Padrão Cup and Handle: o que é e como funciona?

Vamos explicar o interessante padrão de trading Cup and Handle, ou em português, chávena com asa, muito fácil de detetar e de interpretar. Com os gráficos e exemplos seguintes verá como é simples.

O que é um padrão de chávena com asa ou cup and handle no trading?

O padrão Cup & Handle, ou chávena com asa é uma figura gráfica, localizada dentro da disciplina da análise técnica, que sugere uma possível continuação de uma tendência de alta. Caracteriza-se por dois componentes principais: a “chávena” e a “asa”. E de facto, é muito apreciada pelos investidores quanto à sua fiabilidade e resultados.

O seu uso é perfeitamente válido em qualquer período temporal (minutos, horário, diário, semanal, mensal) e em todo tipo de mercados (ações, índices bolsistas, divisas, obrigações, criptomoedas, matérias-primas).

Aqui pode ver um bom exemplo do padrão cup and handle.

Padrão gráfico de chávena com asa

Composição do padrão chartista Cup & Handle

Dentro da disciplina do chartismo a composição é tudo, por isso, vejamos agora como se forma esta peculiar figura técnica de trading:

1. A chávena (Cup):
   • Forma: A “chávena” é uma formação em forma de “U” que se assemelha a uma curva arredondada. É uma correção de preços que forma um fundo arredondado.Duração: A formação da chávena pode durar várias semanas a meses.
   • Volume: O volume de negociação tende a diminuir enquanto se forma a parte inferior da taça e depois começa a aumentar à medida que o preço sobe pelo outro lado da taça.
2. A asa (Handle):
   • Forma: A “asa” é uma pequena correção que segue a formação da taça e geralmente é uma consolidação num intervalo estreito. Tem a forma de uma ligeira descida ou uma bandeira.
   • Duração: Geralmente, a formação da asa dura entre uma a quatro semanas.
   • Volume: Durante a formação da asa, o volume geralmente diminui, indicando uma pausa na pressão de compra.

Contudo, e como já pôde ver, este padrão de taça com asa é formado por dois fundos arredondados, sendo o segundo de um tamanho mais reduzido que o primeiro e em conjunto tem precisamente a aparência de uma chávena com a sua correspondente asa.

Portanto, trata-se de um padrão muito fácil de identificar pela sua forma peculiar de chávena com asa, muito eficaz em termos de resultados, e o que origina é um sinal de que o preço vai continuar a subir.

Quem é o fundador desta figura chartista?

O padrão taça com asa foi descrito pela primeira vez por um operador de bolsa chamado William O’Neil no ano de 1988 e explicou-o no seu livro How to make money in stocks, onde revelou o seu método de investimento, que por outro lado é uma das estratégias mais famosas: CAN SLIM

De facto, essa estratégia levou-o a obter uma rentabilidade de 2.500% durante boa parte da década de 60, e a figurar como um dos grandes magos do mercado no livro Market Wizards

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Como funciona o padrão Cup & Handle?

Vejamos a seguir o funcionamento dessa figura, muito simples e fácil de ver num gráfico:

Como se forma a chávena?

1. Mercado em tendência de alta: Temos um mercado que se encontra em tendência de alta, e portanto, está a subir. Importa referir que o padrão tem que aparecer depois de um movimento de alta importante.
2. A formação da chávena:
   1. De repente, começa a recuar e a cair, até alcançar uma espécie de fundo arredondado, que atuará como suporte.
   2. Em seguida, mantém-se um tempo tranquilo, não continua a descer mais mas pouco a pouco vai revertendo a sua direção, com calma.
   3. Posteriormente começa a subir até mais ou menos alcançar o ponto anterior em que começou a cair.
   4. Até este momento, já poderíamos ver uma espécie de U no gráfico que seria a taça ou chávena.
   5. Volume: teria que reduzir-se quando o preço se aproxima do mínimo, e depois aumenta enquanto o preço vai subindo.
   6. Primeira figura completada: A seguir temos um exemplo prático da chávena com a sua forma em U formada por 2 máximos à mesma altura

Formação da chávena

Como se forma a asa?

Uma vez formada a primeira parte do padrão, a asa com forma de U grande, chega o momento em que se forma a segunda parte do padrão, a asa.

1. Bem, já temos formada a chávena em forma de U tendo o preço atingido duas vezes o mesmo máximo. Mas ainda não consegue romper essa zona, com o que o preço volta a cair, mas desta vez muito menos, não deveria cair mais de 35%, e nunca mais de 50% do que caiu a chávena para formar a parte baixa do U.  
2. Após essa pequena queda, em forma de uma espécie de pequeno retângulo inclinado para baixo, o preço volta a subir para atingir o máximo pela terceira vez, que já tocou duas vezes ao formar a chávena.  
3. Momento chave: Se o preço superar esse máximo que realizou em 3 ocasiões, terá ativado o sinal de compra.

Aqui pode ver o tema da asa de forma gráfica.

Formação asa

A formação do padrão, pode durar entre 7 e 65 semanas, ou seja, pode até abranger um período superior a um ano.

Como calcular o objetivo do preço após ativar o sinal de compra?

Muito fácil. Pega-se a distância que existe entre os dois máximos e o fundo do U e projeta-se para cima desde a zona de ruptura que dá o sinal de compra. No gráfico seguinte vê-se muito bem:

Projeção de benefícios da figura de chávena com asa

• Em 75-79% das ocasiões, o sinal será bom e funcionará corretamente.

• Em 70-72% das ocasiões, consegue-se alcançar o objetivo da subida.

Como operar um padrão cup and handle?

Já explicámos amplamente o que é e como se forma essa figura, portanto, agora só resta ver como podemos operá-la no nosso trading.

Entrada

A sinal de compra e, portanto, de entrada ocorre quando o preço supera a linha que se traça unindo os três máximos que formaram a taça em forma de Cup & Handle, ou seja, quando o preço começa a superar essa linha.

De qualquer forma, é sempre bom esperar para ver se existe uma confirmação para evitar ruído e sinais falsos, neste caso o ideal seria um pullback, ou seja, que após superar o preço essa linha, retrocedesse para tocar novamente a linha e seria comprada exatamente nesse momento.

Este gráfico mostra tudo muito bem:

Quando entra em ação a figura de trading chávena com asa?

Stop loss

Um primeiro sinal de fraqueza seria se o preço, após começar a superar a linha horizontal do gráfico, começasse a retroceder e perdesse essa linha, ou seja, ficasse abaixo dela.

O stop loss ideal deve ser colocado abaixo do mínimo da alça, sempre dando uma margem de 3% ou 4%, caso caia um pouco mais.

No gráfico seguinte, pode ver onde se colocaria o stop loss (abaixo da linha horizontal azul).

Onde se coloca o stop loss no padrão Cup & Handle?

Take profit

Como já comentámos, o primeiro objetivo de lucros seria calculado tendo em conta a distância entre os dois máximos e o fundo do U e projetando-a para cima a partir da zona de ruptura que dá o sinal de compra.

No gráfico pode vê-lo facilmente:

Onde se coloca o take profit segundo a análise técnica de um Cup & Handle?

Haverá vezes que o mercado sobe mais que a projeção e outras que sobe menos, pelo que é uma maneira de poder operar desde o início com um objetivo de referência.

Uma vez alcançado o objetivo, podem fazer-se duas coisas:

1. Colocar um stop vencedor pequeno para assegurar que aconteça o que acontecer, a operação vai ser vencedora e assim damos a oportunidade de que continue a subir mais.
2. Encerrar metade da posição e manter a segunda metade com um stop vencedor pequeno.

Existe o padrão de chávena com asa invertido?

Sim, existe a possibilidade de operar um padrão de “Chávena com asa invertido” (Inverted Cup and Handle). Este é um padrão baixista que sugere uma possível continuação de uma tendência descendente. Forma-se de maneira semelhante ao padrão de “Chávena com asa” clássico, mas em direção oposta.

Figura de chávena com asa invertida

Neste caso, a ação do preço, seria a seguinte:

• Suporte: O suporte é definido pelo nível de preços nos extremos inferiores da chávena invertida.
• Ruptura: O sinal de confirmação do padrão ocorre quando o preço quebra abaixo do suporte formado pelos extremos inferiores da chávena invertida e da asa invertida, acompanhado por um aumento significativo no volume de negociação.

Psicologicamente, o que está por trás de um padrão de cup and handle?

A psicologia por trás deste padrão é muito interessante. Após o mercado estar a subir em tendência de alta, ocorre uma forte aceleração para cima que leva muitos investidores a vender para obter bons lucros.

Essas vendas originam uma queda que se detém quando terminam as vendas, momento em que o mercado se acalma com compras tímidas devido ao receio de que as quedas não tenham terminado.

Essas compras vão fazendo subir o preço cada vez com maior ênfase até que novamente ocorrem realizações de lucros, embora desta vez em menor medida, provocando quedas menores.

Pouco depois, as compras retornam, desta vez de forma definitiva, levando o preço a romper a parte superior da chávena em forma de U.

A figura de chávena com asa no trading é tendencial ou contrária à tendência?

É um padrão tendencial que confirma que a tendência anterior do mercado continua plenamente vigente e não mudou, proporcionando ao investidor 2 coisas:

• Opção de comprar se estiver fora do mercado.
• Tranquilidade se já estiver comprado no mercado.

E é de alta ou de baixa?

É um padrão tendencial e também de alta, ou seja, aparece dentro de uma tendência de alta do mercado. No entanto, como vimos, poderia ser aplicado o padrão de chávena com asa invertida, embora seja bastante mais incomum e não tão preciso.

Existem limitações no padrão cup and handle?

O padrão de cup and handle tem as suas limitações. Uma delas é que pode não ser útil em ativos com pouca liquidez, ou seja, onde o nível de negociação é baixo e cada operação realizada pode ter um impacto relevante na cotação. Este ponto fraco é partilhado com outros padrões técnicos.

Outra limitação é que este padrão deve ser analisado em conjunto com outros indicadores. Dessa forma, será possível confirmar o sinal de alta sobre o valor estudado.

Um tema adicional é que este padrão não tem uma forma padronizada, inclusive, no final da asa o preço poderia voltar a recuar para formar uma segunda asa.

Outras figuras de trading de continuação da tendência de alto impacto

• Bandeira (Flag): É um pequeno canal de consolidação que se inclina na direção oposta à tendência principal. A ruptura da bandeira geralmente indica a continuação da tendência original.

• Triângulo (Triangle): Formado por uma linha de resistência horizontal e uma linha de suporte ascendente. A ruptura acima da resistência sugere a continuação da tendência de alta.

• Retângulo (Rectangle): Caracteriza-se por um intervalo de preços delimitado por linhas de suporte e resistência horizontal. A ruptura do intervalo na direção da tendência anterior indica a sua continuação.

Em suma, o padrão de Cup and Handle (chávena com asa), é uma das figuras de análise técnica gráfica com maior grau de fiabilidade dentro do trading. Idealizado por William O’Neil nos anos 60, consolidou-se até os dias de hoje, graças à sua simplicidade visual e eficácia nos resultados.