Descobre as melhores formas de investir no S&P 500

Está a pensar investir no índice mais líquido do mundo? Nesse caso, permita-me apresentar-lhe o S&P 500, um verdadeiro barómetro de Wall Street — e, em grande medida, dos mercados bolsistas globais.

Como investir no índice S&P 500? Neste artigo, não só lhe explico o que é o índice S&P 500, como também lhe dou a conhecer as diferentes formas de investir nele e, mais importante ainda, qual tem sido o seu desempenho ao longo da história.

Este artigo não deve ser considerado aconselhamento de investimento. É meramente informativo e educacional.

O que é o índice S&P 500?

O S&P 500 é um índice bolsista que acompanha a evolução de 500 das maiores empresas cotadas nas bolsas norte-americanas (NYSE, Nasdaq e Cboe). Por ser ponderado por capitalização bolsista ajustada ao free float, as empresas com maior valor de mercado — e com mais ações disponíveis ao público — têm maior peso no cálculo do índice.

Atualmente, o S&P 500 representa cerca de 83% da capitalização total do mercado acionista dos EUA e mais de 50% da capitalização bolsista mundial, o que o torna não apenas um barómetro da economia norte-americana, mas também um reflexo da saúde dos mercados bolsistas globais.

Principais características do S&P 500

• Tipo de ponderação: Capitalização de mercado ajustada ao free float (apenas ações disponíveis para o público).
• Critérios de elegibilidade:
  • Ser uma empresa sediada nos EUA
  • Capitalização de tipo large-cap (o limite mínimo é revisto periodicamente)
  • Mínimos exigidos de liquidez e free float
  • Solidez financeira (lucros positivos)
  • Representatividade setorial equilibrada
• Revisão e rebalanceamento: O Comité da S&P Dow Jones Indices reúne-se mensalmente, sendo que as alterações ao índice são geralmente implementadas de forma trimestral (março, junho, setembro e dezembro).
• Setores representados: O índice abrange 11 setores económicos. Atualmente, os setores da tecnologia e comunicação representam cerca de um terço do peso total.
• Data de criação: 4 de março de 1957 (embora o seu antecessor, com 90 empresas, remonte a 1923).

Qual tem sido a rentabilidade do S&P 500 nos últimos 10 anos?

E agora surge a grande questão: vale a pena investir no S&P 500? Para responder, basta analisar qual tem sido a sua valorização ao longo da última década.

Assim, tendo em conta a cotação do S&P 500 entre dezembro de 2014 e dezembro de 2024, teríamos os seguintes resultados:

• Retorno acumulado (apenas preço) ≈ 201,3%
• Retorno total acumulado (com dividendos) ≈ 264%
• Taxa média de crescimento anual (CAGR – retorno total) ≈ 11–12% ao ano
• CAGR ajustado pela inflação ≈ 8% ao ano

Isto significa que estaríamos, de facto, perante um investimento com uma rentabilidade bastante interessante a longo prazo. Afinal, são poucos os ativos que conseguem gerar uma rentabilidade média anual (já descontando a inflação) superior a 8%.

E qual tem sido a rentabilidade ao longo da sua história?

Embora a versão atual do índice com os 500 constituintes exista desde 1957, o S&P teve origem nos anos 1920, e passou a ser um índice composto por 90 ações em 1926. Desde então, tem registado uma rentabilidade anualizada média entre 9% e 10%.

Se considerarmos apenas o período desde 1957, quando passou a incluir 500 empresas, a rentabilidade média anualizada foi de cerca de 10%, e ajustada pela inflação, ronda os 7% ao ano.

A seguinte representação gráfica mostra a distribuição dos retornos anuais do S&P 500, agrupados por intervalos de desempenho.

Isto é especialmente útil por três motivos:

• Permite ter uma noção dos retornos mais prováveis ao longo do tempo;
• Ajuda a identificar retornos extremos — tanto positivos como negativos — que são pouco comuns, e que, por isso, têm maior probabilidade de sofrer uma reversão para a média;
• Mostra que retornos negativos moderados são relativamente frequentes, pelo que é importante não reagir de forma desproporcionada quando ocorrem.

Como investir no S&P 500 desde Portugal?

Existem três formas principais de obter exposição ao S&P 500:

• Adquirindo ações individuais das empresas que compõem o índice, tendo em conta o peso que cada uma representa no S&P 500;
• Através de fundos de investimento indexados;
• Através de ETFs (Exchange Traded Funds) que replicam o índice.

No entanto, neste artigo vamos focar-nos apenas nas alternativas disponíveis através de fundos e ETFs indexados.

Isto porque investir no S&P 500 comprando diretamente ações das empresas não é, na prática, uma opção viável. Para replicar de forma fiel a composição do índice, seria necessário adquirir ações das cerca de 500 empresas que o integram — respeitando a ponderação específica de cada uma delas.

Na realidade, este processo seria extremamente moroso e pouco eficiente, uma vez que:

• Implicaria custos significativos em comissões;
• Exigiria um acompanhamento constante das alterações na composição e ponderação do índice;
• Tornaria necessário o reajustamento frequente da carteira.

Por estas razões, os fundos e ETFs indexados surgem como soluções mais acessíveis, práticas e eficientes para quem pretende acompanhar o desempenho do S&P 500 de forma passiva.

Como investir no S&P 500 através de fundos indexados?

Abaixo apresentamos alguns dos principais fundos de investimento indexados que oferecem exposição ao S&P 500:

	Amundi AE	Pictet-USA R	Amundi NA	Vanguard	Fidelity
ISIN	LU0996179007	LU0474966248	LU0389812347	IE0032126645	IE00BYX5MX67
Rent. 3 anos	14,04%	13,87%	13,57%	14,56%	14,62%
TER	0,30%	0,74%	0,30 %	0,10 %	0,06 %
Alpha*	-0,77	-0,76	-1,35	-0,14	-0,08
Índice Sharpe*	0,83	0,83	0,80	0,87	0,87
Índice de referência	S&P 500	S&P 500	MSCI North America	S&P 500	S&P 500

Análise detalhada: Fidelity S&P 500 Index Fund P-Acc-EUR

Um dos fundos mais relevantes da lista é o Fidelity S&P 500 Index Fund P-ACC-EUR, que oferece uma exposição direta ao S&P 500, com a comissão mais baixa disponível entre os fundos UCITS: apenas 0,06%.

Graças à utilização de réplica física completa, o fundo apresenta um tracking error muito reduzido (inferior a 0,05%), resultando num alpha praticamente neutro. Qualquer receita adicional obtida é usada para compensar parte da comissão, mantendo a divergência em relação ao índice num intervalo muito controlado (cerca de ±5 pontos base anuais).

Características principais

• Nome: Fidelity S&P 500 Index Fund P-Acc-EUR
• ISIN / Classe: IE00BYX5MX67 · P-Acc-EUR
• Índice de referência: S&P 500 (Net Total Return)
• Rentabilidade (3 anos): 14,62%
• Alpha (3 anos): –0,08
• Índice de Sharpe (3 anos): 0,87
• TER (OCF): 0,06%
• Património sob gestão: 1,68 mil milhões de euros

Desde a revisão de 2022, esta classe em euros manteve uma volatilidade entre 15% e 16%, em linha com o índice de referência, e um Sharpe de 0,87, refletindo o desempenho particularmente forte no período pós-pandemia.

O principal risco adicional do fundo é a exposição cambial ao dólar norte-americano, dado que não existe cobertura de risco cambial. Isto significa que uma valorização do euro pode reduzir os retornos em euros no curto prazo. Ainda assim, a longo prazo, estas flutuações tendem a compensar-se.

Análise detalhada: Vanguard U.S. 500 Stock Index Fund EUR Acc

Em segundo lugar surge o Vanguard U.S. 500 Stock Index Fund EUR Acc, o fundo emblemático da gestora Vanguard na Europa. Combina economias de escala significativas (com mais de 12 mil milhões de euros sob gestão) com uma política de custos competitiva — embora ligeiramente acima do fundo da Fidelity.

A estratégia de replicação adotada é de “full replication com amostragem ocasional”, ou seja, o fundo adquire praticamente todos os títulos do índice, excluindo os menos representativos, sem gerar problemas relevantes de tracking error.

Características principais

• Nome: Vanguard U.S. 500 Stock Index Fund EUR Acc
• ISIN / Classe: IE0032126645 · EUR Acc
• Índice de referência: S&P 500 (Net Total Return)
• Rentabilidade (3 anos): 14,56%
• Alpha (3 anos): –0,14
• Índice de Sharpe (3 anos): 0,87
• TER (OCF): 0,10%
• Património sob gestão: 12,34 mil milhões de euros

Historicamente, a diferença de rentabilidade face ao índice tem-se situado entre –8 e –12 pontos base por ano, atribuída quase exclusivamente ao TER. Por exemplo:

Em 2023, o fundo obteve um retorno total de +32,7%, muito próximo dos +32,8% do S&P 500;

Em 2022, registou uma queda de –13,2%, também alinhada com o desempenho do mercado.

Um dos principais riscos do fundo é a forte concentração nas empresas tecnológicas de grande capitalização, com cerca de 37% do património alocado nas 10 maiores posições. Este risco, no entanto, é transversal a todos os fundos indexados ao S&P 500.

Para investidores que valorizam a solidez da marca Vanguard, o seu modelo de governação mutualista e o seu histórico longo (desde 2002), este fundo representa uma solução robusta e amplamente distribuída. Apesar da ligeira diferença de custo face ao Fidelity (cerca de 0,04%), esta é compensada pela liquidez e acessibilidade oferecidas por um maior número de plataformas.

Análise detalhada: Amundi Index MSCI North America – AE (C)

Em terceiro lugar, encontramos o Amundi Index MSCI North America – AE (C), que comercializa uma versão “screened” do S&P 500. Este fundo exclui empresas com envolvimento em setores como tabaco, carvão térmico e armamento controverso.

Este filtro reduz o universo de investimento em apenas cerca de 3% da capitalização total, o que mantém o tracking error relativamente baixo (aproximadamente 0,20%), embora suficiente para justificar o alpha negativo de –1,35 pontos base face ao índice original.

Características principais

• Nome: Amundi Index S&P 500 AE (C)
• ISIN / Classe: LU0996179007 · AE Acc
• Índice de referência: S&P 500 ESG+
• Rentabilidade (3 anos): 13,57%
• Alpha (3 anos): –1,35
• Índice de Sharpe (3 anos): 0,80
• TER (OCF): 0,30%
• Património sob gestão: 3,59 mil milhões de euros

O fundo deixou de seguir o S&P 500 clássico e passou a replicar o S&P 500 ESG+, uma alteração que o posiciona para atrair planos de pensões e mandatos institucionais com critérios de sustentabilidade. Com um património de cerca de 3,6 mil milhões de euros e um histórico contínuo desde 2016 (após absorver o antigo “Index Equity USA”), apresenta uma liquidez mais do que adequada.

Com um TER de 0,30%, o custo deste fundo é cerca de três vezes superior ao da Fidelity e também ao da Vanguard. No entanto, parte desta despesa é compensada através da atividade de empréstimo de títulos, sendo que a gestora partilha até 60% das receitas obtidas com os participantes.

Melhores ETFs para investir no S&P 500

Segue-se uma seleção de ETFs UCITS que permitem investir no S&P 500 a partir da Europa. Todos estão denominados em euros e apresentam custos correntes (TER) bastante reduzidos, entre 0,04% e 0,07%.

Estes ETFs utilizam replicação física, o que os torna veículos passivos, de baixo custo e com elevada eficiência fiscal, especialmente adequados para o investidor europeu.

ETF	Ticker	TER	Rentabilidade (3 anos)	Volatilidade (1 ano)
Lyxor Core Morningstar US (DR) UCITS	LCUD	0,04%	+56,63%	10,75 %
JPMorgan BetaBuilders US Equity UCITS ETF	BBUS	0,04%	+42,90%	16,71%
Amundi Prime USA UCITS ETF DR	PRAU	0,05%	+48,03%	13,10%
iShares Core S&P 500 UCITS ETF	SXR8	0,07%	+41,79%	20,96%
Xtrackers MSCI USA Index UCITS ETF	XD9U	0,07%	+42,45%	21,30%
Vanguard S&P 500 UCITS ETF	VUAA	0,07%	+41,61%	21,49%
Vanguard FTSE North America UCITS ETF	VNRA	0,10%	+42,07%	21,45%
SPDR Russell 2000 US Small Cap UCITS ETF	ZPRR	0,30%	+8,03%	25,66%
Xtrackers Russell 2000 UCITS ETF	XRS2	0,30%	+8,09%	25,68%
iShares MSCI USA Small Cap UCITS ETF	SXRG	0,43%	+9,39%	24,78%

Análise detalhada: JPMorgan BetaBuilders US Equity UCITS ETF

Começamos com o JPMorgan BetaBuilders US Equity UCITS ETF (ISIN: IE00BJK9H753), que utiliza replicação física por amostragem optimizada (sampling) para acompanhar o desempenho do índice Morningstar US Target Market Exposure. Este índice inclui as principais empresas norte-americanas de grande e média capitalização, representando cerca de 85% da capitalização bolsista dos EUA.

Este ETF tem uma política de acumulação total dos rendimentos e destaca-se por aplicar um dos TERs mais baixos do mercado europeu.

Características principais

• Nome: JPMorgan BetaBuilders US Equity UCITS ETF
• ISIN: IE00BJK9H753
• Rentabilidade (3 anos): 42,90%
• Distribuição: Não — acumulação
• TER: 0,04%
• Volatilidade (1 ano): 16,71%

O fundo detém entre 540 e 550 ativos, com uma composição setorial muito semelhante à do S&P 500:

• ≈ 34% em Tecnologia
• ≈ 11% em Finanças
• ≈ 11% em Consumo Discricionário, entre outros.

O top 10 do índice representa cerca de 35% do total, incluindo empresas como NVIDIA, Microsoft e Apple.

Com um TER de apenas 0,04%, o ETF alcançou um ganho de +43% nos últimos 3 anos e mais de +110% nos últimos 5 anos, alinhando-se com o desempenho médio do mercado norte-americano.

Fonte: justetf

A volatilidade a 1 ano foi de 16,71%, ligeiramente inferior à registada pela maioria dos ETFs focados em ações large-cap dos EUA (≈ 17–18%). Esta diferença reflete a redução da dispersão setorial após o ano de 2023.

O BetaBuilders US Equity UCITS ETF é frequentemente utilizado por investidores que procuram manter uma exposição alargada ao mercado acionista dos EUA, incluindo empresas para além das 500 maiores.

Apresenta uma estrutura de custos reduzida e é compatível com estratégias de investimento passivo e diversificado com horizonte de longo prazo.

Análise detalhada: Xtrackers MSCI USA Index UCITS ETF

O Xtrackers MSCI USA Index UCITS ETF (ISIN: IE00BJ0KDR00) é um ETF de replicação física e completa do índice MSCI USA, que abrange cerca de 600 empresas norte-americanas. Este índice representa aproximadamente 85% da capitalização bolsista dos EUA, incluindo as grandes e médias capitalizações — ou seja, cerca de 100 empresas adicionais em relação ao S&P 500.

Características principais

• Nome: Xtrackers MSCI USA Index UCITS ETF
• ISIN: IE00BJ0KDR00
• Rentabilidade (3 anos): 42,45%
• Distribuição: Não — acumulação
• TER: 0,07%
• Volatilidade (1 ano): 21,30%

Ao incluir empresas de média capitalização como Marriott, S&P Global ou CME Group, o fundo reduz ligeiramente a concentração nas megacaps, ainda que o top 10 represente cerca de 35% do ETF. A composição setorial mantém-se quase idêntica à do S&P 500:

• Tecnologia: 34%
• Consumo discricionário: 11%
• Finanças: 11%

O fundo registou um desempenho de +111% nos últimos 5 anos e +42,45% nos últimos 3 anos, em linha com o seu índice de referência e também com o S&P 500. A volatilidade de 21,3% e o tracking error inferior a 0,10% confirmam a eficácia da replicação.

Fonte: justetf

Este ETF oferece uma diversificação ligeiramente superior ao S&P 500, mantendo custos baixos.

Análise detalhada: Vanguard S&P 500 UCITS ETF

Por fim, não poderia faltar o clássico Vanguard S&P 500 UCITS ETF, um fundo que replica fisicamente o S&P 500 com política de acumulação total. Destaca-se pelo seu enorme património sob gestão (mais de 21 mil milhões de euros) e pela elevada liquidez nas principais bolsas europeias.

Características principais

• Nome: Vanguard S&P 500 UCITS ETF
• Rentabilidade (3 anos): 41,61%
• Distribuição: Não — acumulação
• TER: 0,07%
• Volatilidade (1 ano): 21,49%

Embora o TER de 0,07% seja ligeiramente superior aos 0,04% mais competitivos, a Vanguard compensa com spreads de negociação muito reduzidos (inferiores a 0,03%) e um programa de empréstimo de títulos (securities lending) que contribui para reduzir a diferença real face ao índice (tracking difference).

Com um desempenho acumulado de +112,6% em 5 anos (≈16,3% anualizado) e +41,6% em 3 anos, o ETF replica o S&P 500 quase à perfeição, com um tracking error histórico inferior a 4 pontos base. A volatilidade anual de 21,5% reflete o risco característico das ações norte-americanas de grande capitalização.

Este ETF é frequentemente procurado por investidores que valorizam a robustez operacional da Vanguard e pretende uma solução de longo prazo com consistência, especialmente se já investe noutros fundos da gestora ou utiliza plataformas com condições vantajosas para produtos Vanguard.

É possível investir no S&P 500 através da compra direta de ações?

Sim, é possível — mas na prática não é uma estratégia eficiente nem recomendável.

Imaginemos que tens 10.000 dólares disponíveis e que o teu intermediário financeiro permite a compra fracionada de ações (algo já possível na maioria das corretoras norte-americanas e em algumas europeias). Para replicares fielmente o S&P 500, terias de comprar ações de cada uma das 500 empresas que compõem o índice, respeitando exatamente o peso de cada uma no momento atual.

Empresa (ticker)	Peso no índice	Valor (USD)	Nº de ações*
Nvidia (NVDA)	7,52%	752,00	4,26
Microsoft (MSFT)	6,68%	668,00	1,30
Apple (AAPL)	5,53%	553,00	2,61
Amazon (AMZN)	4,29%	429,00	1,86
Meta Platforms (META)	3,11%	311,00	0,44
Broadcom (AVGO)	2,44%	244,00	0,82
Alphabet A (GOOGL)	2,12%	212,00	1,09
Alphabet C (GOOG)	2,01%	201,00	1,03
Tesla (TSLA)	1,82%	182,00	0,56
Berkshire Hathaway (BRK.B)	1,80%	180,00	0,38

* Cálculo feito com base nos preços de mercado a 30 de julho de 2025. Admite arredondamento a duas casas decimais, caso o teu intermediário suporte frações de ações.

Por que não é uma solução recomendada?

Embora tecnicamente possível, este tipo de investimento apresenta várias desvantagens importantes:

• Terias de manter e rebalancear centenas de posições diferentes;
• O peso das empresas no índice muda regularmente, exigindo ajustes frequentes;
• As comissões de compra e venda associadas podem acumular-se rapidamente, afetando negativamente a rentabilidade;

É uma boa altura para investir no S&P 500?

Para responder a esta questão, é útil analisar se o índice está atualmente “caro” ou “barato” com base no rácio P/E (price-to-earnings, ou preço por lucro), que indica quantas vezes estamos a pagar pelos lucros atuais das empresas que compõem o S&P 500.

Indicador	Valor atual	Interpretação
Rácio P/E atual	30×	Elevado face à média histórica (19–25×)
Média histórica (1971–2017)	19,4×	Valor mais moderado e historicamente sustentável
Média dos últimos 5 anos	26×	Referência recente, mais conservadora
Conclusão no curto prazo	Possíveis correções	Maior exposição ao risco
Conclusão no médio-longo prazo	Potencial de recuperação	As correções tendem a reverter-se

De facto, neste momento o índice apresenta sinais de estar valorizado em relação à sua média histórica. Com um rácio P/E em torno de 30×, encontra-se num dos níveis mais elevados das últimas décadas, o que pode indicar uma potencial correção entre 10% a 15% num horizonte de curto prazo — algo que, historicamente, não seria incomum.

Histórico do Rácio P/E do S&P 500 / Fonte: S&P Global

Apesar das possíveis oscilações de curto prazo, não existe um argumento determinante para evitar a exposição ao índice. Ao longo da história, o mercado tem demonstrado uma forte capacidade de recuperação e crescimento após períodos de correção — sobretudo quando se mantêm as tendências estruturais de crescimento, como:

• Avanços tecnológicos;
• Desenvolvimento da inteligência artificial;
• Estabilidade e recuperação da economia global.

Assim, as correções de mercado não devem ser vistas como motivo de pânico, mas sim como oportunidades para reforçar posições a preços mais baixos, caso o perfil de risco e horizonte temporal do investidor assim o permitam.

Ao associar esta abordagem com uma estratégia de investimento faseado, como o DCA (Dollar Cost Averaging) — que consiste em investir montantes regulares ao longo do tempo —, torna-se possível reduzir o impacto da volatilidade e beneficiar da acumulação a longo prazo.

Historicamente, a exposição ao S&P 500 tem sido associada a retornos positivos no longo prazo, embora não existam garantias de que tal tendência se mantenha.

Corretoras para investir no S&P 500

Antes de investir num ETF que replica o S&P 500, é essencial escolher uma corretora fiável, regulada e adequada ao teu perfil de investidor.

Atualmente, existem várias plataformas disponíveis em Portugal que permitem negociar ETFs de forma simples, com diferentes estruturas de custos e níveis de acesso aos mercados.

Abaixo encontras uma comparação indicativa de algumas corretoras com acesso a ETFs — incluindo informações sobre ativos disponíveis, entidades reguladoras e comissões aplicáveis.

Corretora	Ativos	Regulação	Comissões
XTB	Ações, ETFs, CFDs (Forex, Matérias-Primas, Criptomoedas, Índices)	KNF, FCA, CySEC, FSC, DFSA	Comissão 0 € para ETFs e ações (0,2% para montantes superiores a 100.000 €)
Lightyear	Ações, ETFs	FCA e EFSA	1€ por ordem em ações Sem comissão em ETFs
Trading 212	Ações, ETFs	CySEC, FCA	0€ (*outras taxas aplicáveis)
Interactive Brokers	Ações, ETFs, Futuros, Opções, Metais, Obrigações, CFDs…	ICB, SEC, FCA, ASIC	Desde $0.005/ação (mín. $1)
Trade Republic	Ações, ETFs, Títulos, Criptomoedas, Warrants	BaFiN, Bundesbank	1€ por operação

Exemplo prático: como investir no S&P 500 através da Trade Republic

Depois de escolheres uma corretora online adequada ao teu perfil e concluíres a abertura de conta, podes avançar para adquirir um ETF que acompanha o desempenho do índice S&P 500.

Na Trade Republic, o processo é simples: basta procurar o ETF, escolher se pretendes comprar por montante (frações) ou por número de unidades, rever os custos e confirmar a ordem.

Neste guia exemplificamos o processo com o iShares Core S&P 500 USD (Acc) — conhecido pelo ticker SXR8, cotado na bolsa Xetra.

Este conteúdo tem fins exclusivamente informativos e educativos, e não constitui uma recomendação de investimento. Deves sempre consultar o Documento de Informação Fundamental (KID) e as Informações de custo antes de tomar qualquer decisão.

Passo 1 — Procurar o ETF na plataforma

• Acede à app ou versão web da Trade Republic e inicia sessão.
• Na barra de pesquisa, escreve “Core S&P 500 USD (Acc)” ou “SXR8”.
• Seleciona o ETF cotado na bolsa Xetra.

Na página do fundo, poderás ver:

• Um gráfico com o desempenho do ETF;
• A composição das principais empresas (ex.: NVIDIA, Apple, Microsoft);
• Os setores representados (ex.: tecnologia, saúde, finanças);
• Informações chave como:
  • ISIN, ticker, emissor (iShares) e domiciliação (Irlanda).
  • TER (taxa de custos): 0,07%
  • Tipo de utilização de lucros: A acumular
  • Índice de referência: S&P 500
  • Volume sob gestão: mais de 109 mil milhões de euros
  • Intervalos de preço diário e de 52 semanas

A informação completa do ETF, incluindo o Documento de Informação Fundamental (KID), está disponível na própria página.

📌 Dica: Explora estes dados antes de investir, especialmente se pretendes comparar vários ETFs que seguem o mesmo índice.

Passo 2 — Escolher o modo de compra

Tens duas formas de investir no ETF:

🔹 Opção A — Comprar por “Ações”

Introduz o número de unidades (ex.: 1).

A plataforma apresenta o preço de mercado e o valor estimado da ordem.

🔹 Opção B — Comprar por “Montante” (frações)

Indica o valor que pretendes investir (ex.: 100 €).

A plataforma calcula automaticamente a fração correspondente (ex.: ~0,171326 unidades).

Passo 3 — Rever a ordem

Antes de confirmar, clica em “Rever ordem” e verifica:

• Tipo de ordem (neste exemplo: ordem de mercado);
• Número de ações ou frações, preço e montante total estimado;

Passo 4 — Confirmar e enviar

Se estiver tudo correto, clica em “Comprar já”.

As ordens de mercado são geralmente executadas de imediato (durante o horário de negociação).

A execução depende da liquidez e do momento em que é colocada a ordem.

Passo 5 — Acompanhar a posição na carteira

Após a execução da ordem, a posição ficará visível na tua carteira, com:

• Número de unidades (ou frações);
• Preço médio de aquisição;
• Evolução do valor investido.

Passo 6 (opcional) — Criar um plano de investimento automático (“Savings Plan”)

A Trade Republic permite criar um plano de investimento automático, também conhecido como Savings Plan.

Esta funcionalidade permite investir pequenos montantes de forma periódica (ex.: mensalmente), de forma automática e sem precisares de fazer ordens manuais todos os meses.

Este tipo de estratégia é conhecido como DCA – Dollar Cost Averaging e tem como objetivo reduzir o impacto da volatilidade no preço médio de compra ao longo do tempo. Embora não elimine o risco, pode ajudar a suavizar as variações do mercado.

Para configurar o plano:

Acede à página do ETF (ex.: SXR8) e procura a opção “Investe alguns euros regularmente…”

Clica em “Criar” e define:

• Montante a investir;
• Frequência (ex.: mensal);
• Dia de execução.

Podes alterar, pausar ou cancelar o plano a qualquer momento.

É seguro investir no S&P 500?

Tecnicamente, não existe investimento isento de risco, mas o S&P 500 reúne vários fatores que, historicamente, o tornaram uma opção relativamente sólida face a outras alternativas em bolsa:

• Diversificação imediata: exposição a 500 grandes empresas — menos risco do que investir numa única ação.
• Liquidez e regulação: negociações diárias com spreads reduzidos em mercados supervisionados.
• Histórico consistente: apesar de crises pontuais, no longo prazo tem registado uma rentabilidade real média de cerca de 7 a 8 % ao ano.
• Custos reduzidos: ETFs com comissões de gestão (TER) entre 0,03 % e 0,07 %.

Riscos principais:

• Quedas temporárias do mercado;
• Forte concentração em empresas de tecnologia de grande capitalização;
• Exposição cambial USD/EUR (para investidores europeus).

Trata-se de um dos veículos de rendimento variável global com melhor relação risco-retorno, mas não está isento de volatilidade nem garante lucros. A sua segurança assenta na diversificação, liquidez e histórico de crescimento, sendo essencial manter um horizonte de investimento de longo prazo e utilizar produtos regulados com baixos custos.

Como funciona o S&P 500?

Para integrar o S&P 500, uma empresa tem de cumprir os seguintes critérios:

• Capitalização bolsista superior a 13 mil milhões de dólares;
• Estar cotada num mercado americano regulamentado (não OTC);
• Ter a maioria das ações em circulação detidas por investidores públicos (não por insiders);
• Estar cotada há pelo menos um ano;
• Registar lucros positivos em quatro trimestres consecutivos;
• Ter, no mínimo, 50 % dos ativos fixos e das vendas nos EUA;
• A cotação da ação deve ser superior a 1 dólar.

Sectores representados e peso no índice

As empresas do S&P 500 estão distribuídas por 11 sectores:

• Serviços de comunicação
• Consumo discricionário
• Bens de consumo essenciais
• Energia
• Serviços financeiros
• Saúde
• Indústria
• Materiais
• Imobiliário
• Tecnologia
• Serviços públicos

No início dos anos 2000, as dez maiores empresas do índice representavam 23,5 % da sua composição. Alguns anos antes, esse valor era de apenas 17,7 %. É necessário recuar até 1932 para encontrar uma empresa com peso superior a 10 %, caso da AT&T com 13 % (contra os 7 % da IBM na época).

Atualmente, as dez principais empresas representam mais de 30 % do índice, um nível que não se via desde a década de 70. Só Apple e Microsoft representam, juntas, cerca de 15 % do S&P 500.

Principais empresas do S&P 500

Estas são as 10 empresas com maior peso no índice S&P 500 atualmente:

Posição	Empresa	Peso no índice
1	Nvidia	≈ 7,8 %
2	Microsoft	≈ 7,0 %
3	Apple	≈ 5,9 %
4	Amazon	≈ 4,0 %
5	Meta Platforms Inc. (Classe A)	≈ 2,9 %
6	Broadcom Inc.	≈ 2,5 %
7	Alphabet Inc. (Classe A)	≈ 2,1 %
8	Alphabet Inc. (Classe C)	≈ 1,7 %
9	Berkshire Hathaway Inc. (Classe B)	≈ 1,6 %
19	Tesla	≈ 1,6 %

Nota: O setor tecnológico representa atualmente mais de 30 % da composição do S&P 500, o que reforça a sua concentração em empresas de grande capitalização tecnológica.

Distribuição geográfica do S&P 500

Como disse John Bogle, fundador da Vanguard:

“Se investires no S&P 500, já estás a investir fora dos Estados Unidos.”

Esta afirmação refere-se ao facto de que muitas empresas do índice obtêm uma parte significativa das suas receitas fora do mercado norte-americano, o que introduz alguma diversificação geográfica.

No entanto, importa destacar que essa diversificação é apenas ao nível das vendas, e não ao nível da localização das empresas.

Volatilidade do S&P 500

A volatilidade do S&P 500 pode ser avaliada através de diferentes indicadores baseados em dados históricos de preços. Os três principais são:

• VIX (Índice de Volatilidade CBOE.
• Coeficiente de Correlação Cruzada (CC.
• Computed Price Movement Index (CPI).

Assim, um dos mais importantes é o VIX, também conhecido como Índice de Volatilidade CBOE (Chicago Board Options Exchange). Este índice é utilizado para medir a expectativa de volatilidade do mercado, estando desenhado para refletir aquilo que os investidores antecipam que poderá acontecer no mercado nos próximos 30 dias.

O VIX é considerado uma ferramenta fundamental nos mercados financeiros, uma vez que fornece informação relevante sobre as expectativas de movimento do S&P 500.

O seu cálculo baseia-se numa média ponderada simples entre os preços de opções put e call sobre o S&P 500, resultando num valor numérico que indica o nível de incerteza ou confiança presente no mercado.

Caso pretendas acompanhar a situação geral dos mercados, também podes recorrer aos principais índices bolsistas mundiais, que oferecem uma visão mais ampla da evolução económica global.

Considerações finais

O S&P 500 é amplamente reconhecido como o índice acionista mais influente do mundo, funcionando como referência para investidores institucionais, fundos de investimento e ETFs, e também muito popular entre investidores particulares.

A sua profundidade, liquidez e cobertura setorial tornam-no uma ferramenta versátil e eficaz para gestão de carteiras — seja para diversificação, exposição a crescimento ou construção de estratégias passivas.

A grande variedade de instrumentos disponíveis permite ajustar o nível de risco, o horizonte temporal e os custos de cada solução — sempre com a consciência de que nenhum investimento em ações está livre de volatilidade ou risco de perda de capital.