O que é Free Cash Flow e como é calculado?

O Free Cash Flow (FCF ) ou fluxo de caixa livre é uma das diferentes formas de medição de dinheiro ou fluxos de caixa utilizado na avaliação de projectos de investimento das empresas. Como analisaremos abaixo, o Free Cash Flow representa o fluxo de fundos que a empresa gera, independentemente de como é financiado. Também saberemos como calcular o FCF.

O que é Free Cash Flow?

O Free Cash Flow é um relatório financeiro apresenta uma renda detalhada e despesas de dinheiro que uma empresa num determinado período. Existem diferentes maneiras de medir o fluxo de caixa, incluindo o fluxo de caixa do acionista (ECF), o fluxo de caixa de capital (CCF), o fluxo de caixa operacional ou o Free Cash Flow. Vamos nos concentrar no último.

O Free Cash Flow  é o fluxo de caixa proveniente das atividades operacionais da empresa uma vez que os investimentos foram deduzidos para manter o negócio. Ou seja, é o dinheiro gerado pelos negócios, deduzidos os custos de produção e com os quais são pagos acionistas, credores e investimentos em crescimento.

Portanto, leva em consideração os fluxos de caixa gerados pelos ativos, independentemente de como eles são financiados.

O Free Cash Flow (FCF) é um parâmetro importante porque podemos medir se os investimentos necessários para manter o negócio ou juros e dividendos pagos são muito elevados em relação ao fluxo de caixa gerado.

Portanto, é bastante usado por analistas e investidores para determinar a capacidade real de geração de lucro de uma empresa em oposição ao lucro líquido contabilístico.

Como é calculado?

1. A primeira coisa a fazer é obter o lucro bruto  = vendas – custo das vendas.
2. Para o lucro bruto, é necessário subtrair as “despesas de venda” e as “depreciáveis” e adicionar “outras receitas”. Assim, o resultado operacional ou  EBIT (lucro antes de impostos e juros) é obtido. (EBIT = Lucro Bruto – Despesas de vendas – Despesas amortizáveis ​​+ outras receitas).
3. Os impostos são subtraídos do EBIT, obtendo-se assim o NOPAT  ( net operating profit after tax).
4. O NOPAT é adicionado às “Despesas de amortização” e provisões, obtendo-se o  fluxo de caixa bruto ou EBIDTA .
5. Uma vez obtido o fluxo de caixa bruto, o “Investimento no ativo circulante operacional” e o “Investimento no ativo imobilizado operacional” (ou CAPEX) devem ser subtraídos. Assim, obterá o FCF.

Em resumo, a fórmula para calcular o  Free Cash Flow é a seguinte:

Vendas

– Custo das Vendas

= Lucro bruto

– Despesas com vendas

– Amortizável

+ Outras receitas

= EBIT

– Imposto

= NOPAT

– Despesas de amortização

= Fluxo de caixa bruto (EBITDA) 

– Investimento no ativo circulante operacional

– Investimento em ativos operacionais (CAPEX)

= Free Cash Flow

O significado de alguns dos termos é o seguinte:

• Custo de venda : determinar o  custo de venda é , em princípio, uma coisa muito simples, pois tudo o que deve ser feito é subtrair do valor da  venda , o valor investido no produto vendido.
• Despesas com vendas : são as  despesas  incrementais diretamente atribuíveis à  venda  de um ativo que a empresa não teria incorrido se não tivesse tomado a decisão de vender
• EBIT : lucro operacional bruto
• NOPAT : responde ao lucro operacional líquido após impostos, cuja tradução literal seria lucro operacional líquido após impostos
• EBITDA:  Lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações, refere-se ao lucro das empresas antes de juros, impostos, depreciação e amortização.
• Ativo Circulante Operacional:  soma de ações, clientes e tesouraria
• CAPEX : são investimentos em bens de capital

Tipos

Sendo mais específico o Free Cash Flow, refere-se à quantidade de dinheiro que as empresas podem produzir para cobrir suas obrigações. Note-se que, se houver financiamento ou não, existem dois tipos de fFree Cash Flow:

Free Cash Flow não alavancado (Free Cash Flow do serviço da dívida)

Refere-se à quantidade de dinheiro que uma empresa pode produzir para o pagamento de suas obrigações, desconsiderando juros e encargos tributários. Em outras palavras, é a quantidade de dinheiro que uma empresa produz ao exercer sua atividade principal. Em outros aspectos, é conhecido como FCF para o serviço da dívida, uma vez que é o dinheiro que pode ser usado para reduzir as dívidas.

Free Cash Flow Alavancado

Diferentemente do anterior, esse tipo de fluxo de caixa refere-se ao dinheiro disponível após cobrir despesas e dívidas e até questões tributárias, a serem distribuídas entre os acionistas, ou seja, refere-se ao dinheiro recebido pelos acionistas como resultado da geração da empresa, após honrar suas dívidas e compromissos fiscais.

Como vê, o Free Cash Flow ou o fluxo de caixa livre é uma das principais medidas para medir a rentabilidade de uma empresa. Acionistas e proprietários terão que levar em conta e controlar esse fluxo, pois representa o dinheiro disponível para reinvestir nos negócios, ou seja, adquirir novos ativos, antecipar o pagamento de dívidas, distribuir dividendos ou salvá-lo como reserva.

Lembre-se de que se tiver alguma dúvida ou precisar de mais informações, comente abaixo e teremos o maior prazer em ajudá-lo.