Como investir em prata em 2025: guia completo

O investimento em ouro tem estado em destaque — nos últimos três anos, valorizou-se mais de 100% em dólares. Mas sabias que o preço da prata também subiu cerca de 80% nos últimos meses?

Se chegaste tarde à impressionante valorização do ouro, que tem vindo a bater recordes quase todos os meses, neste artigo explico-te por que motivo a chamada “ouro do povo” ainda pode ter margem para crescer. E, claro, falo-te também das várias formas que tens ao teu alcance para começares a investir em prata.

Este artigo não deve ser considerado aconselhamento de investimento. É meramente informativo e educacional.

Porque é que a prata poderá regressar aos máximos históricos?

Nos últimos 18 meses, a onça de prata valorizou-se cerca de 80%, depois de quase cinco anos em que o preço se manteve praticamente estagnado, até atingir níveis que já não se viam há décadas.

Preço da prata | Fonte: InvestirEmOuro.

É verdade que ainda está algo distante dos máximos históricos de cerca de 49 USD por onça, registados — de forma muito pontual — no início dos anos 80, e que voltou a aproximar-se por volta de 2011.

E é precisamente esse o primeiro sinal positivo que nos mostra que ainda podemos estar a tempo. Enquanto o ouro tem vindo a ultrapassar os seus próprios recordes praticamente mês após mês, a prata ainda não conseguiu superá-los, embora tudo indique que poderá vir a consegui-lo.

No entanto, os ativos não sobem apenas com base em dados históricos ou estatísticos. O que realmente sustenta uma valorização são os fundamentos. Por isso, vejamos três razões que estão por detrás do atual rally da chamada “ouro dos pobres” e que poderão levá-la, eventualmente, a ultrapassar os máximos históricos dos anos 80.

Défice na produção de prata

Se calhar estás a pensar: mais uma matéria-prima com problemas de escassez… conta-me algo novo.

Mas neste caso, é mesmo verdade. Segundo um estudo recente do The Silver Institute, o mercado da prata tem registado, há quase cinco anos consecutivos, um défice entre a procura anual e a produção efetiva. E tudo aponta para que 2025 termine da mesma forma.

Fonte: The Silver Institute

E a que se deve este aumento tão repentino? Se reparares, durante toda a década anterior, a oferta e a procura estiveram relativamente equilibradas. Então, o que mudou?

Essencialmente, o crescimento exponencial da procura de prata como matéria-prima essencial na indústria, em especial no sector das energias renováveis. A prata é um condutor altamente eficiente, o que a torna indispensável em painéis solares, veículos elétricos, e tecnologia de ponta (IA, 5G, semicondutores, etc.).

E todos conhecemos o impulso, sobretudo nos países da OCDE, para instalar parques solares, comprar carros elétricos e desenvolver soluções baseadas em inteligência artificial.

Os grandes investidores já começaram a mexer-se

Como seria de esperar, a palavra “escassez” funciona como um verdadeiro chamariz para o capital institucional.

O maior ETF do mundo com cobertura física de prata, o iShares Silver Trust (SLV), detém atualmente mais de 490 milhões de onças guardadas em cofres em Londres. Só entre julho e agosto de 2025, o fundo adicionou mais de 14 milhões de onças — cerca de 3% de aumento em apenas dois meses.

Este aumento do apetite por parte dos investidores institucionais fez com que, entre 2024 e o que vai de 2025, o SLV valorizasse 14% em termos anuais, superando não só outros ETFs ligados ao ouro como também o próprio índice S&P 500.

Quando capitais desta dimensão entram no mercado, não só pressionam ainda mais a oferta disponível, como também transmitem um sinal claro de confiança ao restante mercado.

Para agravar ainda mais esta escassez, os inventários certificados pela LBMA (London Bullion Market Association) encontram-se nos níveis mais baixos dos últimos seis anos, reduzindo ainda mais a disponibilidade de prata e reforçando o tom especulativo e tendencialmente altista deste movimento.

Fonte: LBMA

Neste contexto, cada nova compra em grande escala funciona como um catalisador adicional: acelera o rally da prata e atrai traders e investidores particulares que não querem ficar de fora.

Uma diferença histórica que tende a corrigir-se

Por fim, há um terceiro ponto relevante: o rácio ouro/prata (conhecido como gold-to-silver ratio) atingiu, em maio de 2025, um nível historicamente elevado, ultrapassando a barreira psicológica de 100 para 1. Isto significa que seriam necessárias mais de 100 onças de prata para comprar apenas uma onça de ouro.

Historicamente, este rácio costuma variar entre 35 e 60. Assim, atingir estes níveis extremos acendeu o alerta entre os investidores, que veem aqui uma potencial oportunidade de reequilíbrio.

Fonte: The Silver Institute

Porquê? Porque, sempre que este rácio se afasta tanto da média histórica, tende a haver uma correção nos meses seguintes. A prata recupera parte do terreno face ao ouro — não apenas por análise técnica, mas também por uma questão de percepção de valor relativo. Se o ouro já subiu muito e a prata ficou para trás, os grandes investidores ajustam os seus portefólios para aproveitar o diferencial.

Atualmente, o rácio está em torno das 88 vezes, o que continua a sugerir que o ouro poderá estar sobrevalorizado em relação à prata. Posto de outra forma: para que o rácio volte à média histórica, ou o preço do ouro terá de cair (algo pouco provável a curto prazo), ou o preço da prata terá de continuar a subir.

Como investir em prata a partir de Portugal

Agora que já vimos não só as razões por detrás do actual movimento de valorização da prata, mas também os motivos pelos quais o preço deste metal precioso poderá continuar a subir, vejamos de seguida as principais formas de ganhar exposição ao ativo.

Comprar ações de empresas ligadas à prata em bolsa

Investir em ações de empresas do sector da prata é uma das formas mais directas de exposição. Dentro deste universo, é possível distinguir dois tipos principais de negócios, com modelos operacionais bastante distintos:

• Empresas mineiras “puras”
• Empresas de royalties (ou direitos sobre produção)

Investir em empresas mineiras de prata

Investir em empresas mineiras de prata significa, essencialmente, participar indirectamente na exploração e operação de minas com reservas conhecidas deste metal. No entanto, é importante referir que existem muito poucas empresas cotadas cuja actividade principal seja exclusivamente a prata. Em muitos casos, são empresas mineiras de ouro que também extraem prata como subproduto.

De acordo com os dados mais recentes, apenas cerca de 30% da prata disponível no mercado provém de empresas cuja actividade principal é a sua extracção. Isto torna estas empresas mais difíceis de encontrar e, normalmente, mais arriscadas. A actividade mineira, especialmente centrada num único metal, exige elevados níveis de investimento e está sujeita a grande volatilidade. Apesar disso, pode oferecer retornos significativos, sobretudo em fases de valorização do mercado.

Investir em prata através de empresas de royalties

Uma alternativa às empresas mineiras são as chamadas empresas de royalties. Estas entidades não exploram minas directamente, mas financiam projectos mineiros em troca de uma percentagem futura da produção ou dos lucros.

Embora os lucros potenciais neste modelo sejam, em geral, mais baixos do que nas empresas mineiras, o risco associado também tende a ser menor. Antes de apoiar financeiramente uma mina, estas empresas fazem uma análise rigorosa da viabilidade económica e geológica do projecto.

Quer optes por empresas mineiras quer por empresas de royalties, estás a assumir um risco superior ao de outras formas de investimento em prata, como fundos ou ETFs. Isto significa que existe a possibilidade de obter retornos mais elevados, mas também perdas mais acentuadas.

Dentro destas duas abordagens, o modelo baseado em royalties pode, para muitos investidores, representar uma opção mais equilibrada entre risco e retorno.

Alguns exemplos de empresas cotadas no sector da prata

Empresa	Ticker	ISIN
MAG Silver Corp	MAG.TO	CA55903Q1046
First Majestic Silver Corp.	FR.TO	CA32076V1031
Wheaton Precious Metals	WPM	CA9628791027
Pan American Silver	PAAS	CA6979001089
Coeur Mining	CDE	US1921085049

Onde comprar ações de empresas ligadas à prata

Se quiseres investir em empresas mineiras ou de royalties cotadas em bolsa, podes fazê-lo através de várias corretoras que dão acesso aos mercados internacionais.

Por exemplo, a Lightyear permite comprar e vender ações de empresas como a Wheaton Precious Metals ou a Pan American Silver de forma simples, com comissões competitivas.

Nota: Esta menção é apenas informativa. Não constitui uma recomendação de investimento. Avalia sempre as tuas opções e o teu perfil de risco antes de investir.

Como investir em prata através de ETFs?

Os ETCs e ETFs de prata são fundos cotados em bolsa que procuram replicar o desempenho do preço deste metal precioso. Na verdade, muitos investidores consideram os ETFs/ETCs uma das formas mais práticas de investir em prata, graças à simplicidade destes instrumentos, às suas comissões reduzidas e ao menor risco associado ao armazenamento físico.

Uma das opções mais interessantes é o ETC WisdomTree Core Physical Silver (ISIN: JE00BQRFDY49), que oferece exposição directa ao preço spot da prata. Este produto é totalmente garantido por prata física, armazenada sob custódia do HSBC, em conformidade com os padrões da LBMA (Good Delivery).

Principais características

• Nome e ticker: WisdomTree Core Physical Silver (JE00BQRFDY49)
• Rentabilidade desde o lançamento: +32%
• Distribuição de dividendos: Não. Trata-se de um fundo de acumulação
• TER (Total Expense Ratio): 0,19%
• Volatilidade (últimos 12 meses): +23,7%

Este ETC utiliza replicação física completa, o que significa que cada unidade representa uma fracção real de prata física, com localização e certificados devidamente identificados. Não recorre a derivados. Desde o seu lançamento, em agosto de 2024, registou uma valorização de cerca de 30%, muito próxima da evolução do próprio metal.

Actualmente, este produto gere mais de 268 milhões de euros em activos, o que o torna um dos maiores ETCs de prata disponíveis no mercado europeu.

Outros ETFs e ETCs de prata a considerar

Nome do fundo	Ticker	ISIN
Invesco Physical Silver	8PSB	IE00B43VDT70
WisdomTree Physical Silver	PHAG	JE00B1VS3333
Xtrackers Physical Silver EUR Hedged ETC	XAD2	DE000A1EK0J7
iShares Physical Silver ETC	PPFD	IE00B4NCWG09

Onde comprar ETFs de prata

Para quem prefere investir em prata através de ETFs ou ETCs, existem várias plataformas que permitem adquirir este tipo de produtos de forma simples e acessível.

Uma das opções disponíveis é a Trade Republic, que oferece acesso a diversos ETFs ligados à prata e a outras matérias-primas, incluindo produtos de emissores como a WisdomTree e a iShares.

Na Trade Republic, é possível começar a investir a partir de apenas 1 € e configurar planos de investimento automáticos.

Esta menção é meramente informativa e não constitui uma recomendação de investimento. Antes de investir, analisa sempre o produto, as comissões associadas e o teu perfil de risco.

Invertir en plata a través de derivados

Investir em prata através de instrumentos derivados pode ser uma opção interessante, pois oferece aos investidores um elevado grau de flexibilidade. Esta abordagem permite especular sobre os movimentos do preço da prata — tanto em fases de subida como de descida — utilizando futuros, opções ou, como veremos de seguida, as opções barreira da IG.

Este instrumento é um derivado financeiro que incide sobre vários activos subjacentes (índices, divisas, matérias-primas, etc.), entre os quais se inclui a prata, através do contrato spot Silver/USD Future. Vejamos como funciona.

Elemento	Definição	Exemplo
Direção	Alcista (call barreira) ou baixista (put barreira).	Alcista (entrada com um preço actual de 3915 na IG ou 39,15 USD/oz)
Knockout	Se o preço da prata atingir esse nível, a posição é encerrada automaticamente e perdes apenas o prémio pago.	3694 pontos (perda máxima de 442 USD)
Stop	O custo inicial é reduzido, o que multiplica a exposição.	Não utilizo, porque já tenho o nível de Knockout definido
Limite (take profit)	É o take profit: a operação é encerrada quando atinge o lucro previamente definido.	4578 ou 45,78 USD/oz (o que me dá uma relação risco-benefício de 3:1)

Corretora que permite negociar derivados de prata

Uma opção que pode ser útil para dar contexto ao leitor é a corretora Pepperstone:

A Pepperstone disponibiliza instrumentos derivados como CFDs sobre prata.

Esta corretora encontra-se regulada em várias jurisdições de referência, o que representa um grau adicional de confiança para muitos utilizadores.

Oferece ainda diferentes tipos de conta e várias plataformas de negociação, como a MetaTrader 4, MetaTrader 5, cTrader, bem como uma plataforma própria e integrações com ferramentas de análise técnica.

No que diz respeito aos custos, apresenta spreads competitivos em metais preciosos e outras matérias-primas. No entanto, podem aplicar-se custos de swap (financiamento) caso mantenhas posições abertas durante a noite.

Nota: Esta menção tem fins exclusivamente informativos e não constitui uma recomendação de investimento. É fundamental analisar os termos da corretora, os custos envolvidos e garantir que a estratégia adoptada é compatível com o teu perfil de risco.

Investir em lingotes ou moedas de prata

E, como não poderia deixar de ser, também tens à disposição a opção mais tradicional de todas: comprar prata física, seja sob a forma de lingotes ou moedas.

No entanto, esta forma de investimento tem perdido popularidade ao longo do tempo, uma vez que deixou de ser tão rentável como antigamente, sobretudo devido ao aumento dos custos associados ao armazenamento da prata física, bem como ao encarecimento das próprias transacções.

Como consequência, os métodos de investimento indirecto — através de ETFs, ações, fundos indexados, entre outros — têm vindo a ganhar cada vez mais adeptos. Ainda assim, há investidores que continuam a preferir comprar prata física, sobretudo por questões de segurança ou de posse directa do activo.

Se esse for o teu caso, podes fazê-lo de várias formas:

• Empresas especializadas em metais preciosos — como, por exemplo, a Degussa, uma das mais reconhecidas.
• Serviços de compra e armazenamento — onde a prata é guardada por terceiros em cofres certificados.
• Compra de joias ou moedas de prata — embora estas opções possam ter valor adicional (numismático ou estético) que nem sempre reflecte o valor do metal.

Fundos de investimento com exposição à prata

Os fundos de investimento são outra alternativa para quem pretende investir em prata. Contudo, ao contrário dos ETFs ou ETCs, não é fácil encontrar fundos especializados exclusivamente neste metal, já que a maioria dos fundos tende a ser bastante diversificada.

Na prática, isto significa que muitos desses fundos combinam a prata com outros metais preciosos, como ouro, platina ou paládio.

Além disso, é importante referir que os custos de gestão associados aos fundos de investimento costumam ser mais elevados do que os praticados nos ETFs.

Consulta este artigo onde exploramos formas diversas de começar a investir com apenas 1.000 euros: Em que investir 1.000 euros?

Por que razão investir em prata?

Agora que já vimos as razões pelas quais a prata se aproxima de máximos históricos, bem como as diferentes formas de te expores ao activo, vejamos os fundamentos que continuam a tornar a prata um activo de investimento relevante:

• A prata é considerada um activo-refúgio em tempos de incerteza.
• Tem diversas aplicações industriais, especialmente nas energias renováveis e tecnologia.
• É um activo físico — não pode ser pirateado ou apagado digitalmente.
• Apresenta baixa correlação com os ciclos económicos tradicionais.
• É mais acessível do que o ouro (pelo menos por agora).

O que é melhor: investir em prata ou em ouro?

Independentemente de estarmos a falar de investir em ouro ou em prata, no essencial estamos a referir-nos a reservas de valor que visam preservar o capital no longo prazo, uma vez que se trata de ativos cuja oferta é limitada.

Historicamente, ambos os metais comportaram-se como ativos de refúgio em períodos de inflação, devido às suas propriedades intrínsecas: escassez, durabilidade, resistência, divisibilidade, homogeneidade e dificuldade de falsificação.

Quanto à questão colocada, é verdade que o ouro tem sido tradicionalmente encarado como a principal reserva de valor. De facto, mesmo depois de os bancos centrais terem deixado de indexar oficialmente as suas moedas ao ouro, este continua a ser acumulado como reserva real de valor para cobrir parte da base monetária. Esta prática ajudou a impulsionar o preço do ouro em mais de 600% nos últimos 25 anos.

Contudo, uma das principais diferenças entre o ouro e a prata, do ponto de vista do investidor, reside no facto de a prata ter uma utilização industrial muito mais significativa do que o ouro. Por esse motivo, a prata deve ser encarada não apenas como metal precioso, mas também como matéria-prima industrial.

Essa dualidade de funções explica as grandes discrepâncias históricas entre os valores de mercado do ouro e da prata: por um lado, o ouro tem servido como proteção contra a inflação, mantendo-se como uma moeda internacional estável e com baixa volatilidade; por outro lado, a prata, embora com uma forte procura industrial, não tem conseguido proteger o poder de compra de forma tão eficaz e apresenta níveis de volatilidade mais elevados.

Ainda assim, a prata pode desempenhar um papel relevante, não apenas como metal precioso ou reserva de valor, mas também como instrumento de cobertura com custos geralmente mais reduzidos face ao ouro.

Como se pode observar no gráfico acima, apesar das flutuações do preço da prata (neste caso, por onça), este metal continua a ser mais acessível em termos de preço do que o ouro. Por essa razão, por vezes a prata tem sido referida como “o ouro dos pobres”.

Em qualquer dos casos, falamos de ativos físicos que, ao contrário de ativos digitais ou plataformas online, não estão sujeitos a riscos como o hacking, oferecendo assim uma camada adicional de segurança.

Mais informação: Como investir em metais preciosos?

Investir em prata é rentável? | Perspetivas

Investir em prata pode revelar-se rentável, embora o seu comportamento seja bastante particular no contexto dos metais preciosos. Ao contrário do ouro, que é maioritariamente utilizado como reserva de valor, a prata desempenha um duplo papel: é simultaneamente um ativo de refúgio e uma matéria-prima com ampla utilização industrial.

Este caráter híbrido faz com que a sua cotação dependa não só de fatores financeiros, como a política monetária ou a inflação, mas também da evolução de setores como a energia solar, os veículos elétricos ou a eletrónica avançada. Esta combinação de fatores contribui para uma maior volatilidade, amplificando os movimentos de subida, mas também os de descida.

Tal como referido anteriormente, a rentabilidade da prata tem sido marcada por grandes ciclos históricos. Em períodos de forte pressão inflacionista ou de perda de confiança nas moedas fiduciárias, o preço da prata tende a valorizar-se significativamente, como aconteceu em 2011 e, mais recentemente, em 2020. No entanto, também houve períodos prolongados de estagnação, durante os quais o ouro teve um desempenho relativamente mais estável. Por este motivo, há quem defenda que a prata não deve ser encarada como um substituto do ouro, mas sim como um complemento que poderá apresentar maior potencial de valorização em determinados contextos, embora também acarrete riscos mais elevados.

Assim, a rentabilidade da prata dependerá, entre outros fatores, da conjugação de três elementos fundamentais:

• Persistência do défice de produção face a uma procura industrial crescente;
• Atração por ativos reais como forma de proteção contra a dívida e a inflação;
• Desvalorização relativa face ao ouro, refletida na evolução da ratio ouro/prata.

Caso estas condições se mantenham, a prata poderá continuar a gerar retornos interessantes a médio e longo prazo, podendo até recuperar os máximos históricos observados nas décadas de 1980 e 2010. No entanto, trata-se de uma classe de ativos que exige paciência, gestão de risco e uma visão estratégica de longo prazo, não sendo geralmente adequada a abordagens de curto prazo.

Quer através da compra de lingotes ou moedas, quer por via da exposição a instrumentos financeiros (como ações de empresas do setor, fundos temáticos ou ETFs), a prata pode ser considerada por quem procura ativos com utilidade industrial e tradição como reserva de valor.

FAQs sobre investir em prata