Diferenças entre CFDs e Ações

Antes de começar a negociar CFDs, é muito importante conhecer as características deste produto, as vantagens, as desvantagens e, claro, quais são as diferenças entre os CFDs e Ações. Neste artigo descobrimos as chaves para estes veículos de investimento em bolsa.

Características de CFDs e Ações

O que são CFDs?

Os contratos por diferença, ou CFDs, são derivados financeiros. Estes tipos de derivados não são mais do que contratos em que a diferença no preço de um ativo financeiro é trocada entre a data de abertura e a data de fechamento do contrato.

Por conseguinte, o preço de um derivado financeiro depende do preço de outro ativo, chamado o subjacente. Nos CFDs, o ativo subjacente pode ser uma ação, um índice, uma matéria-prima, uma moeda, uma criptomoeda ou outro ativo ou valor de referência.

 Investir em CFDs

Na hora de investir com CFDs, os investidores enviam seus pedidos para o banco ou corretor onde eles têm sua conta aberta, que cuida do resto.

Os CFDs são normalmente negociados OTC (Over the Counter), diretamente com o prestador do CFD, e não implicam a compra ou venda do ativo subjacente. A forma concreta de execução depende do modelo utilizado pela corretora, que pode assumir a posição como contraparte ou cobrir a sua exposição no mercado subjacente.

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CFDs sobre Forex, Matérias-Primas, Criptomoedas, Índices, Ações e ETFs

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O que é uma ação?

Uma ação é um activo financeiro, isto significa que quando compramos uma ação, estamos a comprar uma parte da propriedade da empresa, uma vez que é uma alíquota do capital de uma empresa. Ao possuí-la, obtemos uma série de direitos que lhe estão subjacentes, tais como a distribuição de dividendos. Os direitos concretos dependem da classe de ações e os dividendos não são garantidos, uma vez que dependem da decisão de distribuição da sociedade.

Investir em ações

No momento da negociação, devem enviar suas ordens para o banco ou corretor com o qual eles têm a conta aberta e este cuida do resto:

1. Envio do pedido.
2. O banco ou corretor, por sua vez, envia a ordem para o mercado conveniente da bolsa de valores.
3. O mercado completa o pedido comparando-o com outros pedidos.
4. O mercado envia uma confirmação ao banco ou corretor de que o pedido foi concluído.
5. Isso atualiza o pedido na conta do cliente.

Diferenças entre CFD e ações

Propriedade e direitos

Ao comprar uma ação, o investidor adquire uma participação na empresa e pode beneficiar dos direitos associados à respetiva classe de ações, como direitos de voto e dividendos quando estes são distribuídos.

Num CFD sobre ações, o investidor não adquire as ações subjacentes e, por isso, não se torna acionista nem obtém os respetivos direitos, os dividendos podem ser refletidos através de ajustamentos no CFD, de acordo com as condições do prestador.

Operações a descoberto (posições curtas)

Os CFDs permitem abrir posições curtas sem adquirir o ativo subjacente. A venda a descoberto de ações também é possível em determinadas condições, normalmente através do empréstimo de títulos, e está sujeita à regulamentação aplicável e às condições da corretora.

Eles também têm a característica de poder abrir posições de compra ou venda (longas ou curtas), permitindo exposição tanto a movimentos de subida como de descida do mercado. Uma posição curta pode gerar ganhos se o preço do subjacente cair, mas gera perdas se o preço subir.

Alavancagem

Os CFDs permitem investimentos alavancados, para que possamos negociar mais dinheiro do que o que realmente está na conta, esta é uma faca de dois gumes, pois permite que você obtenha benefícios equivalentes àqueles que seriam obtidos se tivéssemos o montante total sem ter alavancado.

Mas da mesma forma você pode incorrer em maiores perdas. Na compra direta de ações sem recurso a margem, o investimento fica limitado ao capital disponível. Algumas corretoras podem, contudo, disponibilizar negociação com margem ou empréstimo de títulos.

Para clientes de retalho na União Europeia, os CFDs estão sujeitos a limites de alavancagem entre 30:1 e 2:1, consoante o ativo subjacente; nos CFDs sobre ações individuais, o limite é de 5:1.

Mercados em que operam

As ações admitidas à negociação em bolsa são negociadas em mercados regulamentados ou noutros locais de negociação sujeitos às regras aplicáveis de negociação, transparência e liquidação.

Os CFDs, por outro lado, são normalmente contratos OTC celebrados entre o cliente e o prestador. Apesar de não serem negociados numa bolsa da mesma forma que as ações, a sua comercialização e prestação de serviços estão sujeitas à regulamentação financeira aplicável.

Custo de financiamento

Para manter uma posição aberta de um dia para o outro com os CFDs, é necessário assumir certos custos de financiamento. Se mantivermos uma operação longa, um custo de financiamento será repassado para nós, enquanto numa posição curta o ajustamento de financiamento pode representar um débito ou um crédito, dependendo do instrumento, da taxa de referência e das condições do prestador.

O cálculo do financiamento normalmente utiliza uma taxa de referência acrescida ou deduzida de um diferencial definido pelo prestador. O caso das ações é muito mais simples, pois, sendo operações sem margem, os custos de financiamento não são suportados.

Stop garantido

Num stop convencional, uma oscilação rápida ou um gap de mercado pode fazer com que a posição seja executada a um preço diferente do nível definido.

Um stop garantido, quando disponibilizado pelo prestador, assegura o fecho ao preço especificado, normalmente mediante um custo adicional, mas nem todos os prestadores de CFDs disponibilizam este tipo de ordem.

Custos de custódia

Custos de custódia são os custos exigidos pela instituição financeira simplesmente por ter os títulos na carteira. Os CFDs não implicam a custódia do ativo subjacente, porque o investidor não o adquire. Na compra direta de ações, podem existir custos de custódia, dependendo da corretora.

Comissões de negociação e de mercado

Na compra e venda de ações podem existir comissões de corretagem, taxas de bolsa e outros encargos, dependendo do mercado e da corretora. Nos CFDs, os custos podem incluir spread, comissão e financiamento overnight.

Proteções aplicáveis aos CFDs

Além disso, para clientes de retalho abrangidos pelas medidas europeias aplicáveis aos CFDs, existem limites de alavancagem, proteção contra saldo negativo e uma regra de fecho de margem quando os fundos da conta descem para 50% da margem mínima exigida.

Os prestadores também têm de apresentar um aviso de risco que inclui a percentagem de contas de investidores de retalho que perde dinheiro com CFDs.