Os melhores fundos imobiliários em Portugal

18 Setembro 2019

Atual. 24 Janeiro 2024

ÍNDICE

Investir em imóveis utilizando fundos de investimento especializados é uma das opções escolhidas por milhares de pequenos investidores em todo o mundo que querem participar no crescimento a longo prazo deste sector.

Neste artigo falamos dos melhores fundos imobiliários em Portugal.

Melhores Fundos Imobiliários em Portugal

Fundos	ISIN	Rentabilidade 1 ano	Rentabilidade 5 anos
CA Património Crescente	PTSQUBHM0002	5,78%	5,73%
Caixa Fundimo	PTYCXTHM0007	4,78%	5,27%
BPI Imofomento	PTYSOAHM0001	4,13%	3,44%
Vip	PTVIPAHM0005	4,22%	3,80%
Montepio Valor Prime	PTYDAGHM0008	3,83%	4,20%
NB Património	PTYEIAHM0005	Em liquidação	—
Interfundos AF Portfólio Imobiliário	PTYAIRHM0000	9,37%	6,21%
Fundiestamo Imopoupança	PTGFICHM0004	5,34%	5,51%
Imofundos Imonegócios	PTYBPDHM0006	5,62%	6,28%

CA Património Crescente

	Dados Gerais
Categoria Morningstar	Imobiliário Directo Europa
Sociedade gestora	Square Asset Management
Data de lançamento	15/07/2005
Fund Size (Mil)	EUR 1092.15
Share Class Size (Mil)	EUR 1089.36

Indicado para Clientes Particulares que querem rentabilidade com segurança, CA Património Crescente é um fundo aberto que lhe permite aumentar o seu património a médio/longo prazo.

O Fundo CA Património Crescente foi autorizado pelo Conselho Directivo da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários em 6 de junho de 2005, tendo iniciado a sua atividade em 15 de julho do mesmo ano.

Tendo como depositário e comercializador a Caixa Central de Crédito Agrícola Mútuo e atuando como agentes comercializadores toda a rede bancária do Crédito Agrícola, o Fundo CA Património Crescente é gerido pela Square ASSET MANAGEMENT – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Imobiliário, SA.

Evolução da Rentabilidade do CA Património Crescente

Em 30 de junho de 2026, a dimensão do fundo era de 1.481,270 milhões de euros.

Caixa Fundimo

	Dados Gerais
Sociedade gestora	Caixa Gestão de Ativos
Categoria Morningstar	Imobiliário Directo Europa
Data de lançamento	25/05/1987
Fund Size (Mil)	EUR 663.87
Share Class Size (Mil)	EUR 663.87

O Fundimo, gerido pela Caixa Gestão de Ativos é um fundo imobiliário aberto de rendimento. Sob a sua gestão estavam 807,910 milhões de euros em 30 de junho de 2026, este fundo disponibiliza uma carteira diversificada de imóveis, com diferentes arrendatários e localizações.

O Fundo investe na maioria em imóveis com fins profissionais, como escritórios, e realiza distribuições de rendimentos semestrais.

A política de investimento do Fundimo foi alterada com efeitos a partir de 4 de junho de 2026, incluindo o reforço da componente de sustentabilidade e a atualização dos limites de investimento, mas o objetivo geral do Fundo mantém-se.

BPI Imofomento

	Dados Gerais
Categoria Morningstar	Imobiliário Directo Europa
Sociedade gestora	BPI Gestão de Activos
Data de lançamento	02/05/1994
Fund Size (Mil)	EUR 598.92
Share Class Size (Mil)	EUR 598.92

Gerido pelo BPI Gestão de Ativos, com mais de 520 milhões de euros em carteira. É direcionado a investidores com uma perspetiva de valorização do seu capital a médio e/ou longo prazo, pelo que estes investidores estão na disposição de não movimentarem as suas poupanças por um período mínimo de 5 anos.

Valores e Investimentos Prediais – VIP

	Dados Gerais
Sociedade gestora	Silvip SGOIC
Categoria	Imobiliários
Data de lançamento	26/11/1987
Carteira do fundo	404,030 milhões EUR
Total Expense Ratio (TER)	1,36%

O Fundo VIP é um dos Fundos de Investimento Imobiliário (FII) mais antigos do mercado português, tendo sido criado em 1987. É gerido pela SILVIP – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Imobiliário S.A.

Falamos de um fundo aberto, que distribui rendimentos, ainda que não garantidos, a cada 3 meses, com ativos de 404,030 milhões de euros em 30 de junho de 2026.

Evolução mensal de rendibilidade anual do Fundo

Montepio Valor Prime

	Dados Gerais
Categoria Morningstar	Imobiliário Directo Europa
Sociedade gestora	Montepio Gestão de Activos
Data de lançamento	14/04/1997
Fund Size (Mil)	EUR 311.20
Share Class Size (Mil)	EUR 311.20

O Fundo Valor Prime é um fundo de investimento imobiliário aberto de rendimento que tem uma carteira constituída maioritariamente por imóveis.

Fundo vocacionado para aplicações de médio prazo superior a 3 anos.

NB Património

	Dados Gerais
Categoria Morningstar	Fundo Imobiliário Aberto
Sociedade gestora	GNB Gestão de Ativos, Grupo novobanco
Data de lançamento	14/03/1994
Fund Size (Mil)	EUR 133.03
Share Class Size (Mil)	EUR 133.03

O NB Património encontra-se em processo de liquidação, as operações de emissão e resgate de unidades de participação do Fundo de Investimento Imobiliário Aberto NB Património estão atualmente suspensas.

Interfundos AF Portfólio Imobiliário

	Dados Gerais
Categoria Morningstar	Imobiliário Directo Europa
Sociedade gestora	Interfundos
Data de lançamento	03/06/2002
Fund Size (Mil)	EUR 236.95
Share Class Size (Mil)	EUR 236.95

O Fundo Interfundos AF Portfólio Imobiliário tem por objetivo realizar investimentos, predominantemente
no espaço nacional e em áreas urbanas, privilegiando a aquisição de imóveis arrendados, que maximizem o valor das unidades de participação que o compõem, sem comprometer adequadas condições de liquidez.

Trata-se de um OII de capitalização, pelo que os seus rendimentos serão reinvestidos.

Fundiestamo Imopoupança

	Dados Gerais
Categoria Morningstar	Imobiliários FEI
Sociedade gestora	Fundiestamo SGFII
Data de lançamento	15/07/2010
Fund Size (Mil)	EUR 82.71
Share Class Size (Mil)	EUR 80.97

O objetivo do Fundo Fundiestamo Imopoupança consiste na aquisição de imóveis que se destinem prioritariamente a ser arrendados ou sujeitos a outras formas de exploração onerosa, no mínimo em 80% ao Estado ou a outros entes públicos, e no remanescente a entidades privadas, pretendendo alcançar, numa perspetiva de médio e longo prazo, uma valorização crescente de capital, através da constituição e gestão de uma carteira de valores predominantemente imobiliários, nos termos das normas legais e regulamentares aplicáveis e do presente Regulamento de Gestão.

O Fundo não tem garantia de capital e destina-se a investidores dispostos a assumir uma perspetiva de valorização do seu capital no médio/longo prazo.

Imofundos Imonegócios

	Dados Gerais
Categoria Morningstar	Imobiliário Directo Europa
Sociedade gestora	Imofundos
Data de lançamento	22/03/2000
Fund Size (Mil)	EUR 230.38
Share Class Size (Mil)	EUR 230.38

Melhores fundos de investimento imobiliário Europeus

Fundo	ISIN	Rentabilidade 1 ano	Rentabilidade 5 anos
Nordea 1 – Global Real Estate BP EUR	LU0705259769	14,69%	0,94%
Janus Henderson Hrzn GlblPtyEqsA2EUR	LU0264738294	18,79%	0,25%
AB Global Real Estate C EUR	`LU0497119304`	3,26%	n.d.

Os dados disponíveis mais recentes foram consultados em julho e agosto de 2026. As datas de referência podem variar consoante o fundo e a entidade que disponibiliza a informação.

Nordea 1 – Global Real Estate BP EUR

Gestora	Nordea
Categoria	Imobiliário indirecto global
Fund Size (Mil)	EUR 741,7 milhões
Share Class Size (Mil)	EUR 28,4 milhões
Data de início	15/11/2011

O Fundo Nordea 1 – Global Real Estate BP EUR procura o crescimento do capital a longo prazo.

O Fundo investe principalmente, de forma direta ou através de fundos de investimento, em ações de empresas imobiliárias de diferentes regiões do mundo. Investe pelo menos 75% dos seus ativos totais em ações e títulos relacionados com ações de empresas imobiliárias e fundos de investimento imobiliário (REITs).

As empresas ou instrumentos onde o Fundo investe serão predominantemente domiciliadas em países desenvolvidos, embora o Fundo possa investir até 20% do seu activo total em títulos de empresas imobiliárias de mercados emergentes.

Janus Henderson Hrzn GlblPtyEqsA2EUR

Gestora	Janus Henderson Investors
Categoria	Imobiliário indirecto global
Fund Size (Mil)	EUR 774,9 milhões
Share Class Size (Mil)	EUR 38,6 milhões
Data de início	03/01/2006

O objectivo de investimento do Fundo Janus Henderson Hrzn GlblPtyEqsA2EUR é conseguir uma valorização do capital a longo prazo através do investimento em títulos de capital de empresas cotadas ou negociadas num mercado regulamentado que obtenham a maioria do seu rendimento da propriedade, gestão e/ou promoção imobiliária, em todo o mundo.

AB Global Real Estate C EUR

Gestora	AllianceBernstein
Categoria	Imobiliário indirecto global
Fund Size (Mil)	EUR 31,85 milhões
Data de início	10/12/2012

O seu objectivo é atingir um retorno total dos seus activos baseado na valorização do capital e nos rendimentos a longo prazo, investindo principalmente em REITs, empresas imobiliárias e outros títulos relacionados com o setor imobiliário em diferentes mercados mundiais.

O que avaliar para encontrar os melhores Fundos de Investimento Imobiliário?

Se quiser saber o que avaliar para encontrar os melhores FII, o primeiro passo é verificar o seu segmento, que ativos possui e a qualidade desses ativos. Neste caso, pode ler cuidadosamente o prospecto do fundo, que pode conter os seguintes documentos:

Objectivos do fundo
Propriedade ou títulos de dívida que o fundo quer comprar
Análise de risco
Taxas a serem pagas ao fundo
Análise patrimonial realizada por uma empresa especializada

Lembre-se de que os fundos imobiliários são investimentos de capital e não investimentos de rendimento fixo. Portanto, os preços das ações podem variar, assim como os rendimentos, que podem ser influenciados, entre outros fatores, pela disponibilidade de bens imobiliários.

Além disso, é necessário avaliar a rentabilidade de uma IFI (examinando e analisando o histórico de rendimentos e o fluxo de pagamentos do fundo). Além disso, verificar se o fundo paga rendimentos numa base mensal ou se tem outra periodicidade, por exemplo, trimestral ou semestral.

Como analisar os melhores fundos imobiliários e construir a sua carteira?

Para aprender a analisar os melhores fundos imobiliários, é necessário construir um método e conhecer o seu perfil de investidor e os seus objectivos. É importante replicar as carteiras recomendadas e considerar a análise técnica e fundamental. Relativamente ao tipo de análise (técnica ou fundamental), ter em mente, com objectivos diferentes:

Análise fundamental: o foco é a análise dos fundamentos (gestão de FII, rentabilidade, retornos a longo prazo, cenários micro e não micro.
Análise técnica: uma ferramenta utilizada para determinar a tendência de um ativo e o lucro da mudança de preço na compra ou venda. Neste tipo de estudo, a análise centra-se em gráficos, volumes de negociação, liquidez, etc.

Além disso, os seguintes aspectos podem ser considerados na análise:

Escolher um tipo de fundo imobiliário
Verificar se o FII é de um ou de vários ativos.
Verificar a localização dos imóveis para avaliar a percentagem de tempo que um imóvel está vago e também a qualidade e localização do imóvel. As melhores propriedades tendem a permanecer vagas por menos tempo.
Verificar quem é o gestor do fundo
Avaliar a dimensão dos ativos do fundo
Taxas do Fundo Imobiliário de Estudo
Analisar o rendimento de dividendos de 12 meses.
Examinar a taxa de capitalização
Número de ações e liquidez de ações
Cálculo do preço/valor do capital social
Examinar se a renda por metro quadrado é compatível com a realidade.