Commodities agrícolas: como investir na agricultura

A segurança alimentar será uma das maiores questões que todos os países enfrentam nesta e nas próximas décadas.

Como investidores, não podemos ignorar esta tendência e neste artigo explicarei todas as formas que conheço de investir em agricultura (commodities agrícolas).

Contexto do investimento na agricultura

Ao longo dos últimos cinco anos, o mundo passou por uma série de crises económicas, financeiras e alimentares que abrandaram e por vezes inverteram os esforços globais para reduzir a pobreza e a fome.

O aumento dos preços dos alimentos e dos fertilizantes pode levar os países a terem cada vez mais dificuldades em acumular reservas.

Este é um sector que se está a tornar muito importante, tanto agora como no futuro.

A tudo isto devemos acrescentar o ciclo inflacionário dos últimos meses, que provavelmente continuará durante o próximo ano.

Mas não acaba aí. A guerra que está a decorrer na Europa entre a Ucrânia e a Rússia está a afectar o mundo, uma vez que muitos alimentos básicos, como os cereais, subiram consideravelmente de preço.

Tipos de agricultura

Quando se trata de agricultura, existem dois tipos de agricultura a considerar:

Agricultura intensiva

A agricultura intensiva é um sistema de produção agrícola caracterizado por:

• Elevados níveis de insumos, maquinaria, fertilizantes e pesticidas
• Baixo nível de trabalhadores.

Por outras palavras, é de capital intensivo.

Desta forma, consegue aumentar o volume final da produção e a qualidade dos rendimentos das culturas. Tanto assim que a agricultura intensiva resolve a escassez alimentar de grandes populações, utilizando culturas de alto rendimento e tecnologias avançadas para maximizar o rendimento por hectare plantado.

No entanto, quando não é feita correctamente, esta prática pode causar danos significativos ao ambiente através da utilização excessiva de recursos, degradação do solo e contaminação química. Além disso, os produtos podem nem sempre ser de alta qualidade.

Praticamente toda a agricultura do Ocidente é intensiva.

Agricultura extensiva ou biológica

Aagricultura extensiva é precisamente o oposto. Um tipo de sistema de agricultura que envolve:

• Grandes extensões de terra
• Poucos inputs, tais como capital tecnológico e fertilizantes.
• Aumento da mão-de-obra e do tempo

Este tipo de agricultura depende mais da fertilidade natural do que de fertilizantes manufacturados.

Em geral, este tipo de agricultura sustentável goza de uma boa reputação devido ao seu compromisso ecológico com o ambiente, evitando pesticidas e fertilizantes que podem danificar os solos e os seus nutrientes. Contudo, não resolvem o problema da abundância alimentar para cobrir toda a população, uma vez que muitas vezes impõem exigências adicionais, tais como deixar períodos de pousio suficientes para manter a terra em boas condições e a fertilidade do solo.

Os sistemas agrícolas extensivos encontram-se frequentemente em países de baixos rendimentos, onde o acesso aos factores de produção agrícola é limitado.

Em qualquer caso, se estiver interessado em tudo o que é verde, recomendo-lhe que dê uma vista de olhos ao nosso artigo sobre O que é o investimento sustentável?

Como investir em commodities agrícolas?

Pode investir em commodities agrícolas directa ou indirectamente.

• Directo: através da compra de terras, maquinaria, explorações pecuárias, etc.
• Indirecto: através de empresas ou do mercado de futuros de produtos agrícolas.

Neste artigo focamos a segunda opção.

Nos mercados financeiros, a exposição a produtos agrícolas pode ser obtida através dos seguintes canais:

• Ações e ETFs
• Fundos de investimento
• Futuros de produtos agrícolas
• Outros Derivados

Ações de empresas agrícolas

Se quiser ir um a um, terá de analisar várias empresas do sector. Por exemplo, se tomarmos como referência o índice SP Agribusiness, estas são algumas das empresas incluídas no ETF que o replica.

Empresa	Ticker	Bolsa
John Deere	DE	NYSE
Archer Daniels Midland	ADM	NYSE
Nutrien Ltd	NTR.TO	Toronto
Kubota Corp	6326. T	Tóquio
Nufarm Ltd	NUF. AX	Australia
Tyson Foods Inc	TSN	NYSE
CF Industries Holdings CF NYSE	CF	NYSE

Corretoras para comprar ações de empresas agrícolas

Algumas das corretoras que permitem investimento em ações de empresas agrícolas são:

ETFs de Agricultura

Comecemos pela forma mais barata e mais fácil. Procure um ETF que reproduza este sector a baixo custo.

Deve saber que o principal índice agrícola é o S&P Global Agribusiness Index. Aqui estão alguns factos sobre este índice:

• Método: Modificado ponderado pela capitalização de mercado.
• Lançado em: 2008
• Constituintes: 24
• Diversificação Geográfica: 70% EUA, 10,5% Noruega, 8,5% Canadá, Japão, China, Dinamarca ou Holanda, menos de 5% cada.

Este índice pode ser reproduzido através do ETF: iShares Agribusiness OICVM ETF cotados na Bolsa de Londres.

Aqui está um resumo dos ETFs ou ETPs com alguma exposição ao sector.

ETF	Ticker	Comissões
iShares Agribusiness	SPAG	0,55%
WisdomTree Agriculture	OD7U	0,49%
Rize Sustainable Future of Food	FOGB	0,45%
GLOBAL X AGTECH & FOOD INNOVATION	KROG	0,50%

Melhores Fundos de Investimento para investir na Agricultura

A primeira coisa que deve saber é que actualmente não existem fundos de índice para investir na agricultura, pelo que só podemos recorrer a uma gestão activa.

Aqui está uma selecção destes produtos:

Fundo de Investimento	Sharpe 3Y
Pictet Nutrition	0,77
DWS Invest Global Agribusiness	0,85
DPAM INVEST B – Equities Sustainable Food Trends	0,80
Panda Agriculture Water Fund	0,47

Lembre-se que para investir em ações internacionais, como neste caso, é necessário utilizar corretoras que ofereçam estes mercados. Recomendo-lhe que consulte o seguinte artigo: As melhores corretoras para investir no exterior.

Futuros commodities agrícolas

Vários contratos sobre quase qualquer mercadoria agrícola são negociados no mercado de futuros.

Contrato	Comissão por contrato	Tick minimo
Milho (CME)	9 USD	0,25
Soja (CME)	9 USD	0,25
Trigo (CME)	9 USD	0,25
Algodão (ICE)	9 USD	0,1
Açúcar (ICE)	9 USD	0,1

Corretoras para investir em futuros agrícolas

Onde investir na agricultura?

Uma das formas mais comuns de investir em matérias-primas é investir em alimentos e produtos agrícolas. Assim, há várias formas e actividades a serem expostas ao sector alimentar primário.

Trigo e cereais

Quase 20% de todas as calorias consumidas no mundo provêm directamente do trigo, o que significa que os países são altamente dependentes da produção e do acesso ao trigo.

Mais precisamente, estima-se que o trigo representa até 55% do consumo diário de calorias de 2 mil milhões de pessoas em todo o mundo.

De facto, o trigo é um dos principais grãos básicos em todos os continentes, com uma produção de quase 428 milhões de toneladas métricas por ano, fornecendo uma grande variedade de pratos consumidos diariamente em todo o mundo.

• Em todo o mundo são produzidas 749.467.531 toneladas de trigo por ano.
• A China é o maior produtor de trigo do mundo, com 131.696.392 toneladas de volume de produção por ano.
• A Índia vem em segundo lugar, com 93.500.000 toneladas de produção anual.
• Portugal está com 90.017 e está em 83.

(Fonte: atlasbig)

Milho

O milho é o irmão do trigo, embora curiosamente este tipo de cultura fosse cultivado principalmente no continente americano (enquanto na Europa e na Ásia, o trigo era cultivado).

O milho fornece 25% das calorias da dieta humana, o que o torna uma cultura incrivelmente valiosa.

De facto, estima-se que o milho representa aproximadamente 30% da produção agrícola mundial, fornecendo alimentos para consumo humano e animal. Não surpreendentemente, é o cereal mais amplamente cultivado no mundo.

Hoje em dia, o milho encontra-se em tudo, desde tacos a tortilhas, pão de milho, pipocas e muito mais.

• Mundialmente, 1.060.247.727 toneladas de milho são produzidas por ano.
• Os Estados Unidos da América são o maior produtor de milho do mundo, com 384.777.890 toneladas de volume de produção por ano.
• A China vem em segundo lugar, com 231.837.497 toneladas de produção anual.
• Estados Unidos da América e China produzem juntos 58% do total do mundo.
• Portugal é o 710.634, classificado em 68.

(Fonte: atlasbig)

Soja

A soja é uma cultura versátil utilizada numa vasta gama de alimentos, rações e produtos industriais, sendo por isso muito procurada em todo o mundo.

As suas utilizações são incrivelmente variadas. De facto, a soja é encontrada em muitos pratos na China, Japão, Coreia e outras regiões do leste asiático. Por exemplo, em molho de soja, sopa de misso, leite de soja e tofu. E tem uma vasta gama de utilizações:

• Alimentação humana: A soja é uma fonte de proteína de alta qualidade, sendo utilizada em muitos produtos alimentares, tais como tofu, leite de soja e outras alternativas de carne.
• Alimentação animal: A soja é um ingrediente comum na alimentação animal, especialmente para aves, suínos e bovinos.
• Utilizações industriais: Finalmente, a soja é também utilizada na produção de biodiesel, tintas, lápis de cera e outros produtos industriais.

Não só isso, mas podemos ver como o consumo mundial de soja só tem aumentado ano após ano nos últimos cinco anos.

E actualmente, os maiores países produtores de soja são os EUA e o Brasil, com mais de 100 milhões de toneladas cada, e muito atrás da sua terceira maior rival Argentina, com menos de 40 toneladas de produção anual.

• Em todo o mundo, são produzidas 334.898.449 toneladas de soja por ano.
• Os Estados Unidos da América são o maior produtor de soja do mundo, com 117.208.380 toneladas de volume de produção por ano.
• O Brasil ocupa o segundo lugar com 96.296.714 toneladas de produção anual.
• Estados Unidos da América e Brasil produzem juntos mais de 60% do total do mundo.
• Portugal não produz soja.

(Fonte: atlasbig)

Café

O café é uma das principais mercadorias do mundo, com um importante impacto económico tanto para os produtores como para os consumidores.

A produção mundial de café era de cerca de 137 milhões de sacos (60kg) em 2022. Neste caso, o Brasil, Vietname, Colômbia e Indonésia são responsáveis por cerca de 70% da produção total. O Brasil é responsável por quase um terço da produção mundial de café.

Hoje em dia, o café tem várias utilizações:

• A famosa bebida matinal;
• Aromatização de alimentos como gelados, doces e licores; – Corante alimentar, aromatizante e aromatizante de alimentos.
• Coloração de alimentos,
• Para aumentar o metabolismo graças à cafeína e
• Fertilizante natural para plantas

Açúcar

Segundo a Organização Mundial do Comércio, a produção de açúcar ascendeu a cerca de 2 mil milhões de toneladas em todo o mundo.

Neste caso, o Brasil, Índia, China e Tailândia representam quase 60% da produção total, sendo o Brasil, mais uma vez, a principal nação produtora de açúcar.

Os usos do açúcar variam de:

• Produtos alimentares como produtos de confeitaria e panificação.
• Aplicações industriais em plásticos biodegradáveis,
• Alimentação animal.

A crescente procura de açúcar em todo o mundo em vários campos pode ser uma oportunidade de investimento interessante para aqueles que desejam investir neste cobiçado granito branco.

• Em todo o mundo são produzidas 1.889.268.880 toneladas de cana-de-açúcar por ano.
• O Brasil é o maior produtor de cana-de-açúcar do mundo, com 768.678.382 toneladas de volume de produção por ano.
• A Índia vem em segundo lugar, com 348.448.000 toneladas de produção anual.
• Brasil e Índia produzem juntos 59% do total do mundo.
• Portugal está com 5.429 no ranking de 93.

(Fonte: atlasbig)

Arroz

O arroz é uma cultura de base que alimenta mais de metade da população mundial.

Globalmente, só em 2021 foram produzidas mais de 500 milhões de toneladas de arroz, sendo a China e a Índia de longe os maiores produtores. No entanto, países como a Indonésia, Bangladeche e Vietname investem fortemente na produção de arroz, não só para alimentar as suas populações, mas também para exportar para o mundo.

• Em todo o mundo são produzidas 742.541.804 toneladas de arroz por ano.
• A China é o maior produtor de arroz do mundo, com 211.090.813 toneladas de volume de produção por ano.
• A Índia vem em segundo lugar, com 158.756.871 toneladas de produção anual.
• Portugal está com 169.289, classificado em 68.

(Fonte: atlasbig).

Por que investir na agricultura em Portugal?

Há uma série de razões pelas quais poderia fazer sentido ter exposição a instrumentos financeiros neste sector:

• Cobertura: se for produtor ou intermediário, pode fazer sentido utilizar futuros na sua mercadoria para se proteger contra uma eventualidade ou para fixar um determinado preço.
  • Além disso, face a uma inflação crescente, ter exposição a estes bens pode diminuir o impacto de um aumento generalizado do preço.
• Diversificação: pode ser considerada uma classe de activos que pode proporcionar diversificação à sua carteira de investimentos.
• Decorrelação: este sector pode oferecer um desempenho equilibrado para criar carteiras robustas.

Tudo somado, uma situação de tensão geopolítica em torno de um conflito armado na Europa após 30 anos virou o mundo alimentar de cabeça para baixo, e faz do investimento na agricultura uma ideia a considerar, pelo menos.