On Balance Volume (OBV): aprenda a utilizar esse indicador

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O indicador técnico On Balance Volume (OBV) relaciona o volume com as variações de preços que acompanharam este volume. Neste artigo explicaremos o OBV, On Balance Volume: o que é, como funciona e como interpretá-lo.

O que é o Indicador On Balance Volume?

O On Balance Volume (OBV) é um indicador de análise técnica que relaciona o volume com as variações de preço. Este indicador foi inventado por Joseph Granville em 1963, quando publicou seu livro “New Key to Stock Market Profits”, no qual discutiu a importância do volume no acompanhamento das mudanças nos preços das ações.

Além disso, o conceito deste indicador é baseado na ideia de que quando há volume de negociação, o preço será mais cedo ou mais tarde afectado. Além disso, quando este indicador foi criado, ele foi considerado revolucionário e tornou-se muito importante para os traders.

Como funciona?

Este indicador funciona tendo em conta as seguintes características:

O indicador OBV é um indicador cumulativo; isto significa que quando há uma alteração no preço do instrumento, o volume terá de ser ajustado de acordo com o seu valor no saldo do volume.
Indica o valor negativo ou positivo do mercado. Existem valores positivos quando o preço de hoje é superior ao preço do dia anterior e existem valores negativos quando o preço de hoje é inferior ao preço do dia anterior.
O índice de volume negativo e o índice de fluxo monetário só funcionam em mercados com um volume de negociação associado. Na maioria dos casos, estes são mercados e locais oficiais.

Cálculo do On Balance Volume

O indicador OBV é calculado através da seguinte fórmula:

OBV = OBVprev ± volume de negociação.

Onde:

OBV: é o nível atual do indicador de volume em equilíbrio.
OBVprev: é o nível do indicador de volume equilibrado do dia anterior.
Volume de negociação: o último volume de negociação que pode ser positivo/negativo ou zero. Uma vez que tenha esses valores, será mais fácil calculá-los, pois só precisa do valor anterior e calcular o valor de negociação.

Fórmula e valores

Se o preço de fecho atual for superior ao anterior, então:

OBV (i) = OBV (i – 1) + VOLUME (i).

Se o preço de fecho atual for inferior ao anterior, então:

OBV (i) = OBV (i – 1) – VOLUME (i).

Se o preço de fecho atual igualar o preço anterior, então:

OBV (i) = OBV (i – 1)

Estratégias com o indicador On Balance Volume

A interpretação do indicador On Balance Volume baseia-se no princípio de que as alterações no OBV precedem as variações de preços. De acordo com este princípio, o aumento do volume da balança significa que os profissionais investem no instrumento. Quando o público em geral começa a investir mais tarde, o preço e os valores do indicador OBV começam a subir acentuadamente.

Se o preço exceder o indicador On Balance Volume no seu movimento, este se chama “falta de confirmação”. Pode ser observado no pico do mercado de touros (quando o preço sobe sem o crescimento correspondente do On Balance Volume, ou o excede) ou, no fundo do mercado de ursos (quando o preço cai sem a correspondente diminuição do On Balance Volume, ou o excede).

Se cada novo pico for maior que o anterior e cada novo vale exceder o anterior, podemos falar sobre uma tendência de subida do On Balance Volume. Por analogia, uma tendência de descida do OBV implica um declínio em picos e vales. Quando o OBV se move num canal horizontal sem formar picos e vales sucessivos para cima e para baixo, trata-se de uma tendência indeterminada.

Se a tendência já tiver sido estabelecida, mantém-se em vigor até ao momento da mudança. Uma mudança na tendência do On Balance Volume pode ocorrer de duas formas. No primeiro caso, a tendência muda de altista a baixista, ou de baixista a altista.

No segundo caso, a tendência do OBV muda para uma tendência indeterminada e mantém-se assim por mais de três períodos. Assim, se a tendência altista se transformar numa tendência indeterminada e assim permanecer por cerca de dois períodos, e depois voltar a ser uma tendência ascendente, deve-se considerar que esta tendência do OBV durante todo este tempo ainda era altista.

Se a tendência do indicador On Balance Volume mudar de altista a baixista, ocorre o que é chamado “breakout”. Uma vez que as quebras de indicadores precedem geralmente as quebras de preços, os investidores devem tomar posições longas em caso de quebras do OBV para cima, e vender em caso de quebra do OBV para baixo, respetivamente. As posições devem ser mantidas abertas até que a direção da tendência mude.

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Exemplos práticos com OBV

Para fins práticos, tomemos o exemplo do gráfico de ações da Enel a partir do indicador de volume equilibrado:

O gráfico também pode ser usado como um indicador OBV Forex, mostra que o indicador segue a tendência do preço da ação da Enel e serve para identificar diferenças entre o indicador e preços que antecipam o movimento da ação e também serve para confirmar a tendência atual do preço.

Os volumes antecipam os preços e o indicador OBV aumenta quando os volumes das sessões de alta são maiores do que os das sessões de baixa.

O indicador OBV mostra uma diminuição se o volume for maior em dias de baixa. Se o OBV estiver em queda, indica uma pressão de volume negativa que leva a uma tendência negativa dos preços.

Indicador OBV: divergências em alta e em baixa

O indicador OBV reflete divergências entre o indicador e os preços, permitindo antecipar uma possível mudança na tendência. Este tipo de sinal resulta do fato de que a tendência do volume permite antecipar o movimento de preços. Uma divergência de alta se forma quando o indicador OBV atinge mínimos mais altos ou está em alta, e, simultaneamente, os preços formam mínimos mais baixos ou continuam a cair.

Assim como uma divergência em baixa pode se formar em momentos em que oOBV está em altas mais baixas e os preços em altas mais altas. Isto fornece uma indicação de uma potencial inversão de tendência. Isto está reflectido no gráfico abaixo:

Conclusões

Mais uma vez, note-se que a ideia subjacente a este indicador é que o volume precede o movimento dos preços.

Se o volume começar a diminuir quando o preço de um ativo sobe, esta é uma indicação de um aumento da pressão de venda, que se continuar, pode fazer com que o preço comece a descer. O contrário também é verdadeiro quando o volume aumenta durante os períodos em que o preço sobe, o que é um sinal de aumento da pressão de compra.

Ao analisar este indicador, o trader deve focar-se principalmente na sua tendência. O valor atual do OBV é de pouca relevância no sentido em que inclui muitos dados do passado e não há comparação relativa entre o OBV de um instrumento e o de outro. Por outro lado, se estudarmos a tendência recente do OBV, podemos determinar se a pressão de compra ou venda aumenta, ou a diminuir, ou confirmar uma tendência existente no mercado, ou identificar uma divergência entre o indicador e o preço.

Se o OBV se mover na mesma direção que a tendência prevalecente, é um sinal claro de que a força da tendência é mantida. Inversamente, quando o OBV começa a mover-se contra a tendência, é uma indicação de que a tendência existente enfraquece e pode inverter-se.

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