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Qual é a diferença entre Market Maker, ECN e STP?

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Quando começa a operar no Forex é comum se deparar com dúvidas, por exemplo: qual a diferença entre os diferentes tipos de corretora? Neste artigo explicaremos qual é a diferença entre Corretora Market Maker, STP ou ECN.

Corretora Market Maker, STP ou ECN: diferenças

Para começar, é importante saber que, com base na forma como operam, as corretoras se enquadram em duas categorias:

  1. Dealing desk ou market maker que são aquelas que estabelecem o preço de compra/venda de um ativo, com base no preço de mercado (mas não necessariamente o mesmo). 
  2. Sem dealing desk, ou seja, não operam nenhum tipo de intervenção de preço, mas atuam como puro ou quase corretora. As corretoras STP e ECN fazem parte desta segunda categoria.

Neste artigo nos concentrar nas corretoras ECNSTP e Market Maker (formadores de mercado) e, além disso, compararemos corretoras ECN e STP vs Market Maker.

ECN , STP e Market Maker: o que são?

Para estabelecer a diferença, primeiro aprenderemos sobre ECN e STP, bem como sobre Market Maker (formadores de Mercado).

ECN

ECN ( Electronic Communication Network ) é um estilo de trading preferido pelas corretoras entre os traders forex . Em outras palavras, ECNs são redes que conectam compradores e vendedores de moedas. Portanto, uma verdadeira corretora ECN é aquela que permite o acesso ao mercado interbancário (principal mercado de negociação) e permite que veja os preços reais de outras partes do outro lado da sua negociação, para que a suas ordens possam interagir com aquelas de outros traders com grande transparência.

Além disso, as melhores corretoras ECN cotam o preço de oferta mais alto com o preço de venda mais baixo e oferecem o melhor spread possível. No entanto, as corretoras ECN têm taxas altas devido aos grandes volumes necessários e mesmo as melhores corretoras ECN não podem oferecer microlotes aos seus clientes.

No entanto, uma corretora ECN conecta os utilizadores dentro dessa rede para que possam negociar ativos diretamente com os mercados financeiros. As corretoras ECN STP Forex oferecem alta velocidade, eficiência sem interferência e uma excelente combinação de spreads baixos e algumas das velocidades de execução mais rápidas do setor.

As suas vantagens são:

  • Alta transparência.
  • Os corretores ECN não podem negociar contra seus clientes, portanto, não há conflito de interesses.
  • Acesso direto ao mercado com a vantagem de maior liquidez.
  • Sem recargas.
  • As transações serão concluídas e a confirmação estará disponível imediatamente.
  • As negociações permanecem não identificadas nas plataformas ECN , o que ajuda os traders a executar negociações que refletem as condições reais do mercado.

Desvantagens das corretoras ECN

  • Alta comissão fixa em cada transação.
  • Um grande depósito é necessário para abrir uma conta de negociação e começar a negociar.
  • Difícil calcular os níveis de stop-loss devido a spreads variáveis.
  • A plataforma de negociação não é fácil de usar.
  • O cumprimento não é garantido, especialmente quando os pedidos ainda estão pendentes antes dos grandes anúncios económicos.

STP

STP significa straight-through processing; uma corretora STP passa todas ou algumas das negociações de um cliente diretamente para os provedores de liquidez para execução. Além disso, por terem algumas operações internas, os corretores STP criam um mercado para essas operações, desempenhando assim também o papel de market maker É, portanto, um “híbrido” entre um STP e um formador de mercado.

As corretoras STP diferem dos traders com base no seu comportamento de negociação e no tamanho das suas contas de trading. Não há conflito de interesse se a corretora STP direcionar todas as negociações para provedores de liquidez. 

Além disso, as corretoras STP são consideradas transparentes, não cobram comissões nas contas STP, mas as corretoras STP ganham dinheiro com spreads.

As vantagens do STP são:

  • Spreads fixos e variáveis ​​estão disponíveis .
  • Atendimento mais rápido e melhor dos pedidos dos clientes.
  • Os clientes têm a liberdade de evitar cotações.
  • Menos risco do que outros tipos de corretores .
  • Fornecer tendências de mercado em tempo real.

Quanto às desvantagens das corretoras STP, encontrará:

  • Um preço pode mudar em segundos.
  • Maior conflito de interesses.

Market Maker

Uma corretora Market Maker não atua como intermediário entre o trader e o mercado, mas opera como se fosse o próprio mercado; neste caso, faz cotações semelhantes às do mercado real e, ao receber uma ordem, assume uma posição oposta, atuando como contraparte do seu cliente.

Além disso, as ordens que a corretora Market Maker recebe dos clientes são quase totalmente gerenciadas internamente: muitas posições serão compensadas entre si, sendo de sinal contrário, enquanto, para equilibrar os riscos das restantes, a corretora pode, por sua vez, recorrer ao mercado interbancário.

No entanto, as vantagens das contas Market Maker são:

  • Comissões zero, pois o lucro da corretora é resultado do spread.
  • Spreads estáveis, mas mais amplos. Os spreads são geralmente mais amplos do que os das corretoras ECN , porque este é essencialmente o lucro dos formadores de mercado. 
  • Menos capital: o depósito mínimo com uma corretora é geralmente fixo em 50, 100 ou no máximo 200 euros.
  • Quase nenhum risco de ordens não executadas, como o corretor é a contraparte da negociação, não há risco de que a negociação não seja fechada.
  • Maior alavancagem.

No entanto, as desvantagens do Formador de Mercado são:

  • Os preços de compra/venda quase nunca são os melhores. Isso acontece porque um corretor Market Maker propõe “os seus” preços ao trader. 
  • Tem spreads mais amplos
  • Execução da ordem em menos tempo.
  • Estratégias de especulação são proibidas.

Diferenças entre ECN, STP e Market Maker

Finalmente, as diferenças entre ECN e STP ou MT4 STP vs ECN são:

  • As corretoras ECN ganham em taxas e comissões, a principal diferença entre corretoras ECN e corretoras STP. Como nas contas ECN os traders forex são cobrados uma comissão fixa para abertura e fechamento de negociações, enquanto os spreads dependem dos preços dos provedores de liquidez.
  • Além disso, outra diferença das corretoras ECN é que as corretoras STP podem negociar contra os seus clientes, uma situação propensa a conflitos de interesse.
  • Em outras palavras, a corretora ECN sempre oferece o melhor bid (preço bid) e melhor ask (preço ask) de todos os seus provedores de liquidez, ou seja, o menor spread corretora STP oferece o cliente o melhor Bid (preço de oferta) e o melhor Ask (preço de venda) separadamente, ou seja, o corretor selecionará o Bid mais alto de todos os seus provedores de liquidez e o Ask mais baixo de todos os seus provedores de liquidez. Outra diferença entre as duas é que no ECN podemos ver a profundidade do mercado, enquanto em STP não podemos.

Quanto à diferença entre ECN ou STP Broker e Market Maker, conforme mencionado no início do artigo, as corretoras ECN ou STP operam sem dealing desk, enquanto os Market Makers o fazem.

Resumem das diferenças entre Market Makers, ECN e STP

Market MakersECNSTP
VantagensExecução instantâneaPreços diretos do mercado cambial interbancárioOs preços são idênticos às taxas de câmbio interbancárias:
Spreads fixosOferece os spreads mais apertadosOs seus spreads são menores do que os oferecidos pelos formadores de mercado
Ampla gama de alavancagensNão opera contra o traderOferecem uma ampla gama de alavancagem
Sem taxas de rolloverPermitem negociar em qualquer condição de mercado sem restriçõesRequisitos de capital de entrada inicial mais baixos
Aceitam todos os tipos de estratégiasPermitem que use todos os tipos de estratégias
DesvantagensOs preços podem diferir (ligeiramente na maioria dos casos) do mercado interbancário.Spreads dinâmicosSpreads dinâmicos
Existe o risco de a corretora falir se a mesa de negociação não for gerenciada adequadamente.Pode haver requotes e rejeições de ordensÀs vezes, cobram comissões por cada negociação com base no volume
Geralmente não aceitam estratégias de scalpingA alavancagem é geralmente limitadaHá também taxas de rollover
Os spreads geralmente são mais altosCobram comissões por cada negociação com base no volume
A liquidez pode ser baixa nos momentos em que a corretora não consegue encontrar contrapartes para uma ordem.
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