Definição de opções e spreads

O que são opções e spreads? Uma opção é basicamente um contrato entre duas partes e, como em qualquer contrato, tem uma parte compradora e uma parte vendedora. Dependendo de qual parte é, terá alguns direitos ou terá que assumir algumas responsabilidades.

As opções são derivados, porque derivam de um produto inicial ou subjacente (subjacente), que pode ser ações, índices, futuros, moedas, etc.

Quando compra uma opção, está a adquirir um direito, enquanto a parte oposta do contrato, a que vende a opção, está a adquirir uma obrigação. O comprador, ao adquirir esse direito, será obrigado a pagar, e o vendedor, ao adquirir a obrigação, receberá uma cobrança (prémio, crédito).

Há apenas 2 tipos de opções: call e put

Se comprar uma opção call (long call) está a comprar o direito de comprar 100 ações a um determinado preço (preço de exercício ou strike em inglês) numa data especificada (data de vencimento) e a parte oposta, o vendedor da opção Call (Short Call), está a adquirir a obrigação de vender as referidas ações ao preço determinado na data indicada.

Vamos ver um exemplo para ser mais fácil entender. Quando uma pessoa vai comprar uma casa, geralmente dá uma entrada e assina um contrato de promessa compra e venda, de modo que o comprador concorda em comprar a casa num período, por exemplo, daqui a três meses. Após 3 meses, o comprador faz o restante do pagamento e adquire a casa, e se for devolvido, o vendedor fica com a entrada.

Bem, este é um exemplo de opção call: existe um contrato e o comprador do contrato (quem quer comprar a casa) está a adquirir o direito de comprar aquela casa em 3 meses pelo preço acordado (preço de exercício), enquanto o vendedor da casa, também vendedor do contrato, concorda em vender a casa pelo preço fixado nesses 3 meses.

Put Options

As opções put são semelhantes, mas opostas. Se comprar uma opção put (Long Put) está a adquirir o direito de vender 100 ações a um determinado preço (preço de exercito strike) numa data especificada (data de vencimento), e a parte vendedora (Put Short), adquire a obrigação de comprar as ações pelo preço determinado na data indicada.

Também podemos encontrar um exemplo cotidiano: seguro da casa. Assumimos que faz um seguro que garante um valor de € 100.000 em caso de incêndio. Aqui está comprando uma opção Put (o valor da taxa anual), onde adquirir o direito de vender sua casa para 100.000 € durante o ano, enquanto a companhia de seguros, que vende a opção Put, comprometer-se a comprar a casa a esse preço durante o ano em curso, até a próxima renovação do contrato.

Fazendo um resumo:

O comprador da opção adquire o direito (de pagamento) e o vendedor da opção tem a obrigação (receber dinheiro dele)

Existem 2 tipos de opções: call e out, portanto, 4 tipos de operações básicas:

Long Call: direito de comprar pelo preço de exercício na data de vencimento (ou qualquer tempo para opções americanas Vamos ver ….)
Short Call: obrigação de vender no preço de exercício na data de vencimento (ou, no caso de ser atribuído. ver também …)
Long Put: direito de vender pelo o preço de exercício na data de vencimento
Short Put: obrigação de comprar pelo o preço de exercício na data de vencimento

Lembre-se que cada contrato refere-se a 100 ações

Operações com Opções

As operações Opções são simplesmente combinações das 4 transações básicas entre si e / ou adicionando a compra ou venda de ações.

Dependendo da estrutura da opção, da escolha do preço de exercício e da data de vencimento de cada opção, podemos criar várias estratégias para:

otimizar uma tendência (em alta, baixa ou lateral)
gerar rendimentos
cobertura de risco
estratégias especulativas, ou mais conservadoras
entre outras

Exemplos de operações de spreads seriam: Straddle, Strangle, Covered Call, Trade Necklace, Call Calendar, Bull Put, entre outros.

Risco das opções

As opções são dos tipos de ativos com maior risco. Antes de começar a investir e fazer operações com opções, o primeiro passo é conhecer os riscos associados às mesmas.

O Rankia recomenda um livro na qual podemos aprofundar os nossos conhecimentos sobre os riscos envolvidos, e assim saber como podemos operar e investir.

Link: http://www.optionsclearing.com/publications/risks/riskstoc.pdf