IPO da SpaceX em 2026: como comprar ações?
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O 12 de junho de 2026 poderá tornar-se uma data importante para muitos investidores. Segundo informações avançadas pela Reuters, a SpaceX poderá estrear-se na Nasdaq nessa data, com o ticker SPCX, numa operação que poderá vir a estar entre as maiores IPO da história dos mercados financeiros. A empresa estará a apontar para uma avaliação próxima de 1,75 biliões de dólares e para uma captação que poderá chegar aos 75 mil milhões de dólares.
Para encontrar um antecedente com uma dimensão comparável, é necessário recuar à IPO da petrolífera Saudi Aramco, que em 2019 protagonizou a maior entrada em bolsa até à data, com uma captação de 29,4 mil milhões de dólares. A operação da SpaceX, caso se concretize nos termos reportados, poderá mais do que duplicar esse valor.
Depois de vários anos de expectativa em torno da evolução da SpaceX, a empresa poderá finalmente passar a negociar em mercado organizado, ficando acessível também a investidores particulares. Neste contexto, surgem várias questões:
- Como será possível investir em ações da SpaceX?
- Existe alguma forma de obter exposição antes da entrada em bolsa?
- E que fatores devem ser analisados num momento em que o interesse do mercado é particularmente elevado?
O que é a SpaceX e porque é diferente das restantes empresas?
A SpaceX foi fundada em 2002 por Elon Musk com um objetivo ambicioso: reduzir o custo de acesso ao espaço e, a longo prazo, tornar possível a presença humana noutros planetas. Mais de duas décadas depois, a empresa tornou-se uma das principais referências mundiais no setor espacial privado.
O negócio da SpaceX assenta em três grandes pilares, que ajudam a explicar o interesse em torno da sua eventual entrada em bolsa.
Lançadores reutilizáveis: Falcon 9 e Starship
O Falcon 9 é um dos foguetões mais utilizados do mundo em lançamentos comerciais e institucionais. A sua capacidade de reutilização foi um dos fatores que mais contribuiu para reduzir os custos de lançamento e aumentar a frequência das missões espaciais.
Já o Starship representa a próxima fase da estratégia da empresa. Trata-se de um sistema de lançamento de grande capacidade, desenhado para missões à Lua, a Marte e para o transporte espacial pesado.
Starlink, a constelação de satélites
A Starlink é a rede de internet por satélite da SpaceX e constitui uma das áreas de maior crescimento da empresa. A constelação opera em órbita baixa e tem como objetivo fornecer internet de alta velocidade em zonas com pouca cobertura, além de servir clientes empresariais, marítimos, aeronáuticos, governamentais e militares.
Em 2026, a Starlink já tinha ultrapassado os 10 milhões de assinantes, segundo dados reportados por fontes do setor. Este modelo de receitas recorrentes é um dos elementos que poderá ter peso relevante na avaliação atribuída à SpaceX.
Starlink: a constelação de satélites que fornece acesso à internet em diferentes regiões do mundo.
Inteligência artificial e xAI
Após a aquisição da xAI, a empresa de inteligência artificial de Elon Musk, a SpaceX passou também a estar associada ao desenvolvimento de infraestruturas de inteligência artificial aplicadas ao espaço, comunicações e defesa. s.
Neste sentido, a SpaceX já não pode ser vista apenas como uma empresa espacial. O grupo posiciona-se na interseção entre espaço, telecomunicações, defesa e inteligência artificial, quatro áreas com forte peso estratégico e elevado investimento previsto nas próximas décadas.
Dados principais da IPO da SpaceX em 2026: datas, avaliação e mercados
Os detalhes confirmados e esperados no momento da redação deste artigo, no final de maio de 2026, são os seguintes:
| Detalhe | Dado |
| 📅 Data prevista da IPO | 12 de junho de 2026 |
| 🏛️ Mercado | Nasdaq |
| 🏷️ Ticker | SPCX |
| 💰 Avaliação objetivo | 1,75 – 2 biliões de dólares |
| 📈 Captação prevista | 50 – 75 mil milhões de dólares |
| 👥 Quota reservada ao retalho | Até 30% das ações |
| ✂️ Fracionamento de ações | 5-for-1, para tornar o valor mais acessível |
| 🗺️ Roadshow | A partir de 4 de junho de 2026 |
Assim, a estreia na Nasdaq está prevista para 12 de junho de 2026. A BlackRock estará a avaliar um investimento entre 5 e 10 mil milhões de dólares, o que demonstra o elevado interesse institucional em torno da operação.
E, já agora, o fracionamento 5 por 1 significa que, por cada ação atualmente existente, serão criadas cinco novas ações. Trata-se de um sinal de que a SpaceX pretende ter uma base acionista mais ampla e acessível, e não concentrada apenas em grandes fundos. Além disso, a SpaceX declarou que pretende destinar até 30% das ações a pequenos investidores de retalho, uma quota muito superior aos 5% a 10% habituais nas grandes IPO.
Como investir na SpaceX antes da OPV ?
No entanto, se pretende posicionar-se antes de a SpaceX se estrear oficialmente em bolsa, existem algumas formas de obter exposição à empresa, direta ou indiretamente, dependendo da plataforma utilizada e da disponibilidade do instrumento.
Compra de ações pré-IPO no mercado secundário privado
Antes da estreia oficial em bolsa, algumas plataformas poderão permitir a criação de uma ordem de subscrição, com base no preço indicativo da OPV. No caso da SpaceX, esse preço foi indicado em 135 USD por ação.
Para criar uma ordem de subscrição, normalmente é necessário:
- Entrar na app da plataforma utilizada e localizar a OPV da SpaceX através do nome da empresa ou do código da ação: SPCX.
- Indicar o montante que pretende subscrever e confirmar a ordem dentro do prazo definido.
Muito importante!
A atribuição não está garantida.
Como a SpaceX poderá vir a ser uma das maiores OPV da história e a procura por parte dos investidores particulares é elevada, é muito provável que exista sobressubscrição. Isto significa que, mesmo que tenha feito uma reserva, poderá receber menos ações do que as solicitadas, ou até nenhuma. Nesse caso, o montante não atribuído ser-lhe-á devolvido.
E, se não lhe forem atribuídas ações, poderá comprar SPCX como qualquer outra ação do Nasdaq a partir do primeiro dia de negociação, embora já ao preço de mercado e não aos 135 USD do preço inicial. A OPV da SpaceX está disponível em plataformas como a Trade Republic e a XTB, de acordo com as condições e a disponibilidade de cada uma.
Recorde ainda que as ações norte-americanas recém-admitidas à negociação nem sempre começam a ser negociadas logo na abertura do mercado. Em Portugal, a negociação poderá começar mais tarde durante a sessão, aproximadamente entre as 17:00 e as 19:00, hora de Lisboa, dependendo do início efetivo da cotação.
Procurar um ETF com exposição indireta
Outra possibilidade é procurar ETF com exposição indireta a empresas ligadas aos setores da defesa, espaço e tecnologia. Caso a SpaceX entre em bolsa, poderá vir a integrar algumas das principais posições de determinados ETF temáticos.
Alguns exemplos:
| ETF | TER | Rentabilidade a 3 anos |
| VanEck Defense UCITS ETF A — IE000YYE6WK5 | 0,55% | +188% |
| HANetf Future of Defence UCITS ETF — IE000OJ5TQP4 | 0,49% | +152% |
| iShares Global Aerospace & Defence UCITS ETF USD (Acc) — IE000U9ODG19 | 0,35% | +75% em 2 anos |
Fonte: justetf
Naturalmente, uma exposição indireta e diluída não equivale à compra direta de ações da SpaceX. Ainda assim, pode ser uma alternativa a considerar por investidores que pretendam reduzir a concentração num único título.
Empresas cotadas com possível correlação
Por fim, existe também a possibilidade de analisar empresas cotadas que tenham relações comerciais, tecnológicas ou setoriais com a SpaceX. Neste grupo podem incluir-se fornecedores de componentes, operadores de serviços por satélite, empresas de conectividade ou companhias ligadas ao setor espacial.
| Empresa | Relação com a SpaceX |
| Garmin (GRMN) | Fornecimento de sistemas de navegação e aviónica |
| Qualcomm (QCOM) | Tecnologia de chips para conectividade Starlink |
| Momentus (MNTS) | Operador de serviços de transporte orbital |
| Viasat (VSAT) | Concorrente/colaborador em conectividade por satélite |
| L3Harris Technologies (LHX) | Fornecedor de sistemas de defesa e comunicações espaciais |
| Rocket Lab (RKLB) | Ecossistema de lançamento espacial comercial |
Esta é uma das formas mais comuns entre investidores particulares para procurar exposição a empresas privadas antes de estas chegarem ao mercado. No entanto, investir em ações de empresas tecnológicas ou espaciais cotadas não permite obter exposição direta à SpaceX. Trata-se apenas de uma forma indireta de acompanhar parte do ecossistema em que a empresa opera.
Fundos que investem na SpaceX antes da IPO
Alguns fundos de venture capital e private equity têm participações da SpaceX nas suas carteiras. Em teoria, investir nesses fundos permite obter uma exposição indireta à empresa.
Além disso, nos últimos anos surgiram plataformas online que procuraram democratizar o acesso a este tipo de fundos. A partir de Portugal, por exemplo, existem alternativas como os fundos de private equity lançados pela Trade Republic.
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❌ Desvantagens dos fundos de private equity
Embora estes fundos apresentem menos barreiras do que a compra direta de ações pré-IPO, também têm limitações importantes:
- Enfoque geográfico: As plataformas mencionadas costumam apostar em empresas europeias por motivos regulatórios.
- Montantes de entrada elevados: São frequentemente fundos que exigem um ticket de participação elevado, normalmente superior a 200.000 €.
- Períodos longos de bloqueio: Os horizontes temporais de bloqueio podem variar entre 5 e 10 anos.
- Exposição indireta: A exposição à SpaceX seria muito indireta, já que a empresa seria apenas uma das posições da carteira, ainda que pudesse ter um peso relevante.
Como investir na SpaceX após a sua entrada em bolsa?
Depois de a SpaceX começar a negociar em bolsa, o processo será semelhante ao da compra de qualquer outra ação cotada no mercado norte-americano.
O procedimento é bastante simples, assim que a ação começar a cotar nos mercados públicos:
- Ter uma conta ativa numa plataforma que disponibilize ações norte-americanas, como a Trade Republic ou a XTB.
- Pesquisar pela ação da SpaceX, através do nome da empresa ou do código SPCX, cotada no Nasdaq.
- Definir a sua ordem de compra de acordo com o preço disponível no mercado no momento da negociação.
Tanto a Trade Republic como a XTB poderão permitir o acesso à ação da SpaceX após o início oficial da negociação, de acordo com as condições, comissões e disponibilidade de cada plataforma.
De momento, ainda não é possível mostrar o processo completo de compra, uma vez que a ação ainda não está cotada. No entanto, quando a negociação tiver início, esta secção poderá ser atualizada com os passos correspondentes.
As ações da SpaceX estão caras ou baratas?
Até maio de 2026, a SpaceX era uma empresa com pouca informação financeira pública disponível. No entanto, após a apresentação do formulário S-1 junto da SEC, a 20 de maio, passaram a ser conhecidos alguns dados financeiros relevantes antes da OPV, cujo preço inicial foi indicado em 135 USD por ação.
- Receitas em crescimento, mas perdas mais elevadas: a SpaceX registou receitas de 18,7 mil milhões de dólares em 2025, mais 33% do que em 2024. No entanto, apresentou uma perda líquida contabilística, segundo os critérios GAAP, de 4,94 mil milhões de dólares em 2025, depois de ter registado um lucro de 791 milhões de dólares em 2024. Esta passagem para prejuízo não estará relacionada apenas com o negócio espacial, mas também com a consolidação da xAI.
- Starlink é o principal motor financeiro: o segmento de conectividade, essencialmente a Starlink, gerou cerca de 11,4 mil milhões de dólares em 2025, o equivalente a 61% das receitas totais. É também o único segmento rentável a nível operacional. Com mais de 9.600 satélites em órbita e 10,3 milhões de subscritores em março de 2026, este negócio tem tido um papel central no financiamento do restante grupo.
Há ainda um ponto importante: a receita média por utilizador da Starlink caiu de 99 USD por mês em 2023 para 66 USD por mês em março de 2026. Ou seja, o crescimento das receitas tem sido sustentado sobretudo pelo aumento do número de subscritores, enquanto a receita média por utilizador tem vindo a diminuir à medida que a Starlink entra em mercados internacionais e segmentos de consumo com preços mais baixos.
Com estes dados, assumindo uma avaliação de 1,75 biliões de dólares e receitas de 18,7 mil milhões de dólares, a SpaceX chegaria ao mercado a negociar em torno de 90 a 95 vezes as vendas. Se a avaliação se aproximar dos 2 biliões de dólares, esse múltiplo poderá ultrapassar as 100 vezes as vendas.
Vale a pena comprar ações da SpaceX após a IPO de 2026?
Esta é a pergunta que surge sempre que se analisa uma grande IPO. Perante uma avaliação tão elevada, o que se está realmente a comprar? Afinal, cerca de 60% das IPO que ocorrem todos os anos acabam por negociar abaixo do preço de estreia ao fim de um ano, depois do entusiasmo inicial nos mercados cotados.
Fontes: Jay Ritter, Universidade da Florida; Nasdaq IPO Research; Business Standard. Dados sobre IPO em mercados desenvolvidos entre 1980 e 2023.
Ainda assim, neste caso, não estamos perante “mais uma empresa”. A SpaceX é uma companhia que detém vários “quase monopólios” em áreas com potencial de crescimento relevante. Vejamos alguns dos fatores que ajudam a sustentar a sua avaliação.
- Starlink é um negócio real e em crescimento: Ao contrário de muitas “empresas do futuro”, a Starlink já gera receitas hoje. E não são poucas: conta com mais de 10 milhões de assinantes, contratos governamentais e militares, e um potencial de expansão significativo em mercados emergentes onde a conectividade por cabo é limitada. Os analistas estimam que a Starlink, por si só, poderia valer entre 500 mil milhões e 800 mil milhões de dólares.
- Monopólio de facto no lançamento comercial: O Falcon 9 gere uma parte muito relevante dos lançamentos comerciais globais. Por outras palavras, não existe atualmente um concorrente direto com o mesmo nível de fiabilidade, frequência de lançamento e custo por quilo colocado em órbita. Este poder de fixação de preços é difícil de replicar.
- Starship como plataforma: Se a Starship atingir plena operacionalidade, poderá reduzir ainda mais o custo por quilo em órbita e abrir mercados que hoje continuam economicamente difíceis de viabilizar, como o turismo espacial em grande escala, o transporte ponto a ponto na Terra, além de missões lunares e marcianas.
- Posicionamento em IA e defesa: Além disso, a SpaceX situa-se na interseção de vários temas que têm captado a atenção dos investidores: liderança tecnológica, infraestruturas críticas, defesa, conectividade global, inteligência artificial, satélites e nova economia espacial.
Mas também existem riscos
Da mesma forma que existem possíveis catalisadores, há também riscos que convém não ignorar.
A avaliação já desconta muito crescimento: Uma avaliação de 1,75 biliões de dólares para uma empresa que não publica contas consolidadas, e que no prospeto apresentado à SEC declarou perdas significativas, exige que a Starlink, a Starship e a xAI executem a sua estratégia praticamente sem falhas durante vários anos.
Neste nível de avaliação, a margem de erro é reduzida. Estamos a falar de uma entrada direta no top 15 das maiores empresas do mundo.
Dependência de Elon Musk: A estrutura acionista com dupla classe de voto mantém Elon Musk como controlador da empresa, mesmo após a entrada em bolsa.
Se Musk, que é também CEO da Tesla, da xAI, da The Boring Company e proprietário da X, reduzisse a sua atenção sobre a SpaceX, ou se surgissem problemas reputacionais associados à sua figura, a cotação poderia ser afetada.
Riscos regulatórios e geopolíticos: A SpaceX opera num setor em que as licenças da FAA são fundamentais e onde as relações com os governos têm um peso central.
Alterações na política espacial norte-americana, restrições às exportações ou tensões geopolíticas podem ter impacto no negócio.
Então, faz sentido comprar ações da SpaceX?
Do ponto de vista da análise, a SpaceX é uma das empresas mais relevantes e diferenciadas a chegar ao mercado nos últimos anos. No entanto, com uma avaliação de 1,75 biliões de dólares, a margem de segurança é muito limitada.
Por esse motivo, em vez de a encarar como uma posição central de uma carteira, poderá fazer mais sentido analisá-la como uma posição satélite, associada a temas de maior risco e maior potencial, sempre dentro de uma estratégia diversificada e adequada ao perfil de cada investidor.
Apesar de os fundamentais serem exigentes, a capacidade de crescimento da empresa — redução de custos de lançamento, massificação dos envios ao espaço, internet em zonas remotas e novas aplicações em defesa e conectividade — continua a ser um dos principais argumentos que explicam o interesse do mercado em torno da IPO.
Comparação com outras grandes IPO da história
Antes de terminar, e para contextualizar a dimensão do acontecimento que poderemos assistir este verão, cujo recorde poderá demorar anos a ser superado, vale a pena comparar esta IPO com algumas das maiores entradas em bolsa da história.
| IPO | Ano | Avaliação | Captação |
| SpaceX | 2026 | ~1.750.000 M$ | ~75.000 M$ |
| Saudi Aramco | 2019 | ~1.700.000 M$ | 29.400 M$ |
| Alibaba | 2014 | 231.000 M$ | 25.000 M$ |
| Meta, Facebook | 2012 | 104.000 M$ | 16.000 M$ |
| Google, Alphabet | 2004 | 27.000 M$ | 1.900 M$ |
Como se pode ver, com uma avaliação estimada de 1,75 biliões de dólares e uma captação prevista entre 40 e 75 mil milhões de dólares, a SpaceX poderia superar com folga a maior IPO da história até à data, ainda detida pela Saudi Aramco, que em 2019 captou 29,4 mil milhões de dólares.
Em suma, a SpaceX não é uma IPO comum. Com a devida ressalva para outros nomes de grande dimensão, como a Anthropic, poderá ser um dos eventos bolsistas mais relevantes da última década. Falamos de uma empresa que redefiniu a indústria espacial, que já gera receitas reais através da Starlink e que procura posicionar-se em alguns dos setores com maior potencial de crescimento nas próximas décadas. A avaliação é exigente, os riscos existem e o entusiasmo do mercado é evidente.
FAQs
A estreia da SpaceX na Nasdaq está prevista para sexta-feira, 12 de junho de 2026, com o ticker SPCX. O roadshow para atrair investidores deverá começar a 4 de junho, com a venda de ações a partir de 11 de junho.
As datas podem sofrer alterações, pelo que é importante consultar as atualizações oficiais no site da SEC e nos canais da sua corretora.
Segundo o The Wall Street Journal, a SpaceX aponta para uma avaliação entre 1,75 e 2 biliões de dólares, com uma captação que poderá chegar aos 80 mil milhões de dólares. Estes valores seriam suficientes para tornar a IPO da empresa de Elon Musk na maior da história.
O acesso ao mercado secundário privado da SpaceX é tecnicamente possível através de plataformas como Forge Global ou EquityZen, mas tende a estar reservado a investidores acreditados e a exigir montantes mínimos muito elevados, frequentemente entre 25.000 e 50.000 dólares.
Sim. A estrutura acionista com dupla classe de voto garante a Elon Musk o controlo operacional e decisório da SpaceX mesmo após a entrada em bolsa, independentemente da percentagem que venha a vender a investidores públicos.
Este é um elemento a considerar tanto como fator de continuidade estratégica como enquanto risco, devido à concentração do poder de decisão numa única pessoa.
O principal risco está na avaliação. Uma avaliação de 1,75 biliões de dólares incorpora expectativas de crescimento muito elevadas para a Starlink, a Starship e a xAI.
Se algum destes motores de crescimento ficar aquém das expectativas, a cotação poderá corrigir de forma significativa. Além disso, a volatilidade após a IPO tende a ser elevada em grandes empresas tecnológicas. Por esse motivo, este tipo de investimento deve ser analisado com especial prudência e dentro de uma estratégia adequada ao perfil de risco de cada investidor.
Lightyear: A prestação de serviços de investimento é assegurada pela Lightyear Europe AS. Aplicam-se os termos: lightyear.com/terms. Consulte um profissional qualificado, caso tenha dúvidas. Capital em risco.
Podem aplicar-se outras comissões.
RANKIA PORTUGAL: Este artigo tem caráter exclusivamente informativo e educacional. As informações aqui contidas não constituem aconselhamento financeiro, nem recomendação de compra ou venda de quaisquer instrumentos financeiros. A rentabilidade passada não garante retornos futuros. Antes de tomar decisões de investimento, recomenda-se a consulta de um profissional devidamente habilitado.
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