Trading de futuros | Guia completo

Neste artigo, tentaremos explicar em pormenor o que é o mercado de futuros e como funciona, bem como as possibilidades de os investidores fazer trading com futuros e como podem começar a dar os primeiros passos nestes complexos derivados financeiros.

Origem histórica do mercado de futuros

A origem histórica do mercado de futuros remonta à antiga Mesopotâmia, por volta de 1750 a.C.. Nessa altura, os comerciantes faziam acordos para a entrega futura de bens agrícolas, fixando os preços antecipadamente para mitigar os riscos associados à volatilidade dos preços e à incerteza das colheitas.

No entanto, o mercado de futuros tal como o conhecemos hoje foi desenvolvido no século XIX. Na cidade de Chicago, Estados Unidos, surgiu a necessidade de estabelecer contratos padronizados para a entrega futura de produtos agrícolas, como trigo e milho.

Em 1848, foi fundada a Chicago Board of Trade (CBOT), uma das primeiras bolsas de futuros do mundo. A CBOT introduziu o primeiro contrato de futuros, que especificava o tamanho do contrato, a qualidade do produto, a data de entrega e outros termos. 

Os primeiros contratos de futuros modernos começaram a ser negociados na CBOT

O mercado de futuros de Chicago expandiu-se rapidamente e tornou-se um importante centro de comércio de produtos agrícolas. Com o tempo, foram introduzidos contratos de futuros para outros ativos, como gado, algodão, café e metais.

Com o avanço da tecnologia e das comunicações, o mercado de futuros globalizou-se e foram introduzidos contratos de futuros sobre uma vasta gama de activos, incluindo moedas, índices de acções, energia, metais preciosos e muito mais. Atualmente, os mercados de futuros operam em todo o mundo e desempenham um papel importante na gestão do risco e na especulação financeira.

O que é o mercado de trading de futuros?

O mercado de trading de futuros é um ambiente financeiro onde se compram e vendem contratos de futuros. Estes contratos são acordos legais que obrigam as partes envolvidas a comprar ou vender um ativo subjacente numa data futura específica e a um preço previamente acordado.

Neste mercado, os participantes podem especular sobre a direção do preço do ativo subjacente e procurar lucrar com os movimentos de preços. É também utilizado como instrumento de cobertura para proteção contra riscos associados à volatilidade dos preços.

Os contratos de futuros são negociados em bolsas ou mercados especializados e são normalmente normalizados em termos de dimensão do contrato, qualidade do ativo subjacente, data de vencimento e outras condições fundamentais. Isto permite que os contratos sejam transaccionados de forma mais eficiente e transparente.

Além disso, o trading de futuros abrange uma vasta gama de activos subjacentes, incluindo mercadorias como o petróleo, o ouro, o trigo e o café, índices de ações, divisas, taxas de juro e outros. Cada um destes mercados tem as suas próprias características e factores que influenciam os preços dos contratos de futuros.

Por outro lado, e a um nível mais especulativo, este tipo de negociação oferece aos participantes a possibilidade de tirar partido da alavancagem, o que significa que podem controlar uma maior quantidade de activos com um investimento inicial relativamente pequeno.

É importante notar que o mercado de trading de futuros está sujeito a regulamentação e supervisão para garantir a integridade e o bom funcionamento do mercado. Os traders que pretendam participar neste mercado devem ter conhecimentos e compreensão dos contratos de futuros, bem como uma gestão de risco adequada.

👉 Mais informações: O que é o trading? Como funciona e como começar

Como operar futuros: 3 características

Aqui 3 características fundamentais do trading de futuros:

Contratos padronizados

Efetivamente, no mercado de futuros, os contratos são padronizados em termos de dimensão, qualidade do ativo subjacente, data de vencimento e outras condições fundamentais. Isto significa que todos os contratos de futuros para o mesmo ativo num determinado mercado têm as mesmas especificações. A normalização facilita a negociação, a transparência e a liquidez do mercado.

Mercado organizado

O trading de futuros tem lugar em mercados organizados, como as bolsas de valores ou as bolsas de futuros. Estes mercados têm regras e regulamentos estabelecidos e funcionam sob o controlo das autoridades financeiras. Proporcionam uma plataforma centralizada e transparente para que compradores e vendedores interajam e efectuem transacções.

A existência de um mercado organizado ajuda a garantir a execução eficiente das transacções e a proteção dos participantes.

Os maiores mercados de futuros do mundo estão localizados nos Estados Unidos e na Europa.

Estados Unidos:

Chicago Mercantile Exchange (CME): é a maior bolsa de futuros dos Estados Unidos e uma das mais importantes a nível mundial. Oferece uma vasta gama de contratos de futuros, incluindo futuros sobre índices de ações (como o S&P 500), taxas de juro, divisas, energia, produtos agrícolas de base e outros

👉 Se quiser saber mais sobre o assunto, consulte a nossa análise do CME Group

Chicago Board Options Exchange (CBOE): Embora o seu nome inclua “opções”, a CBOE também é conhecida pelos seus contratos de futuros, especialmente os futuros do índice de volatilidade VIX.

New York Mercantile Exchange (NYMEX): É uma das divisões do CME Group e concentra-se em futuros de energia, incluindo petróleo bruto, gás natural e derivados de energia.

Europa:

Eurex: A maior bolsa de derivados da Europa, localizada na Alemanha. Oferece uma vasta gama de produtos, incluindo futuros e opções sobre índices de acções europeus, taxas de juro, ações e muito mais.

Intercontinental Exchange (ICE): Embora com sede nos Estados Unidos, a ICE também tem uma presença significativa na Europa. Oferece futuros sobre energia, produtos agrícolas e outros activos.

Estes são apenas alguns exemplos das maiores bolsas de futuros dos Estados Unidos e da Europa. Naturalmente, cada uma tem a sua própria especialidade e oferece uma vasta gama de contratos de futuros sobre vários activos.

Permite a abertura de posições curtas

Uma característica distintiva do trading de futuros é o facto de os participantes terem a possibilidade de abrir posições curtas. Isto significa que podem vender contratos de futuros sem os possuir previamente, na expetativa de que o preço do ativo subjacente baixe no futuro. A possibilidade de abrir posições curtas permite aos investidores aproveitar as oportunidades tanto em mercados em alta como em baixa, alargando as opções e estratégias de investimento disponíveis.

Trading com futuros de criptomoedas: Bitcoin e Ethereum

O trading de futuros com as duas principais criptomoedas subjacentes, Bitcoin e Ethereum (mais precisamente Ether), merece uma menção especial. Preste atenção às suas características:

• São sempre cotadas no mercado CME e liquidados em dinheiro.
• O contrato por defeito é baseado em 5 Bitcoin e 50 Ether, respetivamente.
• Quando estas moedas saíram de moda, os seus futuros tornaram-se muito caros. Por isso, foram concebidos micro futuros com 0,1 Bitcoin e 0,1 Ether como subjacentes.
• Deve dizer-se que, como estes subjacentes são muito voláteis, a margem necessária é muito mais elevada do que para outros futuros.

Os 5 contratos de futuros mais transaccionados

Aqui, deixo-vos com os contratos mais negociados, em termos de volume, no trading de futuros.

• Futuros E-Mini S&P 500: Trata-se de um contrato de futuros baseado no índice S&P 500, que representa as 500 maiores empresas cotadas nos Estados Unidos. O E-Mini S&P 500 é um dos contratos de futuros mais populares e líquidos do mercado, utilizado como referência para a direção-geral do mercado de ações.

• Petróleo bruto Brent: O contrato de futuros sobre o petróleo bruto Brent baseia-se no preço do petróleo bruto Brent, que é utilizado como referência internacional para os preços do petróleo. Como o petróleo é um recurso vital e amplamente utilizado, o contrato de futuros sobre o petróleo bruto Brent tem um elevado volume de transacções.
  • Leia também: Brent e WTI: entenda as diferenças

• E-Mini Nasdaq 100: Este contrato de futuros baseia-se no índice Nasdaq 100, que inclui as 100 maiores empresas não financeiras cotadas no mercado Nasdaq. O E-Mini Nasdaq 100 é popular entre os investidores interessados em ações de tecnologia e empresas de elevado crescimento.

• Euro-dólar: O contrato de futuros Euro-dólar baseia-se em taxas de juro de curto prazo sobre depósitos em dólares americanos fora dos Estados Unidos. O Euro-dólar é amplamente utilizado para especular sobre os movimentos futuros das taxas de juro e como instrumento de cobertura para proteção contra alterações das taxas.

• Ouro: O contrato de futuros sobre ouro é popular devido ao atrativo do ouro como ativo de refúgio e como cobertura contra a inflação e a volatilidade do mercado. Os investidores utilizam frequentemente o contrato de futuros sobre ouro para especular sobre os movimentos do preço do ouro ou como cobertura em períodos de incerteza económica.
  • Leia ainda: Como investir em ouro: ETFs, fundos de investimento e ouro físico

Estes são apenas alguns exemplos dos contratos futuros mais negociados.

Com quais corretores você pode negociar futuros?  

Porém, deixo duas corretoras com as quais poderá realizar uma operação eficiente com futuros.

Interactive Brokers

• 🏆 Regulação: Para a Europa, ICB (Irlanda) 
• 🌐 Mercados: +30, entre EUA, Europa e Ásia-Pacífico. 
• 💲 Comissões:
  • MEFF: A partir de 3€/contrato (Mini)
  • EUREX: A partir de 0,80€/contrato (Micro)
  • CME Group: Desde 0,25$/contrato. (Micro E-mini)
• 📈 Plataforma: Trader Wokstation
•  🖥️Perfil Trader: Corretora bem mais técnica e completamente focada em um perfil de profissionais de investimentos, ou que estão em processo de profissionalização. 

DEGIRO

• 🏆 Regulação: BaFiN
• 🌐 Mercados: 11, entre os EUA e a Europa (EUREX, Euronext, CME Group…)
• 💲 Comissões: 0,75 USD/EUR por contrato
• 📈 Plataforma: Própria
•  🖥️ Perfil trader: Plataforma totalmente intuitiva. Altamente recomendado para quem deseja começar a negociar com futuros. 

Por que fazer trading com futuros?

Há uma série de razões pelas quais as pessoas optam por negociar futuros, mas as principais são:

Cobertura de riscos

Os futuros oferecem aos participantes a possibilidade de se protegerem contra os riscos associados à volatilidade dos preços. Por exemplo, os produtores de mercadorias podem utilizar os contratos de futuros para fixar o preço a que venderão os seus produtos no futuro, protegendo-se assim contra possíveis quedas de preços resultantes de quebras de colheitas, condições geopolíticas adversas… .

Do mesmo modo, os investidores podem utilizar os futuros como forma de proteção contra movimentos adversos na sua carteira de títulos ou moedas.

Especulação

Muitos traders de mercado fazem trading com futuros com o objetivo de obter lucros através da especulação sobre os movimentos de preços. Podem entrar em operações de compra ou venda na expetativa de que o preço do ativo subjacente se mova na direção esperada, obtendo assim um lucro. A natureza alavancada dos futuros permite que os investidores ampliem os seus ganhos potenciais, mas também aumenta o risco de perdas.

Estratégias para fazer trading com futuros

Para negociar qualquer instrumento, é necessário esclarecer primeiro se pretende negociar diariamente (intradiária) ou durante vários dias (multi-dia). Com base nesta escolha, será definido o período de tempo do gráfico:

• Intradiária (de alguns minutos a 1 hora).
• Multi-dia (a meio da semana).

De seguida, temos de definir quais as ferramentas de análise técnica a utilizar. Uma estratégia muito conveniente é, por exemplo, utilizar 2 médias móveis exponenciais, uma mais curta e outra mais longa.

Médias móveis exponenciais com futuros

Tomemos os futuros do índice DJ Eurostoxx 50, consideremos um gráfico com um período de 15 minutos e apliquemos 2 médias móveis exponenciais em 5 períodos (mm5) e 10 períodos (mm10).

Vejamos o gráfico.

Como podemos ver, poderíamos entrar quando mm5 (linha vermelha) corta ao lado de mm10 (linha verde), que é onde a flecha para cima está localizada. Entraria no nível de fecho de 15 minutos, ou seja, a um preço de 4140 pontos. Como 1 ponto vale 10 euros, o contrato vale 41140 euros. Suponhamos que me peçam uma margem de 4.000 euros, ou seja, cerca de 10%; além disso, pago uma comissão, que supomos ser de 5 euros.

O sinal de saída para esta transação seria quando houvesse um cruzamento oposto, ou seja, quando o mm5 cruzasse o mm10, o que acontece quando a seta para baixo é colocada 5 horas após a entrada. Eu sairia no fecho, ou seja, a 4153 pontos, pagando uma comissão de 5 euros; a margem nesse momento é reposta a zero. O lucro total seria de 13 pontos, ou seja, 130 euros, aos quais tenho de subtrair 10 euros do total das comissões. No total, teria um lucro de 120 euros, o que, comparado com os 4000 euros de margem, dá um lucro de 3% para uma transação que durou cerca de 5 horas.

Vejamos agora uma transação em baixa:

Neste caso, desceria quando a mm5 (linha vermelha) cortasse a mm10 (linha verde), que é onde se encontra a flecha para baixo. Entraria no nível de fecho de 15 minutos, ou seja, a um preço de 4051 pontos. Como é prática corrente, é paga uma comissão, que assumimos ser de 5 euros, e é necessária uma margem de 4.000 euros. O sinal de saída para esta transação seria quando houvesse um cruzamento oposto, ou seja, quando mm5 cruzasse mm10 para cima, o que acontece onde a seta para cima está colocada. Sairia em 4041 pontos, pagando comissões de 5 euros; a margem nesse ponto é reposta a zero. O lucro total seria de 10 pontos, ou seja, 100 euros aos quais devem ser subtraídos 10 euros de comissões; um lucro de 2,25% para uma transação de 4 horas.

Dicas para começar no trading de futuros

Aqui estão algumas dicas importantes para começar a negociar futuros:

Antes de começar a negociar, certifique-se de que tem uma sólida compreensão dos princípios básicos do trading de futuros, incluindo o funcionamento dos mercados, os diferentes tipos de contratos de futuros, os factores que afectam os preços e as estratégias de trading. Para tal, é necessário dedicar algum tempo a aprender e a informar-se através de livros, cursos online, tutoriais e outras fontes fiáveis.

Definitivamente, quando falamos de trading, não se trata de comprar uma ação da Amazon, que no pior dos casos pode perder 30 a 40 dólares. Estamos a falar de especular com activos que têm as suas regras e que é preciso compreender antes de fazer qualquer coisa.

No entanto, a próxima coisa a fazer é definir os seus objectivos financeiros, com base em expectativas realistas. Não pense que ficará rico em 4 meses, por mais que veja anúncios desse género.

A partir daí, é hora de começar a fazer trading com futuros, praticar com uma conta de demonstração, testar estratégias, fazer e desfazer e, acima de tudo, familiarizar-se com muitos dos mercados e conceitos tratados nesses mercados; tick, margem, subjacente…

Desta forma, à medida que for progredindo, descobrirá que não existe uma estratégia definitiva e vencedora, caso contrário, todos a estaríamos a aplicar. A chave para um trader bem-sucedido e um que não o é, será sempre a sua psicologia quando se trata de saber gerir o risco, quando ganha, mas acima de tudo, quando perde.

Nesse sentido, um ponto fundamental a tratar será manter a disciplina emocional: o trading pode ser emocionalmente desafiante, mas é importante manter a disciplina emocional. Controle as suas emoções e evite tomar decisões impulsivas baseadas no medo ou na ganância.

Em qualquer caso, lembre-se de que o trading de futuros envolve riscos e não há garantia de lucro. Nunca invista mais dinheiro do que pode perder e procure sempre aconselhamento financeiro, se necessário. Comece com pequenas quantias e aumente gradualmente o seu empenho à medida que ganha experiência e confiança nas suas capacidades de negociação.

Benefícios e riscos de negociar futuros

A negociação de futuros acarreta uma série de benefícios potenciais, mas também riscos que é preciso saber assumir e gerir:

Benefícios de fazer trading com futuros:

✅ Possibilidade de realizar cobertura de carteira.

✅ Obter benefícios graças à especulação.

✅ Um uso sensato da alavancagem pode aumentar significativamente os nossos benefícios.

✅ Operar em mercados organizados totalmente seguros.

✅ As condições do contrato são previamente acordadas.

Possíveis riscos:

❌ Riscos de perda

❌ Cuidado com a alavancagem, é uma via de mão dupla. 

❌ A volatilidade pode tirar você do mercado

❌ Má gestão emocional

❌ Não ter treino suficiente

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