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Como um Índice bolsista é calculado?

Talvez  já tenha se perguntado várias vezes como se calcula um índice bolsista, pois neste artigo falaremos como é calculado e os aspetos a considerar na sua construção. Como bem sabemos, os índices bolsista são medidos em pontos, onde a maioria depende dos preços das ações dos seus valores.

O que os pontos significam nos índices bolsistas?

Em primeiro lugar, é importante entender o que queremos dizer quando falamos em pontos nos índices, que são uma referência aos movimentos de preços que as ações tiveram. Representa o movimento para cima ou para baixo do comportamento de um determinado preço de um título na bolsa de valores.

Mas para que servem os pontos nos índices ? Pois bem, serve para identificar vários aspetos, incluindo refletir o movimento do mercado e definir tendências, funciona como um regulador visível para avaliar o comportamento das ações na bolsa, são um ponto de referência para avaliar o desempenho. De uma empresa e as suas ações, permite estabelecer uma relação entre a rentabilidade e o risco das ações de uma empresa, permite ao investidor criar uma carteira de investimentos que emite o comportamento do índice da bolsa.

Como um Índice bolsista é calculado?

Os pontos dependem dos preços das ações dos seus títulos. Existem várias maneiras de calculá-los. No momento em que um índice é criado, ele recebe um valor específico e, a partir daí, esse valor muda de acordo com os preços dos títulos.

Quantos métodos existem para calcular índices bolsistas?

Existem diferentes métodos para calcular um índice bolsista, no entanto, existem dois que são muito comuns ao calcular os vários índices. Esses métodos são os seguintes:

Índice de acordo com o preço das ações (Índice Ponderado pelo Preço)

Nesse caso, são considerados os preços das ações dos valores mobiliários em bolsa, de forma que seja somado o preço de todas as ações que compõem o índice, e esse resultado o divide pelo número total de empresas que compõem o índice.

Um índice ponderado por preço é um índice no qual as empresas membros são ponderadas em proporção ao seu preço por ação, e não pelo número de ações em circulação, capitalização de mercado ou outros fatores. O Dow Jones Industrial Average (DJIA) é um índice ponderado por preços.

Como funciona o Índice Ponderado por Preço?

Por exemplo, suponha que as seguintes empresas estejam no índice ponderado de preços, denominado índice Fira:

Empresa Ações pendentes  Compartilhar preços
Empresa 1 10.000.000 € 6
Empresa 2 5.000.000 € 8
Empresa 3 15.000.000 € 12
Empresa 4 2.000.000 € 20
Empresa 5 7.500.000 € 1

Um índice ponderado por preço é a soma dos preços das ações dos membros dividida pelo número de membros. Portanto, em nosso exemplo, o índice de Fira é: € 6 + € 8 + € 12 + € 20 + € 1 = € 47/5 = 9,4. Nestes índices, as ações com maior preço são as que apresentam maior peso dentro do índice. Em nosso exemplo, a empresa 4 carrega o maior peso, portanto, é mais provável que o índice suba, mesmo que as outras ações no índice diminuam de valor ao mesmo tempo.

Índice ponderado de acordo com a capitalização de mercado (Market Value-Weighted Index)

Este segundo método é um dos mais utilizados, por serem os mais representativos do mercado. Para calcular os índices bolsistas, consiste em levar em consideração a capitalização de mercado das suas empresas.

Nesse índice, a capitalização de mercado de uma empresa é calculada multiplicando-se as suas ações em circulação pelo preço atual de uma única ação. Desta forma, a capitalização de mercado reflete o valor de mercado total das ações em circulação de uma empresa. Um índice ponderado por capitalização também é conhecido como índice ponderado pelo valor de mercado.

Ele também usa a capitalização de mercado da empresa para determinar o impacto que um determinado título pode ter no desempenho geral do índice. A capitalização de mercado é derivada do valor das ações em circulação. O S&P 500 Index é um Índice Ponderado pelo Valor de Mercado.

Para encontrar o valor de um índice ponderado por capitalização, primeiro multiplique o preço de mercado de cada componente pelo número total de ações em circulação para chegar ao valor total de mercado. A relação entre o valor das ações e o valor de mercado total geral dos componentes do índice fornece o peso da empresa no índice. Por exemplo, considere as cinco empresas a seguir:

Empresa Ações de circulação Compartilhar preços Valor de mercado Pesagem
Empresa A 1.000.000 € 54 € 54.000.000 22,13%
Empresa B 300.000 € 125 € 37.500.000 15,36%
Empresa C 500.000 € 65 € 32.500.000 13,31%
Empresa D 1.500.000 € 75 € 112.500.000 46,10%
Empresa E 1.500.000 € 5 € 7.500.000 3%

O valor total de mercado dos componentes do índice é igual a € 244.000.000 milhões com os pesos de cada empresa.

Embora as empresas D e E tenham igual quantidade de ações em circulação, elas representam os maiores e menores pesos do índice, respetivamente, devido aos efeitos dos seus preços sobre os seus valores individuais de mercado.

Muitos dos benchmarks mais populares do mundo são ponderados pela capitalização de mercado, tornando-os acessíveis à maioria dos investidores para obter acesso a uma carteira ampla e bem diversificada. Porém, com o tempo, se certas empresas crescerem o suficiente, podem acabar constituindo uma ponderação excessiva num índice. Isso ocorre porque, à medida que uma empresa cresce, os projetistas do índice são obrigados a incluir uma percentagem maior da empresa no índice.

Essas empresas tendem a ser menos voláteis, mais maduras e adequadas para a maioria dos investidores como participações primárias. Ao mesmo tempo, esse efeito pode prejudicar um índice diversificado ao colocar muita ênfase no desempenho de uma ação individual à medida que ela passa a dominar a composição do índice.

Além disso, os fundos de índice e os fundos negociados em bolsa compram ações adicionais de uma ação à medida que a sua capitalização de mercado aumenta ou à medida que o preço das ações aumenta. Em outras palavras, à medida que o preço das ações aumenta, esses fundos compram mais ações a preços mais altos, o que pode ser contrário ao mantra de investimento de comprar na baixa e vender na alta.

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