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Como usar a estratégia de captura de dividendos

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A estratégia de captura de dividendos é uma estratégia de negociação de ações com foco em rendimento, popular entre os day traders. Em contraste com as abordagens tradicionais, que se concentram na compra e manutenção de ações estáveis ​​com pagamento de dividendos para gerar um fluxo de rendimento estável, é uma estratégia de negociação ativa que requer compra e venda frequente de ações, mantendo-as apenas por um curto período de tempo – apenas tempo suficiente para capturar o dividendo que as ações pagam. As ações subjacentes às vezes podiam ser mantidas por apenas um dia.

Como usar a estratégia de captura de dividendos

Os dividendos são normalmente pagos anualmente ou trimestralmente, mas alguns são pagos mensalmente. Os investidores que usam a estratégia de captura de dividendos preferem pagamentos de dividendos anuais maiores, pois geralmente é mais fácil tornar a estratégia lucrativa com valores de dividendos maiores. Os calendários de dividendos com informações sobre pagamentos de dividendos estão disponíveis gratuitamente em vários sites financeiros.

Continue a ler para saber mais sobre a estratégia de captura de dividendos. Este artigo também cobrirá algumas das implicações fiscais e outros fatores que os investidores devem considerar antes de implementar essa estratégia nos seus planos de investimento.

Cronograma de Dividendos

No centro da estratégia de captura de dividendos estão quatro datas principais:

  • Data de anúncio: O conselho de administração anuncia o pagamento de dividendos. É a data em que a empresa declara os seus dividendos. Ocorre bem antes do pagamento.
  • Ex-dividend date  (ou ex-data ): O título começa a ser negociado sem o dividendo. Este é o dia limite para o recebimento do dividendo. É também o dia em que o preço das ações geralmente cai de acordo com o valor do dividendo declarado. Os investidores devem comprar a ação antes deste dia crítico.
  • Data de registo: Os atuais acionistas registados receberão um dividendo. Este é o dia em que uma empresa registra quais acionistas são elegíveis para receber o dividendo.
  • Data de pagamento:  Este é o dia em que o dividendo é pago e a empresa emite o pagamento de dividendos

Cronograma de Dividendos

Como funciona a estratégia

Parte do apelo da estratégia de captura de dividendos é sua simplicidade – nenhuma análise fundamental complexa ou gráficos são necessários. Basicamente, um investidor ou negociante compra ações antes da data ex-dividendo e vende as ações na data ex-dividendo ou em qualquer momento posterior. Se o preço da ação cair após o anúncio do dividendo, o investidor pode esperar até que o preço volte ao seu valor original. Os investidores não precisam deter as ações até a data de pagamento para receber o pagamento do dividendo.

Teoricamente, a estratégia de captura de dividendos não deveria funcionar. Se os mercados operassem com uma lógica perfeita, o valor do dividendo seria refletido exatamente no preço da ação até a data ex-dividendo, quando o preço das ações cairia exatamente no valor do dividendo. Como os mercados não operam com tamanha perfeição matemática, isso geralmente não acontece. Na maioria das vezes, um trader captura uma parte substancial dos dividendos, apesar de vender as ações com uma pequena perda após a data ex-dividendo. Um exemplo típico seria uma negociação de ações a $ 20 por ação, pagando um dividendo de $ 1, caindo no preço na data ex-date apenas para $ 19,50, o que permite a um investidor realizar um lucro líquido de $ 0,50, capturando com sucesso metade do dividendo no lucro .

Usando Contratos de Opções

Uma variação da estratégia de captura de dividendos, usada por investidores mais sofisticados, envolve tentar capturar mais do valor total dos dividendos comprando ou vendendo opções que devem lucrar com a queda do preço das ações na ex-date.

A estratégia de captura de dividendos oferece oportunidades contínuas de lucro, pois há pelo menos uma ação pagando dividendos quase todos os dias de negociação. Uma grande participação em uma ação pode ser rolada regularmente para novas posições, capturando o dividendo em cada fase ao longo do caminho. Com um investimento de capital inicial substancial , os investidores podem tirar proveito de rendimentos pequenos e grandes, pois os retornos de implementações bem-sucedidas são compostos com frequência. Embora geralmente seja melhor focar em empresas de grande capitalização de rendimento médio (~ 3%) , a fim de minimizar os riscos associados a empresas menores, ao mesmo tempo em que realiza um pagamento notável.

Os investidores que usam essa estratégia, além de observar as ações tradicionais que pagam mais dividendos, também consideram a captura de dividendos de ações estrangeiras de alto rendimento que são negociadas nas bolsas dos EUA e fundos negociados em bolsas que pagam dividendos.

Exemplo das ações da CocaCola

Como um exemplo histórico para ilustrar a captura de dividendos, em 27 de abril de 2011, as ações da Coca-Cola ( ticker: KO ) eram negociadas a $ 66,52. No dia seguinte, em 28 de abril, o conselho de administração declarou um dividendo trimestral regular de $ 0,47 centavos, e as ações saltaram de $ 0,41 centavos para $ 66,93. 1 Embora a teoria sugira que o salto de preço equivaleria ao valor total do dividendo, a volatilidade geral do mercado desempenha um papel significativo no efeito do preço das ações. Seis semanas depois, em 10 de junho, a empresa era negociada a US $ 64,94. Este seria o dia em que o investidor de captura de dividendos compraria as ações KO.

Em 13 de junho, o dividendo foi declarado e o preço da ação subiu para $ 65,12. 1 Este seria um ponto de saída ideal para o negociante que não apenas se qualificaria para receber o dividendo, mas também obteria um ganho de capital. Infelizmente, esse tipo de cenário não é consistente nos mercados de ações. Em vez disso, está subjacente à premissa geral da estratégia.

Implicações fiscais das estratégias de captura de dividendos

Melhor que ninguém, veja o nosso artigo abaixo sobre a fiscalidade dos dividendos.

Fiscalidade dos Dividendos

Os impostos desempenham um papel importante na redução do benefício líquido potencial da estratégia de captura de dividendos.

Estratégias de captura de dividendos: custos adicionais

Os custos de transação diminuem ainda mais a soma dos retornos realizados. Ao contrário do exemplo da Coca acima, o preço das ações cairá na ex-date, mas não pelo valor total dos dividendos. Se o dividendo declarado for de 50 centavos, o preço das ações pode recuar 40 centavos. Excluindo os impostos da equação, apenas 10 centavos são realizados por ação. Quando os custos de transação para comprar e vender os títulos totalizam $ 25 em ambos os sentidos, uma quantidade substancial de ações deve ser comprada simplesmente para cobrir as taxas de corretagem . Para capitalizar todo o potencial da estratégia, grandes posições são necessárias.

Os ganhos potenciais de uma estratégia de captura de dividendos pura são tipicamente pequenos, enquanto as perdas possíveis podem ser consideráveis ​​se um movimento de mercado negativo ocorrer dentro do período de detenção . Uma queda no valor das ações na ex-date que exceda o valor do dividendo pode forçar o investidor a manter a posição por um longo período de tempo, introduzindo na estratégia o risco sistemático e específico da empresa . Movimentos de mercado adversos podem eliminar rapidamente quaisquer ganhos potenciais dessa abordagem de captura de dividendos. A fim de minimizar esses riscos, a estratégia deve ser focada nas explorações de curto prazo de grandes blue-chip empresas.

Conclusão

As estratégias de captura de dividendos fornecem uma abordagem de investimento alternativo para investidores que buscam rendimento. Os proponentes da hipótese do mercado eficiente afirmam que a estratégia de captura de dividendos não é eficaz. Isso ocorre porque os preços das ações aumentarão na quantidade do dividendo em antecipação à data de anúncio, ou porque a volatilidade do mercado, os impostos e os custos de transação mitigam a oportunidade de obter lucros sem risco. Por outro lado, essa técnica é frequentemente usada de forma eficaz por gerentes de portfólio ágeis como um meio de obter retornos rápidos.

Os investidores que consideram a estratégia de captura de dividendos devem estar cientes das taxas de corretagem, do tratamento tributário e de quaisquer outras questões que possam afetar a lucratividade da estratégia. Não há garantia de lucro. Na verdade, se o preço das ações cair drasticamente depois que um negociante adquire ações por motivos completamente não relacionados a dividendos, o negociante pode sofrer perdas substanciais.

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