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In the money, At the money e Out the money em opções

No Rankia Portugal, falamos recentemente sobre opções, os seus valores intrínsecos e temporários, as variáveis, que contribuem para o cálculo do valor do prémio. Hoje falaremos sobre os termos In The Money, At the Money e Out The Money em opções.

O que significam os termos In, At e Out the Money?

Os termos At, In e Out The Money, quando aplicados às opções indicam as diferentes situações em que o preço do subjacente é o preço do exercício”.

Numa opção de Call:

  • É out the money (OTM), fora o dinheiro, isto é, sem dinheiro, quando o preço do exercício é superior ao do subjacente: o valor intrínseco é zero e todo o prémio é um valor temporário.

  • É at the money (ATM), ao dinheiro, quando o preço do exercício é igual ao valor do subjacente: o valor intrínseco é zero e o valor do prémio corresponde ao valor temporário.

  • É in the money (ITM), no dinheiro, quando o preço do exercício é inferior ao do subjacente: o valor intrínseco é a diferença entre o exercício e o preço subjacente e o resto do prémio é o valor temporário.

Numa opção put:

  • É out the money (OTM), fora o dinheiro, quando o preço do exercício é menor que o subjacente: o valor intrínseco é zero e todo o prémio é um valor temporário.

  • É at the money (ATM), ao dinheiro, quando o preço do exercício é igual ao valor do subjacente: o valor intrínseco é zero e o valor do prémio corresponde ao valor temporário.

  • É in the money (ITM), no dinheiro, quando o preço do exercício é maior que o subjacente: o valor intrínseco é a diferença entre o preço do exercício e a base do resto do prémio o valor temporário.

Exemplos de opções in the money

Suponha que o preço atual de mercado de uma determinada ação seja de € 100 e o seu preço operativo, seja fixo em € 150, há opção in the money porque 150 – 100 = +50 > 0. Quando se trata de uma posição. Na opção, a situação é a campeã, uma vez que, se o preço de exploração for fixo em € 120, segue-se a +120 – 100 = +20 > 0 que resulta mais uma vez em in the money. No entanto, o princípio é verdadeiro, útil para cada investidor, para avaliar sempre a tendência de mercado relacionada com a call e colocar as opções antes de continuar com a solução mais adequada para caracterizar um retorno seguro a longo prazo.

Exemplo de opções at the money

Imagine que um investidor decide comprar uma opção de cal com um preço de exercício de $12. Uma vez que o preço atual também é $12, então a opção é at the money. Se for além deste ponto, a opção será in the money, uma vez que agora tem um valor, mas se baixar, ficará em out the money e não poderá ser executada.

Se o investidor decidir comprar uma opção put com um preço de exercício de $12, ainda seria considerado at the money se o preço de mercado fosse de $12. No entanto, só seria in the money se o preço do ativo subjacente caísse para além deste ponto, mas se o mercado subisse, seria out the money.

Exemplo de opções de out the money

Suponha que o mercado IBM Shares (Nyse: IBM) de $100 e um investidor compre um contracto de opção Call a um preço de exercício de $102. Se a IBM estiver fechada abaixo dos $102 na data de validade do contracto, a opção expira out the money. A opção não vale nada quando o comprador da opção perde dinheiro exercendo a opção.

Além disso, para uma opção de venda, assumindo que a IBM Stock gere $100 e um investidor compra um contracto de opção de venda de IBM a um preço de exercício de $97. Se a IBM fechar acima de $97 na data de validade do contracto, a opção expira at the money. A opção não vale nada quando o comprador da opção perde dinheiro exercendo a opção.

Em conclusão, é importante determinar a situação em que o preço do subjacente diz respeito ao preço do exercício. Então podemos calcular a rutura da nossa operação, o nível em que o comprador de opções obtém o benefício. 

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