Onde investir dinheiro em Portugal

O ano passado foi marcado por uma dinâmica contrastante: um início de ano difícil seguido de uma vigorosa recuperação no último trimestre. Estas oscilações refletiram-se no desempenho dos produtos de poupança geridos, como evidenciado pelas análises conduzidas pelo Online SIM Blog em colaboração com a Fida, que levaram à criação das classificações dos melhores fundos.

As avaliações realizadas nestes fundos destacaram algumas tendências significativas tanto no setor de ações quanto no de obrigações. Estas tendências oferecem uma visão geral sobre as mudanças estruturais que estão ocorrendo a longo prazo. Entre as tendências emergentes, observam-se investimentos mais audazes no setor de obrigações, um crescimento sustentado nos setores ligados à tecnologia e uma recuperação nos mercados emergentes.

Mercados financeiros: o que acontecerá com a inflação em 2024

A expressão utilizada “A bad year for the economy, a better year for markets” que foi usada no comentário ao ano passado para sintetizar as expectativas dos principais analistas revelou-se apropriada e poderia caracterizar eficazmente também o ano de 2024.

No decorrer do ano que acaba de começar, o ciclo de política monetária restritiva que levou a taxa de juro aos máximos durante o curso de 2023 deverá finalmente chegar ao fim, permitindo que a performance positiva dos mercados de ações continue. Portanto, 2024 apresenta-se como um ano ainda difícil para a economia, porque se prevê uma desaceleração geral do crescimento, no entanto, perante níveis de inflação em linha com os objetivos pré-definidos, as taxas de juro deverão diminuir. Do ponto de vista dos mercados, uma parte significativa das “más notícias” já foi descontada nas cotações atuais e, consequentemente, é provável que se possam registar desempenhos ainda melhores em relação ao ano que acabou de concluir.

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Em que investir em 2024 para se proteger da inflação?

Embora seja provável que o pior da tendência de crescimento da inflação tenha passado, nos próximos meses este indicador permanecerá em níveis ainda elevados comparativamente ao que foi observado nos últimos 20 anos, pelo que é aconselhável considerar uma série de investimentos para reduzir o risco de perda do poder de compra.

Os investimentos seguros que normalmente são considerados protetores contra a inflação são aqueles que têm um rendimento superior à média das taxas de inflação. Estes podem incluir:

• Ações de empresas com bons fundamentos e capacidade de aumentar os preços dos seus produtos em linha com a inflação.
• Crowdfunding imobiliário e investir em imobiliário, uma vez que os preços das propriedades tendem a aumentar em linha com a inflação.
• Investimentos ligados a matérias-primas, pois os preços das matérias-primas tendem a aumentar em períodos de inflação.
• Títulos de Estado e obrigações com taxa variável, uma vez que as suas taxas de juro aumentam em linha com a inflação.
• Fundos de investimento e ETFs indexados à inflação, que replicam o desempenho de um índice de inflação.

Embora o ouro e os bens refúgio sejam tradicionalmente considerados úteis na proteção contra a subida dos preços, a sua eficácia para este fim varia conforme o período histórico. Além disso, deve-se considerar que o preço destes ativos, que não geram retornos como cupões ou dividendos, tende a ser penalizado em termos de custo de oportunidade pelo aumento da taxa de juro que normalmente ocorre em períodos de alta inflação.

👉 Como investir em ouro

Investir em matérias-primas: outra forma de se proteger da inflação

Existem vários modos e instrumentos financeiros para um poupador privado investir em matérias-primas, incluindo:

• ETFs (Exchange Traded Funds) e fundos de investimento que investem em matérias-primas: Estes instrumentos permitem investir num cesto de matérias-primas, como ouro, prata, petróleo e metais industriais, sem necessidade de adquirir fisicamente as matérias-primas.
• Contratos de futuros: os contratos de futuros permitem comprar ou vender uma matéria-prima a um preço específico num momento futuro. No entanto, estes instrumentos são mais complexos e podem acarretar riscos significativos.
• Certificados: os certificados representam uma quota de uma matéria-prima e podem ser adquiridos através de um banco ou intermediário financeiro. Como os ETFs e os fundos de investimento, os certificados permitem investir em matérias-primas sem necessidade de adquiri-las fisicamente.
• Compra física: a compra física de matérias-primas, como ouro e prata, é outra opção para investir em matérias-primas. Contudo, este método exige um maior compromisso em termos de custódia e segurança das matérias-primas adquiridas.

Corrretoras para investir em 2024

Neste artigo, veremos uma revisão de quais são as ações, obrigações, fundos e ETFs que melhor desempenharam no ano passado e que os analistas preveem que terão um bom desempenho também este ano.

Com uma variedade tão grande de produtos e mercados, é importante escolher uma corretora que assegure uma cobertura significativa. A Interactive Brokers dá acesso a mais de 150 mercados financeiros em 33 países com 24 divisas, do Norte ao Sul América, Europa, Ásia e Austrália, fornecendo aos operadores acesso direto online a uma vasta gama de execução de ordens e serviços de compensação. O acesso aos dados de mercado é garantido 24 horas por dia e 6 dias por semana.

Algumas ferramentas úteis na Interactive Brokers:

• Desde dezembro de 2021, a Interactive Brokers introduziu a Global Analyst, uma nova ferramenta que permite aos investidores comparar avaliações relativas e métricas financeiras das ações a nível global.
• A app Global Trader, uma aplicação de trading móvel fácil de usar e bem projetada.
• Trader Workstation é a plataforma altamente profissional da Interactive Brokers e destaca-se pelo seu terminal técnico multifuncional, pois dispõe de sistemas já prontos e da possibilidade de ligar os próprios algoritmos via IP. Além disso, a workstation para day traders permite aos utilizadores do serviço executar operações em todos os títulos quase instantaneamente.

A Trader Workstation tem uma curva de aprendizagem um pouco íngreme, mas é possível abrir uma conta demo para se familiarizar gradualmente com a plataforma antes de começar a investir.

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Fundos de investimento

Os fundos internacionais, apesar de em 2023 os investidores terem mostrado uma preferência pelos instrumentos de rendimento fixo, atraídos pelos altos rendimentos garantidos, os fundos geridos por operadores internacionais com os maiores retornos foram os de ações. É interessante notar que quatro desses fundos estão relacionados aos setores de tecnologia e inteligência artificial, o que não surpreende dado a tendência dos mercados.

As ações tiveram um ano excecional, com alguns fundos a registar ganhos até 65,88%, como o fundo Rothschild & Co. R-co Thematic Blockchain Global Equity.

Outro destaque é o retorno de Kristian Heugh, gestor de ações da Morgan Stanley IM. Após três anos de desempenho abaixo das expectativas em muitas das suas principais estratégias da série MS IM Opportunity, em 2023, o seu Global Opportunity obteve resultados excelentes, posicionando-se no topo na categoria Morningstar Global Large-Cap Growth Equity. A Morgan Stanley IM também se destacou com outros gestores que tiveram um ano positivo. Entre os melhores gestores de fundos internacionais de 2023, quatro pertencem a esta empresa: MS INVF Global Endurance, MS INVF US Insight, MS INVF Global Opportunity e MS INVF Global Insight. Estes fundos, liderados respetivamente por Manas Gautam, Kristian Heugh e a equipa de Dennis Lynch da Counterpoint Global, beneficiaram da sua forte exposição no setor de TI, com investimentos em empresas como Uber, Shopify e Cloudflare, que contribuíram significativamente para os seus resultados ao longo do ano.

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👉 Como investir em inteligência artificial

O mercado de ações em 2024

Um critério de seleção para escolher as ações a comprar em 2024 pode ser o de privilegiar aquelas que, além de terem fundamentos sólidos, apresentam a perspetiva de pagar dividendos elevados regularmente. Estes títulos deveriam apresentar uma volatilidade inferior à média do mercado e oferecer a vantagem de complementar a renda dos poupadores com pagamentos regulares.

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Os títulos energéticos que ofereceram uma cobertura válida nos momentos de alta inflação e que poderiam subir ainda mais no novo ano. Muitos deles também oferecem dividendos particularmente atraentes.

• Pioneer Natural Resources: 11.2% (dividend yield)
• Enterprise Products Partners: 7.8% (dividend yield)
• Chevron: 3.2% (dividend yield)

Também vale a pena avaliar as grandes empresas farmacêuticas, que frequentemente pagam dividendos sólidos.

Os fundos de investimento imobiliário (REITs) são conhecidos pelos seus elevados rendimentos de dividendos. Aqui estão alguns dos melhores REITs no mercado. Estes títulos sofreram uma desvalorização em 2023, com alguns deles a registar fortes quedas. No entanto, se a Reserva Federal estabilizar as taxas de juro ao longo do ano, os títulos poderão ter uma boa recuperação.

• Easterly Government Properties: 7.4% (dividend yield)
• Medical Properties Trust: 10.3% (dividend yield)
• Rithm Capital: 12.1% (dividend yield)

Onde investir dinheiro: aumento do ESG

A rápida evolução do contexto geopolítico e macroeconômico contribuiu para aumentar o interesse nos investimentos ESG e a sensibilidade para com as mudanças climáticas, evidenciando aos investidores a necessidade de compreender os desafios e oportunidades que as empresas enfrentam neste contexto.

A guerra em curso na Ucrânia e o contexto de alta inflação podem limitar a pressão a curto prazo para reduzir as emissões globais de gases de efeito estufa, já que os governos dão prioridade à segurança energética e à acessibilidade dos preços. Mas para as empresas elétricas, substituir carvão e petróleo por gás natural pode não ser a única opção viável. Em 2024, será importante observar quais são as empresas que têm em vista as tendências de descarbonização a longo prazo e que expandem o seu investimento em energias renováveis.

Nos últimos anos, a China e a UE reforçaram políticas e diretrizes sobre o tratamento circular de materiais e resíduos, incluindo resíduos eletrônicos (e-waste). Em setembro de 2022, os Estados Unidos seguiram o exemplo, aprovando uma lei sobre a reciclagem de baterias de veículos elétricos. A extração eficiente de metais de resíduos eletrônicos poderia reduzir a dependência de minas e emissões.

Megatendências e investimentos temáticos (ETFs)

Não é simples identificar quais poderão ser as Megatendências de 2024; diversos fatores contingenciais, desde a normalização das taxas até as tensões geopolíticas surgidas após a invasão da Ucrânia pela Rússia, poderiam influenciar as escolhas de curto prazo, retardando a concretização das tendências estruturais.

Entre as principais megatendências do ano, podemos incluir:

• Segurança e transição energética, referindo-se à necessidade dos estados soberanos de dispor de um fluxo estável e confiável de energia, apto a sustentar a procura e ao mesmo tempo garantir um nível adequado e justo de bem-estar aos cidadãos – esta tendência ganhou particular relevância a partir de 2022, na sequência das tensões geopolíticas derivadas do conflito entre Rússia e Ucrânia – para investir nesta temática, mais do que em ações individuais, é preferível olhar para ETFs especializados em energia e fontes renováveis, como por exemplo:
  • iShares Global Clean Energy UCITS ETF USD (Dist), que replica os 30 títulos de ações maiores e mais líquidos em todo o mundo que estão envolvidos na economia de energias limpas.
  • Invesco Global Clean Energy UCITS ETF Acc, que replica empresas em todo o mundo focadas em recursos energéticos renováveis mais ecológicos e em tecnologias de suporte à energia limpa.
  • First Trust Nasdaq Clean Edge Green Energy UCITS ETF Acc, que replica empresas em todo o mundo que operam na indústria de energia renovável.
• Inteligência artificial, que além dos fenômenos de moda ligados à apresentação de projetos como chat GPT, constitui um fenômeno que investirá quase todos os aspectos da atividade humana com potencialidades que no momento ainda não podemos prever – também neste caso é demasiado arriscado apostar em títulos individuais, sendo preferível focar em ETFs especializados em robótica e inteligência artificial, como por exemplo:
  • Lyxor MSCI Robotics & AI, que investe em empresas globais (principalmente americanas) envolvidas no desenvolvimento de inteligência artificial e robótica, ou que auferem lucros desses desenvolvimentos.
  • Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF: investe em empresas ativas no segmento de robótica industrial, automação e construção de robôs não industriais e veículos autônomos. O índice de referência é o Indxx Global Robotics & Artificial Intelligence Thematic Index.
  • L&G ROBO Global Robotics and Automation, que replica o desempenho do índice ROBO-STOX Global Robotics and Automation através de replicação sintética, ou seja, através da compra de todos os títulos presentes no fundo.
• Cybersecurity, certamente um dos temas mais quentes dos últimos anos, tornado particularmente relevante pela crescente difusão de plataformas digitais em todos os setores da atividade econômica, pela forte atenção dada pelos reguladores às questões de segurança e pelo significativo fluxo de investimentos, tanto públicos quanto privados, realizados e esperados neste segmento – entre os principais ETFs com os quais é possível tomar posição nesta temática, podemos destacar:
  • WisdomTree Cybersecurity UCITS ETF USD Acc, que investe em ações de empresas operando em Cyber Security com boa diversificação, evitando assim concentrações demasiado elevadas.
  • Rize Cybersecurity and Data Privacy UCITS, que replica o Foxberry Tematica Research Cybersecurity & Data Privacy index, um índice muito diversificado no qual nenhum título representa mais do que 4% do total.
  • L&G Cyber Security UCITS, que apresenta uma cesta muito bem diversificada, em que cada título tem um peso máximo de cerca de 4% e as principais ações selecionadas são BlackBerry Ltd, Fastly e Cloudflare.

Desafios e oportunidades de investimento em 2024

Os desafios mais importantes de 2024 dizem respeito à derrota definitiva da inflação e à superação da fase de fraqueza do crescimento econômico. Se ao longo do ano se concretizar a redução prevista pela maioria dos observadores, é plausível que os bancos centrais realizem, ao longo de 2024, os cortes que todos esperam.

No que diz respeito às oportunidades de investimento, em 2024, as classes de ativos a considerar são certamente as obrigações, especialmente no primeiro semestre, e as ações de forma seletiva. As obrigações, face à subida das taxas, voltam a ser um componente útil para um portfólio equilibrado e constituem um instrumento válido para contrariar a erosão do poder de compra operada pelo crescimento da inflação.

Outra oportunidade, numa perspectiva de médio prazo, é dada certamente pelas ações, concentrando-se naquelas que apresentam bons fundamentos.

Dicas para investir em 2024

Concluímos o artigo com algumas dicas para investir no novo ano, baseados nas seguintes considerações:

• apesar da inflação estar a diminuir e as taxas de juro terem provavelmente atingido máximos dos quais só se pode descer, deter liquidez permanece dispendioso tanto pela erosão do poder de compra causada pelo aumento dos preços como pelo custo de oportunidade face aos maiores rendimentos obtidos do investimento em obrigações.
• o aumento das taxas de juro provocou uma redução nos preços de muitos títulos de obrigações que resultam, apesar da parcial subida de dezembro de 2023, ainda convenientes.
• a melhor escolha em perspectiva de longo prazo permanece a de preferir títulos de ações de empresas sólidas que apresentam elevados potenciais de crescimento, por exemplo, aqui estão 3 ações em que investir em 2024:

Alphabet (NASDAQ: GOOGL)

• A atividade subjacente da Alphabet permanece forte: o Google domina o mercado de motores de busca, o Android é o sistema operativo móvel mais utilizado, o YouTube é a maior aplicação de pesquisa de vídeos, e o Google Cloud continua a crescer a passos largos.
• Há, certamente, incógnitas relacionadas com o crescimento do TikTok, que poderia ameaçar a posição dominante do YouTube, e as evoluções do ChatGPT, que poderiam questionar o domínio do Google entre os motores de busca. No entanto, estas são desafios ainda em aberto.
• O título é particularmente atraente com base nas projeções de fluxo de caixa futuro.

👉 Como comprar ações da Google

Walt Disney (NYSE: DIS)

• A maior vantagem competitiva da Walt Disney é que não existem empresas comparáveis. Há outros parques temáticos para visitar e filmes para ver, mas quando se trata da biblioteca de conteúdos que a Disney possui, das dezenas e dezenas de personagens reconhecíveis e dos laços emocionais que estes personagens evocam em pessoas de todas as idades, não há nenhuma outra empresa que possa competir.
• As ações desta empresa estão próximas dos mínimos de nove anos e estão avaliadas em menos de 18 vezes os lucros esperados por Wall Street para o ano fiscal de 2024.

Amazon (NASDAQ: AMZN)

• A Amazon.com é uma das principais lojas de e-commerce do mundo com um faturamento de 502 bilhões de dólares, vendendo tanto produtos próprios quanto de terceiros, além de ter divisões de negócios em forte crescimento em assinaturas online, publicidade e hospedagem web.
• A divisão Amazon Web Services (AWS) é a maior plataforma de cloud computing do mundo, com 34% do mercado, com faturamento e lucros em crescimento a dois dígitos em relação ao ano anterior.
• As ações da Amazon fecharam 2022 com uma queda de 50% em relação ao ano anterior. Consequentemente, as ações estão atualmente sendo negociadas a um múltiplo preço/vendas (P/S) de 1,8, a avaliação mais baixa dos últimos oito anos.

👉 Como comprar ações Amazon

Como seleção de títulos de obrigações em que investir em 2024, pode-se olhar para os melhores BTP que a meio de janeiro apresentam o rendimento líquido à maturidade mais elevado. Trata-se de títulos que expõem a um risco igual ao da República Italiana, que oferecem rendimentos adequados para fornecer uma compensação pela inflação nos períodos em que permanecerá elevada e que apresentam um potencial de reavaliação quando as taxas deveriam começar a descer.

ETFs para 2024

Na seleção dos ETFs em que investir em 2024, é apropriado considerar que as perspectivas dos mercados para o ano recém-iniciado são muito incertas e há razões realistas para esperar tanto um rebound do mercado quanto uma nova descida ou um meio-termo entre os dois extremos. Portanto, as melhores opções para os investidores são os fundos amplamente diversificados que se afastam das empresas susceptíveis a esses ventos contrários e que são capazes de superar no longo prazo, independentemente do que aconteça:

• Dimensional US Core Equity 2 ETF (DFAC)
• Schwab International Dividend Equity ETF (SCHY)
• Vanguard Total Bond Market ETF (BND)

Aqui encontrara os melhores ETFs para investir.

FAQs

Disclaimer: Este artigo não deve ser considerado aconselhamento de investimento. É meramente informativo e educacional.