Carmignac Portfolio Grande Europe: Reconhecer a inovação, avaliar os riscos, aproveitar as oportunidades

Uma abordagem consistente com espaço para a inovação: é essa a principal convicção de Mark Denham. O gestor de fundos do Carmignac Portfolio Grande Europe explica o que é importante no mercado europeu, que papel é desempenhado pela sustentabilidade e do que se recorda em particular da sua trajetória de gestão.

Uma rigorosa seleção dos títulos e uma análise fundamental bottom-up: é nisto que Mark Deham, que gere há cinco anos a carteira do Carmignac Portfolio Grande Europe e a equipa de ações europeias da Carmignac, acredita.

 «As qualidades financeiras específicas que procuramos nos nossos investimentos, bem como o processo de seleção subjacente aos mesmos, mantiveram-se inalterados durante os últimos cinco anos», afirmou Denham. Contudo, a estratégia de investimento está em permanente desenvolvimento em torno de um núcleo estável, por exemplo, na área da sustentabilidade.

Mark Denham, Carmignac

Influência positiva e crescimento estável

«Nos últimos anos, integrámos os nossos critérios de sustentabilidade, não só tendo em conta os fatores ambientais, sociais e de governance (ESG) em todos os níveis do processo, mas também introduzindo uma seleção de investimentos socialmente responsáveis», declarou Denham. «Tal combina exclusões negativas e seleções positivas, utilizando a nossa matriz de resultados baseada em nove dos 17 Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) da Organização das Nações Unidas, e culmina no alinhamento do fundo com os requisitos do Artigo 9.º do Regulamento de Divulgação da UE».

Para além de ter um impacto positivo na sociedade e no ambiente, Mark Denham procura, obviamente, a rendibilidade. Para aumentar o valor da carteira, que atualmente ascende a 654 milhões de euros, confia em empresas europeias com modelos de negócio comprovados. Gerou uma rendibilidade anual média de 14% para os seus investidores durante os últimos cinco anos. Com uma rendibilidade acumulada de 63,7% durante o período, superou significativamente tanto a média da sua categoria Morningstar Europe Large-Cap Growth Equity (58,1%) como o seu índice de referência (47,8%) em 31 de janeiro de 2022).

A abordagem do gestor da carteira caracteriza-se por uma gestão ativa baseada em convicções. O processo de investimento de Mark Denham não se baseia em índices nem no consenso de mercado, mas sim numa seleção consistente de ações e numa carteira concentrada com uma média de 35 a 40 ações.

Desempenho com inovação e gestão de riscos

Não obstante a atenção se centre em empresas com uma rendibilidade sólida e sustentável, Denham investe uma percentagem dos ativos do fundo em empresas inovadoras promissoras em áreas como a biotecnologia e o comércio eletrónico. Um exemplo, é a empresa belga de biotecnologia Argenx, que se encontra entre os seus investimentos mais memoráveis. «As ações estão ainda no fundo e subiram quase 500 por cento até dezembro de 2021, à medida que o composto principal, um anticorpo para doenças imunológicas raras, foi progredindo do desenvolvimento inicial até à aprovação pela FDA».

Denham considera importante uma certa abertura a novas ideias, não só na sua estratégia de investimento para o Carmignac Portfolio Grande Europe, mas também pessoalmente. «Selecionei determinadas ações porque sou um otimista e porque refletem o esforço humano, o engenho e a inovação numa variedade de empresas diferentes», afirma o gestor da carteira. «Não são estáticas, evoluem, e procedemos desta forma para nos mantermos na vanguarda». Tem sempre em mente que a incerteza é omnipresente nos mercados financeiros e distribui o risco nas carteiras em conformidade.

Aproveitar as oportunidades no mercado europeu

Identificar riscos, aproveitar oportunidades e avaliar a inovação atual são fatores que desempenham um importante papel na melhor memória de Denham como gestor de fundos: «Em 2008, o mercado de valores colapsou após a Grande Crise Financeira, mas o sell-off afetou todo o mercado. Muitas empresas sem alavancagem de alta qualidade e que eram líderes de setores em crescimento, registaram baixas cotações. Foi provavelmente uma oportunidade única na vida de comprar empresas deste tipo a um preço tão baixo».

ISIN: LU0099161993. Duração mínima de investimento recomendada: 5 anos. Escala de Risco: 6. Escala de Risco do KIID (Documento com as Informações Fundamentais Destinadas aos Investidores). O risco 1 não significa um investimento isento de risco. Este indicador pode variar ao longo do tempo.

PRINCIPAIS RISCOS DO FUNDO – AÇÕES: O Fundo pode ser afetado por variações nos preços das ações, numa escala que depende de fatores externos, volumes de negociação de ações ou capitalização bolsista.

GESTÃO DISCRICIONÁRIA: Previsões de alterações nos mercados financeiros feitas pela Sociedade Gestora surtem um efeito direto sobre o desempenho do Fundo, o qual depende das ações selecionadas. CAMBIAL: O risco cambial está associado à exposição a umamoeda que não seja a moeda de avaliação do Fundo, através de investimento direto ou do recurso a instrumentos financeiros a prazo. Este fundo não possui capital garantido.

Fonte: Das Investment/Carmignac, Fevereiro 2022. Material de promoção. Este documento destina-se a clientes profissionais. O presente material não pode ser total ou parcialmente reproduzido sem autorização prévia da Sociedade Gestora. O presente material não constitui qualquer oferta de subscrição nem consultoria de investimento. O presente material não se destina a fornecer consultoria contabilística, jurídica ou fiscal e não deve ser utilizado para estes efeitos. O presente material foi-lhe fornecido apenas para fins informativos e não o pode utilizar para avaliar as vantagens de investir em quaisquer títulos ou participações aqui referidas ou para quaisquer outros fins. As informações contidas neste material poderão ser apenas parciais e estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Estas informações são apresentadas à data em que foram escritas, derivam de fontes próprias e não próprias consideradas fiáveis pela Carmignac, não incluem necessariamente todos os pormenores e a sua precisão não é garantida. Como tal, não é dada qualquer garantia de precisão ou fiabilidade e a Carmignac, os seus diretores, colaboradores ou agentes não assumem qualquer responsabilidade decorrente de erros e omissões (incluindo a responsabilidade perante qualquer pessoa por motivo de negligência). O desempenho passado não é necessariamente um indicador do desempenho futuro. Os desempenhos são líquidos de comissões (excluindo eventuais comissões de subscrição cobradas pelo distribuidor). No caso de ações sem cobertura cambial, o retorno poderá aumentar ou diminuir em resultado de flutuações cambiais. A referência a determinados títulos e instrumentos financeiros serve para fins ilustrativos para destacar ações incluídas, ou que já o tenham sido, em carteiras de fundos da gama Carmignac. Não se destina a promover o investimento direto nesses instrumentos, nem constitui consultoria de investimento. A Sociedade Gestora não está sujeita à proibição de negociação destes instrumentos antes de emitir qualquer comunicação. As carteiras dos fundos Carmignac estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. O acesso aos Fundos pode estar sujeito a restrições no que diz respeito a determinadas pessoas ou países. O presente material não é dirigido a nenhuma pessoa em qualquer jurisdição onde (em virtude da sua nacionalidade, residência ou outro motivo) o material ou a disponibilização deste material seja proibida. As pessoas sujeitas a tais proibições não deverão aceder a este material. A tributação depende da situação do indivíduo. Os Fundos não estão registados para distribuição a pequenos investidores na Ásia, no Japão, na América do Norte, nem estão registados na América do Sul. Os Fundos Carmignac estão registados em Singapura como um organismo estrangeiro restrito (apenas para clientes profissionais). Os Fundos não foram registados nos termos da US Securities Act de 1933. Os Fundos não podem ser oferecidos ou vendidos, direta ou indiretamente, por conta ou em nome de uma “Pessoa dos EUA”, conforme definição dada no Regulamento S dos EUA e na FATCA. Os Fundos são registados junto da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM). Os respetivos prospetos, KIID e relatórios anuais do Fundo poderão ser encontrados em www.carmignac.com, www.fundinfo.com e www.morningstar.pt ou solicitados à Carmignac Gestion Luxembourg, Citylink, 7 rue de la Chapelle L-1325 Luxemburgo. Os riscos, comissões e despesas correntes encontram-se descritos no KIID (Material com as Informações Fundamentais Destinadas aos Investidores). O KIID deve ser disponibilizado ao subscritor antes da subscrição. O subscritor deverá ler o KIID. Os investidores podem perder uma parte ou a totalidade do seu capital, pois o capital nos fundos não é garantido. Os Fundos apresentam um risco de perda do capital. A Carmignac Portfolio refere-se aos subfundos da Carmignac Portfolio SICAV, uma sociedade de investimento de direito luxemburguês, em conformidade com a Diretiva OICVM.

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