Índice VIX: o que é e como utiliza-lo?

O Índice VIX é um indicador popularmente utilizado no mundo das finanças para medir a volatilidade da bolsa de valores. É também conhecido como o “índice do medo”, pois sobe quando os investidores estão preocupados com a possibilidade de uma queda nos preços das ações.

Neste artigo, exploraremos detalhadamente o que é o Índice VIX, como é calculado, que fatores influenciam o seu comportamento e como pode utilizar esta informação para tomar decisões de investimento informadas.

O que é o VIX?

O índice VIX também é chamado de “índice do medo” justamente porque ajuda os traders a compreender a perceção do mercado, que pode variar entre o medo e o otimismo. Na verdade, pode-se dizer que um índice é uma medida estatística que descreve as mudanças numa carteira de ações num setor de mercado específico.

Como tal, é uma ferramenta matemática utilizada por investidores e gestores financeiros para analisar e comparar as características específicas de um mercado. Desta forma, pode-se dizer que os índices de volatilidade medem as perspetivas de volatilidade do mercado com base nos preços das opções e dentre estes o VIX é o mais utilizado.

VIX é uma medida instantânea da volatilidade implícita no mercado, mas não é retrospetiva e, portanto, não mede a volatilidade realizada recentemente. O VIX está implícito nos preços atuais das opções do índice S&P 500 e representa a volatilidade futura esperada do mercado durante os próximos 30 dias corridos, medindo o nível de preocupação dos investidores.

Como funciona o índice VIX?

Este índice aumenta de valor à medida que mais investidores compram opções de índices de ações. Diminui quando, pelo contrário, um maior número de investidores compra opções de compra do mesmo índice.

O VIX é o primeiro benchmark a medir as previsões do mercado sobre a volatilidade futura. Baseado nas opções de compra e venda do índice Standard & Poor’s 500 (S&P500), considerado o principal indicador do mercado de ações norte-americano, acompanha o comportamento de um pacote de ações composto pelas 500 empresas norte-americanas de maior capitalização negociadas em Bolsa de Valores de Nova Iorque ( NYSE ), Bolsa de Valores Americana (Amex) e NASDAQ.

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Também conhecido como o índice do sentimento do investidor, índice do medo, índice VIX, CBOE VIX ou S&P500 VIX, a sua função baseia-se em medir a volatilidade do maior índice de ações dos EUA, o S&P, que inclui 500 empresas, tornando-o um índice psicológico. Além disso, nos mercados, a volatilidade representa confiança ou medo.

• Quando o VIX tende para 0, reflete um sentimento de confiança dos investidores na economia dos EUA.
• Quando o VIX tende para 100, reflete pessimismo ou medo da parte destes mesmos investidores.

Do mesmo modo, existem três níveis de alcance no índice VIX CBOE:

• Entre 0 e 20: existe pouca volatilidade no mercado, os investidores estão confiantes e o S&P500 está, em princípio, numa tendência ascendente.
• Entre 20 e 30: os investidores começam a preocupar-se, levando à volatilidade, a tendência de subida do S&P500 pode continuar, mas também começar a inverter-se.
• Entre 30 e 100: A volatilidade é particularmente elevada e assistimos provavelmente a uma correção acentuada ou mesmo a um colapso dos preços doe S&P500 e dos principais índices de ações.

Estes níveis podem ser ajustados conforme o sentimento do mercado. Alguns investidores mais cautelosos preferem utilizar as gamas: 0-15, 15-25 e 25-100, enquanto outros investidores mais especulativos preferem as gamas de preços 0-25, 25-40, 40-100.

Por que é que o índice VIX é tão importante?

1) É importante porque é um índice de mercado em tempo real que representa as expectativas de volatilidade do mercado durante os próximos 30 dias;

2) Os investidores utilizam o índice VIX para medir o nível de risco, medo ou stress no mercado ao tomarem decisões de investimento;

3) Traders também podem negociar o índice VIX utilizando uma variedade de opções e produtos negociados em bolsa, ou utilizar os valores da VIX para avaliar os derivados;

4) O índice VIX é popular porque permite aos investidores protegerem os seus investimentos. Eles podem comprar opções de venda no índice para evitar perdas devido a uma possível queda de preços. Assim, se a preocupação dos investidores com potenciais quedas de preços aumentar, a procura de opções de venda aumenta, empurrando os seus preços para cima.

Como é calculado o índice VIX?

A volatilidade pode ser estimada utilizando dois métodos diferentes:

• A primeira baseia-se na realização de cálculos estatísticos sobre preços históricos durante um determinado período de tempo. Este processo envolve o cálculo de vários números estatísticos, como a variância média e, finalmente, o desvio padrão em conjuntos de dados históricos de preços. O valor do desvio padrão resultante é uma medida de risco ou volatilidade. Para prever a volatilidade nos próximos meses, uma abordagem comumente seguida é calculá-la ao longo dos últimos meses e esperar que siga o mesmo padrão.
• O segundo método de medir a volatilidade consiste em inferir o seu valor implícito nos preços das opções. As opções são instrumentos derivados cujo preço depende da probabilidade de o preço de uma ação específica se mover o suficiente para atingir um determinado nível (chamado preço de exercício).

Como utilizar o VIX?

O CBOE Volatility Index pode ser utilizado para medir a incerteza do mercado e fornecer aos investidores uma medida da volatilidade constante de 30 dias do mercado. Conforme mencionado acima, é um indicador do risco do mercado dos EUA sendo replicado noutros mercados.

Em suma, é utilizado para fornecer as indicações mais claras do que o mercado está a prever sobre a volatilidade realizada no futuro.

Valor do VIX: nível de ansiedade do investidor

Os valores do índice VIX acima de 30 estão geralmente ligados à alta turbulência ou volatilidade do mercado e indicam um aumento da incerteza e da preocupação dos investidores ao ponto de medo genuíno ou pânico para níveis acima de 45, enquanto os valores abaixo de 20 correspondem geralmente a períodos menos stressantes nos mercados e indicam um optimismo crescente.

Esta tabela mostra o nível de ansiedade do investidor à medida que o valor doda VIX muda.

Cotação VIX na bolsa de valores

A cotação do índice VIX na bolsa desde o início do ano é a seguinte:

Gráfico VIX 2023

Como podemos ver, apesar de todas as notícias macroeconómicas negativas, incluindo ameaças de recessão e crises bancárias, o investidor dificilmente se sentiu preocupado.

De Janeiro a Março mal atingiu os 25 pontos, numa posição de ligeiro optimismo, e apenas durante o mês de Março registou algum stress em torno dos 27-28 pontos, pelo que podemos arriscar que apesar de todas as más notícias, o investidor mal registou alguma preocupação.

Em relação ao desempenho do índice VIX, aqui está o gráfico de 5 anos do VIX.

Cotação do índice VIX

E mais uma vez podemos perceber como a verdadeira preocupação só foi sentida nos momentos de tensão máxima da pandemia, quando disparou acima dos 75 pontos. Desde então, tem vindo a diminuir progressivamente até atingir determinados momentos de elevada incerteza ao longo do ano de 2020, e em Março de 2022, quando se desencadeou um certo pânico devido ao início da guerra entre a Rússia e a Ucrânia, bem como com oe ao aumento do custo da matérias-primas. .

Como investir no VIX?

Comprar ETFs VIX

A outra opção é investir em ETFs VIX. Alguns deles são:

No entanto, estes ETFs não podem ser adquiridos na Europa

Por que razão se deve negociar o VIX na bolsa de valores?

Os instrumentos do VIX Volatility Index têm uma forte correlação negativa com o mercado de ações, o que os tornou populares entre os traders que os utilizam para diversificação de investimentos ou cobertura. Se abrir uma posição no VIX, poderá compensar outras posições de ações abertas e proteger sua exposição.

Por exemplo, digamos que abriu uma posição comprada em ações de uma empresa norte-americana que faz parte do índice S&P 500. Mesmo que acredite que essa ação é um bom investimento de longo prazo, decide reduzir a sua exposição a ações de curto prazo. volatilidade a prazo. Após isso entra numa posição longa no VIX , pensando que a volatilidade aumentará. Ao fazer estas mesmas negociações, pode compensar as suas posições.

Se as suas previsões estiverem incorretas e, como tal, a volatilidade não aumentar, as suas perdas na sua posição VIX aberta poderão ser reduzidas pelos seus lucros nas suas outras posições de negociação abertas.

Por fim, lembramos que o VIX mede a volatilidade implícita do índice S&P 500 (SPX), derivada dos preços das opções no SPX e calculada e publicada pela Chicago Board Options Exchange (CBOE). Além disso, como o S&P 500 é considerado um indicador importante das condições económicas no mercado de ações dos EUA, foi criado para medir a volatilidade implícita dos índices do mercado de ações dos EUA.

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