Melhores ETFs para investir

Os ETFs são uma ferramenta versátil para a construção de um portefólio de investimento diversificado, quer numa abordagem passiva e indexada, quer como complemento a fundos de investimento e ações individuais.

Em Portugal, os ETFs têm vindo a ganhar cada vez mais relevância, tanto pela sua acessibilidade como pela variedade de estratégias que permitem implementar.

Neste artigo, analisamos os melhores ETFs para investir em 2026, com enfoque em produtos acessíveis a investidores portugueses. . Começaremos com uma lista de fundos cotados que possibilitam a construção de uma carteira equilibrada e de diversificação global, seguindo com aqueles que tiveram os melhores desempenhos em cada categoria, como ETFs de ações, ETFs de ouro, ETFs de dividendos ou ETFs de obrigações.

Este artigo tem fins exclusivamente informativos e educativos. Não constitui aconselhamento financeiro ou recomendação de investimento.

O ETF do mês

• Xtrackers MSCI World ex USA UCITS ETF (ISIN: IE0006WW1TQ4 | ticker: EXUS)

No índice MSCI World, os Estados Unidos representam cerca de 72,45% da sua composição, sendo o setor tecnológico o mais representado (≈ 27,37%). Isto significa que o desempenho da sua carteira pode ficar excessivamente exposto à economia norte-americana e a um grupo restrito de grandes empresas que dominam o índice.

O que é o MSCI World ex USA? Trata-se, literalmente, do índice MSCI World sem os Estados Unidos (0% de exposição aos EUA), composto por 776 empresas de 22 países desenvolvidos. A ideia principal é permitir que, através da combinação de dois ETFs, possa construir a sua própria versão do índice MSCI World, ajustando o peso dos EUA de acordo com a sua estratégia — em vez de aceitar, por defeito, uma exposição de mais de 70%.

Características do ETF

• Nome do fundo: Xtrackers MSCI World ex USA UCITS ETF 1C
• Rentabilidade máxima: 26,72%
• Distribuição de dividendos: Não distribui. É um fundo de acumulação.
• TER (Total Expense Ratio): 0,15%
• Volatilidade (1 ano): 14,03%

Melhores ETFs para investir a partir de Portugal

Procura conhecer formas acessíveis de exposição aos mercados financeiros? Estes são alguns dos ETFs mais rentáveis disponíveis para subscrição a partir de Portugal. A seleção inclui ETFs acumulativos, produtos com comissões de gestão reduzidas (TER) e estratégias com cobertura cambial — aspetos particularmente relevantes para investidores na zona euro.

ETF	ISIN Ticker	TER	Rentabilidade 3 anos	Volatilidade 1 ano
iShares Physical Gold EUR Hedged ETC	IE0009JOT9U1 IGLD	0,25%	114,50%	17,50%
Xtrackers MSCI World UCITS ETF 2C – EUR hedged	IE000ONQ3X90	0,17%	50%	15%
iShares Core MSCI World UCITS ETF EUR Hedged (Dist)	IE00BKBF6H24 IWLE	0,30%	57,76%	15,84%
iShares MSCI EM ex-China UCITS ETF USD (Acc)	IE00BMG6Z448 84X0	0,18%	40,15%	14,37%
iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (Acc)	IE00BKM4GZ66 IS3N	0,18%	39,50%	14,81%
iShares MSCI ACWI UCITS ETF USD (Acc)	IE00B6R52259 IUSQ	20%	48,60%	14,80%
First Trust Low Duration Global Government Bond UCITS ETF EUR Hedged dist	IE00BKS2X317 FTGB	0,55%	8,48%	1,67%

Aqui deixo outras plataformas onde é possível negociar ETFs:

iShares Physical Gold EUR Hedged ETC

Começamos com um dos ativos mais falados do momento: o ouro. Porque haveria de guardar lingotes em casa, quando pode investir em ouro físico de 24 quilates através de um único instrumento financeiro?

Apresentamos o iShares Physical Gold EUR Hedged ETC (ISIN: IE0009JOT9U1 / Ticker: IGLD), um fundo cotado que oferece exposição direta (1:1) ao preço spot do ouro, através de obrigações de dívida garantida. Estas obrigações são totalmente respaldadas por reservas físicas de ouro, que cumprem os rigorosos padrões LBMA Good Delivery e são armazenadas de forma segregada em cofres do JPMorgan. Sem derivados, sem empréstimos de ativos — apenas metal físico, puro e simples.

Características do ETF

• Nome do fundo: iShares Physical Gold EUR Hedged ETC
• Rentabilidade a 3 anos: 114,50%
• Distribuição de dividendos: Não aplicável, dado que o ouro não gera dividendos
• TER (Total Expense Ratio): 0,25%
• Volatilidade (últimos 12 meses): 17,50%

O ouro é negociado internacionalmente em dólares americanos, o que significa que um investimento típico neste metal implica uma dupla exposição: ao preço do ouro e à taxa de câmbio EUR/USD. Este ETF, ao incluir cobertura cambial (hedged), elimina o impacto do câmbio, proporcionando maior estabilidade, especialmente para investidores de longo prazo. Esta funcionalidade representa um custo adicional refletido no TER, mas tem resultado num desempenho superior.

Aliás, a cobertura cambial contribuiu com cerca de 10 pontos percentuais (1.000 pontos base) de rentabilidade adicional face a ETFs semelhantes sem cobertura, como demonstrado em comparações recentes.

Fonte: morningstar

Com um TER competitivo de 0,25% ao ano, este é um dos produtos cotados mais económicos que replicam o preço do ouro físico. A sua estrutura simples e transparente torna-o fácil de integrar numa carteira diversificada.

O bom desempenho recente do ouro tem beneficiado diferentes tipos de estratégias: desde abordagens mais ativas, como as de rotação setorial ou global macro, até estratégias passivas com exposição ao ouro como ativo de proteção (safe haven). Modelos de carteira como a Permanente, All Weather, ou Golden Butterfly, por exemplo, incluem frequentemente ouro e beneficiaram desta valorização.

Leia ainda ➡️ Melhores ETFs de ouro

Xtrackers MSCI World UCITS ETF 2C – EUR Hedged

O Xtrackers MSCI World UCITS ETF 2C – EUR Hedged (ISIN: IE000ONQ3X90) replica o índice MSCI World (EUR Hedged), que inclui empresas de grande e média capitalização de 23 mercados desenvolvidos, com cobertura cambial total para o euro. Utiliza uma estratégia de réplica física por amostragem, ou seja, não adquire todas as ações do índice, mas apenas as mais representativas.

Características do ETF

• Nome do fundo: Xtrackers MSCI World UCITS ETF 2C – EUR Hedged (IE000ONQ3X90)
• Rentabilidade a 3 anos: +50%
• Distribuição de dividendos: Não distribui. É um ETF de acumulação.
• TER (Total Expense Ratio): 0,17%
• Volatilidade (últimos 12 meses): 15,83%

O ETF apresenta uma diversificação considerável tanto a nível setorial como geográfico. No que diz respeito aos setores, predominam as áreas de tecnologia (36,2%), saúde (16,5%), consumo discricionário (13,8%), comunicação (10,6%) e indústria (6,3%).

Quanto à exposição por países, os Estados Unidos mantêm uma posição dominante com mais de 70% do total, seguidos do Japão (5,4%), Reino Unido (3,7%), Canadá (3,2%), ficando os restantes 15,8% distribuídos por outros mercados desenvolvidos.

Em termos de rentabilidade, os resultados são inequívocos: uma valorização de 60% em três anos e superior a 70% em cinco anos, com uma comissão anual de 0,17% — no fim de contas, a cobertura cambial acaba por se pagar.

Fonte: morningstar

Este ETF pode ser adequado para investidores que procuram exposição global diversificada sem risco cambial associado ao dólar norte-americano. Além disso, a réplica física reduz o risco de contraparte, uma vez que o fundo detém efetivamente os ativos subjacentes.

iShares Core MSCI World UCITS ETF EUR Hedged

O iShares Core MSCI World UCITS ETF EUR Hedged (ISIN: IE00BKBF6H24 / Ticker: IWLE) replica o índice MSCI World Net Total Return através de réplica física por amostragem (isto é, comprando uma seleção dos componentes mais representativos do índice). A sua moeda base é o dólar norte-americano (USD), mas o fundo possui cobertura cambial em euros, o que significa que o investidor não está exposto às flutuações da taxa de câmbio EUR/USD.

Características do ETF

• Nome do fundo: iShares Core MSCI World UCITS ETF EUR Hedged
• Rentabilidade a 5 anos: 57,76%
• Distribuição de dividendos: Sim, distribuição trimestral (yield ~1,21%)
• TER (Total Expense Ratio): 0,30%
• Volatilidade (últimos 12 meses): 15,84%

Como se trata de um ETF indexado ao desempenho da economia global, a carteira inclui entre 1.200 e 1.500 empresas, com exposição significativa aos setores da tecnologia (~24%), finanças (~14%), saúde (~13%), consumo (~12%), entre outros.

O comportamento do fundo tem sido igualmente sólido, com uma rentabilidade próxima dos 72% nos últimos cinco anos (e superior a 55% em três anos). A principal diferença face ao ETF anterior reside na política de distribuição: neste caso, os dividendos são pagos trimestralmente, o que permite ao investidor obter um rendimento periódico que pode ser reinvertido, potenciando o efeito de capitalização de juros, ou utilizado como rendimento complementar.

O IWLE pode ser uma opção adequada para perfis moderados, que procuram uma exposição global ampla, com réplica física e um fluxo de dividendos regular. A cobertura em euros torna-o especialmente relevante para investidores europeus que pretendem manter exposição a ações internacionais, mas se encontram numa fase de rendimento ou preservação de capital, ainda que com alguma tolerância à volatilidade associada ao rendimento variável.

iShares MSCI EM ex‑China UCITS ETF USD (Acc)

Em quarto lugar, encontramos o iShares MSCI EM ex‑China UCITS ETF USD (Acc) (ISIN: IE00BMG6Z448 / Ticker: 84X0), que replica o índice MSCI Emerging Markets ex China, composto por empresas de grande e média capitalização. O objetivo deste índice é refletir o desempenho dos mercados emergentes, excluindo a China. Para tal, utiliza réplica física completa, ou seja, o ETF adquire todos os títulos que compõem o índice, na sua moeda base (USD).

Características do ETF

• Nome do fundo: iShares MSCI EM ex‑China UCITS ETF USD (Acc)
• Rentabilidade a 3 anos: 40,15%
• Distribuição de dividendos: Não distribui. É um fundo de acumulação.
• TER (Total Expense Ratio): 0,18%
• Volatilidade (últimos 12 meses): 14,37%

Este ETF é composto por mais de 700 títulos de mercados emergentes, excluindo a China. Os países com maior peso são Taiwan (25,5%), Índia (24,35%), Coreia do Sul (13,50%) e Brasil (6,1%), com exposição relevante a setores como finanças, tecnologia, consumo básico e energia.

Em termos de desempenho, o fundo alcançou uma rentabilidade acumulada de 40% nos últimos três anos, o que, considerando um TER anual de 0,18%, representa um resultado sólido. É importante referir que se trata de um ETF de acumulação, pelo que não distribui dividendos.

Este ETF pode funcionar como complemento a uma carteira indexada focada em mercados desenvolvidos, especialmente para perfis que pretendem reduzir o impacto da volatilidade e incerteza associadas à China. De facto, a exclusão do mercado chinês revelou-se vantajosa nos últimos quatro anos, contribuindo para uma rentabilidade superior no período.

iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF

E o que acontece se incluirmos a China? Para captar o dinamismo dos mercados emergentes — como China, Índia, Taiwan ou Brasil — o iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF (ISIN: IE00BKM4GZ66 / Ticker: IS3N) oferece exposição a empresas de grande, média e pequena capitalização em mais de 25 países.

Características do ETF

• Nome do fundo: iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF
• Rentabilidade a 3 anos: 39,50%
• Distribuição de dividendos: Não distribui. É um ETF de acumulação.
• TER (Total Expense Ratio): 0,18%
• Volatilidade (últimos 12 meses): 14,81%

Este ETF investe, através de réplica física, em mais de 3.100 empresas localizadas na Ásia, América Latina e EMEA, adquirindo a totalidade dos títulos que compõem o índice. Destaca-se pela ampla diversificação geográfica, com maior peso na China (24,15%), Taiwan (18%) e Índia (17,90%).

A nível setorial, os maiores contributos vêm dos setores financeiro e tecnológico (ambos com cerca de 21%), seguidos por outros como o consumo discricionário e as telecomunicações.

Com um TER de 0,18%, é um dos ETFs de mercados emergentes mais económicos e diversificados disponíveis no mercado. Em termos de rentabilidade, o desempenho tem sido positivo, com cerca de 40% nos últimos 3 anos e 35% nos últimos 5 anos.

Este ETF pode acrescentar diversificação geográfica e potencial de alfa a uma carteira, embora o seu desempenho dependa fortemente dos ciclos das matérias-primas e das políticas económicas de cada país. É uma opção interessante para quem procura um ETF satélite para complementar um núcleo global.

iShares MSCI ACWI UCITS ETF USD (Acc)

Neste caso, o iShares MSCI ACWI UCITS ETF USD (Acc) (ISIN: IE00B6R52259 / Ticker: IUSQ) replica o índice MSCI All Country World Net USD, que inclui empresas de grande e média capitalização de mercados desenvolvidos e emergentes, com o objetivo de oferecer uma exposição global diversificada num único instrumento. A estratégia de investimento baseia-se em réplica física por amostragem, adquirindo apenas os títulos mais representativos do índice, e a moeda base é o dólar norte-americano (USD), sem cobertura cambial.

Características do ETF

• Nome do fundo: iShares MSCI ACWI UCITS ETF USD (Acc)
• Rentabilidade a 3 anos: 48,60%
• Distribuição de dividendos: Não distribui. É um fundo de acumulação.
• TER (Total Expense Ratio): 0,20%
• Volatilidade (últimos 12 meses): 14,80%

Apesar do seu objetivo ser garantir uma exposição verdadeiramente global, a composição do fundo revela uma forte concentração nos Estados Unidos (62%), seguidos pela Europa (16%), Ásia-Pacífico (12%) e mercados emergentes (10%). Este desequilíbrio reflete o peso relativo das maiores economias no índice.

Este posicionamento resultou numa rentabilidade significativa, com um desempenho próximo dos 80% nos últimos 5 anos e cerca de 40% nos últimos 3 anos, tudo isto com um custo anual (TER) de apenas 0,20%, o que o torna uma das opções mais acessíveis dentro da sua categoria.

O iShares MSCI ACWI UCITS ETF USD (Acc) é especialmente indicado para investidores com perfil moderado a agressivo, que procuram simplicidade e exposição global consolidada numa única posição, assumindo a volatilidade dos mercados internacionais e a exposição ao dólar americano.

First Trust Low Duration Global Government Bond UCITS ETF EUR Hedged

Procura uma solução de rendimento fixo com vencimentos intermédios e sem risco cambial?

Nesse caso, o First Trust Low Duration Global Government Bond UCITS ETF EUR Hedged (Ticker: FTGB, ISIN: IE00BKS2X317) poderá ser uma opção a considerar. Este ETF replica o índice ICE BofAML 3–5 Year Global Government (EUR Hedged) através de réplica física, investindo diretamente em obrigações soberanas de vários países com prazos de maturidade entre 3 e 5 anos, e com cobertura cambial para o euro.

Características do ETF

Nome do fundo: First Trust Low Duration Global Government Bond UCITS ETF EUR Hedged dist

• Rentabilidade a 3 anos: 8,48%
• Distribuição de rendimentos: Sim, com distribuição trimestral
• TER (Total Expense Ratio): 0,55%
• Volatilidade (últimos 12 meses): 1,67%

Este ETF é composto por aproximadamente 804 obrigações governamentais emitidas por 38 países, com destaque para emissores com elevada credibilidade como Itália (15,50%), Austrália (14%), Singapura (8,30%) e Nova Zelândia (8,25%). Curiosamente, a exposição à dívida soberana dos EUA é relativamente baixa, com apenas 6% do total.

Um dos grandes atrativos deste ETF é a sua política de distribuição trimestral, uma vez que os rendimentos provenientes dos cupões dos títulos são distribuídos ao investidor a cada três meses, proporcionando uma rentabilidade por dividendo próxima dos 9%.

Com a forte e rápida subida das taxas de juro nos últimos anos, ficou evidente que as carteiras passivas indexadas precisam de mais do que apenas obrigações de longo prazo. Estas deixaram de funcionar como amortecedores eficazes e, além disso, o tempo de recuperação das carteiras aumenta, já que o rebalanceamento não pode ser realizado de forma eficiente.

De facto, como se observa no gráfico de desempenho, este ETF registou uma queda menos acentuada e uma recuperação mais rápida em comparação com produtos tradicionais com maturidades mais longas — o que reforça a lógica de construir uma estratégia de escada em obrigações de curto e médio prazo.

Em termos de rentabilidade, o ETF mostra sinais claros de recuperação após a correção de 2021, ano em que o início do ciclo de subida das taxas provocou uma desvalorização acentuada das obrigações de médio e longo prazo no mercado secundário.

Estes produtos estão disponíveis em várias plataformas, e as decisões de investimento devem ser sempre tomadas de forma informada, considerando os riscos envolvidos. O capital investido está sujeito a risco de perda.

Em que ETFs investir hoje?

É certo que hoje apenas analisámos 7 dos melhores ETFs disponíveis no mercado, mas já sabe que existem inúmeros tipos de fundos cotados: com distribuição de dividendos, focados em países emergentes, de fixed income, variável, especializados em determinados índices, entre outros. Estes incluem tanto ETFs MSCI World como ETFs de mercados emergentes.

Como a lista poderia ser praticamente infinita, e para simplificar ainda mais, apresentamos a seguir uma seleção de categorias de ETFs que, em 2026, demonstraram bom desempenho. Em cada categoria, incluímos entre 3 a 5 ETFs representativos.

Nota importante: A informação apresentada tem caráter exclusivamente informativo e não constitui qualquer forma de recomendação ou aconselhamento de investimento. A rentabilidade passada não garante rentabilidades futuras, e os produtos financeiros estão sujeitos a riscos, incluindo a possibilidade de perda de capital. Antes de tomar qualquer decisão, deve procurar aconselhamento independente e considerar o seu perfil de risco e objetivos financeiros.

Quais são os melhores ETFs para investir a longo prazo?

Os ETFs pensados para investimento a longo prazo são, geralmente, veículos que replicam índices compostos exclusivamente por empresas de economias desenvolvidas, com mercados de capitais líquidos, quadros regulatórios estáveis e elevados níveis de rendimento per capita.

Na prática, referimo-nos a índices como o MSCI World ou o FTSE Developed, que integram países como os Estados Unidos, Canadá, Japão, Reino Unido, Alemanha, França e Austrália — economias com infraestruturas financeiras robustas e um nível elevado de governação, transparência e acessibilidade.

ETF	ISIN TICKER	TER	Rentabilidade a 3 anos	Volatilidade (1 ano)
VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF	NL0011683594 TDIV	0,38%	52,12%	11,49%
Invesco Quantitative Strategies ESG Global Equity Multi-Factor UCITS ETF Acc	IE00BJQRDN15 IQSA	0,30%	56,05%	15,77%
Invesco Quantitative Strategies ESG Global Equity Multi-Factor UCITS ETF EUR PfHdg Acc	IE00BJQRDP39 IQSE	0,30%	66,51%	15,62%
Invesco FTSE RAFI All World 3000 UCITS ETF	IE00B23LNQ02 PSWD	0,39%	40,80%	12,60%

Melhores ETFs da China e de outros países emergentes

Por um lado, os ETFs da China são fundos cotados que replicam índices compostos exclusivamente por ativos das bolsas chinesas (A-shares, H-shares, ChiNext, entre outros). Estes visam oferecer uma exposição direta à economia chinesa, marcada por elevada volatilidade, forte intervenção regulatória e potencial de crescimento associado à segunda maior economia do mundo.

Por outro lado, os ETFs de mercados emergentes, apesar de semelhantes, não se concentram numa única economia. Estes agregam ações de países em desenvolvimento (como Brasil, Índia, Rússia, África do Sul, Coreia do Sul, a própria China, Taiwan, entre outros), caracterizando-se por taxas de crescimento potencial mais elevadas, embora também impliquem riscos políticos e cambiais superiores aos dos mercados desenvolvidos.

ETF	ISIN TICKER	TER	Rentabilidade a 3 anos	Volatilidade (1 ano)
SPDR MSCI Emerging Markets Small Cap UCITS ETF	IE00B48X4842 SPYX	0,55%	36,58%	14,33%
iShares Edge MSCI EM Value Factor UCITS ETF USD (Acc)	IE00BG0SKF03 5MVL	0,40%	75,07%	15,76%
Xtrackers MSCI GCC Select Swap UCITS ETF 1C	IE00BQXKVQ19 XGLF	0,65%	58,09%	13,60%
WisdomTree Emerging Markets SmallCap Dividend UCITS ETF	IE00BQZJBM26 WTED	0,54%	31,90%	12,95%
Xtrackers MSCI EM Europe, Middle East and Africa ESG Swap UCITS ETF 1C	LU0292109005 XMEA	0,65%	39,61%	16,10%

Em suma, cada ETF oferece uma via distinta para diversificação e potencial de crescimento em regiões menos acompanhadas, mas com perspetivas de rentabilidade superiores.

Melhores ETFs de rendimento fixo

Os ETFs de rendimento fixo são fundos cotados que agregam e replicam índices compostos por instrumentos de dívida (obrigações soberanas, obrigações corporativas, titularizações, dívida de mercados emergentes, obrigações indexadas à inflação, entre outros). Ao contrário dos ETFs de rendimento variável, cujo ativo subjacente são ações, estes ETFs investem em obrigações com diferentes prazos de vencimento (curto, médio ou longo prazo) e níveis de risco de crédito (grau de investimento ou alto rendimento), procurando gerar um rendimento periódico (cupons) com uma volatilidade tendencialmente mais baixa.

Segue-se uma tabela com cinco ETFs focados em obrigações corporativas em dólares norte-americanos, especialmente em segmentos de alto rendimento (high yield) e duração curta ou média:

ETF	ISIN TICKER	TER	Rentabilidade a 3 anos	Volatilidade (1 ano)
PIMCO US Short-Term High Yield Corporate Bond UCITS ETF Dist	IE00B7N3YW49 PJSC	0,55%	16,21%	8,54%
Amundi US Inflation Expectations 10Y UCITS ETF Acc	LU1390062831 UINF	0,25%	3,98%	8,63%
iShares USD Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF USD (Acc)	IE00BZ173W74 OM3I	0,25%	13,22%	8,40%
SPDR Bloomberg U.S. High Yield Corporate Scored UCITS ETF USD Unhedged (Dist)	IE00B99FL386 SYBK	0,30%	17,93%	9,08%
iShares USD Short Duration High Yield Corporate Bond UCITS ETF	SDHY	0,45%	11,59%	8,09%

Nos últimos anos, este tipo de ETF tem vindo a ganhar popularidade, por proporcionarem não só rendimentos mais atrativos em certos contextos de mercado, como também por democratizarem o acesso ao investimento em rendimento fixo — tradicionalmente mais associado a investidores institucionais ou profissionais.

Melhores ETFs de ouro

Os ETFs de ouro são fundos cotados que procuram replicar o preço deste metal precioso, sem que o investidor tenha de comprar, armazenar ou segurar fisicamente lingotes. Normalmente, esta exposição é feita através de ETCs garantidos por ouro físico (lingotes segregados segundo os padrões da LBMA), ou, em menor escala, por replicação sintética com derivados, implicando custos associados à custódia ou financiamento do metal.

Apresentamos de seguida alguns dos principais produtos disponíveis na Europa:

ETF	ISIN TICKER	TER	Rentabilidade a 3 anos	Volatilidade (1 ano)
iShares Physical Gold ETC	IE00B4ND3602 PPFB	0,12%	106,62%	17,49%
Invesco Physical Gold A	IE00B579F325 8PSG	0,12%	106,72%	17,63%
WisdomTree Physical Gold	JE00B1VS3770 VZLD	0,39%	104,94%	17,99%
Xtrackers Physical Gold ETC	GB00B5840F36 XGLD	0,25%	105,79%	19,29%

O ouro tem estado em destaque nos últimos anos, registando uma valorização superior a 100% em apenas três anos, facto que o manteve como um ativo de refúgio frequentemente mencionado em contextos de elevada incerteza económica.

Melhores ETFs de dividendos

Os ETFs de dividendos são fundos cotados cujo objetivo principal é gerar rendimentos periódicos, através da distribuição de dividendos pagos pelas empresas que integram a carteira. Ao contrário dos ETFs genéricos, que se focam essencialmente na valorização do preço das ações, estes produtos selecionam títulos com elevada rentabilidade por dividendo, histórico consistente de aumento de dividendos ou estabilidade no payout.

Segue-se uma seleção de ETFs de dividendos disponíveis na Europa:

ETF	ISIN TICKER	TER	Rentabilidade a 3 anos	Volatilidade (1 ano)
SPDR S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF	IE00B6YX5D40 SPYD	0,35%	1,99%	15,70%
SPDR S&P Global Dividend Aristocrats UCITS ETF	IE00B9CQXS71 ZPRG	0,45%	17,29%	11,99%
Xtrackers MSCI World High Dividend Yield ESG UCITS ETF	IE000NS5HRY9 XZDW	0,25%	22,65%	13,64%
JP Morgan Nasdaq Equity Premium Income Active UCITS ETF	IE000U9J8HX9 JEQP	0,35%	5,60%	20,04%

Na análise deste tipo de ETFs, é habitual dar-se prioridade a estratégias que combinem um crescimento sustentado ao longo do tempo com uma política de distribuição generosa, tipicamente entre 3% e 5% de yield por dividendo, com pagamentos trimestrais, no mínimo.

Entre os produtos referidos, destaca-se também uma categoria emergente — os chamados ETFs “Covered Call” — que aplicam estratégias com opções para distribuir rendimentos mensais. Embora não visem necessariamente a valorização do capital, oferecem uma abordagem focada em rendimento passivo regular.

Melhores ETFs do S&P 500

Os ETFs do S&P 500 são fundos cotados que têm como objetivo replicar o desempenho do índice S&P 500, o principal índice de referência da bolsa norte-americana.

Esta categoria inclui diversos ETFs e ETCs com estrutura UCITS, quer por replicação física, quer por replicação sintética, tendo como ativo subjacente as 500 maiores empresas dos EUA por capitalização bolsista, ponderadas por free float. Estes produtos abrangem desde gigantes tecnológicos a grandes empresas cíclicas e defensivas.

ETF	ISIN TICKER	TER	Rentabilidade a 3 anos	Volatilidade (1 ano)
iShares Core S&P 500 UCITS ETF (Acc)	IE00B5BMR087 SXR8	0,07%	54,42%	19,52%
Vanguard S&P 500 UCITS ETF (Dist)	IE00B3XXRP09 VUSA	0,07%	54,52%	20,23%
Invesco S&P 500 Equal Weight UCITS ETF (Acc)	IE00BNGJJT35 SP2Q	0,20%	19,24%	18,20%
SPDR S&P 500 Low Volatility UCITS ETF (Acc)	LU1135865084 LYP7	0,05%	55,45%	19,74%

Juntamente com os ETFs de ouro, estes poderão estar entre os fundos cotados com maior adesão nos últimos anos, impulsionados por dois fatores: a crescente procura por exposição ao mercado norte-americano (devido ao seu historial de desempenho) e a facilidade de acesso que o S&P 500 proporciona — muitas vezes disponível com apenas três cliques.

Por essa razão, os ETFs indexados ao S&P 500 têm sido frequentemente considerados por quem procura uma exposição ampla e simplificada ao mercado acionista norte-americano, dada a sua representatividade e diversificação setorial.

Melhores ETFs com fator Momentum

Os ETFs com fator momentum são fundos cotados que seguem um índice baseado no chamado fator “momentum”, ou seja, que selecionam e ponderam ações que apresentaram fortes desempenhos no passado recente (normalmente nos últimos 6 a 12 meses). Em alguns casos, também excluem ou reduzem a exposição a ações com fraco desempenho recente.

Esta abordagem baseia-se em observações académicas segundo as quais os títulos que mais subiram tendem a continuar a valorizar no curto prazo, enquanto os que mais caíram tendem a manter essa trajetória descendente.

ETF	ISIN TICKER	TER	Rentabilidade a 3 anos	Volatilidade (1 ano)
Global X Defence Tech UCITS ETF USD Acc	IE000JCW3DZ3 4MMR	0,50%	78,96%	20,85%
Amundi Euro Stoxx Banks UCITS ETF Acc	LU1829219390 LYBK	0,30%	193,61%	24,59%
Invesco EURO STOXX Optimised Banks UCITS ETF	IE00B3Q19T94 S7XE	0,30%	182,92%	24,31%
UBS Solactive China Technology UCITS ETF hEUR Acc	LU2265794946 UIC1	0,50%	52,34%	30,57%

Outras opções para investir em ETFs

Precisas de algo mais do que uma carteira básica? Para complementar este artigo sobre os melhores ETFs para investir em 2025, ampliamos a seleção, dividindo a lista por categorias.

Em cada categoria, poderás encontrar os ETFs mais rentáveis do ano. No entanto, lembra-te de que rendimentos passados não garantem lucros futuros e que cada ETF deve ser utilizado com a estratégia adequada.

Como escolher os melhores ETFs em 2026

Conhecer os ETFs com melhor desempenho é importante, mas avaliar se um fundo cotado é ideal para a tua carteira e estratégia é fundamental. Aqui estão os critérios mais relevantes para considerar:

1. Definir uma estratégia clara: A estratégia não deve ser abstrata. É ela que te guiará sobre quais ETFs comprar, quando comprar e quando vender.
2. Escolher entre ETFs acumulativos vs distributivos, consoante o perfil fiscal e objetivo de rendimento
3. TER (Total Expense Ratio): preferir ETFs com menor TER para maior eficiência.
4. Spread bid/ask (diferença de compra-venda): Este indicador ajuda a avaliar a liquidez do ETF e dos seus ativos subjacentes.
5. Índice que replica (ex: MSCI World, ACWI, S&P 500, etc.): Saber qual índice está a replicar dá-te clareza sobre em que estás a investir.

Leia ainda ➡️Como escolher ETFs?

Então, quais são os melhores ETFs para investir? | Opinião de Gaspar

Fiquei surpreendido — desta vez, pela positiva — ao ver que, a cinco anos, o Xtrackers MSCI World Momentum Factor 1C (XDEM) volta a superar ligeiramente o MSCI World “puro”: +87,8% contra +84,5%. O fator momentum tinha ficado para trás após a correção de 2022, mas o novo impulso das mega-tech americanas e a rápida rotação interna do índice devolveram essa vantagem. O “preço a pagar” continua a ser um TER ligeiramente superior (0,25%) e uma maior rotação da carteira, o que pode pesar em mercados menos líquidos — embora, nos mercados desenvolvidos, essa diferença já não seja um entrave relevante. Continuo a considerar o momentum como um dos fatores mais robustos para integrar uma carteira indexada de longo prazo.

Nos mercados emergentes, a recuperação das small caps e do fator value continua a acelerar e, de facto, já superou com folga os segmentos de crescimento. Entretanto, o componente chinês continua a mostrar fraqueza, mas é curioso ver o Médio Oriente entre os finalistas — algo que não acontecia há vários anos em termos de rentabilidade agregada.

Parece-me que a alternativa de um ETF de emergentes que exclui a China pode ser bastante interessante e útil para quem deseja manter exposição a mercados emergentes, mas com perfis de risco mais moderados, evitando a exposição direta à incerteza geopolítica chinesa.

No rendimento fixo, tem-se confirmado que a melhor estratégia não é concentrar-se num único prazo de maturidade, mas sim construir uma escada (ladder), de forma a atenuar o impacto de variações nas taxas de juro e na inflação. Quanto mais conservador for o perfil, ou maior for a necessidade de amortecer riscos na componente de obrigações, maior deverá ser o peso dos prazos curto e médio na estrutura de vencimentos.

Sem dúvida, este foi o ano do ouro e do setor financeiro europeu. No entanto, convém lembrar que o ouro é um ativo cíclico e altamente volátil, e que o setor financeiro, neste caso, está apenas a reverter para a sua média histórica.

Pessoalmente, não sou grande adepto de ter ouro em carteiras indexadas, mas reconheço que pode ser um ativo interessante para determinados perfis. E para ser sincero, há já alguns anos que compro moedas de ouro — não como parte das minhas carteiras indexadas, mas como uma componente separada.

Para 2025, continuo a considerar que as carteiras indexadas personalizadas permanecem a melhor alternativa para a maioria das pessoas. E por mais que se fale repetidamente sobre o fim deste tipo de estratégia ou se anunciem bolhas, a verdade é que continuam a superar a maioria dos gestores ativos. No final, é a disciplina — e não a previsão — que tende a vencer.