobre Peter Lynch é o que ele chama de…
O Teste do Espelho
Lynch pede que se faça essas três perguntas antes de começar a investir.
- Já tenho uma casa em propriedade?
- Preciso do dinheiro?
- Possuo as qualidades pessoais para ter êxito na bolsa?
Aposto que já viste milhares de vídeos ou anúncios a dizer que uma propriedade é um investimento. Bom, é muito famoso esse método de investimento,o investimento imobiliário. Pensa que ao final uma casa é um investimento, da mesma maneira que o são as ações, mas… a do mesmo modo é um investimento muito diferente. Uma empresa ou uma ação deste pode desaparecer e perder todo o valor que tem. Mas uma casa? É mais complicado, não é? Mas o que é interessante sobre o investimento imobiliário, o que faz com que todos se atirem a ela, é que se trata de um investimento em ativos reais. E isso faz desse investimento uma cobertura perfeita contra a inflação e um ótimo abrigo durante uma recessão. Já pode subir o preço da gasolina que isso não vai afectar o valor da tua casa. A segunda pergunta é: preciso do dinheiro? Bem, se quer ser um bom investidor, precisas de ter um dinheiro que sabes que podes perder, e isto tem de ficar bem claro. Se traçar uma estratégia de investimento… 200…300… 500 euros por mês e de repente há uma crise… continuará a investir? Vai se assustar e dizer, olhe se vem má época, pararei. Um investidor deve estar ciente que enfrenta pressões do mercado, estas pressões podem levar a uma falha na sua estratégia de investimento. Pode acontecer-lhe que venda as suas acções num momento em que estão muito baixas e não espere o necessário até atingir o valor a que podem chegar. Estou a falar sobre o investimento a longo prazo. Numa crise tudo cai, tem dinheiro para poder aguentar até se recuperar? A terceira pergunta do teste do espelho nos diz se Temos as qualidades para ter sucesso. Aqui pode ver a lista de qualidades propostas por Lynch. Há muitos. Gostaria de destacar a última.
- Resistir à natureza humana e os seus pressentimentos
Olha o exemplo que eu lhe dei antes… está em crise, as ações que têm perdem valor… e pensa… devo vender? que faço? Vão descer e eu perderei tudo… O seu instinto diz-lhe que algo acontece, que há perigo. Resistir a isso… é muito complicado. Claro, pode perder 500 euros. Mas e se estiver prestes a perder 50.000 ou 100.000…? Isso é mais sério. A sua mente lutando contra você. O investidor de longo prazo tem que saber se controlar e esperar, a estratégia, seu objetivo, isso é a lei. O bom investidor estuda, investiga, analisa empresas, confia nelas. Sabe que o seu negócio voltará. Ele não se deixa levar por rumores, pânico ou vídeos falando sobre o fim do mundo.
Estratégias de Investimento de Peter Lynch
Agora observemos o mais interessante de todos… e o que esperava, as suas estratégias de investimento.
A estratégia de A Growth Stocks de Peter Lynch
Esta estratégia é investir em ações de crescimento ou Growth Stock. Isso pode ter uma dupla face, pois embora seja o que pode lhe dar mais rentabilidade, também é o de maior risco. A teoria é clara, empresas em crescimento referem-se àquelas que ainda não geraram lucros, mas o farão no futuro. Trata-se de investir nelas antes da maioria, comprar ações antes que atinjam seu valor futuro. Um exemplo seria o Taco Bell, que Peter Lynch considera um dos seus melhores investimentos.
Em 1972 as ações passavam por uma correção e Lynch viu uma grande oportunidade. De US$ 14, caíram para US$ 7 e Lynch começou a comprar. Então caíram para $ 1.E claro, você pode pensar; Lynch pode ter cometido um erro, está perdendo dinheiro agora… O que Lynch fez? Continuou comprando. Para Lynch isso não foi uma perda, para ele a correção não havia terminado e sabia pela sua análise que a empresa não tinha dívidas e estava experimentando um forte crescimento, então o preço da ação estava bem abaixo do seu valor. A Pepsi comprou a Taco Bell por US$ 42 por ação e boom, de US$ 1 para US$ 42.
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TURNAROUND a Estratégia de Investimento de Peter Lynch
Algo que esse superinvestidor propõe é olhar sempre para ações turnaround, que seriam empresas que historicamente sempre foram solventes, mas que podem estar num momento de fraqueza devido a uma crise. Imagine que saiu uma notícia que faz com que as ações despenquem. E você sabe que analiticamente essa empresa ainda é lucrativa, mas esse escândalo ou essa publicidade fez as pessoas venderem e seu valor cair. A estratégia seria saber que fundamentalmente a ação vale mais do que valeu naquela fase de queda, e que a empresa vai conseguir se recuperar, para que você possa comprar a um preço abaixo do seu valor antes que a alta retorne.
Por exemplo, Peter Lynch na década de 1980 comprou ações da Chrysler, aproveitando-se do fato de que as ações das empresas automobilísticas estavam caindo acentuadamente. Lynch tinha feito uma análise da empresa e sabia que eles tinham mais de 1 bilhão de caixa, então ele pensou… essa empresa não vai falir, ela tem caixa de sobra. E poucos anos depois ele multiplicou por 4 tudo o que havia investido.
A estratégia de Peter Lynch de investir em empresas cíclicas
A economia é cíclica e passa por uma série de fases em que entra em recessão, se recupera e assim por diante. As ações cíclicas seguiriam esse mesmo padrão. Seriam aquelas empresas que experimentam sérios declínios durante períodos de desaceleração econômica e depois aumentam os lucros durante a recuperação econômica. Esses setores seriam companhias aéreas, automóveis, tecnologia. Pense em empresas que produzem coisas que você costuma comprar quando tem dinheiro sobrando, mas não são essenciais. Vamos lá, em tempos de crise não compraria um carro, por exemplo. Existem muitas outras estratégias, todas elas pode encontra no seu livro One Step Ahead of Wall Street, que é muito interessante e fácil de ler.
Dicas para investir com sucesso de Peter Lynch
“Invista em coisas que consegue entender”
Quando se trata de investir em ações, a compreensão do negócio por trás de cada cotação vai nos fazer sentir muito mais confortáveis com a posição em que nos encontramos, e, portanto, ter uma maior conhecimento sobre o que estamos a comprar. Um exemplo simples poderia ser a Nike, todos sabem como esta empresa funciona, e as linhas de negócio em que opera são facilmente compreendidas, ao contrário de outras empresas que podem oferecer produtos mais complexos e estar posicionados em sectores de maior dificuldade.
“Se não estudar as empresas em que investe, tem a mesma probabilidade de sucesso no mercado de ações que num jogo de poker se apostar sem olhar para as suas próprias cartas”
Com esta frase, Peter Lynch quer lembrar-nos da importância de fazermos a nossa própria tese de investimento, e não investir em qualquer acção só por causa de rumores ou porque algum outro investidor comprou, uma vez que não estaremos psicologicamente preparados para enfrentar quedas irracionais que nos podem fazer entrar em pânico nos piores momentos
“Nunca investir numa empresa sem primeiro conhecer as suas demonstrações financeiras”
As maiores perdas em ações provêm frequentemente do investimento em empresas com balanços e contas de resultados deficientes. Devemos sempre olhar para as demonstrações financeiras de uma empresa para ver se esta é solvente antes de arriscarmos o nosso dinheiro nela.
“Geralmente não existe relação entre o sucesso da operação de uma empresa e o sucesso de uma ação em alguns meses ou anos. No longo prazo, porém, essa relação é de 100%.”
Com isto, Lynch significa que o sucesso na bolsa de valores depende do negócio por trás das ações que adquirimos, portanto, a curto prazo uma ação move-se devido a notícias e rumores, mas a longo prazo o desempenho na bolsa de valores depende dos lucros da empresa e da sua posição financeira.
“Se a directiva está recomprando ações de sua própria empresa, deveria fazer o mesmo”
Se a directiva de uma empresa compra de volta as suas próprias ações, isto é geralmente um bom sinal, uma vez que terão os mesmos interesses que os accionistas, a recompra também normalmente aumenta o lucro por ação de uma empresa e, portanto, o seu preço na bolsa de valores.
Este e-book irá ajudá-lo a aprender o que precisa de saber para começar a compreender o que são e como funcionam os fundos de investimento:
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