Análise da gestora Generali Investments

A Generali Investments é um ecossistema de gestoras de ativos com um percurso importante no setor financeiro. O seu enfoque distingue-se pela excecional experiência na gestão de uma vasta gama de fundos.

Com um histórico rico em realizações e uma evolução constante, a Generali Investments soube adaptar-se aos ambientes de mercado em mudança, demonstrando uma notável habilidade para identificar e capitalizar oportunidades de investimento tanto tradicionais quanto inovadoras.

A seguir, analisaremos os principais fundos de investimento e as principais estratégias da Generali Asset Management, uma das gestoras do ecossistema da Generali Investments.

O que é Generali Investments?

Generali Investments: um ecossistema de gestoras de ativos com um amplo catálogo de capacidades especializadas.

Todas as entidades do seu ecossistema são apoiadas pela Generali, inovando de forma contínua e desenvolvendo-se com autonomia. Este enfoque proporciona ao investidor acesso a gestoras com um perfil muito empreendedor, mas com o respaldo e compromisso do Grupo Generali. As suas soluções são mais do que a soma das partes. São construídas a partir de um catálogo muito variado de capacidades especializadas, com o objetivo de explorar oportunidades que ajudem os investidores a gerir os seus objetivos. E fazem isso plenamente conscientes do seu impacto no mundo que nos rodeia. O Grupo Generali tem uma experiência de quase dois séculos, uma vez que foi fundado em 1831. Este ecossistema consolidou-se como uma referência no setor financeiro.

Atualmente, a Generali Investments tem um total de 5806,8 mil milhões de euros em ativos sob gestão (até ao final de setembro de 2023), com 8 gestoras de ativos e mais de 1.200 gestores de ativos e especialistas. Está presente em 20 países para a sua distribuição.

O Grupo Generali é um dos maiores fornecedores de seguros e gestão de ativos do mundo. Fundada em 1831, está presente em 50 países por todo o mundo e conta com mais de 82.000 empregados que servem 68 milhões de clientes (até ao final do segundo trimestre de 2023).

Estilo de investimento da Generali Investments

A filosofia de investimento da Generali Investments está intimamente entrelaçada com a atividade principal do Grupo Generali, a qual se foca em seguros. Por esta razão, tentam adotar uma abordagem de investimento consciente dos riscos, fundamentada num rigoroso processo de investigação interno. A sua orientação está dirigida a gerar retornos e benefícios estáveis a longo prazo, gerindo cuidadosamente os riscos para cumprir com os objetivos de investimento dos seus clientes.

O comité de investimento da empresa é o encarregado de definir a alocação tática de ativos aplicável a todas as carteiras. Este comité tem a crucial missão de gerar rentabilidade e administrar os riscos de maneira adaptada às necessidades específicas dos clientes.

Na Generali Investments, presta-se uma atenção meticulosa à gestão da volatilidade e ao acompanhamento de quedas dos mercados, com o objetivo primordial de preservar o capital através dos diferentes ciclos de mercado. Estas equipas oferecem suporte, orientação e supervisão constante nas atividades relacionadas com a gestão de investimentos.

Fundos de Investimento da Generali Investments

A seguir, revemos alguns dos fundos de investimento da Generali Investments ordenados segundo o seu Rácio de Sharpe a três anos. Destacaremos também dois fundos: o Euro Bond e o Aperture European Innovation Fund.

Não há garantia de que se alcance o objetivo de investimento nem de que se obtenha um retorno do capital. É possível que não se alcance o objetivo de investimento e que se perca parte ou a totalidade do investimento inicial. Fundos destacados

Fundo em destaque – Generali Investments SICAV – Euro Bond BX

• ISIN: LU0145476148
• *Rácio Sharpe a 3 anos: -0,67
• Volatilidade a 3 anos: 5,96%

O fundo Generali Investments SICAV – Euro Bond BX foca-se no investimento em valores de dívida de alta qualidade denominados em euros, com o objetivo de superar o seu índice de referência. Pertence à categoria de Obrigações do Governo da Zona Euro e utiliza o índice de referência J. P. Morgan EMU Index.

Gráficamente:

Fonte: Morningstar

Risco inerente do Subfundo:

• Risco de crédito – Risco de derivados: ao utilizar derivados, o uso de alavancagem pode aumentar o risco potencial de perda – Risco financeiro sustentável: o produto pode investir em valores qualificados abaixo de Investment grade, que apresentam um maior risco de perda de capital e juros do que os valores de maior qualidade – Risco de perda de capital: não se trata de um produto garantido. Os investidores podem correr o risco de perder parte ou a totalidade do seu investimento inicial. Esta lista de riscos não é exaustiva. Existem outros riscos. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, leia o Documento de Dados Fundamentais (DFI) e o Prospecto, em particular as secções sobre riscos e custos. Os documentos estão disponíveis na página 👉 GENERALI INVESTMENTS SICAV – EURO BOND BX EUR – Accumulation | LU0145476148

Dados da Generali Investments SICAV – Euro Bond

O objetivo de investimento do Fundo é superar a rentabilidade do seu índice de referência, o J.P. Morgan EMU Index, investindo em títulos de dívida de qualidade denominados em euros. O produto é gerido ativamente com referência ao Índice de Referência. O gestor tem plena discrição sobre a composição da carteira e, portanto, a sua composição pode desviar-se do Índice de Referência.

Não há garantia de que se alcance o objetivo de investimento nem de que se obtenha um retorno do capital. O Subfundo não beneficia de nenhuma garantia para proteger o capital.

Custos principais (segundo o KID de 1 de janeiro de 2024):

ISIN LU0145476148 – Países de registo: AT, CH, CZ, DE, ES, FR, GB, IT, LU, NL, PT, SG, SK. Custos de entrada: não há custo de entrada para este produto. Custos de saída: não há custo de saída para este produto. Comissões de gestão e outros custos administrativos ou de funcionamento: 0,6% do valor do seu investimento ao ano. Trata-se de uma estimativa baseada nos custos reais do último ano. Custos de transação: 0.1% do valor do seu investimento ao ano. Trata-se de uma estimativa dos custos em que incorremos quando compramos e vendemos as investimentos subjacentes do produto. O montante real variará em função do que compramos e vendemos. Este produto não tem comissão de rentabilidade. Cálculo do Valor Líquido (VL): Diário. Esta não é uma lista exaustiva dos custos. Aplicam-se outros custos, que diferem segundo a classe de ações e estão sujeitos a alterações. Todos os custos estão detalhados no Prospecto e no Documento de Dados Fundamentais (KID), que estão disponíveis na página 👉 GENERALI INVESTMENTS SICAV – EURO BOND BX EUR – Accumulation | LU0145476148

Divisa da Classe: EUR. Quando um Subfundo ou Classe estiver denominado numa moeda diferente da do seu país, ou quando os custos se paguem parcial ou totalmente numa moeda diferente da sua, os custos e rendimentos poderão aumentar ou diminuir como consequência das flutuações monetárias e dos tipos de câmbio.

Período de posse recomendado: 6 anos

Fundo em destaque – Aperture Investors SICAV – European Innovation Fund IX

• ISIN: LU2077747074
• * Rácio Sharpe a 3 anos: 0,58
• Volatilidade a 3 anos: 9,75

O fundo Aperture Investors SICAV – European Innovation Fund IX foca-se no desempenho do mercado europeu, especialmente em empresas e setores com inovações significativas no mercado europeu. No entanto, também tem presença em outras áreas geográficas.

Gráficamente:

Fonte: Morningstar

Quanto às rentabilidades, foram as seguintes:

• Rentabilidade a 1 ano: 15,01%
• Rentabilidade a 3 anos: 9,10%
• Rentabilidade a 5 anos: –

Os principais riscos inerentes ao Fundo (lista não exaustiva): Risco financeiro sustentável, Risco de mercado, Risco de volatilidade (devido à exposição a instrumentos financeiros derivados, a volatilidade pode por vezes ser amplificada). Risco de investimento em pequenas empresas, Risco de câmbio, Risco de renda variável, Risco associado a exposições curtas, Risco de derivados (o uso de alavancagem pode variar de 0% a 200% excluindo o valor líquido da carteira e pode aumentar o risco potencial de perda). Instrumentos financeiros derivados OTC, Investimento em SPACs, Risco de taxa de juro, Risco de crédito, Mercados emergentes, Rule 144A e/ou Regulation S securities. Risco de perda de capital: não se trata de um produto garantido. Os investidores podem correr o risco de perder parte ou a totalidade do seu investimento inicial. Esta não é uma lista exaustiva de riscos. Existem outros riscos. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, leia o Documento de Dados Fundamentais (DFI) e o Folheto, em particular as secções sobre riscos e custos. Os documentos estão disponíveis na página 👉 APERTURE INVESTORS SICAV – EUROPEAN INNOVATION FUND IX EUR – Accumulation | LU2077747074

Dados do Aperture Investors SICAV – European Innovation Fund

O objetivo do Subfundo é gerar rendimentos superiores ajustados ao risco a longo prazo acima do MSCI Europe Net Total Return EUR Index, investindo numa carteira essencialmente exposta a renda variável europeia e instrumentos relacionados com a renda variável. O produto é gerido ativamente com referência ao Índice de referência. O gestor tem total discricionariedade sobre a composição da carteira e, portanto, a sua composição pode desviar-se do Índice de Referência.

Não há garantia de que se alcance o objetivo de investimento nem de que se obtenha um retorno do capital. O Subfundo não beneficia de nenhuma garantia para proteger o capital.

Custos principais (lista não exaustiva segundo o KID de 11 de dezembro de 2023): ISIN LU2077747074 – Países de registo: AT, CH, DE, ES, FR, GB, IT, LU, NL, PT. Custos principais de entrada: 3% máx. do montante que investir ao realizar esta investimento. Custos de saída: 0,00%, não cobramos comissão de saída por este produto, mas a pessoa que o vender pode fazê-lo. A percentagem das comissões de entrada e saída baseia-se no valor líquido. Comissões de gestão e outros custos administrativos ou de funcionamento: 0,55% do valor do seu investimento ao ano é uma estimativa baseada nos custos reais do último ano. Custos de transação: 0,93% do valor do seu investimento ao ano. Trata-se de uma estimativa dos custos em que incorremos ao comprar e vender os investimentos subjacentes do produto. O montante real variará em função do que compramos e vendemos. Comissões de gestão: 0,60% Ajuste positivo ou negativo da comissão de gestão variável até +/- 2,55% do ponto médio do VMF de 2,85%, com um mínimo do VMF de 0,30% e um máximo do VMF de 5,40%. O ajuste de rendimento depende de se a rendibilidade do Fundo supera ou é superada pelo VMF Midpoint Hurdle (ou seja, o Índice de Referência mais 8,5%) durante o Período de Rendimento, e em que medida. O montante real variará em função da rendibilidade do seu investimento. Valoração do Valor Líquido (VL): Diariamente. Esta não é uma lista exaustiva dos custos. Aplicam-se outros custos, que diferem segundo a classe de ações e estão sujeitos a alterações. Todos os custos estão detalhados no Folheto e no Documento de Dados Fundamentais (DFI), disponíveis na página: 👉 APERTURE INVESTORS SICAV – EUROPEAN INNOVATION FUND IX EUR – Accumulation | LU2077747074

Divisa da Classe: EUR. Quando um Subfundo ou Classe estiver denominado numa moeda diferente da do seu país, ou quando os custos se pagarem parcial ou totalmente numa moeda diferente da sua, os custos e rendimentos poderão aumentar ou diminuir como consequência das flutuações monetárias e dos tipos de câmbio.

Período de posse recomendado: 6 anos

Generali Investments SICAV – Euro Short Term Bond Fund EX

• ISIN: LU0145484910
• * Rácio Sharpe a 3 anos: 1,13
• Volatilidade a 3 anos: 0,81

O fundo Generali Investments SICAV – Euro Short Term Bond Fund EX é um fundo de investimento coletivo que se foca no investimento em valores de dívida a curto prazo denominados em euros. O estilo de investimento do fundo orienta-se para a qualidade creditícia média e uma sensibilidade limitada às taxas de juro. O seu enfoque centra-se no investimento em obrigações governamentais da zona euro com vencimentos a curto prazo.

Os investidores interessados neste fundo podem esperar uma estratégia de investimento que se centra em obrigações a curto prazo, o que poderia ser adequado para aqueles que procuram um investimento com menor volatilidade e uma duração mais curta em comparação com outros fundos de obrigações.

Gráficamente:

Fonte: Morningstar

As suas rentabilidades foram as seguintes:

• Rentabilidade a 1 ano: 0,17%
• Rentabilidade a 3 anos: 1,19%
• Rentabilidade a 5 anos: 0,81%

Os principais riscos inerentes ao Fundo (lista não exaustiva): Risco de crédito – Risco de derivados: ao utilizar derivados, o uso de alavancagem pode aumentar o risco potencial de perda. – Risco financeiro sustentável: o produto pode investir em valores qualificados abaixo do grau de investimento, que apresentam um maior risco de perda de capital e juros do que os valores de maior qualidade – Risco de perda de capital: não se trata de um produto garantido. Os investidores podem correr o risco de perder parte ou a totalidade do seu investimento inicial. Esta não é uma lista exaustiva dos custos. Aplicam-se outros custos, que diferem segundo a classe de ações e estão sujeitos a alterações. Todos os custos estão detalhados no Folheto e no Documento de Dados Fundamentais (DFI), disponíveis na página 👉 GENERALI INVESTMENTS SICAV – EURO SHORT TERM BOND BX EUR – Accumulation | LU0145484910

Dados do Generali Investments SICAV – Euro Short Term Bond

O objetivo de investimento do Fundo é superar a rentabilidade do seu índice de referência EL €STR Index, investindo em títulos de dívida de qualidade a curto prazo denominados em euros. O produto é gerido ativamente com referência ao Índice de referência. O gestor tem total discricionariedade sobre a composição da carteira e, portanto, a sua composição pode desviar-se do Índice de Referência.

Não há garantia de que se alcance o objetivo de investimento nem de que se obtenha um retorno do capital. O Subfondo não beneficia de nenhuma garantia para proteger o capital;

Custos principais (lista não exaustiva segundo o KID de 1 de janeiro de 2024): (ISIN LU0145484910 – Países de registo AT, BE, CH, CZ, DE, ES, FR, GB, IT, LU, NL, PT, SK). Custos de entrada: 3,0% do montante que investir ao realizar esta investimento. Isto é o máximo que lhe será cobrado. A pessoa que lhe vender o produto informá-lo-á da comissão real. Custos de saída: Este produto não tem comissão de saída. Comissões de gestão e outros custos administrativos ou de funcionamento: 0,5% do valor do seu investimento ao ano. Trata-se de uma estimativa baseada nos custos reais do último ano. Custos de transação: 0,1% do valor do seu investimento ao ano. Trata-se de uma estimativa dos custos em que incorremos ao comprar e vender os investimentos subjacentes do produto. O montante real variará em função do que compramos e vendemos. Este produto não tem comissão de rentabilidade. Cálculo do Valor Líquido: Diário. Esta não é uma lista exaustiva dos custos. Aplicam-se outros custos, que diferem segundo a classe de ações e estão sujeitos a alterações. Todos os gastos estão detalhados no Folheto e no Documento de Dados Fundamentais (DFI), disponíveis na página: 👉 GENERALI INVESTMENTS SICAV – EURO SHORT TERM BOND BX EUR – Accumulation | LU0145484910

Divisa da Classe: EUR. Quando um Subfundo ou Classe estiver denominado numa moeda diferente da do seu país, ou quando os custos se pagarem parcial ou totalmente numa moeda diferente da sua, os custos e rendimentos poderão aumentar ou diminuir como consequência das flutuações monetárias e dos tipos de câmbio.

Período de posse recomendado: 2 anos

Sycomore Sélection Crédit

• ISIN: FR0011288489
• * Rácio Sharpe a 3 anos: -0,08
• Volatilidade a 3 anos: 6,46

O fundo Sycomore Sélection Crédit foca-se em investir em obrigações emitidas por empresas europeias que seguem práticas de investimento socialmente responsáveis (SRI), sem restrições de classificação (Investment Grade, High Yield e Not Rated) ou tamanho de capitalização. A elegibilidade das obrigações é decidida através de uma análise ESG (ambiental, social e de governança) própria do universo de investimento.

Este fundo foca-se especialmente em empresas não financeiras, limitando a exposição a empresas financeiras a um máximo de 10%​​​​ e adota uma estratégia de investimento impulsionada pela convicção nas práticas destacadas de responsabilidade social corporativa (CSR), com o objetivo de superar o seu índice de referência ao longo de um horizonte de investimento de cinco anos.

Oferece acesso a uma carteira concentrada de emissores selecionados com base em critérios ESG, com o impacto medido e monitorizado nos três pilares do ESG. Esta estratégia destaca-se pelo seu enfoque em selecionar oportunidades de investimento que não só prometem retornos financeiros, mas também contribuem positivamente para os desafios sociais e ambientais​​.

As suas rentabilidades foram as seguintes:

• Rentabilidade a 1 ano: 6,73%
• Rentabilidade a 3 anos: -0,03%
• Rentabilidade a 5 anos: 0,96%

*O Rácio de Sharpe é uma medida utilizada para avaliar o rendimento de um investimento comparado com o seu risco. Em termos simples, este rácio ajuda-nos a entender quanto rendimento adicional estamos a obter por cada unidade de risco que assumimos ao investir num ativo determinado. Um Rácio de Sharpe mais alto indica que um investimento teve um melhor rendimento ajustado ao risco, o que significa que estamos a obter mais retorno pelo risco que estamos a tomar. Por outro lado, um Rácio de Sharpe baixo sugere que o rendimento adicional não compensa o risco assumido. Resumindo, este rácio é uma ferramenta útil para comparar diferentes investimentos, considerando tanto os retornos esperados como o nível de risco envolvido.

Conclusões

Ao concluir esta análise profunda da Generali Investments, fica claro que estamos perante uma entidade que não só soube navegar no dinâmico mundo dos investimentos, mas também se destacou pelo seu enfoque inovador.

Não se deve esquecer que se trata de uma das gestoras líderes na Europa no mundo do investimento, com o suporte de um dos maiores grupos seguradores do continente.

Informação importante

Esta comunicação de marketing está relacionada com a Generali Investments SICAV (GIS) e Aperture Investors SICAV, sociedades de investimento de capital variável (SICAV) de direito luxemburguês de 17 de dezembro de 2010, qualificadas como organismos de investimento coletivo em valores mobiliários (OICVM) e os seus Subfundos, Euro Bond, European Innovation Fund e Euro Short Term Bond, denominados conjuntamente “os Fundos”. Esta comunicação comercial destina-se a investidores em Portugal, onde os Fundos estão registados para a sua distribuição, e não se destina a pessoas dos Estados Unidos, tal como definido no Regulamento S da Lei de Valores Mobiliários dos Estados Unidos de 1933, na sua versão modificada.

Este documento foi emitido pela Generali Asset Management S.p.A. Società di gestione del risparmio e pela Generali Investments Luxembourg S.A. A Generali Investments Luxembourg S.A. está autorizada como sociedade gestora de OICVM e gestora de fundos de investimento alternativos (GFIA) em Luxemburgo, regulada pela Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) – código CSSF: S00000988, LEI: 222100FSOH054LBKJL62. A Generali Asset Management S.p.A. Società di gestione del risparmio está autorizada como sociedade italiana de gestão de ativos, regulada pelo Banco de Itália e designada como promotor de comercialização e distribuidor global dos Fundos nos países da UE/EEE onde os Fundos estão registados para a sua distribuição – (Via Niccolò Machiavelli 4, Trieste, 34132, Itália – C.M. n°: 15376 – LEI: 549300LKCLUOHU2BK025). A Aperture Investors, LLC está autorizada como consultora de investimentos registada na U.S. Securities and Exchange Commission (“SEC”), que é proprietária a 100% da Aperture Investors UK, Ltd, denominada conjuntamente “Aperture”. Entidade responsável pela distribuição em Portugal: O Banco Best é uma entidade de crédito registada no Banco de Portugal e na CMVM (Comissão do Mercado de Valores Mobiliários portuguesa – CMVM sob o nº 20161271), autorizada a exercer atividades bancárias para prestar o serviço de investimento referido na alínea a) do artigo 290º nº 1 do Código dos Valores Mobiliários.

Antes de tomar qualquer decisão de investimento, os investidores devem ler o Prospecto, o seu Apêndice SFDR e o Documento de Dados Fundamentais (“DFI”). Os DFI estão disponíveis num dos idiomas oficiais do país da UE/EEE onde os Fundos estão registados para a sua distribuição, e o Prospecto e o seu Apêndice SFDR estão disponíveis em inglês, bem como os relatórios anuais e semestrais em www.generali-investments.lu ou mediante pedido gratuito à Generali Investments Luxembourg S.A., 4 Rue Jean Monnet, L-2180 Luxemburgo, Grão-Ducado do Luxemburgo, endereço de e-mail: [email protected]. A Sociedade Gestora pode decidir terminar os contratos celebrados para a comercialização do Fundo. Um resumo dos seus direitos como investidor (em inglês ou numa língua autorizada) está disponível em www.generali-investments.lu na secção “About us/Generali Investments Luxembourg”. Na página dos Fundos do site, na secção “Sustainability-related disclosure”, encontrará um resumo das divulgações de produtos SFDR (em inglês ou numa língua autorizada).

Esta comunicação de marketing não pretende fornecer aconselhamento de investimento, fiscal, contabilístico, profissional ou jurídico e não constitui uma oferta de compra ou venda do Fundo ou de qualquer outro valor que possa ser apresentado. Todas as opiniões ou previsões fornecidas referem-se à data especificada, podem mudar sem aviso prévio, podem não ocorrer e não constituem uma recomendação ou oferta de investimento. As rentabilidades passadas ou objetivo não preveem rentabilidades futuras. Não existe nenhuma garantia de que previsões positivas se realizem no futuro. O valor de um investimento e os rendimentos derivados do mesmo podem tanto descer como subir e é possível que não recupere o montante total investido originalmente. O rendimento futuro está sujeito a tributação, que depende da situação pessoal de cada investidor e que pode mudar no futuro. Por favor, contacte o seu assessor fiscal no seu país para entender como os seus rendimentos serão afetados pelos impostos. A existência de um registo ou aprovação não implica que um regulador tenha determinado que estes produtos são adequados para os investidores. Recomenda-se examinar cuidadosamente as condições de investimento e obter aconselhamento profissional, jurídico, financeiro e fiscal quando necessário antes de tomar a decisão de investir num Fundo.

Para o fundo Sycomore Sélection Crédit:

As opiniões e estimativas neste documento baseiam-se no nosso julgamento e podem mudar sem aviso prévio, tal como as afirmações sobre as tendências do mercado financeiro que se baseiam nas condições atuais do mercado. Na medida do nosso conhecimento e entendimento, a informação contida neste documento é fiável, mas não deve ser considerada exaustiva. Este documento não é uma oferta nem um pedido para comprar ou vender qualquer instrumento financeiro. As referências a títulos específicos ou às suas empresas emissoras são meramente ilustrativas e não devem ser interpretadas como recomendações para comprar ou vender esses valores. A rentabilidade passada não é um indicador fiável das rentabilidades futuras. As opiniões e estratégias descritas podem não ser adequadas para todos os investidores. Os rendimentos e as valorizações dos investimentos nos fundos mencionados podem subir ou descer e os investidores podem receber mais ou menos no momento do reembolso do que o montante inicialmente investido. Avisa-se aos investidores que podem sofrer perdas de capital.

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