Bolsa de Tóquio: história, horário e principais índices


A bolsa de Tóquio é muito rica e interessante em história e anedotas curiosas. Vamos ver a sua origem e evolução, com as suas principais datas chave, onde se localiza, o seu horário especial de negociação, quais são os seus principais índices bolsistas e as empresas com uma maior rentabilidade por dividendo.
O que é a Bolsa de Tóquio?
A Bolsa de Tóquio, também conhecida como Tokyo Stock Exchange (TSE) em inglês, é o principal mercado de valores do Japão e um dos maiores e mais significativos do mundo. Fundada em 1878, esta bolsa desenvolveu-se como um centro crucial para a economia financeira da Ásia, proporcionando um espaço para a compra e venda de ações de empresas, obrigações, e outros instrumentos financeiros. Contudo, desempenha um papel essencial na economia global, atraindo investidores tanto nacionais como internacionais graças ao seu robusto sistema de operações e à sua ampla variedade de empresas cotadas.

O que é a Bolsa de Tóquio? | Fonte: Hello to Kyotours
O índice mais conhecido da Bolsa de Tóquio é o Nikkei 225, que é um barómetro para o desempenho das principais empresas industriais do Japão. Além disso, o TSE inclui outros índices importantes como o TOPIX, que abrange todas as empresas da primeira secção da bolsa, oferecendo uma visão mais ampla e diversa do mercado japonês.
E como é habitual nos maiores mercados financeiros do mundo, a Bolsa de Tóquio não só contribui para o crescimento económico e a estabilidade financeira do Japão, como também influencia significativamente as decisões de política económica e as tendências de investimento em toda a região asiática.
A origem da Bolsa de Tóquio
A Bolsa de Tóquio é uma das principais a nível mundial e um barómetro chave para entender em cada momento como evolui a economia japonesa, asiática e o sentimento dos investidores.
A bolsa japonesa, conhecida como Tokyo Stock Exchange (TSE) tem a sua origem muito remota, embora o ponto de viragem tenha ocorrido no século XIX, durante o período da Restauração Meiji no Japão, quando o país experimentava uma rápida modernização.
A Bolsa de Tóquio nasceu a 15 de maio de 1878 sob o nome de “Bolsa de Valores de Tóquio” e localizava-se no distrito de Nihonbashi Kabutocho, em Tóquio.

Primeira bolsa de Tóquio em Nihonbashi Kabutocho | Fonte: Old Tokio
Durante a Segunda Guerra Mundial, a bolsa japonesa organizou-se como uma corporação que estava sob a supervisão do governo japonês e, como é lógico, sendo uma das partes mais ativas na Guerra, sofreu danos consideráveis.
Uma vez terminada a contenda militar, o país começou a reconstruir-se e a bolsa ajudou bastante, pois facilitou o financiamento para a reconstrução e o desenvolvimento industrial do país.
Décadas depois, com a chegada das novas tecnologias, a bolsa conseguiu modernizar-se. Um papel importante foi desempenhado pelos novos sistemas informáticos e de comunicação.
Nos anos 80, a economia japonesa experimentou um rápido crescimento e a Bolsa de Tóquio tornou-se uma das bolsas de valores mais ativas do mundo.
No final da década de 1980, o Japão sofreu uma bolha devido ao forte aumento dos preços dos imóveis e das ações. No início da década de 1990, a bolha estourou, resultando numa prolongada recessão económica.
Para enfrentar a recessão económica, a Bolsa de Tóquio adotou uma série de reformas e reestruturações para fortalecer a sua transparência, eficiência e competitividade, como por exemplo uma nova regulamentação, sistemas de negociação eletrónica e a promoção da participação estrangeira no mercado japonês de valores.
A Bolsa de Tóquio em 8 datas chave
Estas são as 10 datas chave na história da bolsa de Tóquio:
1878: Fundação da Bolsa de Tóquio.
Estabelecida durante a era Meiji, a Bolsa de Tóquio foi criada no distrito de Tóquio conhecido como Nihonbashi Kabutocho, como parte dos esforços de modernização e ocidentalização do Japão.

Japan Stock Exchange em Nihonbashi Kabutocho | Fuente: Timeout
Originalmente foi inspirada pelas bolsas ocidentais, especialmente na London Stock Exchange, e a sua criação desempenhou um papel crucial no desenvolvimento do sector financeiro japonês, permitindo às empresas aceder a capital para se expandirem e modernizarem.
1945: Encerramento temporário devido à Segunda Guerra Mundial.
A Bolsa de Tóquio fechou em agosto de 1945, logo após os bombardeamentos atómicos de Hiroshima e Nagasaki e a subsequente rendição do Japão. O encerramento marcou um período de incerteza económica e foi um reflexo do devastador impacto da guerra na infraestrutura económica do país.
1950: Reintrodução do índice Nikkei 225.
Este índice tornou-se o principal indicador do mercado de ações japonês e reflete o desempenho das 225 principais empresas cotadas na Bolsa de Tóquio.
É comparável ao Dow Jones Industrial dos Estados Unidos e tornou-se uma referência crucial para os investidores que procuram entender as tendências do mercado japonês.
1989: Atinge o seu máximo histórico em dezembro.
Durante a bolha dos anos 80, o Japão experimentou um enorme boom imobiliário e de investimentos que inflacionou temporariamente o valor das ações e propriedades.

Nikkei 225, principal índice bolsista
O pico alcançado pelo Nikkei 225, próximo dos 38.000 ienes japoneses, neste ano foi seguido por uma das quedas mais dramáticas na história dos mercados financeiros. E além disso, entraria numa tendência de baixa, que não quebraria até 24 anos depois (em setembro de 2014), e cujos máximos não voltaria a recuperar até o início de 2023, mais de 30 anos depois.
1990: Explosão da bolha económica.
A explosão da bolha levou a uma perda massiva de valor no mercado de ações e no setor imobiliário, iniciando um período de deflação e estagnação económica que afetou o Japão por mais de 10 anos, num período que ficou conhecido como “A Década Perdida”.
As políticas de recuperação demoraram a surtir efeito, o que complicou ainda mais a recuperação económica.
2011: Impacto do terramoto e tsunami de Tohoku.
Este desastre natural não só causou uma grande perda de vidas e danos materiais, como também provocou interrupções significativas nas cadeias de abastecimento e na produção industrial.
A incerteza sobre a crise nuclear em Fukushima teve um efeito adicional na confiança dos investidores e nos mercados financeiros.
2013: Implementação do plano “Abenomics”.
As políticas de “Abenomics”, assim chamadas pelo primeiro-ministro Shinzo Abe (falecido em 2022 aos 67 anos), incluíam uma combinação de estímulos monetários agressivos, estímulos fiscais e reformas estruturais. Estas políticas foram destinadas a combater a deflação e estimular o crescimento económico, e tiveram um impacto notável na Bolsa de Tóquio, ajudando a reviver o interesse dos investidores no Japão.

Shinzo Abe, responsável pela reconstrução económica do Japão | Fonte: NY Times
Tanto assim que, como mencionámos, após esses planos de estímulo monetário, a Bolsa de Tóquio e em particular o Nikkei 225, quebrou a tendência de baixa em que estava preso há quase 25 anos.
2021: Fusão com a Bolsa de Osaka.
A consolidação com a Bolsa de Osaka foi um passo estratégico para fortalecer a competitividade do Japão nos mercados financeiros globais.

Japan Exchange Group (JPX) | Fonte: BNN Bloomberg
A fusão de ambas as bolsas, criou uma plataforma maior e mais eficiente, facilitando o acesso a uma gama mais ampla de instrumentos financeiros e melhorando a liquidez do mercado.
E assim nasceu a Japan Exchange Group (JPX), a terceira maior bolsa de valores do mundo por capitalização de mercado.
👉Para mais informações sobre outros mercados de grande relevância mundial e histórica, deixamos-lhe o nosso próximo artigo de destaque: As principais bolsas de valores do mundo
Outras curiosidades interessantes
Entre as principais curiosidades, podemos destacar as seguintes:
- Primeira bolsa eletrónica do mundo: Em 1986, a Bolsa de Tóquio fez história ao ser a primeira no mundo a introduzir um sistema de negociação automatizada totalmente eletrónico. Este sistema foi chamado de “Tokyo Stock Price System” (TSPS).
- Segunda maior segunda-feira negra: No dia 19 de outubro de 1987, conhecido como “Black Monday”, foi um dia de pânico nos mercados financeiros globais. A Bolsa de Tóquio sofreu uma onda massiva de vendas que levou a uma queda de 22,6% no índice Nikkei 225, uma das maiores quedas na sua história.
- Intervalo para o almoço: A Bolsa de Tóquio tem horários de negociação únicos em comparação com outras bolsas importantes. Por exemplo, tem uma pausa de uma hora para o almoço, e também fecha mais cedo do que outras bolsas ocidentais.
- Tradição centenária: No mercado japonês existe uma tradição em que se quebra um barril de sake (vinho de arroz japonês) para celebrar eventos significativos, como o início de um novo ano fiscal ou o lançamento de um novo produto financeiro. Esta prática é um símbolo de boa sorte e prosperidade.
Onde fica a bolsa de Tóquio?
Está localizada em Tóquio, capital do Japão. Está no distrito financeiro de Nihonbashi em Chuo City. Este distrito financeiro é um importante centro de atividade económica e comercial na cidade.

Onde estão as bolsas de Tóquio? | Fonte: Forbes Argentina
Contudo, e de forma exata, a Bolsa de Tóquio está em 2-1 Nihonbashi-kabutocho, Chuo-ku, Tóquio, Japão
Quando abre a bolsa de Tóquio? | Horário
Lembre-se que a maioria das bolsas asiáticas, fazem uma pausa a meio da manhã (hora local), para depois retomar a atividade, então este é o horário da bolsa de Tóquio:
- Horário da manhã: Abre de segunda a domingo, das 9:00 a.m. às 11:30 a.m. (hora local do Japão).
- Almoço: Há uma pausa para o almoço das 11:30 a.m. às 12:30 p.m.
- Horário da tarde: E continua à tarde das 12:30 p.m. às 15:00 p.m.
👉 E como sempre, para mais informações sobre os dias em que a bolsa japonesa abre ou fecha, ou qualquer uma das suas coetâneas asiáticas, deixamos-lhe o nosso calendário bolsista
Principais índices bolsistas da bolsa de Tóquio
Já falámos bastante do Nikkei 225, o seletivo de referência do Japão, mas fique a conhecer estes outros índices japoneses, igualmente importantes:
Nikkei 225
O Nikkei 225 é o principal índice da Bolsa do Japão, e um dos principais índices bolsistas do mundo. Consequentemente, é formado por 225 grandes empresas atendendo à ponderação do preço na Bolsa de Tóquio.
O índice é revisto uma vez por ano, no início de outubro e é calculado em tempo real com atualizações a cada 15 segundos.

Foi criado em 1950 e inicialmente foi gerido pela Bolsa de Tóquio, mas desde o ano de 1970 passou para as mãos do grupo Nikkei.
Desde que atingiu os seus máximos históricos no início dos anos 90, demorou mais de 30 anos (cerca de 2023) para os superar novamente, mostrando a situação económica de estagnação que o país atravessou, entrando e saindo de recessões a cada poucos anos.
👉 Claro, também deixo todas as possibilidades para se expor ao mercado japonês: investir no Japão
Outros índices de ações relevantes:
- TOPIX: Este índice é composto por todas as empresas cotadas na Bolsa de Tóquio. Ao contrário do Nikkei 225, que se baseia no preço das ações, o TOPIX é um índice ponderado pela capitalização de mercado, de modo que as maiores empresas têm um maior impacto no índice em comparação com as empresas menores. É utilizado como referência para medir o desempenho geral do mercado de ações japonês.
- JPX Nikkei 400: É um índice composto por 400 empresas selecionadas com base em critérios de rentabilidade, liquidez e governança corporativa. Foi criado em 2014 e é um índice ponderado pela capitalização de mercado que é revisto anualmente. Para serem incluídas no índice, as empresas devem cumprir certos critérios financeiros e de governança corporativa.
- Nikkei 300: É semelhante ao Nikkei 225, mas este índice é composto por 300 empresas de diferentes setores da economia japonesa. Foi criado em 1969 e é um dos índices mais antigos do mercado de ações japonês.
Como é o sistema de negociação da bolsa de Tóquio?
Na Bolsa de Tóquio (Tokyo Stock Exchange, TSE), o sistema de negociação e fixação de preços é bastante sofisticado e está desenhado para garantir a eficiência e a transparência do mercado. Podem-se distinguir estes três principais métodos de negociação e fixação de preços:
Itayose
Itayose é um método de fixação de preços utilizado principalmente durante a abertura do mercado e após interrupções na negociação, como as pausas por volatilidade. Este sistema também é utilizado para determinar o preço de fecho das ações.

Sistema Itayose | Fonte: Research Gate
Durante o Itayose, todas as ordens de compra e venda são recolhidas e processadas ao mesmo tempo. O preço de uma ação é fixado no nível onde o maior volume de ações pode ser trocado, maximizando assim o número de transações concluídas. Este método ajuda a estabilizar os preços em momentos críticos, garantindo um processo de fixação de preços equitativo e transparente.
Zaraba
Zaraba é o método de negociação contínua que é utilizado durante a maior parte do dia de negociação. Neste sistema, as ordens de compra e venda são executadas em tempo real, à medida que chegam ao mercado. Isto permite uma dinâmica de preços mais fluida e reflete mais diretamente as condições atuais do mercado e as reações dos investidores às notícias e eventos.
O sistema Zaraba facilita uma negociação ágil e contínua, permitindo que os preços das ações flutuem livremente durante a sessão de negociação.
Leilões ToSTNeT (ToSTNeT-1 e ToSTNeT-2)
Os leilões ToSTNeT são sistemas de negociação paralelos utilizados para facilitar transações de grande volume sem afetar significativamente o preço de mercado das ações.
- ToSTNeT-1 permite a execução de grandes ordens a preços que coincidam com o preço atual do mercado.
- Por outro lado, ToSTNeT-2 permite aos participantes realizar transações a um preço específico que eles escolham, desde que esteja dentro de uma faixa de preços determinada pelos preços de abertura e fechamento.
Estes sistemas são projetados para gerir grandes blocos de ações de uma maneira que minimize o impacto no mercado geral e forneça um caminho para as instituições gerirem grandes transações discretamente.
Empresas japonesas com maior rentabilidade por dividendo
Entre as companhias japonesas que têm uma rentabilidade por dividendo mais elevada temos:
- Shinagawa Refractories 10,43%
- Takashima 8,71%
- Kyokuto Securities 7,73%
- Japan Infrastructure 7,01%
- Tokyo Infrastructure 6,99%
- Enex 6,98%
- Itmedia 6,53%
- Digital Holdings 6,50%
- PHC 6,46%
- KSK 6,40%
Por isso, se deseja começar a investir em dividendos, em empresas japonesas, desta vez recomendo a corretora Interactive Brokers, com a qual obterá exposição a praticamente todas as bolsas do mundo.
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Outras bolsas asiáticas de interesse
Deixo-lhe as outras duas bolsas asiáticas mais importantes:
- A Bolsa de Xangai (Shanghai Stock Exchange) e a Bolsa de Hong Kong (Hong Kong Stock Exchange) são dois centros financeiros cruciais na Ásia, cada um com características únicas que os destacam no mercado global. A Bolsa de Xangai, estabelecida em 1990, é conhecida pelo seu rápido crescimento e é a principal praça financeira da China continental, desempenhando um papel essencial no desenvolvimento económico do país.
- Por outro lado, a Bolsa de Hong Kong, fundada em 1891, atua como um importante ponto de encontro para os fluxos de capital internacional e local, beneficiando-se da sua posição estratégica como ponte entre a China e o resto do mundo. Juntas, estas bolsas não só impulsionam a economia regional, como também são vitais para a integração da Ásia na economia mundial.
Em suma, a Bolsa de Tóquio é uma das mais antigas da história da Ásia, e pioneira na modernização eletrónica. Além disso, após muitos anos de dificuldades, com retrocessos que ultrapassaram os 50% do seu pico de capitalização, parece ter retornado a um caminho de crescimento, mas agora muito mais sustentável.
RANKIA PORTUGAL: Este artigo é meramente informativo e educacional. As informações fornecidas aqui não podem ser consideradas como aconselhamento financeiro ou recomendação de compra / venda.
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