Exchange sem licença MiCA: o que pode mudar em Portugal?
Se opera com criptomoedas a partir de Portugal, é possível que já se tenha perguntado o que poderá acontecer à sua exchange a partir de 1 de julho de 2026. Com o fim do período transitório do regulamento MiCA, o setor dos criptoativos entra numa nova fase, em que o enquadramento regulatório de cada plataforma passa a ter um peso ainda maior.
Na prática, o estatuto regulatório de cada exchange poderá condicionar diretamente a possibilidade de continuar a utilizá-la. A partir de 1 de julho de 2026, os utilizadores poderão encontrar dois grandes grupos de plataformas:
Exchanges com licença MiCA: plataformas autorizadas ao abrigo do regulamento europeu, supervisionadas por uma autoridade competente da União Europeia e sujeitas a requisitos específicos sobre custódia de fundos, transparência de comissões, gestão de risco e procedimentos em caso de problemas operacionais.
Exchanges sem licença MiCA: plataformas que, caso não obtenham a autorização necessária, poderão ter de deixar de prestar serviços a clientes da União Europeia. Nesses casos, os utilizadores poderão ser obrigados a levantar ou transferir os seus fundos para uma entidade autorizada.
Neste artigo explicamos o que é a licença MiCA, que exchanges podem estar numa situação regulatória incerta e que plataformas autorizadas, como Finst e Coinbase, podem ser analisadas por utilizadores em Portugal.
Aviso importante: a situação regulatória das exchanges pode mudar rapidamente. Uma plataforma que hoje não consta como autorizada pode obter licença mais tarde. Por isso, antes de tomar qualquer decisão, é aconselhável consultar o registo oficial de CASP autorizados da ESMA e a informação disponibilizada pelas autoridades competentes em Portugal. Este artigo reflete a informação disponível em junho de 2026, tem caráter exclusivamente informativo e não constitui aconselhamento financeiro nem recomendação de investimento. Artigo patrocinado.
O que é a licença MiCA?
O MiCA, sigla de Markets in Crypto-Assets, é o regulamento europeu que cria um quadro comum para o mercado dos criptoativos na União Europeia. O objetivo é substituir regras nacionais dispersas por um regime uniforme aplicável aos Estados-Membros da UE.
O regulamento é aplicável desde 30 de dezembro de 2024 e estabelece regras para a emissão, oferta pública e negociação de criptoativos, bem como para a atividade dos prestadores de serviços de criptoativos, conhecidos como CASP.
Para uma exchange operar legalmente na UE, deve obter autorização enquanto prestador de serviços de criptoativos. Depois de concedida, essa autorização pode funcionar através do chamado “passaporte europeu”, permitindo à entidade prestar serviços noutros países do Espaço Económico Europeu.
A licença MiCA implica vários requisitos, incluindo:
- separação entre os fundos dos clientes e os fundos da própria empresa;
- regras de governação e organização interna;
- controlos de prevenção do branqueamento de capitais;
- informação mais clara sobre comissões, riscos e condições de utilização;
- procedimentos de gestão de risco;
- planos de atuação em caso de encerramento ou problemas operacionais.
Apesar deste enquadramento, os criptoativos continuam a envolver riscos relevantes. O Banco de Portugal alerta que estes ativos são voláteis e estão sujeitos a riscos tecnológicos, operacionais e de cibersegurança, podendo existir perda total do capital investido.
O que acontece a partir de 1 de julho de 2026?
As entidades que já prestavam serviços antes de 30 de dezembro de 2024 puderam beneficiar de um regime transitório. No entanto, esse regime não pode ir além de 1 de julho de 2026. A ESMA esclarece que os prestadores de serviços de criptoativos que operavam ao abrigo de regras anteriores podem continuar até ao fim do período transitório aplicável, até receberem autorização ou até esta ser recusada, consoante o que ocorrer primeiro.
Na prática, isto significa que uma exchange sem autorização MiCA poderá ter de deixar de prestar serviços a clientes da UE depois dessa data. A ESMA também alertou que nem todos os prestadores estarão autorizados após 1 de julho de 2026 e recomenda aos utilizadores que confirmem se a entidade com que operam consta no registo MiCA da ESMA.
Que exchanges podem ficar em risco sem licença MiCA?
Este ponto deve ser lido com cautela. A ausência de uma licença num determinado momento não significa necessariamente que a plataforma ficará excluída de forma definitiva. Algumas exchanges podem ter pedidos em curso, alterar a sua estrutura europeia ou obter autorização posteriormente.
Ainda assim, as plataformas que não tenham uma entidade autorizada na UE podem enfrentar limitações ou ter de suspender a prestação de serviços a clientes europeus.
| Exchange | Situação regulatória indicada no artigo original | Possível impacto |
| Binance | Pedido em vários Estados; ainda sem confirmação no registo da ESMA no texto original | Situação a verificar antes do fim do prazo |
| Bitget | Pedido apresentado na Áustria, segundo o texto original | Poderá depender da concessão da autorização |
| KuCoin | Não consta entidade regulada na UE no texto original | Possível limitação de serviços na UE |
| Gate.io | Sem autorização europeia confirmada no texto original | Possível limitação de serviços na UE |
| MEXC | Sem presença regulada confirmada na UE no texto original | Possível limitação de serviços na UE |
| HTX | Sem autorização MiCA confirmada no texto original | Possível limitação de serviços na UE |
| Bitfinex | Fora do enquadramento regulado de retalho europeu no texto original | Situação a acompanhar |
| BingX | Sem entidade europeia autorizada confirmada no texto original | Possível limitação de serviços na UE |
| Phemex | Sem entidade europeia autorizada confirmada no texto original | Possível limitação de serviços na UE |
| Bitmart | Sem entidade europeia autorizada confirmada no texto original | Possível limitação de serviços na UE |
| CoinEx | Sem entidade europeia autorizada confirmada no texto original | Possível limitação de serviços na UE |
| Poloniex | Sem entidade europeia autorizada confirmada no texto original | Possível limitação de serviços na UE |
| WhiteBIT | Sem autorização MiCA confirmada no texto original | Situação a acompanhar |
| LBank | Sem entidade europeia autorizada confirmada no texto original | Possível limitação de serviços na UE |
E se uma exchange obtiver a licença depois de 1 de julho de 2026?
A falta de autorização nessa data não significa, por si só, uma exclusão permanente. Se uma exchange obtiver a licença MiCA posteriormente, poderá voltar a prestar serviços a clientes da UE a partir do momento em que esteja autorizada.
O que não poderá fazer é continuar a operar normalmente durante o período em que não tem autorização. Nesse intervalo, poderá ter de aplicar um plano de encerramento ou de migração ordenada dos clientes. A ESMA refere que as autoridades nacionais devem verificar a existência de planos de encerramento ordenado para CASP não autorizados e atuar contra a prestação não autorizada de serviços após o fim do período transitório.
Assim, se a Binance não conseguir obter a licença MiCA dentro do prazo, isso poderá levar a limitações na utilização da plataforma por clientes da União Europeia. Num cenário deste tipo, os fundos poderiam ficar sujeitos a restrições operacionais, permitindo sobretudo o levantamento ou a transferência dos ativos para outra entidade.
Ainda assim, não convém assumir desde já um encerramento definitivo. Atualmente, a Binance opera com uma estrutura composta por uma plataforma global e entidades locais. Poderá acontecer que uma entidade europeia autorizada permita continuar a prestar serviços na União Europeia, através da migração dos utilizadores para essa filial regulada.
O que devem fazer os utilizadores em Portugal?
Os utilizadores em Portugal devem confirmar se a plataforma que utilizam está autorizada ao abrigo do MiCA e qual é a entidade legal que presta efetivamente o serviço.
Convém verificar:
- se a exchange consta no registo MiCA da ESMA;
- se a entidade contratual está localizada na UE;
- se existe comunicação oficial da plataforma sobre a migração para uma entidade europeia autorizada;
- que condições se aplicam ao levantamento, transferência ou custódia dos criptoativos;
- que riscos continuam a existir, mesmo com regulação.
Esta verificação é especialmente importante porque algumas marcas internacionais operam através de várias entidades legais. Uma marca conhecida pode ter uma entidade autorizada na UE e, ao mesmo tempo, outras entidades fora da UE que não beneficiam das mesmas proteções regulatórias.
Exchanges com licença MiCA para analisar em Portugal
Neste artigo destacamos duas exchanges com licença MiCA — Finst e Coinbase — como exemplos de plataformas reguladas que podem ser analisadas por utilizadores em Portugal. Caso pretenda comparar mais opções, pode consultar o nosso artigo sobre as melhores exchanges de criptomoedas.
Finst
A Finst é uma exchange neerlandesa que, segundo o artigo original, obteve autorização MiCA através da AFM, a autoridade dos Países Baixos, em julho de 2025. Essa autorização permite-lhe operar na UE através do passaporte europeu.
A plataforma apresenta uma estrutura centrada em custos simples e transparência de comissões. O artigo original refere uma comissão fixa de 0,15%, sem spread adicional, bem como acesso a mais de 340 criptoativos, cestas temáticas e programas de staking.
A Finst pode ser analisada por utilizadores que valorizem uma estrutura de comissões simples e uma entidade regulada no Espaço Económico Europeu.
- Regulação MiCA: AFM, Países Baixos.
- Proof of Reserves: Sim, segundo o artigo original.
- Custódia: segregação 1:1 através da Fireblocks.
- Número de criptoativos: mais de 340.
- Comissões: 0,15% fixa, segundo o artigo original.
- Outros serviços: staking, Bundles e conta em euros.
Coinbase
A Coinbase é uma das exchanges mais conhecidas a nível internacional e está cotada no Nasdaq. Segundo o artigo original, obteve licença MiCA através da CSSF, no Luxemburgo, em junho de 2025, estabelecendo aí o seu centro europeu para prestar serviços na UE.
A plataforma combina uma interface simples com a Coinbase Advanced, destinada a uma utilização mais completa. O artigo original refere que a Coinbase mantém mais de 98% dos ativos em armazenamento a frio e disponibiliza cerca de 240 criptoativos.
- Regulação MiCA: CSSF, Luxemburgo.
- Proof of Reserves: não; empresa cotada com reporte financeiro público.
- Custódia: mais de 98% em armazenamento a frio, segundo o artigo original.
- Número de criptoativos: cerca de 240.
- Comissões: variáveis na Coinbase Advanced, por escalões de volume.
- Outros serviços: staking e produtos institucionais.
A Coinbase pode ser analisada por utilizadores que deem importância à dimensão institucional, ao escrutínio público associado a uma empresa cotada e à existência de uma entidade europeia autorizada.
O que pretende mudar a licença MiCA nas exchanges que operam na UE?
O objetivo declarado da União Europeia é acabar com a perceção de “faroeste” que durante anos esteve associada ao setor cripto e aproximá-lo das garantias exigidas a outros serviços financeiros regulados.
Na prática, o MiCA pretende introduzir várias mudanças estruturais.
A primeira é a proteção do cliente de retalho. Com a custódia segregada dos criptoativos, os fundos e as moedas dos clientes devem ficar separados dos ativos da própria plataforma. Desta forma, uma insolvência ou um ataque informático à exchange não deverá, em princípio, afetar diretamente os ativos dos utilizadores.
A segunda é a transparência. As plataformas passam a ter de informar de forma clara sobre comissões, riscos e condições de utilização, reduzindo o espaço para tarifas pouco claras ou práticas difíceis de compreender.
A terceira é a solvência e a gestão de risco. O MiCA exige às exchanges reservas de capital, procedimentos internos robustos e planos de atuação perante situações imprevistas.
A isto soma-se um reforço das regras de prevenção do branqueamento de capitais, controlos mais exigentes sobre as stablecoins e um enquadramento comum que reduz a fragmentação regulatória entre países da União Europeia. Para as plataformas, cumprir estes requisitos implica custos relevantes, o que poderá acelerar a consolidação do setor: algumas entidades mais pequenas poderão fundir-se, ser adquiridas ou deixar de operar.
Para o utilizador, a consequência é simples: a partir de julho de 2026, utilizar uma exchange com licença MiCA significa operar dentro de um enquadramento supervisionado, com regras mais claras sobre custódia, transparência e procedimentos em caso de problemas.
Já utilizar uma exchange sem licença implica ficar fora desse enquadramento, com menos garantias em matéria de custódia, informação ao cliente e mecanismos de atuação se algo correr mal.
Em suma, antes do fim do prazo, é importante verificar se a exchange que utiliza já conta com licença MiCA. Caso contrário, deve acompanhar as comunicações oficiais da plataforma e consultar os registos das autoridades competentes para perceber que opções terá disponíveis.
Finst: Investir em criptoativos envolve risco de perdas.
RANKIA PORTUGAL: Este artigo tem caráter exclusivamente informativo e educacional. As informações aqui contidas não constituem aconselhamento financeiro, nem recomendação de compra ou venda de quaisquer instrumentos financeiros. A rentabilidade passada não garante retornos futuros. Antes de tomar decisões de investimento, recomenda-se a consulta de um profissional devidamente habilitado.
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