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ROCE (Return on Capital Employed): o que é e como calcular?

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O Return on Capital Employed, também conhecido como ROCE, é um índice económico que pode ser útil em diversas ocasiões, pois fornece informações sobre o retorno económico dos investimentos de uma determinada empresa. Vamos ver juntos a fórmula para calcular a melhor forma de usá-la.

Return on Capital Employed (ROCE): Significado

Antes de começar, é importante conhecer a definição de Roce e o seu signidicado. O ROCE, ou Return On Capital Employed, também é conhecido como retorno sobre o capital investido e refere-se à rentabilidade de uma empresa em relação aos recursos utilizados para obtê-la.

Em outras palavras, o ROCE é um índice amplamente utilizado em métodos de avaliação de empresas. É um dos indicadores utilizados para estabelecer a qualidade do negócio de uma empresa e analisá-la para estabelecer o preço-alvo.

Retorno sobre o capital empregado (ROCE): o que é e fórmula

ROCE (sigla para Return On Capital Employed), ou retorno sobre o capital empregado, é um índice de retorno económico que afeta a eficiência e rentabilidade do que são os investimentos do capital de uma empresa.

Retorno sobre o capital empregado (ROCE): fórmula

ROCE = EBIT / capital empregado

Quando:

  • “ EBIT ” = lucro antes dos encargos financeiros e impostos
  • “Capital empregado”= ativo total – passivo circulante.

Em outras palavras, a fórmula ROCE é:

ROCE = (BAIT / Capital empregado) x 100.

Quando:

  • BAIT: é o lucro da empresa antes de impostos e juros.
  • Capital investido: é o montante total do capital investido. Esse é o valor de todos os ativos usados ​​numa empresa.

Como calcular o Retorno sobre o capital empregado (ROCE)

Dada a fórmula de cálculo, basta obter os dados necessários, ou seja, EBIT e capital empregado, e aplicar a fórmula dividindo o EBIT pelo capital empregado.

Exemplo de cálculo do ROCE

Suponha que consideremos uma empresa fictícia A , com € 1.000.000 de resultado operacional líquido, 800.000 € em ativos e 100.000 € em passivos.

  • Neste caso “capital empregado” = ativo – passivo = 800.000 – 100.000 = 700.000 €
  • ROCE = EBIT / capital empregado= 1.000.000 / 700.000 = 1,43 €
  • Isto significa que a empresa A ganha cerca de 1,43 € por cada euro investido.

Obviamente o ROCE não é proporcional ao “tamanho” da empresa, na verdade, podemos calcular o ROCE considerando uma empresa fictícia B muito pequena, com 1.000 € de resultado operacional líquido, 100 € no ativo e 10 € no passivo.

  • Neste caso” capital empregado “= ativo – passivo = 100 – 10 = € 90
  • ROCE = EBIT / capital investido = 1.000 / 90 = € 11,1
  • Isto significa que a empresa B ganha cerca de € 11,1 por cada euro investido.

Como interpretar o ROCE

Como interpretar o resultado? O resultado será um valor econômico, o que significa que usando dados em euros o resultado será em euros. Em suma, o valor final corresponde ao valor (por exemplo) de euros ganhos pela empresa por cada euro investido.

Utilidade do retorno sobre o capital empregado

Esse índice pode se mostrar bastante útil em geral, mas se mostra essencial na dúvida sobre em qual empresa investir, tendo várias para escolher.

Na verdade, o índice reflete o quão bem a empresa consegue usar o seu dinheiro e os comerciantes podem, portanto, explorar esses dados para se concentrar numa empresa que investe melhor, em vez de investir numa empresa que faz “más escolhas”.

Obviamente, “escolhas erradas” devem ser tomadas com um grão de sal, pois um índice ROCE mais baixo do que outro pode ser um sintoma de escolhas mais sábias e seguras.

Análise de rentabilidade ROCE

Para fins de análise de rentabilidade, o índice ROCE representa o nível geral de retorno sobre investimentos fixos e capital de giro líquido da empresa e é uma informação importante para investidores e, em geral, para analistas que buscam comparabilidade e amostragem. O valor é dado pela razão entre o lucro operacional (Ebit) e o capital empregado na atividade (ativo total, passivo circulante) e indica a eficiência global com que a empresa utiliza o capital empregado para gerar renda.

Este indicador avalia em termos percentuais a rentabilidade global do capital empregado na empresa, entendido como investimentos líquidos (investimentos fixos líquidos e capital circulante líquido).

Vale a pena usar o indicador ROCE?

ROCE é certamente um índice importante e pode ser muito útil principalmente quando decide investir uma quantia considerável entre 2 empresas.

retorno do capital investido é, portanto, algo a ter sempre em mente, mas lembre-se também de considerar outros fatores, como onde a empresa em questão está a investir .

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