ROI: o que é e como calcular?

No presente artigo vamos ver o que é o ROI ou retorno do investimento, que tem como função calcular de forma direta a retribuição de um projeto em particular, em relação ao custo requerido.

O que é o ROI e como se calcula?

O que é o ROI?

O ROI, ou Return on Investment (Retorno sobre o Investimento), é uma métrica chave que nos diz quão rentável foi um investimento. Em termos simples, o ROI mede quanto lucro obtemos por cada unidade monetária (euros, dólares, etc) que investimos. Se investir numa empresa, o ROI ajudar-lhe-á a entender se esse investimento está a gerar bons lucros ou se deveria considerar outras opções.

Pense no ROI como plantar uma árvore de fruto. Compra uma pequena árvore e planta-a no seu jardim, investindo tempo e dinheiro no seu cuidado. Depois de um tempo, a árvore começa a dar frutos e esses frutos podem ser vendidos. O ROI é como contar quanto ganhou a vender os frutos que obteve e compará-los com o que gastou na árvore. Se obteve muitos frutos, o seu ROI é alto, o que significa que o seu investimento foi bem-sucedido.

De maneira muito geral, o ROI é calculado tomando o lucro, ou retorno, de um investimento e dividindo-o pelo seu custo.

Por conseguinte, o ROI é expresso como um percentual ou rácio. É popular devido à sua versatilidade e simplicidade e pode ser modificado para diferentes situações. Dependendo do contexto, o ROI terá um significado ou outro:

• No caso de uma empresa, pode ser uma forma de medir a eficiência da gestão, os lucros, a poupança nos custos ou a habilidade da empresa para obter lucros utilizando os seus ativos. Assim, neste contexto, o ROI é o mesmo que o ROA (retorno sobre ativos) e seria calculado como a divisão do lucro líquido após impostos pelo total de ativos.

ROA = Lucro líquido / Ativo total

• O ROI também pode ser utilizado para justificar um projeto, baseado nos benefícios estimados do projeto e seus custos previstos.
  
• Às vezes, é utilizado para medir o retorno dos esforços realizados em aumentar a quota de mercado, entrar em novos mercados ou desenvolver algum tipo de infraestrutura. Nestes casos, o ROI serviria para medir a eficiência no cumprimento dos objetivos.

👉 Descubra outros rácios igualmente importantes dentro da análise financeira, no seguinte artigo: O que é a análise fundamental?

Comparando o ROI de diferentes projetos

Comparando o ROI de diferentes projetos, poderemos determinar qual deles deve ser realizado.

A regra é simples: se um investimento não tem um ROI positivo ou outros investimentos têm um ROI mais elevado, esse investimento não deve ser realizado.

É importante advertir que, se não formos cautelosos, o ROI pode ser manipulado para se ajustar às necessidades do utilizador ou do chefe do projeto. Isto é possível, por exemplo, porque podem existir alguns custos sobre os quais não fica claro se devem ou não ser incluídos no momento de calcular o benefício do investimento.

Qual é a fórmula do ROI?

A fórmula do ROI na verdade é bastante simples:

ROI= [(Lucro – Custo do Investimento) / Custo do Investimento] X 100

O ROI é crucial porque ajuda a tomar decisões informadas sobre os seus investimentos. Se uma empresa tem um elevado ROI no seu investimento, significa que está a utilizar eficientemente os seus recursos para gerar benefícios. Isto é atrativo para os investidores, pois sugere que a empresa tem uma boa gestão financeira e potencial para crescimento.

Por outro lado, um ROI baixo pode ser um sinal de alerta. Pode indicar que a empresa não está a utilizar os seus recursos de maneira eficaz, o que poderia afetar a sua capacidade para gerar lucros no futuro. Analisar o ROI permite-lhe comparar diferentes oportunidades de investimento e escolher as que oferecem melhores rendimentos.

Como se interpreta o ROI?

Interpretar corretamente o ROI é crucial para tomar decisões informadas, que é exatamente do que se trata. Aqui explicamos como fazê-lo:

1. Comparação com o custo de capital

Um ROI superior ao custo de capital indica que o investimento está a gerar mais benefícios do que custa financiá-lo, o que é positivo. Se o ROI for inferior ao custo de capital, o investimento não está a gerar retorno suficiente para justificar o seu custo.

2. Comparação com a média do setor

Comparar o ROI de uma empresa com a média do setor permite-lhe ver se a empresa está a desempenhar melhor ou pior que os seus concorrentes. Um ROI superior à média do setor indica uma gestão eficiente e uma posição competitiva forte.

3. Avaliação do ROI ao longo do tempo

Analisar como tem variado o ROI de uma empresa ao longo do tempo pode fornecer informações sobre tendências e estabilidade.

• Um ROI crescente sugere uma melhoria na eficiência e rentabilidade, o que implica que a empresa está a ter a famosa “boa alocação de capital” .
• Enquanto que um ROI decrescente pode ser motivo de preocupação quanto à forma como a equipa de gestão está a alocar o capital.

4. Consideração dos fatores externos

Fatores externos como mudanças no mercado, novas regulamentações ou avanços tecnológicos podem afetar o ROI. É importante ter em conta estes fatores ao interpretar o ROI para entender o contexto por trás dos números.

O que significa que o ROI é alto, baixo ou negativo?

Então, como interpretar um ROI alto ou baixo? E por outro lado, Poderia o ROI de um investimento ser negativo? Vamos ver:

• ROI Alto: Como mencionámos, o ROI diz-nos as unidades monetárias que recebemos por cada 100 unidades monetárias investidas. Por exemplo, se uma empresa mostra um ROI de 25%, isso sugere que por cada dólar investido, a empresa está a gerar 25 cêntimos de lucro. Este é um bom indicador de um investimento rentável, especialmente se a média do setor for de 15%.

• ROI Baixo: Se o ROI for de 5%, enquanto a média do setor for de 12%, isso pode indicar que a empresa está a enfrentar problemas de eficiência ou competitividade. Pode ser um sinal para investigar mais a fundo antes de investir.

• ROI Negativo: E sim, um ROI pode ser negativo, mas nesse caso estaria indicando que o investimento não está a recuperar o seu custo, o que significa que o negócio, ou pelo menos, essa área de negócio está a perder dinheiro. Este é um sinal de alerta máxima para os investidores.

👉 Mais informações: Como analisar uma ação para investir

Como aumentar o ROI de uma empresa?

Aumentar o ROI (Retorno sobre o Investimento) de uma empresa implica melhorar a eficiência com que se utilizam os recursos para gerar benefícios. Aqui estão várias estratégias chave para o conseguir:

Otimizar custos

• Redução de despesas ineficientes: Realizar auditorias periódicas para identificar e eliminar despesas desnecessárias ou ineficientes. Isto inclui renegociar contratos com fornecedores, reduzir desperdícios e melhorar a eficiência energética.
  
• Automatização de processos: Implementar tecnologia e software para automatizar tarefas repetitivas e reduzir custos laborais.

Aumentar receitas

• Estratégias de marketing eficazes: Investir em campanhas de marketing bem direcionadas e utilizar análises de dados para identificar as melhores estratégias para atrair e reter clientes.
  
• Diversificação de produtos ou serviços: Ampliar a oferta de produtos ou serviços para atrair novos segmentos de mercado e aumentar as vendas.

Melhorar a gestão de ativos

• Utilização eficiente dos ativos: Assegurar que os ativos da empresa são utilizados ao máximo da sua capacidade. Isto pode incluir a implementação de uma manutenção preventiva para evitar tempos de inatividade.  
  
• Desinvestimento em ativos não rentáveis: Vender ou eliminar ativos que não estão a gerar retornos suficientes para reinvestir em áreas mais produtivas.

Inovação e melhoria contínua

• Investigação e desenvolvimento (I&D): Investir em I&D para desenvolver novos produtos e melhorar os existentes, o que pode gerar maiores receitas e margens de lucro.
  
• Capacitação e desenvolvimento de empregados: Melhorar as competências e a produtividade dos empregados através de programas de capacitação e desenvolvimento profissional.  

Melhoria da experiência do cliente

• Atendimento ao cliente de qualidade: Investir em melhorias do atendimento ao cliente para aumentar a satisfação e lealdade dos clientes, o que pode levar a maiores vendas e margens de lucro.  
  
• Personalização de serviços: Oferecer serviços personalizados para satisfazer melhor as necessidades dos clientes e diferenciar-se da concorrência.

Estratégias financeiras

• Otimização do capital de trabalho: Melhorar a gestão de inventários, contas a receber e contas a pagar para libertar dinheiro e melhorar a rentabilidade.
  
• Estrutura de capital eficiente: Manter uma estrutura de capital equilibrada para minimizar os custos de financiamento e maximizar os retornos.  

Uso eficiente da tecnologia

• Adoção de tecnologias emergentes: Implementar novas tecnologias que possam melhorar a eficiência operacional, reduzir custos e aumentar a produtividade.
  
• Análise de dados: Utilizar análise de dados para tomar decisões informadas e otimizar as operações.

Se quisermos saber o ROI total de uma empresa, para além de cada investimento independente que a empresa faz, então a métrica que precisamos é o ROIC, a qual é habitualmente utilizada pelos investidores para medir a rentabilidade do investimento da empresa, assim como o ROE para medir a rentabilidade em função do património líquido ou o ROA para medir a rentabilidade em função dos ativos.

Exemplo de ROI na área de marketing digital

Um dos usos mais comuns deste indicador é no marketing digital. O princípio é o mesmo, dividir o retorno pelo investimento realizado.

Por exemplo, imaginemos que o rendimento médio por cada utilizador do nosso site que se tornou cliente é de 80 euros, e que a página conseguiu 120 clientes durante o mês. Além disso, o custo de manutenção da página é de 6.800 euros mensais.

Primeiro, podemos calcular o retorno: (80*120)-6.800 = 9.600-6.800 = 2.800

Depois, dividimos pelo custo requerido: 2.800/6.800 = 0,4118 = 41,18%

O resultado indica-nos que, por cada euro investido, foram obtidos 0,4118 euros de lucro.

Outros rácios de rentabilidade:

• ROE (Return on Equity): O ROE mede a rentabilidade sobre o património líquido dos acionistas. Calcula-se dividindo o lucro líquido da empresa pelo património líquido dos acionistas e expressa-se como uma percentagem. Um ROE alto indica uma maior eficiência na utilização do capital dos acionistas para gerar lucros.

• ROA (Return on Assets): é um indicador financeiro que mede a rentabilidade de uma empresa em relação aos seus ativos totais. Calcula-se dividindo o lucro líquido da empresa pelos seus ativos totais e expressa-se como uma percentagem. Um ROA mais elevado indica que a empresa está a utilizar eficientemente os seus ativos para gerar ganhos.

• O ROIC, ou Return on Invested Capital (Retorno sobre o Capital Investido): É uma métrica financeira que mede a rentabilidade e a eficiência com que uma empresa utiliza o capital que investiu no seu negócio. O ROIC calcula-se dividindo o lucro líquido operativo após impostos (NOPAT) pelo capital investido total, que inclui tanto o capital próprio como a dívida a longo prazo.

Em conclusão, o ROI ou Retorno sobre Investimento pode ser utilizado por investidores regulares que precisem dele para avaliar as suas carteiras, ou pode ser aplicado para analisar quase qualquer tipo de despesa. No final, é uma métrica compreensível e fácil de calcular para determinar a eficiência de um projeto. Por esse motivo, é popular para comparar opções de onde colocar um capital.

Agora bem, um bom ROI dependerá de fatores como a tolerância ao risco do investidor e o tempo necessário para que o investimento gere um retorno. Neste caso, os investidores que são mais avessos ao risco provavelmente aceitarão ROIs mais baixos em troca de assumirem menos riscos e, da mesma forma, os investimentos que demoram mais a pagar-se geralmente requerem um ROI mais alto para serem atrativos para os investidores.

Outro ponto que não podemos deixar de mencionar é que o ROI tem limitações, por exemplo, não considera o tempo do investimento ou a sazonalidade. Esta última quer dizer que, embora a médio ou longo prazo o retorno seja positivo, o resultado pode ser negativo em períodos mais curtos, por exemplo, num determinado trimestre.