Garantias para a negociação de futuros financeiros
Como novos investidores interessados no mercado de futuros, precisamos saber tudo sobre o seu funcionamento. Neste artigo vamos falar sobre os detalhes operacionais das garantias para a negociação de futuros financeiros.
Como já temos que usar no mercado de futuros, ele oferece muitas vantagens, como operação com alavancagem. Ou seja, não precisamos ter todo o valor nominal de um ativo para negociar, temos a capacidade de aceder a uma ampla gama de produtos financeiros para diversificar nosso portfólio.
Sabe o que é um futuro? Se não ou quer saber mais, veja no nosso artigo O que é um contrato de futuros primeiro.
Garantias para a negociação de futuros financeiros
O mercado (broker e câmara de compensação) exigirá um determinado montante conhecido como “Garantia”, assegura aos brokers e câmara de compensação que os pagamentos e cobranças são resolvidos diariamente, uma vez que os futuros contratos são resolvidos no final de cada dia, aplicando o encerramento ou pagamentos dependendo de como nossa operação foi encontrada.
Portanto, uma tentativa é feita para eliminar o risco de contraparte, ou seja, que tendo uma posição vencedora, não corremos o risco de não cobrar o nosso ganho porque a nossa contraparte não é solvente.
As garantias necessárias para operar com futuros
Existem duas garantias, que são:
- A garantia exigida no encerramento para cobrir posições abertas durante mais de um dia;
- A garantia exigida para as operações intraday (no mesmo dia).
As garantias intraday inferiores em relação às garantias exigidas no encerramento, podendo ser até metade, mas isso dependerá do broker.
“É importante saber que as garantias são calculadas diariamente e variam, portanto, dependendo das condições do mercado, por isso são apenas um guia.”
Garantias para a negociação de futuros são exigidas pela câmara de compensação, embora o broker possa exigir garantias adicionais.
No caso do MEFF, podemos calcular as garantias através da calculadora de garantia, uma vez que estas são variáveis, dependendo da volatilidade do ativo e da carteira de ações que temos.
Quais são as garantias intraday?
Garantias intraday são aquelas que o Broker exige que executemos operações de futuros nas quais abrimos e fechamos operações antes que o mercado seja fechado. Nem todos os brokers oferecem este tipo de garantia, uma vez que a grande maioria requer garantias de “fechamento do mercado” e não leva em conta se a operação é intraday ou em vários dias.
É importante notar que os brokers, como tal, exigirão uma garantia para operar muito menos intraday do que o que é exigido em condições normais (em um mercado fechado).
Se quiseres verificar e analisar as garantias intraday necessárias e fechar podes visitar a página oficial do MEFF, que publica as taxas das suas garantias em futuros e outras ferramentas. Se estares na Itália, Espanha, Portugal ou outro país da União Europeia, poderia ser útil esta informação.
Podemos tomar como exemplo aproximado, na maioria dos casos nem sequer oscila. Basicamente, depende da variabilidade do mercado (volatilidade). Garantias intraday geralmente passam por mais mudanças, mas servem para nos fazer uma ideia perfeitamente áspera de quanto o broker vai exigir para usar esses futuros.
A margem de garantia
A margem de garantia necessária varia de acordo com o contrato futuro e é devolvido quando a posição é fechada.
Para futuros europeus, a margem é uma percentagem do valor nominal do contrato, enquanto para EURX e CME a margem é rescindida para cada contrato.
Observações:
Suponhamos que um investidor tem uma posição aberta em um contrato futuro para fechar a sessão de mercado de ações:
Se a posição tiver sido aberta durante o dia, a diferença entre o preço de referência de fim de dia e a posição de abertura deve ser calculada
Se a posição já estava aberta no início da sessão, calcula-se a diferença entre o preço de referência do final do dia e o preço de referência anterior.
Se a diferença calculada for positiva, este é o preço do futuro, foi aumentada, então as posições longas estão no lucro (ganho), quando as posições curtas estiverem nas perdas (perdas); ou vice-versa se a diferença for negativa.
Vejamos o que acontece com a posição do investidor nos 4 casos possíveis:
Diferença positiva
1) “Lucro longo” = O cliente recolhe a diferença entre o ganho e o aumento de margem que será pago em comparação com o dia anterior
2) “Perda curta” = O cliente paga a soma entre a perda e o aumento de margem que será pago em comparação com o dia anterior
Diferença negativa
3) “Perda longa” = O cliente paga a diferença entre a perda e a redução da margem.
4) “Ganho curto” = O cliente recolhe a soma entre o ganho e a redução de margem.
Conclusão
O conhecimento dos processos em todas as áreas é muito importante, os investimentos em armazém e a operação com derivados financeiros não escapam a esta premissa.
Portanto, devemos sempre lembrar os conceitos e processos básicos que ocorrem. Desenvolver uma estratégia de investimento, baseada no nosso perfil, nosso capital e nossos objetivos são fundamentais.
Quando operamos com futuros, fazemo-lo com alavancagem, que pode ser muito rentável, mas também envolve riscos, a ideia de garantias e margem reduz precisamente este nível de risco por um ponto administrável.
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