Próxima reunião do BCE 2024: Decisão sobre taxas de juro

Existem vários atores capazes de influenciar os mercados financeiros e o BCE , entre todos, desempenha sem dúvida um papel principal.

Por esta razão, como investidor, é importante manter-se atualizado sobre as reuniões, as ocasiões em que se determinam as políticas monetárias do banco central . A seguir, vemos o calendário de reuniões do BCE para 2024.

Próxima reunião do BCE

Existem dois tipos de reuniões pelo conselho de governo do Banco Central Europeu (BCE):

1. Reuniões para as decisões de política monetária: Estas reuniões são realizadas a cada 6 semanas. Nelas, o Conselho de Governo do BCE avalia a situação económica e financeira, e toma decisões sobre os tipos de juros e outras medidas de política monetária para manter a estabilidade de preços na zona do euro.
2. Reuniões para decisões de outro tipo: Estas reuniões ocorrem a cada 2 semanas. Abrangem uma ampla gama de temas que não estão diretamente relacionados com as decisões de política monetária, como a supervisão bancária, a estabilidade financeira e outros assuntos administrativos e organizativos do BCE.

Calendário de reuniões do BCE em 2024

Vamos agora ver o calendário completo do BCE de 2024 das reuniões de política monetária.

• 25/01/2024: conselho de governação do BCE: reunião de política monetária em Frankfurt
• 07/03/2024: conselho de governação do BCE: reunião de política monetária em Frankfurt
• 06/06/2024: conselho de governação do BCE: reunião de política monetária em Frankfurt
• 18/07/2024: conselho de governação do BCE: reunião de política monetária em Frankfurt
• 04/11/2024: conselho de governação do BCE: reunião de política monetária em Frankfurt
• 09/12/2024: conselho de governação do BCE: reunião de política monetária em Frankfurt
• 12/12/2024: conselho de governação do BCE: reunião de política monetária em Frankfurt

Se quiseres manter-te atualizado sobre os movimentos das políticas monetárias, descobre quando é a próxima reunião da FED.

Quem compõe o conselho de governação do BCE?

O conselho de governação do BCE é composto pelos seis membros do Comité Executivo e pelos governadores dos bancos centrais nacionais dos países da zona euro.

• O Comité Executivo: Este comité inclui a Presidente do BCE -neste caso Christine Lagarde-, o Vice-Presidente e quatro outros membros. Todos eles são nomeados pelos chefes de Estado ou de governo dos países da zona do euro, com um mandato de oito anos não renovável.

• Os Governadores dos Bancos Centrais Nacionais: Estes são os governadores dos bancos centrais dos 19 países da zona do euro. Cada um destes governadores representa o seu respectivo banco central nacional dentro do Conselho de Governo.

O Conselho de Governo é o principal órgão de tomada de decisões do BCE, responsável por formular a política monetária da zona do euro. Isto inclui decisões tais como estabelecer as taxas de juro e, em geral, a gestão da oferta monetária para manter a estabilidade de preços e apoiar as políticas económicas gerais na União Europeia.

Qual é o principal mandato do BCE?

O Banco Central Europeu (BCE) tem como objetivo principal manter a estabilidade de preços na zona do euro, o que significa manter a inflação baixa, estável e previsível, algo que não ocorreu nos últimos anos, e daí que tenhamos visto tanto movimento, e expectativas de subidas e descidas de taxas de juro.

Observe-se no gráfico como após vários anos com uma inflação controlada, sempre abaixo de 2% – às vezes até 0% ou até negativa -, em 2022 disparou para 10%, para acabar recuando para cerca de 3% nos meses atuais.

Este facto obrigou o BCE a aumentar as taxas de juro de forma agressiva ao longo de 2022 e 2023, uma vez que não estava a cumprir o seu único mandato, que recordamos que era manter a estabilidade de preços, e por consequência, eliminar a inflação.

Os 3 tipos de juros controlados pelo BCE

Embora frequentemente mencionemos o controle dos tipos de juro, a verdade é que o BCE controla 3 tipos:

• Facilidade de Depósito Marginal: É a taxa de juro que os bancos recebem ao depositar fundos no BCE de um dia para o outro. Esta taxa procura influenciar os bancos a depositarem ou retirarem os seus excessos de liquidez.
• Taxa de Refinanciamento Principal (MRO, na sigla em inglês): É o juro principal que o BCE cobra, a uma semana, por emprestar dinheiro aos bancos através de operações de mercado aberto.
• Facilidade de Crédito Marginal (MLF, na sigla em inglês): É a taxa a que os bancos podem obter empréstimos do BCE a um dia, como último recurso, utilizando ativos elegíveis como garantia.

Cortes de juros?

A situação para o primeiro trimestre de 2024, no que diz respeito aos tipos de juro do BCE, é a seguinte:

Como podemos observar:

• A facilidade de depósito marginal: 4%
• Taxa de refinanciamento principal: 4,5%
• Facilidade de crédito marginal: 4,75%

Assim, após a última reunião realizada em março de 2024, foi acordado que a partir de 18 de setembro de 2024, o diferencial (spread) entre o que o BCE paga aos bancos depositantes, e o que cobra aos bancos que solicitam empréstimos seja reduzido em 15 pontos base para a taxa de refinanciamento principal – atualmente está em 50 – e 25 pontos base para a facilidade de crédito marginal – atualmente está em 75.

Com este ajuste, o Banco Central Europeu (BCE) reforça a sua aposta para incentivar os bancos comerciais a procurarem liquidez diretamente no BCE, em vez de no mercado interbancário, e assim, ter um maior controle sobre o mercado de capitais.

Como ficará, então?

Como mencionado anteriormente, atualmente a facilidade de depósito marginal, ou o que comumente chamamos de tipos de juro, está em 4%. No entanto, e como vimos no calendário, estão previstos dois cortes de 25 pontos base. Assim, a situação dos tipos de juro a partir de 18 de setembro de 2024 será:

• A facilidade de depósito marginal: 3,5%
• Taxa de refinanciamento principal: 3,65%
• Facilidade de crédito marginal: 3,75%

Qual é o papel dos bancos centrais nos mercados?

O banco central desempenha várias funções.

• Controlo das taxas de juro: Em primeiro lugar, estabelece as taxas de juro às quais empresta aos bancos comerciais da zona euro. As decisões de política monetária têm um efeito direto na oferta de dinheiro e na inflação, o que influencia os mercados financeiros. Desta forma:
  • O anúncio de políticas monetárias restritivas está associado a uma atitude de precaução ou venda por parte dos mercados financeiros e vice-versa.
  • Enquanto que o anúncio de políticas monetárias expansivas, está associado a uma redução do crédito, e consequentemente uma atitude de compra nos mercados financeiros

• Função de supervisão: Nesta ocasião, o BCE também contribui para a realização de controles sobre instituições e mercados juntamente com as autoridades nacionais e garantindo a segurança e solidez do sistema bancário.

Assim, o Banco Central Europeu desempenha um papel fundamental na orientação da economia da zona do euro, por isso não é surpreendente que, sempre que uma das suas reuniões se aproxima, os investidores se deparam com a questão crucial: Onde investir?

As decisões tomadas pelo BCE podem ter um impacto significativo no desempenho das ações no mercado europeu. Muitos olham para as melhores ações do Eurostoxx como barómetro para avaliar a reação do mercado às notícias provenientes do BCE.

Em períodos de incerteza ou de expectativas de mudanças na política monetária, as ações defensivas, conhecidas por serem menos sensíveis às flutuações económicas, tornam-se particularmente atraentes. No entanto, as decisões do BCE também podem oferecer oportunidades para aqueles que sabem onde procurar, tornando a seleção das melhores ações para comprar um exercício tanto desafiador quanto gratificante.

Em suma, como investidores – e também como cidadãos particulares – temos muito interesse em saber quando será a próxima reunião do BCE, pois nela será ditado o rumo da política monetária da zona do euro, e com ela, o encarecimento ou barateamento do crédito que estimulará ou esfriará a economia e os mercados.

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