Próxima reunião do BCE: corte de 25 pontos base e impacto no crescimento
Existem vários atores capazes de influenciar os mercados financeiros e o BCE, entre todos, desempenha sem dúvida um papel principal.
Por esta razão, como investidor, é importante manter-se atualizado sobre as reuniões, as ocasiões em que se determinam as políticas monetárias do banco central. A seguir, vemos o calendário de reuniões do BCE para 2024.
Próxima reunião do BCE
Existem dois tipos de reuniões pelo conselho de governo do Banco Central Europeu (BCE):
- Reuniões para as decisões de política monetária: estas reuniões são realizadas a cada 6 semanas. Nelas, o Conselho de Governo do BCE avalia a situação económica e financeira, e toma decisões sobre os tipos de juros e outras medidas de política monetária para manter a estabilidade de preços na zona do euro.
- Reuniões para decisões de outro tipo: estas reuniões ocorrem a cada 2 semanas. Abrangem uma ampla gama de temas que não estão diretamente relacionados com as decisões de política monetária, como a supervisão bancária, a estabilidade financeira e outros assuntos administrativos e organizativos do BCE.
Calendário de reuniões do BCE em 2024
Vamos agora ver o calendário completo do BCE de 2024 das reuniões de política monetária.
- 25/01/2024
- 07/03/2024
- 06/06/2024
- 18/07/2024
- 04/11/2024
- 09/12/2024
- 12/12/2024
Se quiseres manter-te atualizado sobre os movimentos das políticas monetárias, descobre quando é a próxima reunião da FED.
Quem compõe o conselho de governação do BCE?
O conselho de governação do BCE é composto pelos seis membros do Comité Executivo e pelos governadores dos bancos centrais nacionais dos países da zona euro.
- O Comité Executivo: Este comité inclui a Presidente do BCE-neste caso Christine Lagarde-, o Vice-Presidente e quatro outros membros. Todos eles são nomeados pelos chefes de Estado ou de governo dos países da zona do euro, com um mandato de oito anos não renovável.
- Os Governadores dos Bancos Centrais Nacionais: Estes são os governadores dos bancos centrais dos 19 países da zona do euro. Cada um destes governadores representa o seu respetivo banco central nacional no Conselho de Governo.
O Conselho de Governo é o principal órgão de tomada de decisões do BCE, responsável por formular a política monetária da zona do euro. Isto inclui decisões tais como estabelecer as taxas de juro e, em geral, a gestão da oferta monetária para manter a estabilidade de preços e apoiar as políticas económicas gerais na União Europeia.
Qual é o principal mandato do BCE?
O Banco Central Europeu (BCE) tem como objetivo principal manter a estabilidade de preços na zona do euro, o que significa manter a inflação baixa, estável e previsível, algo que não ocorreu nos últimos anos, e daí que tenhamos visto tanto movimento, e expectativas de subidas e descidas de taxas de juro.
Gráfico que mostra a taxa de inflação (2020 – setembro de 2024) | Fonte: BCE
Observe-se no gráfico como, após vários anos com uma inflação controlada, sempre abaixo de 2% – às vezes até 0% ou até negativa -, em 2022 disparou para 10%, para acabar recuando para cerca de 2,5% nos meses atuais.
Este facto obrigou o BCE a subir as taxas de juro agressivamente ao longo de 2022 e 2023, uma vez que não cumpria com o seu único mandato, que era manter a estabilidade de preços e, por conseguinte, eliminar a inflação.
No entanto, em junho de 2024, Christine Lagarde deu por terminado o período de taxas máximas e já ordenou a primeira descida de 0,25 pontos, esperando continuar nas próximas reuniões.
Os 3 tipos de juros controlados pelo BCE
Embora frequentemente mencionemos o controlo dos tipos de juro, a verdade é que o BCE controla 3 tipos:
- Facilidade de Depósito Marginal: É a taxa de juro que os bancos recebem ao depositar fundos no BCE de um dia para o outro. Esta taxa procura influenciar os bancos a depositarem ou retirarem os seus excessos de liquidez.
- Taxa de Refinanciamento Principal (MRO, na sigla em inglês): É o juro principal que o BCE cobra, a uma semana, por emprestar dinheiro aos bancos através de operações de mercado aberto.
- Facilidade de Crédito Marginal (MLF, na sigla em inglês): É a taxa a que os bancos podem obter empréstimos do BCE há um dia, como último recurso, utilizando ativos elegíveis como garantia.
A notícia: terceiro corte das taxas em 25 pontos base
O Banco Central Europeu (BCE) anunciou em conferência de imprensa o seu terceiro corte consecutivo das taxas de juro em 25 pontos base no que vai do ano, após a reunião de outubro. Embora os mercados já esperassem esta redução, a decisão foi controversa dentro do Conselho de Governadores do próprio BCE, que inicialmente havia considerado outubro como um mês de transição. Afinal, a pressão gerada pelos movimentos acelerados da Reserva Federal dos EUA e os fracos dados económicos precipitaram o corte.
Desta forma, as taxas de juro ficam assim:
- Taxa de Depósito: 3,25% (-25 pb)
- Taxa de Refinanciamento Principal: 3,40% (-25 pb)
- Facilidade Marginal de Crédito: 3,65% (-25 pb)
Durante a conferência de imprensa, Christine Lagarde, presidente do BCE, deixou claro que não existe um roteiro fixo nem uma verdade pré-estabelecida no que diz respeito ao caminho de normalização das taxas de juro:
“Não nos comprometemos a seguir nenhum caminho com as taxas de juro”.
Inflação sob controlo, mas a economia continua a enfraquecer
O BCE reafirmou o seu compromisso de manter as taxas em níveis restritivos até que a inflação regresse ao seu objetivo de 2%.
Neste contexto, a recente queda dos preços do petróleo ajudou a travar a inflação, que sem contar com a subjacente, já se encontra algumas décimas abaixo dos 2% (concretamente a 1,7%). No entanto, a inflação subjacente (que exclui energia e alimentos) continua resistente, situando-se em 2,7% em setembro de 2024. Segundo Lagarde, este dado continua a preocupar a direção do BCE, uma vez que reflete a resistência dos preços em setores chave.
“A inflação está no bom caminho, embora suba temporariamente nos próximos meses, para voltar a baixar em 2025.”
Em relação ao crescimento económico, Lagarde mostrou-se preocupada. “A atividade económica está abaixo do que esperávamos”, afirmou, referindo-se ao menor consumo das famílias e a um crescimento lento do investimento empresarial. Este foi precisamente o motivo que acelerou ligeiramente o corte das taxas, uma vez que as condições financeiras continuam restritivas.
Incerteza persiste sobre futuras descidas de taxas
Seja como for, e apesar da expectativa de uma nova descida das taxas em dezembro, Lagarde não se quis comprometer, afirmando que o BCE tomará decisões “reunião a reunião”. Consequentemente, o banco central mantém todas as opções em aberto, deixando espaço para futuras decisões com base nos dados recebidos.
Com tudo isto, a recente descida das taxas pela Reserva Federal e os fracos dados económicos na zona euro, como o PMI de setembro e a queda do IPC para 1,7%, contribuíram para esta decisão do BCE, que procura manter a inflação sob controlo e evitar um maior deterioro económico.
Conheces como funcionam os diferentes tons argumentativos dos banqueiros centrais? Explico-te no próximo artigo: hawkish vs dovish – Quem é quem em matéria de política monetária?
Qual é o papel dos bancos centrais nos mercados?
O banco central desempenha várias funções.
- Controlo das taxas de juro: em primeiro lugar, estabelece as taxas de juro às quais empresta aos bancos comerciais da zona euro. As decisões de política monetária têm um efeito direto na oferta de dinheiro e na inflação, influenciando os mercados financeiros. Desta forma:
- O anúncio de políticas monetárias restritivas está associado a uma atitude de precaução ou venda por parte dos mercados financeiros e vice-versa.
- Enquanto que o anúncio de políticas monetárias expansivas, está associado a uma redução do crédito, e consequentemente uma atitude de compra nos mercados financeiros
- Função de supervisão: Nesta ocasião, o BCE também contribui para a realização de controles sobre instituições e mercados com as autoridades nacionais e garantindo a segurança e solidez do sistema bancário.
Assim, o Banco Central Europeu desempenha um papel fundamental na orientação da economia da zona do euro, por isso não é surpreendente que, sempre que uma das suas reuniões se aproxima, os investidores deparam-se com a questão crucial: Onde investir?
As decisões tomadas pelo BCE podem ter um impacto significativo no desempenho das ações no mercado europeu. Muitos olham para as melhores ações do Eurostoxx como barómetro para avaliar a reação do mercado às notícias provenientes do BCE.
Em períodos de incerteza ou de expectativas de mudanças na política monetária, as ações defensivas, conhecidas por serem menos sensíveis às flutuações económicas, tornam-se particularmente atraentes. No entanto, as decisões do BCE também podem oferecer oportunidades para aqueles que sabem onde procurar, tornando a seleção das melhores ações para comprar um exercício tanto desafiador quanto gratificante.
Em suma, como investidores – e também como cidadãos particulares – temos muito interesse em saber quando será a próxima reunião do BCE, pois nela será ditado o rumo da política monetária da zona do euro, e com ela, o encarecimento ou barateamento do crédito que estimulará ou esfriará a economia e os mercados.
FAQs
O Conselho de Governo do BCE reúne-se a cada 6 semanas para decisões de política monetária, e a cada 2 semanas para decisões de outro tipo.
O Comité Executivo, composto por 6 membros, ao qual se juntam os presidentes dos bancos centrais nacionais.
A próxima reunião do BCE será realizada no 12 de decembro de 2024. Haverá outras reuniões em septembro e novembro.
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