Bolsa de Xangai: história, empresas e principais mercados

A bolsa de Xangai tem menos história do que outras bolsas mundiais, mas está cheia de peculiaridades. Conheceremos a sua história, onde se localiza, qual o seu horário, quais são os seus principais índices bolsistas e as empresas com maior rentabilidade por dividendo.

O que é a Bolsa de Xangai?

A Bolsa de Xangai, conhecida formalmente como a Bolsa de Valores de Xangai (Shanghai Stock Exchange, SSE), é uma das maiores bolsas de valores do mundo e a maior da China em termos de volume de transações e capitalização de mercado. Foi fundada em 1891, embora tenha sido suspensa após a revolução comunista de 1949, e reaberta na sua forma atual em 1990 após a série de reformas económicas iniciadas na China na década de 1980.

O que é e como funciona a Bolsa de Shanghai? | Fonte: acción latina

A Bolsa de Xangai é uma entidade sem fins lucrativos administrada pela Comissão Reguladora de Valores da China (CSRC) e desempenha um papel crucial no desenvolvimento económico da China.

Opera com dois tipos de ações:

• Ações A: que são cotadas em renminbi e estão maioritariamente disponíveis para investidores locais e alguns investidores institucionais estrangeiros qualificados.
• Ações B: que são cotadas em dólares americanos e estão abertas a investidores estrangeiros.

Além disso, a bolsa lançou iniciativas como o programa Stock Connect, que permite aos investidores internacionais e chineses negociar valores nos mercados de Hong Kong e Xangai de forma cruzada, ampliando assim o acesso e a integração com os mercados financeiros globais.

A Bolsa de Xangai na atualidade

Com o passar do tempo, tornou-se um importante centro financeiro e um barómetro da evolução da economia do país, além de que a crescente entrada de investidores estrangeiros contribuiu para o aumento da liquidez.

O governo chinês tem vindo a adotar gradualmente uma série de reformas para melhorar a sua transparência e eficiência. Estas reformas incluem a introdução de mecanismos de negociação mais sofisticados, a liberalização gradual do mercado de capitais e a promoção do investimento estrangeiro.

Hoje em dia, é composto por cerca de 1414 empresas chinesas, a maioria delas pertencentes ao Estado.

História da Bolsa de Xangai em 9 datas-chave

Estas são as 9 datas-chave na história de uma das principais bolsas de valores do mundo

Décadas de 1840 – 1890: Uma aproximação ao comércio de valores.

No ano de 1842, e como consequência da primeira Guerra do Ópio, foi estabelecido o Acordo Internacional em Xangai que surgiu como resultado do Tratado de Nanking de 1842, onde seria permitido como forma de aceitar a derrota por parte do governo chinês, a aceitação do comércio por parte da Inglaterra. Por esta vitória, o império britânico também obteria o controlo de Hong Kong, que estaria sob soberania britânica até 1997.

Primera Guerra del Opio | Fuente: Wikipedia

No entanto, o início do mercado de ações em Xangai remonta ao final da década de 1860, com a primeira lista de ações a surgir em junho de 1866. Naquela época, o Acordo Internacional de Xangai havia criado condições favoráveis para o desenvolvimento de um mercado de ações, incluindo a presença de vários bancos, um quadro legal para as sociedades anónimas e um crescente interesse na diversificação entre as casas comerciais estabelecidas, embora estas últimas ainda operassem como sociedades.

Exportações após a Primeira Guerra do Ópio

E foi durante as décadas de 1880 e 1890, no meio do boom das ações de mineração, que os empresários estrangeiros estabeleceram a “Associação de Corretores de Ações de Xangai”, tornando-a a primeira bolsa de valores da China com sede em Xangai.

1891 – Ano de fundação da Bolsa de Xangai:

A Bolsa de Valores de Xangai foi fundada em 1891, durante a dinastia Qing, como resposta ao crescente interesse e atividade nos mercados financeiros na China e no mundo.

Esta foi uma época em que Xangai começava a estabelecer-se como um importante centro comercial e financeiro devido à influência e presença estrangeira. A criação da bolsa facilitou o comércio de valores e ajudou a financiar o desenvolvimento industrial e económico na China durante essa era.

2. 1949 – Encerramento da Bolsa de Xangai:

A Bolsa de Xangai encerrou em 1949 após a vitória do Partido Comunista na Guerra Civil Chinesa.

O novo governo comunista nacionalizou muitas indústrias privadas e fechou os mercados financeiros, considerando que o sistema capitalista era contrário aos ideais e políticas comunistas.

Panfleto de propaganda comunista | Fonte: Getty Images

Este encerramento marcou o início de um período em que a atividade financeira privada foi mínima e estritamente controlada pelo estado. E como é bem conhecido, as consequências das suas políticas económicas, bem como a nula liberdade financeira no mercado de capitais, trouxe consequências devastadoras para a maioria da sua população.

3. Década de 1980 – Preparação para a reabertura da Bolsa

Durante a década de 1980, sob a liderança de Deng Xiaoping, a China começou a implementar reformas económicas significativas orientadas para uma economia de mercado mais aberta.

Parte dessas reformas incluiu a preparação para a reabertura da Bolsa de Xangai. Neste período, o governo chinês estudou outros mercados de valores internacionais e começou a estabelecer as bases legais e regulatórias para um mercado financeiro moderno e regulado.

4. 1990 – Reabertura da Bolsa de Xangai

Após mais de 40 anos de rigoroso controlo comunista sobre o mercado de capitais, a Bolsa de Xangai foi oficialmente reaberta a 19 de dezembro de 1990, marcando um marco importante nas reformas de mercado da China.

Reabertura da Bolsa de Xangai en 1990 | Fonte: Shanghai Stock Exchange

A reabertura simbolizou a aceitação pelo governo chinês dos mercados financeiros como um componente essencial da sua nova economia de mercado. Esta etapa também foi crucial para atrair investimentos estrangeiros e financiar empresas estatais e privadas num período de rápido crescimento económico.

5. 2001 – Inclusão de Ações B para investidores estrangeiros:

Em 2001, a Bolsa de Xangai começou a oferecer Ações B denominadas em dólares americanos para investidores estrangeiros.

Edifício onde reabriu a bolsa de Xangai, após mais de 40 anos

Esta medida foi parte de uma estratégia para abrir e globalizar os mercados financeiros da China, permitindo uma maior participação de capital estrangeiro e expondo as empresas chinesas aos mercados globais.

Além disso, neste mesmo ano a China junta-se à Organização Mundial do Comércio (OMC) e este facto tem implicações significativas para a Bolsa de Xangai e os mercados financeiros chineses em geral.

6. 2006 – Lançamento do índice CSI 300:

Em 2006, a Bolsa de Xangai, juntamente com a Bolsa de Shenzhen, lançou o índice CSI 300, que monitoriza as 300 maiores ações cotadas em ambas as bolsas.

Este índice tornou-se uma referência importante para os investidores interessados no mercado chinês e facilitou o desenvolvimento de produtos financeiros como fundos indexados e futuros.

Quatro anos antes, em novembro de 2002, tinha sido lançado o índice SSE Composite (Shanghai Stock Exchange Composite Index).

2015: recorde histórico de entrada em bolsa

O marco histórico da maior oferta pública inicial (IPO) foi alcançado com a empresa Alibaba Group Holding Limited. Em setembro de 2014, a Alibaba estreou-se na Bolsa de Valores de Nova Iorque com uma impressionante IPO que arrecadou aproximadamente 25 mil milhões de dólares, superando largamente o recorde anterior estabelecido pela Visa Inc. em 2008.

Alibaba, maior IPO do mundo em 2015

O sucesso sem precedentes da IPO da Alibaba reflete a confiança do mercado no potencial de crescimento da empresa chinesa de comércio eletrónico. Fundada por Jack Ma em 1999, a Alibaba cresceu até se tornar um gigante do comércio eletrónico, abrangendo uma ampla gama de serviços que vão desde o comércio eletrónico e pagamentos online até à computação em nuvem e inteligência artificial.

8. 2016 – Queda do mercado e suspensão do circuit breaker:

Em janeiro de 2016, a Bolsa de Xangai registou fortes quedas no mercado, o que levou à ativação e subsequente suspensão de um mecanismo de circuit breaker projetado para pausar a negociação em situações de extrema volatilidade.

Exemplo do painel de preços na Bolsa de Xangai

A suspensão deveu-se ao facto de o mecanismo na realidade intensificar a venda massiva em vez de acalmar o mercado.

9. 2018 – Lançamento do índice tecnológico STAR Market:

Em 2018, a Bolsa de Xangai lançou o STAR Market, um novo mercado de negociação para empresas tecnológicas e emergentes na China. O STAR Market foi projetado para competir em inovação e desenvolvimento tecnológico no país.

Curiosidades da Bolsa de Xangai

Entre as principais curiosidades podemos destacar as seguintes:

• Continua a ser muito difícil: Não é fácil para um investidor estrangeiro poder investir nela devido ao forte controlo exercido pelo governo. A maioria dos investidores são fundos de pensões e bancos. E apesar da sua abertura ao mundo, continua a manter regulações muito estritas, especialmente no que diz respeito à intervenção do governo nos mercados.
• Pausa para almoço: Ao contrário de muitas outras bolsas no mundo, a Bolsa de Xangai tem uma longa pausa ao meio-dia para o almoço. No entanto, esta é uma prática muito comum nos mercados asiáticos.

Pausa para o almoço na Bolsa de Xangai

• Não existe sino de abertura ou encerramento: Ao contrário de muitas outras bolsas de valores globais, a Bolsa de Xangai não tem um sino físico para marcar a abertura ou o encerramento da sessão de mercado. Em vez disso, utiliza sinais eletrónicos para indicar o início e o fim do horário de negociação.

Onde está localizada a bolsa de Xangai?

Hoje em dia, a bolsa de valores de Xangai está localizada no edifício Shanghai Stock Exchange, no distrito financeiro de Pudong, Xangai.

Shanghai Stock Exchange

Este edifício é famoso pela sua arquitetura moderna e distinta, projetada para refletir a transparência. A parte superior do edifício tem uma forma que se assemelha a um disco, o que lhe dá um perfil único no skyline de Xangai.

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Quando abre a bolsa de Xangai?

Muito interessante, porque lembremos que a Bolsa de Xangai faz uma das pausas mais longas para almoço, então quando abre e fecha o seu mercado de valores? Vejamos (horário local chinês):a

• Horário da manhã: 9:30 a 11:30
• Almoço (fechado): das 11:30 às 13:00
• Horário da tarde: das 13:00 às 15:00

De facto, este é o seu horário habitual de segunda a sexta-feira.

Quais são os principais índices da bolsa de Xangai?

Na seguinte secção, explico-te o principal índice bolsista da Bolsa de Xangai, bem como outros igualmente importantes:

SSE Composite (SSECI)

O SSE Composite é o índice bolsista mais importante, e também é conhecido como “Shanghai Composite”. É composto por todas as ações cotadas na Bolsa de Xangai, tanto as ações de classe A como as ações de classe B. As maiores empresas têm um maior impacto no índice. Isto permite que o SSE Composite reflita o desempenho das ações chinesas mais importantes.

SSE Composite, principal índiceda Bolsa de Xangai.

Atualmente, inclui cerca de 1500 empresas.

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Outros índices bolsistas relevantes

• SSE 50: Este índice é composto pelas 50 principais empresas cotadas na Bolsa de Xangai e está desenhado para proporcionar uma representação mais concentrada e seletiva do mercado chinês em comparação com o índice mais amplo, o SSE Composite.
• SSE 180: Assim como o SSE 50, o SSE 180 também é composto por empresas cotadas na Bolsa de Xangai, mas neste caso, pelas 180 ações mais importantes.
• SSE 380: Ao contrário do SSE 50 e do SSE 180, que seguem o desempenho das 50 e 180 ações mais importantes, respetivamente, o SSE 380 replica o desempenho de um grupo mais amplo de ações, especificamente as 380 ações mais líquidas cotadas na Bolsa de Xangai.

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Quais são as maiores empresas da Bolsa de Xangai?

Até à data, esta é a lista das 7 maiores empresas cotadas na Bolsa de Xangai.

Empresas	Ticker	Capitalização bolsista
Kweichow Moutai	600519.SS	306,51B
PetroChina	601857.SS	243,74B
Agricultural Bank of China	601288.SS	$206.09 B
ALIBABA		197,22B
China Construction Bank	601939.SS	168,43B
Bank of China	601988.SS	167,67B
China Shenhua Energy	601088.SS	104,83B

Qual é a maior empresa da China?

Em termos de capitalização de mercado, a maior empresa da China é Tencent Holdings (0700.HK).

Gráfico de Tencent Holding, a maior empresa da China

No entanto, deve-se acrescentar que ser acionista desta empresa é algo muito mais simples, pois não só cota no mercado de Hong Kong, onde a maioria das grandes corretoras habituais têm acesso, mas também está cotada na bolsa de Nova Iorque ou na London Stock Exchange.

Empresas de Xangai com maior rentabilidade por dividendo

As empresas de Xangai que apresentam uma elevada rentabilidade por dividendo são as seguintes:

• Jizhong Energy 12,80%
• Shanxi Coking 11,52%
• Tongwei 11,28%
• Shenzhen Absen 10,41%
• Assure Tech 10,39%
• Guanghui Energy 10,36%
• Nanjing Toua Hardw 9,27%
• Shunfa Hengye 9,11%
• Wuxi Chemical 9,05%
• Xiamen Xiangyu 8,93%

No entanto, e devido à dificuldade que existe para um investidor de retalho, ter exposição à bolsa de Xangai, deixamos-lhe o seguinte artigo onde através de ETFs e fundos poderá investir na China.

A lista inclui veículos de investimento de dividendos.

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Esta informação não constitui uma sugestão de investimento. Recomendamos que obtenha mais informações antes de tomar qualquer decisão

Outras bolsas asiáticas de interesse

E se ficou com vontade de explorar mais a Ásia, deixamos-lhe outros artigos de interesse sobre outras bolsas do Oriente Asiático

• A Bolsa de Tóquio (Tokyo Stock Exchange) é o principal mercado de valores do Japão e um dos mais importantes do mundo. Com uma longa história que remonta a mais de um século, a Bolsa de Tóquio é conhecida pela sua liquidez e pelo seu papel crucial na economia japonesa. Alberga uma ampla gama de empresas japonesas, desde gigantes corporativos até empresas emergentes, e é um ponto de referência chave para os investidores globais interessados no mercado asiático.
• A Bolsa de Hong Kong (Hong Kong Stock Exchange) é um dos principais centros financeiros do mundo e um importante mercado de valores na Ásia. Com uma localização estratégica e um ambiente regulatório estável, a Bolsa de Hong Kong atrai investidores de todo o mundo. É conhecida pela sua diversidade, albergando empresas locais e internacionais, e oferece uma plataforma de investimento dinâmica que reflete a vibrante economia de Hong Kong.

Em suma, a bolsa de Xangai continua a ser um dos mercados mais difíceis de entrar do ponto de vista de retalho, devido às ainda elevadas restrições do seu próprio governo, mas isso não implica que através de ETFs ou empresas que estejam cotadas em outros mercados mais acessíveis, não apresente oportunidades interessantes.