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Margin call (chamada de margem): o que é?

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A Margin Call, também conhecida como chamada de margem, é o aviso que a corretora nos dá quando o nosso nível de depósito está muito próximo da margem mínima, ou o que é o mesmo, que não há garantias para cobrir o risco da nossa posição.

Margin Call: o que é?

O conceito de Margin Call é um conceito amplamente utilizado no mundo das finanças.

Quando falamos duma margin call, ou o que é conhecido em portugués como chamada de margem, o que acontece é que, operando com alavancagem, nossa posição, ou seja, o ativo em que investimos, sofreu uma queda que corrói o nosso capital, permanecendo abaixo do nível mínimo exigido de garantias estabelecido pela corretora. Neste momento, a corretora nos notificará, por meio de uma chamada de margem, para nos notificar da situação.

Nesse cenário, teremos duas opções:

  1. Recebemos mais garantias, ou seja, mais fundos para cobrir a margem mínima.
  2. Não depositar dinheiro na conta, permitindo que a corretora feche a posição. Neste cenário, assumindo as perdas.

Em outras ocasiões, a corretora, apesar da nossa conta apresentar garantias suficientes, pode nos fazer uma chamada de margem, antecipando esses eventos que podem gerar volatilidade nos mercados. Dessa forma, a corretora garante que o investidor possui garantias suficientes para conseguir manter as posições e a margem, caso haja aquela volatilidade esperada.

O que fazer no caso de receber uma margin call ou chamada de margem?

No caso de receber uma chamada de margem, devemos estar calmos e não ficar nervosos. Em primeiro lugar, temos várias opções, como dissemos antes.

Por um lado, se operarmos com alavancagem e recebermos uma margin call da nossa corretora, bastaria aportar os fundos que a corretora nos diz serem necessários para cobrir a margem, e assim tudo se resolveria. Por ter garantias, a corretora já tem o que solicitou com a chamada de margem.

Por outro lado, outra opção que temos é não aportar fundos, fechando a posição aberta. Embora neste caso devo salientar que estaríamos a fechar a posição assumindo as perdas que esta decisão acarreta.

Quando recebemos uma margin call, como podemos ver, temos várias opções para escolher. Agora, devemos conhecer as consequências de cada uma dessas decisões, bem como conhecer, antes de tudo, a nossa capacidade de tomar cada uma delas.

Como evitar o fechamento de uma posição por meio de uma margin call?

Cada corretora difere e possui os seus próprios métodos de margem e comunicação (e-mail, telefone ou mensagem de texto) com os seus clientes. Tudo é estabelecido no momento da assinatura do contrato para operação em conta real, que recomendamos ler com muita atenção.

Basicamente a recomendação é sempre ter dinheiro suficiente na conta e, principalmente, não abusar da alavancagem. Isso porque haverá sempre situações em que não haverá possibilidade de agir rapidamente. A maioria das plataformas de negociação permite o uso de aplicativos móveis, para que as posições possam ser monitoradas a qualquer momento.

Lembre-se sempre das três opções disponíveis:

  • transferir fundos para restaurar a margem disponível;
  • fechar voluntariamente parte das operações abertas para reduzir a margem utilizada;
  • não faça nada e espere por qualquer consequência, como a do corretor que fecha automaticamente todas as posições.

O conselho é, obviamente, evitá-lo a todo custo; porém, em caso de situações não dependentes das nossas operações, aja com rapidez e nunca entre no modo “esperança”. Mesmo que existam proteções de saldo negativo, é bom evitá-lo.

Exemplo de Margin Call ou chamada de margem

Vamos imaginar que queremos abrir uma posição na bolsa de valores, pela qual nos pedem 20.000 dólares. No entanto, olhando para a nossa conta, vemos que temos apenas $8.000.

Apesar disso, decidimos nos alavancar e realizar a operação. No entanto, antes de tudo, a corretora exige uma garantia de 20% para abrir a posição.

Considerando que temos 8.000 dólares, já teríamos 20%, então poderíamos abrir.

No entanto, devido a uma queda repentina, o nosso ativo entra em colapso e o valor da nossa posição passa de US$ 20.000 para US$ 13.000. Tendo em conta que perdemos $7.000, o valor da nossa garantia é reduzido para $1.000.

Se recalcularmos após a depreciação do ativo, vemos que a garantia de 20% exigida, neste cenário, é em torno de $2.600. Considerando que restam apenas $1.000 na nossa garantia, estamos numa situação de margin call.

Neste exato momento, a nossa corretora entrará em contacto connosco para solicitar fundos para manter a posição e não consolidar as perdas, fechando-a.

Margin call na Netflix e nos filmes

Margin Call é um conceito que deu nome aos filmes e títulos de Hollywood que encontramos hoje em plataformas como Netflix, HBO, Amazon Prime, entre outras.

Filme Margin Call

Um dos mais conhecidos é o do ator Kevin Spacey, dirigido pelo americano JC Chandor.

Este filme, lançado em 2011, conta a história de oito financistas, funcionários de um grande banco de investimentos. Esta história se passa 24 horas antes do início da Grande Recessão de 2008.

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