Melhores ETFs de defesa 2026: Principais fundos do Setor Militar e Aeroespacial

O setor da defesa ganhou um peso muito diferente nos mercados europeus nos últimos anos. O aumento das tensões geopolíticas, a necessidade de renovar equipamento militar e os novos compromissos de despesa assumidos pelos países da NATO e da União Europeia trouxeram empresas de defesa, aeroespacial e cibersegurança novamente para o centro das atenções.

Em 2026, os Estados-Membros da União Europeia deverão gastar cerca de 454 mil milhões de euros em defesa, mais 8,6% do que em 2025 e cerca de 75% acima do valor registado em 2021. O investimento especificamente destinado a equipamento, investigação e outras capacidades deverá aproximar-se dos 163 mil milhões de euros.

Ao mesmo tempo, os membros da NATO comprometeram-se a avançar gradualmente para uma despesa equivalente a 5% do PIB até 2035: pelo menos 3,5% para necessidades centrais de defesa e até 1,5% para áreas relacionadas com segurança, infraestruturas, redes, inovação e resiliência.

Este contexto contribuiu também para o crescimento da oferta de ETFs de defesa, que permitem acompanhar grupos de empresas ligadas à indústria militar, aeroespacial, cibersegurança, comunicações, drones e outras tecnologias relacionadas.

Neste artigo analisamos alguns dos principais ETFs de defesa disponíveis na Europa em 2026, as diferenças entre eles, os respetivos custos e riscos e os aspetos que um investidor residente em Portugal deve conhecer.

Este conteúdo tem caráter exclusivamente informativo e educativo. Não constitui aconselhamento financeiro nem recomendação de investimento.

O que são ETFs de defesa?

Um ETF de defesa é um fundo negociado em bolsa cujo portefólio está concentrado em empresas relacionadas, em maior ou menor grau, com atividades de defesa e segurança.

Dependendo do índice seguido pelo fundo, podem estar incluídas empresas que desenvolvem:

• equipamento militar
• aeronaves e sistemas aeroespaciais
• navios e veículos militares
• radares e sistemas de comunicação
• satélites
• drones e veículos autónomos
• cibersegurança
• inteligência artificial aplicada à defesa
• componentes eletrónicos
• sistemas de vigilância
• software de segurança e simulação

Isto significa que dois ETFs classificados como “defesa” podem ter portefólios bastante diferentes. Um pode estar quase totalmente concentrado em grandes fabricantes de armamento, enquanto outro pode dar um peso significativo a empresas tecnológicas ou de cibersegurança.

Porque ganhou o setor da defesa tanta importância em 2026?

O setor de defesa mantém-se no centro das decisões de investimento, embora o cenário tenha sofrido mudanças recentes, a Europa mantém o seu ritmo de rearme mais alto em décadas.

A Agência Europeia de Defesa confirma que os 27 membros da UE gastaram 418.000 milhões de euros em defesa em 2025, um 20% mais que em 2024, e projeta 454.000 milhões para 2026, até 2,4% do PIB comunitário.

Os compromissos assumidos na NATO indicam que o aumento da despesa não deverá limitar-se a equipamento militar tradicional. Parte do orçamento poderá ser direcionada para proteção de infraestruturas críticas, ciberdefesa, redes, inovação e desenvolvimento industrial.

Isso ajuda a explicar por que razão vários ETFs mais recentes incluem empresas de tecnologia e segurança digital juntamente com fabricantes tradicionais de equipamento militar.

Principais ETFs de defesa para analisar em 2026

Para um investidor português, faz sentido concentrar a comparação em ETFs UCITS negociados em bolsas europeias, em vez de utilizar como referência apenas fundos domiciliados nos Estados Unidos.

Os ETFs seguintes não estão ordenados do “melhor” para o “pior”. Representam abordagens diferentes ao mesmo setor.

ETF	ISIN / Ticker	TER	Rentabilidade máx.	Volatilidade 1 ano
VanEck Defense UCITS ETF A	IE000YYE6WK5 / DFEN	0.55%	203,95%	25,21%
HANetf Future of Defence UCITS ETF	IE000OJ5TQP4 / ASWC	0.49%	170,21%	19,42%
iShares Global Aerospace & Defence UCITS ETF USD (Acc)	IE000U9ODG19 / 5J50	0.35%	93,42%	20,00%
Invesco Global Active Defensive ESG Equity UCITS ETF Acc	IE000N42HDP2 / LVLC	0.25%	55,33%	8,53%
Global X Defence Tech UCITS ETF USD Accumulating	IE000JCW3DZ3 / 4MMR	0.50%	90,38%	22,92%

Análise detalhada de cada ETF

VanEck Defense UCITS ETF

O VanEck Defense UCITS ETF (ISIN: IE000YYE6WK5 / TICKER: DFEN) permite-lhe investir diretamente no setor de defesa e segurança global, uma área que ganhou relevância nos últimos anos pela situação geopolítica internacional.

Através deste ETF, tem acesso a empresas em todo o mundo dedicadas à fabricação de armamento, sistemas tecnológicos de defesa e equipamento militar. Está domiciliado na Irlanda e utiliza replicação física completa.

• Nome do fundo/TICKER: VanEck Defense UCITS ETF A / DFEN
• Rentabilidade máxima: 203,95%
• Distribuição (dividendo): Acumulação
• TER: 0.55 % p.a.
• Volatilidade (1 ano): 25,21%

Característica importante: Não distribui dividendos, mas reinveste-os automaticamente, o que o torna ideal se o seu objetivo é crescimento a longo prazo. Além disso, tem despesas anuais de 0,55%, razoáveis para um fundo temático, e boa diversificação internacional, com cerca de metade das posições nos EUA, mas também presença na Coreia do Sul, França e Itália.

Desvantagens: A sua volatilidade ronda 25%, o que significa que pode ter movimentos bruscos a curto prazo. E como está denominado em dólares sem cobertura de divisa, também assume o risco cambial se investir da zona euro.

Conclusão: Não é um fundo para toda a gente. É atrativo para estratégias de momentum ou apostas em megatendências de segurança, mas não é adequado como núcleo de carteiras de índices passivos de longo prazo.

HANetf Future of Defence UCITS ETF

O HANetf Future of Defence UCITS (ISIN: IE000OJ5TQP4 / TICKER: ASWC) é pensado para quem acredita que o gasto em defesa e cibersegurança continuará a aumentar nos próximos anos. Investe em empresas de países aliados da NATO que geram boa parte dos seus rendimentos fabricando equipamento militar, sistemas de segurança ou soluções tecnológicas para defesa.

• Nome do fundo/TICKER: HANetf Future of Defence UCITS ETF / ASWC
• Rentabilidade máxima: 170,21%
• Distribuição (dividendo): Acumulação
• TER: 0.49 % p.a.
• Volatilidade (1 ano): 19,42%

Vantagem chave: Reinveste os benefícios em vez de distribuir dividendos, ideal se procura crescimento a longo prazo. Além disso, mantém custos competitivos, com um TER de 0,49%, bem ajustado para um fundo temático.

Riscos: Não é um ETF tranquilo, a sua evolução dependerá muito do contexto geopolítico, podendo ter movimentos fortes em determinados momentos. Também está denominado em dólares, por isso desde a zona euro tem exposição ao risco cambial.

Conclusão: Mais diversificado que DFEN, apresenta maior peso ao setor tecnológico e menor concentração nos EUA. É ideal para estratégias de momentum ou análise global macro. As empresas de cibersegurança serão centrais nesta “guerra fria 2.0” e este ETF tem várias na sua carteira.

iShares Global Aerospace & Defence UCITS ETF USD (Acc)

Imagine que quer apostar no mundo da indústria aeroespacial e de defesa, o iShares Global Aerospace & Defence UCITS ETF (ISIN: IE000U9ODG19 / TICKER: 5J50) faz precisamente isto: investe globalmente em empresas que fabricam aviões, tecnologia de defesa e sistemas relacionados.

A estratégia é clara: seguir o índice S&P Developed BMI Select Aerospace & Defense 35/20 Capped, que agrupa empresas desse setor nos mercados desenvolvidos.

• Nome do fundo/TICKER: iShares Global Aerospace & Defence UCITS ETF USD (Acc) / 5J50
• Rentabilidade máxima: 93,42%
• Distribuição (dividendo): Acumulação
• TER: 0.35 % p.a.
• Volatilidade (1 ano): 20,00%

Vantagem principal: Tem custos baixos, com uma comissão anual de 0,35%, algo pouco comum em fundos temáticos. Além disso, reinveste os dividendos, favorecendo o crescimento composto se mantiver a longo prazo, e utiliza replicação física completa, comprando diretamente as ações do índice.

Considerações: Como todos os fundos de temática específica, o seu comportamento dependerá muito do ciclo do setor. Ao estar denominado em dólares sem cobertura cambial, também assume o risco da taxa de câmbio se investir da zona euro.

Conclusão: Por ser mais global, pode ser mais útil para estratégias de rotação do que as anteriores, mas ao ser tão amplo, não tem a concentração de exposição que algumas estratégias global macro exigem.

Invesco Global Active Defensive ESG Equity UCITS ETF Acc (LVLC)

O Invesco Global Active Defensive ESG Equity UCITS (ISIN: IE000N42HDP2 / TICKER: LVLC) apresenta-se como uma opção interessante para quem deseja investir em renda variável mundial com um viés de defesa e critérios ESG (ambientais, sociais e de bom governo).

• Nome do fundo/TICKER: Invesco Global Active Defensive ESG Equity UCITS ETF Acc / LVLC
• Rentabilidade máxima: 55,33%
• Distribuição (dividendo): Acumulação
• TER: 0,25% p.a.
• Volatilidade (1 ano): 8,53%

Filosofia do fundo: A abordagem é simples: seleciona empresas globais que cumprem critérios ESG e que apresentam maior estabilidade esperada, ou seja, menor volatilidade que a típica bolsa mundial.

Vantagem: Tem uma comissão anual (TER) bastante atrativa: 0,25% anual. Além disso, acumula dividendos (não reparte, reinveste-os), favorecendo uma visão de investimento a médio-longo prazo.

Composição: Embora seja “defensivo”, segue sendo uma carteira bastante global e com viés tecnológico: as principais posições incluem nomes como NVIDIA Corporation e Microsoft Corporation, reforçando que mesmo dentro desta estratégia defensiva há exposição ao crescimento.

Considerações importantes:

• É um fundo ativo (actively managed) e relativamente novo (menos de 3 anos de histórico)
• A história de rentabilidade ainda é limitada
• Embora seja de estilo mais estável, não está completamente isento de quedas
• Tem risco de divisa, pois a moeda base é o USD

Conclusão: Ideal para investidores que querem exposição ESG com menor volatilidade que o mercado geral, mas com história de desempenho ainda limitada.

Global X Defence Tech UCITS ETF USD Accumulating

O Global X Defence Tech UCITS (ISIN: IE000JCW3DZ3 / TICKER: 4MMR) leva-o diretamente ao coração da intersecção entre tecnologia avançada e segurança global.

Investe em empresas que estão a construir o futuro da defesa: fabricantes de sistemas, desenvolvedores de tecnologia de vigilância, inteligência artificial aplicada à segurança, satélites, drones autónomos… Tudo o que está a transformar como a geopolítica e a tecnologia convergem.

Segue uma replicação completa (replicação física) e está estabelecido na Irlanda.

• Nome do fundo/TICKER: Global X Defence Tech UCITS ETF USD Accumulating / 4MMR
• Rentabilidade máxima: 90,38%
• Distribuição (dividendo): Acumulação
• TER: 0,50% p.a.
• Volatilidade (1 ano): 22,92%

Duas faces da mesma moeda:

Conclusão: Vejo isto como uma posição satélite temática numa carteira mais ampla, não como pilar principal. Se já tem uma boa base diversificada e quer acrescentar uma “aposta” em tecnologia + defesa, este pode fazer muito sentido, mas entrar com tudo aqui requer que realmente acredite nesse megatema e esteja confortável com a volatilidade.

Como comprar ETFs de defesa?

Todos os ETFs deste artigo cotizan em bolsas europeias (Xetra, LSE, Euronext) e pode comprá-los em qualquer broker português com acesso a esses mercados.

A diferença real entre um e outro reside normalmente na comissão por operação, comissão de custódia e se o broker permite automatizar a compra com planos de investimento periódicos.

Comprar ETFs de defesa em XTB

XTB é uma opção excelente para quem procura investir a longo prazo em ETFs com enfoque patrimonial e custos ajustados. Uma vez tenha a conta aberta e verificada, procure o ETF por nome, ticker ou ISIN, verifique que cota em euros ou na divisa que prefira, e lance a ordem. Permite operar tanto a mercado como com ordens limitadas, útil se quer afinar o preço de entrada.

Conceito	Custo aproximado
Compra / venda de ETFs	0,19% por operação
Custódia	0 €
Comissão de câmbio de divisa	0,50%
Montante mínimo por operação	20 €

Comprar ETFs de defesa em Trade Republic

Trade Republic está orientado para um perfil digital e operativo: simplicidade, custos claros e experiência rápida via mobile. Procure o ETF, selecione o montante e execute a ordem. Permite ainda planos periódicos (DCA) em ETFs, o que encaixa bem se quer expor-se ao setor de forma gradual.

Conceito	Custo aproximado
Compra / venda de ETFs	1€ por operação
Custódia	0 €
Planos de investimento em ETFs	0 €
Comissão de câmbio de divisa	Incluída no preço
Montante mínimo por operação	Desde pequenos montantes

XTB ou Trade Republic para ETFs de defesa?

Não existe uma corretora universalmente mais adequada.

A comparação pode ser feita desta forma:

Aspeto	XTB	Trade Republic
Clientes em Portugal	Sim	Sim
ETFs de defesa	Vários confirmados no site português	Oferta a confirmar na app
Ordens individuais	0% até limite mensal publicado	1 € de taxa de liquidação
Investimento periódico	Planos de Investimento	Planos de poupança
Frações	Disponíveis em instrumentos elegíveis	Disponíveis em instrumentos elegíveis
Conversão cambial	0,5% quando aplicável	Ganhos em moeda estrangeira convertidos para EUR; consultar preçário
Plataforma	Web + app	Essencialmente digital/app

Fiscalidade dos ETFs para residentes em Portugal

Para um investidor residente fiscal em Portugal, a fiscalidade não deve ser ignorada na comparação entre ETF.

Em termos gerais, o saldo positivo entre mais-valias e menos-valias resultante da alienação de valores mobiliários está sujeito a uma taxa autónoma de 28%, sem prejuízo das situações de englobamento obrigatório ou opcional previstas na lei.

Desde as alterações introduzidas pela Lei n.º 31/2024, determinadas mais-valias de valores mobiliários admitidos à negociação e participações em organismos de investimento coletivo abertos podem beneficiar de exclusões parciais consoante o período de detenção:

Período de detenção	Parcela excluída da tributação
Mais de 2 e menos de 5 anos	10%
5 a menos de 8 anos	20%
8 anos ou mais	30%

A aplicação concreta depende das características do ativo e da situação fiscal do contribuinte, além disso, residentes em Portugal devem declarar os rendimentos obtidos no estrangeiro. A Autoridade Tributária indica que estes rendimentos são declarados através do Anexo J da Modelo 3, quando aplicável.

A fiscalidade pode variar em função do ETF, corretora, país de origem dos rendimentos e situação individual, pelo que esta secção não substitui aconselhamento fiscal.

ETF de acumulação ou distribuição?

A maioria dos fundos analisados neste artigo utiliza classes de acumulação, num ETF de acumulação, os rendimentos recebidos pelo fundo são reinvestidos dentro do próprio ETF. Num ETF de distribuição, os rendimentos são pagos periodicamente ao investidor.

Para um residente português, a diferença pode ter implicações fiscais e administrativas, pelo que deve ser analisada juntamente com a fiscalidade aplicável e não apenas com base na preferência por receber ou reinvestir dividendos.

É preferível escolher o ETF com TER mais baixo?

Não necessariamente, o TER é um dos critérios mais fáceis de comparar, mas não diz tudo.

Por exemplo:

• iShares Global Aerospace & Defence: 0,35%;
• iShares Europe Defence: 0,35%;
• WisdomTree Europe Defence: 0,40%;
• HANetf Future of Defence: 0,49%;
• Global X Defence Tech: 0,50%;
• VanEck Defense: 0,55%.

Mas estes fundos não seguem o mesmo índice, poupar 0,10 ou 0,20 pontos percentuais no TER não torna dois produtos economicamente equivalentes quando um está concentrado na Europa e outro tem cerca de 60% do portefólio nos Estados Unidos.

Perguntas Frequentes