Índices Bolsistas | O que são e como calcular?

Quando começa a investir, os índices bolsistas são muitas vezes um conceito que suscita sempre dúvidas. Neste artigo, falamos sobre como são os índices bolsistas e como são calculados e os aspectos a considerar na sua construção.

O que são índices Bolsistas?

Pense neles como um “top” de empresas ou um ranking de empresas cotadas. No final, são cestas de produtos, neste caso, empresas listadas agrupadas de acordo com uma ou mais características.

Existem índices de todos os tipos, aqueles que agrupam empresas do mesmo sector, índices de um país ou de uma região específica com as suas melhores empresas.

Por exemplo, existe um índice desenvolvido por um astrólogo que propôs que dependendo da posição dos planetas, o mercado agiria de uma forma ou de outra. De qualquer forma, o que tem de ter em mente é que é como um termómetro, uma forma de saber rapidamente se o mercado de ações está a subir ou a descer através de um gráfico que inclui diferentes empresas.

Quem constrói estas empresas? Falamos-lhe disso abaixo.

 Para que servem os índices bolsistas?

Quem cria os Índices Bolsistas?

Os índices bolsistas são criados ou calculados por empresas especializadas. As empresas mais famosas que criam estes produtos são:

• MSCI
• Bloomberg
• Standard & Poor’s
• Barclays
• Morningstar

Entre muitas outras. Estas empresas criam milhares de índices com a intenção de que outra empresa crie um produto referenciado ao índice e pague-lhes uma comissão de licença para o utilizar. É assim que  ganham dinheiro.

Como é criado um índice?

De modo a criar um índice bolsista, são necessários alguns passos preliminares:

1. Seleção dos títulos que compõem o índice, para serem um reflexo claro do mercado.
2. Ponderação de cada título, ou grupo de títulos (sector) que compõem o índice.
3. Método de cálculo do índice
4. Ajustes para capitalização, peso, preço.
5. Critérios de inclusão, revisões e exclusões.

Tipos de índices bolsistas

Dependendo do momento em que a referência é tomada

• Índice base fixo: referem-se a um momento específico de tempo.
• Índice de base variável: neste índice as cotações são vinculadas em tempos consecutivos.

Dependendo dos valores que incorpora.

•  Índices gerais: mostram uma média da oscilação de todos os títulos listados na bolsa.
•  Índices setoriais: aqueles que aderem aos valores de um determinado grupo.

Dependendo do tempo gasto para a sua construção

• Índices curtos: são índices cuja duração é o ano civil
• Índices longos: são índices feitos continuamente ao longo do tempo, desde que os dados estejam disponíveis.

De acordo com o seu objeto de representação

•  Índices de preços: medem a oscilação do valor dos títulos tanto individualmente quanto em geral.
•  Índices de rendimento: incluem também os dividendos recebidos, além das variações dos preços
•  Índices deflacionados: quando consideramos o IPC como defletor.

Dependendo do país ou região em que investe

• Índices Regionais: MSCI Europe, MSCI Emerging Markets
• Índices nacionais: DAX40, IBEX35

De acordo com o estilo das empresas em que se investe

• Value
• Momentum
• Growth

Dependendo do tamanho das empresas

• Small Caps
• Mid Caps
• Big Caps

Como um Índice bolsista é calculado?

Os pontos dependem dos preços das ações dos seus títulos. Existem várias maneiras de calculá-los. No momento em que um índice é criado, ele recebe um valor específico e, a partir daí, esse valor muda de acordo com os preços dos títulos.

Quantos métodos existem para calcular índices bolsistas?

Existem diferentes métodos para calcular um índice bolsista, no entanto, existem dois que são muito comuns ao calcular os vários índices. Esses métodos são os seguintes:

Índice de acordo com o preço das ações (Índice Ponderado pelo Preço)

Nesse caso, são considerados os preços das ações dos valores mobiliários em bolsa, de forma que seja somado o preço de todas as ações que compõem o índice, e esse resultado o divide pelo número total de empresas que compõem o índice.

Um índice ponderado por preço é um índice no qual as empresas membros são ponderadas em proporção ao seu preço por ação, e não pelo número de ações em circulação, capitalização de mercado ou outros fatores. O Dow Jones Industrial Average (DJIA) é um índice ponderado por preços.

Como funciona o Índice Ponderado por Preço?

Por exemplo, suponha que as seguintes empresas estejam no índice ponderado de preços, denominado índice Fira:

Um índice ponderado por preço é a soma dos preços das ações dos membros dividida pelo número de membros. Portanto, em nosso exemplo, o índice de Fira é: € 6 + € 8 + € 12 + € 20 + € 1 = € 47/5 = 9,4. Nestes índices, as ações com maior preço são as que apresentam maior peso dentro do índice. Em nosso exemplo, a empresa 4 carrega o maior peso, portanto, é mais provável que o índice suba, mesmo que as outras ações no índice diminuam de valor ao mesmo tempo.

Índice ponderado de acordo com a capitalização de mercado (Market Value-Weighted Index)

Este segundo método é um dos mais utilizados, por serem os mais representativos do mercado. Para calcular os índices bolsistas, consiste em levar em consideração a capitalização de mercado das suas empresas.

Nesse índice, a capitalização de mercado de uma empresa é calculada multiplicando-se as suas ações em circulação pelo preço atual de uma única ação. Desta forma, a capitalização de mercado reflete o valor de mercado total das ações em circulação de uma empresa. Um índice ponderado por capitalização também é conhecido como índice ponderado pelo valor de mercado.

Ele também usa a capitalização de mercado da empresa para determinar o impacto que um determinado título pode ter no desempenho geral do índice. A capitalização de mercado é derivada do valor das ações em circulação. O S&P 500 Index é um Índice Ponderado pelo Valor de Mercado.

Para encontrar o valor de um índice ponderado por capitalização, primeiro multiplique o preço de mercado de cada componente pelo número total de ações em circulação para chegar ao valor total de mercado. A relação entre o valor das ações e o valor de mercado total geral dos componentes do índice fornece o peso da empresa no índice. Por exemplo, considere as cinco empresas a seguir:

O valor total de mercado dos componentes do índice é igual a € 244.000.000 milhões com os pesos de cada empresa.

Embora as empresas D e E tenham igual quantidade de ações em circulação, elas representam os maiores e menores pesos do índice, respetivamente, devido aos efeitos dos seus preços sobre os seus valores individuais de mercado.

Muitos dos benchmarks mais populares do mundo são ponderados pela capitalização de mercado, tornando-os acessíveis à maioria dos investidores para obter acesso a uma carteira ampla e bem diversificada. Porém, com o tempo, se certas empresas crescerem o suficiente, podem acabar constituindo uma ponderação excessiva num índice. Isso ocorre porque, à medida que uma empresa cresce, os projetistas do índice são obrigados a incluir uma percentagem maior da empresa no índice.

Essas empresas tendem a ser menos voláteis, mais maduras e adequadas para a maioria dos investidores como participações primárias. Ao mesmo tempo, esse efeito pode prejudicar um índice diversificado ao colocar muita ênfase no desempenho de uma ação individual à medida que ela passa a dominar a composição do índice.

Além disso, os fundos de índice e os fundos negociados em bolsa compram ações adicionais de uma ação à medida que a sua capitalização de mercado aumenta ou à medida que o preço das ações aumenta. Em outras palavras, à medida que o preço das ações aumenta, esses fundos compram mais ações a preços mais altos, o que pode ser contrário ao mantra de investimento de comprar na baixa e vender na alta.

O que os pontos significam nos índices bolsistas?

É importante entender o que queremos dizer quando falamos em pontos nos índices, que são uma referência aos movimentos de preços que as ações tiveram. Representa o movimento para cima ou para baixo do comportamento de um determinado preço de um título na bolsa de valores.

Mas para que servem os pontos nos índices? Pois bem, serve para identificar vários aspetos, incluindo refletir o movimento do mercado e definir tendências, funciona como um regulador visível para avaliar o comportamento das ações na bolsa, são um ponto de referência para avaliar o desempenho. De uma empresa e as suas ações, permite estabelecer uma relação entre a rentabilidade e o risco das ações de uma empresa, permite ao investidor criar uma carteira de investimentos que emite o comportamento do índice da bolsa.

Principais índices bolsistas mundiais

Todas as Bolsas de Valores do mundo possuem um índice de referência, este não é apenas uma média das principais ou mais representativas ações que compõem uma bolsa de valores, mas existem alguns índices que possuem maior peso no comportamento dos mercados . A Bolsa com maior influência é a NYSE , a maioria dos analistas concorda com a ideia de que o mundo gira em torno de Wall Street.

Principais índices da Europa

•  Ibex 35 (Madrid, Espanha)
•  FTSE 100 (Londres, Grã-Bretanha)
•  CAC 40 (Paris, França)
•  Dax 40 (Frankfurt, Alemanha)
•  FTSEMIB (Milão, Itália)
•  AEX (Holanda)
• PSI 20 (Portugal)

  Principais índices da Ásia

• Nikkei 225 (Tóquio, Japão)
•  Hang Seng (Hong Kong)
•  Kospi (Seul, Coreia do Sul)

  Principais índices dos EUA

•  Dow Jones (Nova York, EUA)
•  Nasdaq (Nova York, EUA)
•  S&P 500 (Nova York, EUA)

Principais índices latino-americanos

•  Bolsa de Valores de Assunção (BVPASA) (Paraguai)
•  Bovespa (Brasil)
•  Merval (Argentina)
•  IGBC (Colômbia)
•  IPSA (Chile)
•  IBES (El Salvador)
•  IGBVL (Peru)
•  CPI (México)
•  IBC (Venezuela)

Principais índices regionais

• Mundo MSCI
• MSCI Emerging Markets
• MSCI ACWI

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