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Opções: comprar e vender volatilidade

Opções: comprar e vender volatilidade: No Rankia Portugal, falamos sobre opções, que consiste no valor de uma opção e outros pontos sobre este derivado. Hoje falaremos sobre “Opções”: Comprando e vendendo volatilidade”. Com a intenção de aumentar um pouco mais o conhecimento das opções.

Opções: comprar e vender volatilidade

Qual é a finalidade das opções?

As opções financeiras são derivados muito completos e complexos, ao mesmo tempo em que esquecemos, que são realmente opções e qual é sua principal função. O objetivo essencial das opções é garantir um preço de compra ou um preço de venda do ativo subjacente (sejam estoques, onças de ouro ou barris de petróleo). Em resumo, nos protegemos contra o risco da variabilidade do preço subjacente, portanto, pagamos um prêmio.

Vejamos, definitivamente obtém a semelhança neste conceito com uma política de hedging; “Pagamos um prêmio por assegurar o valor de um ativo e nos protegemos da incerteza que pode acontecer”.

Que risco?

À variabilidade dos preços, ou seja, à volatilidade. Assim, podemos inferir que se um mercado mais volátil é esperado no futuro, a pessoa que nos vende “esta política”, (que nos está a vender a opção), vai nos pedir mais para comprá-la. Em outras palavras, o comprador de uma opção paga para ser coberto contra um risco, se este risco aumentar, ele também fará o preço a pagar pela cobertura.

O que é volatilidade?

Uma definição correta, poderíamos dizer que a volatilidade mede a intensidade das mudanças nos preços ou retornos num determinado tempo.

No mercado podemos encontrar diferentes maneiras de medir a volatilidade, a mais conhecida é a volatilidade histórica e a volatilidade implícita.

  • Volatilidade histórica: é o desvio típico dos retornos logarítmicos de um ativo para sessões “n”, ou seja, é baseado em retornos passados e calculado sob a forma de média (dividida entre N).
  • Volatilidade implícita: é a volatilidade futura que o mercado desconta, podemos dizer ser uma volatilidade que “negocia ou negocia”, é removida da fórmula de avaliação da opção Black Scholes. Em seguida, podemos ver um gráfico de como a volatilidade histórica e a volatilidade implícita evoluem.

volatilidade

Como observamos no gráfico, “a volatilidade histórica (linha azul) torna-se mais atrasada do que a volatilidade implícita (linha laranja)”, é lógica, pois a primeira é calculada como uma média e a segunda é uma “estimativa” da volatilidade futura.

Ao operar com opções teremos que considerar a volatilidade, se pensarmos que em um futuro a volatilidade aumentará (haverá mais risco) as estratégias mais apropriadas são a compra de opções ou estratégias com VEGA positivo, uma vez que é o aumento da volatilidade Aumenta o prêmio da escolha, enquanto se pensarmos que no futuro a volatilidade para diminuir as estratégias mais convenientes é a venda de opções ou VEGA negativo (sem considerar as outras variáveis que afetam o valor do primo).

Para concluir, poderíamos dizer que as próprias opções, funcionam por sua natureza, como políticas de cobertura, utilizando a estratégia correta de cobertura de acordo com o caso em que seja apropriado. Com o seu uso, podemos garantir o valor de uma vantagem da nossa carteira. Opções de compra ou venda com base na projeção. Temos sobre a tendência do preço do ativo subjacente.

 

 

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